2月21日晚間，中國(guó)中藥發(fā)布公告，國(guó)藥集團(tuán)建議透過(guò)計(jì)劃安排的方式，以每股4.6港元現(xiàn)金的價(jià)格將中國(guó)中藥私有化。國(guó)藥集團(tuán)的報(bào)價(jià)較中國(guó)中藥最新收盤(pán)價(jià)溢價(jià)34.11%，國(guó)藥集團(tuán)私有化建議的總代價(jià)約為154.5億港元。中國(guó)中藥已向香港聯(lián)交所申請(qǐng)自2月22日上午九時(shí)正起恢復(fù)股份買(mǎi)賣(mài)。

這次是真的！3年3次“謠言”

據(jù)悉，關(guān)于中國(guó)中藥私有化的傳聞，自2021年以來(lái)已累計(jì)三次傳出此類(lèi)消息，聲稱(chēng)國(guó)藥集團(tuán)將私有化中國(guó)中藥。而每次私有化消息在坊間盛傳后，中國(guó)中藥的股價(jià)就會(huì)高漲一波。

2021年1月27日，市場(chǎng)傳出，國(guó)藥集團(tuán)牽頭的財(cái)團(tuán)計(jì)劃以每股至少5.10港元的價(jià)格私有化中國(guó)中藥，這一價(jià)格較中國(guó)中藥過(guò)去一個(gè)月的平均股價(jià)3.83港元溢價(jià)約33%，中國(guó)中藥估值至少達(dá)到33億美元。消息傳出后，中國(guó)中藥股價(jià)當(dāng)日上漲7.03%。不過(guò)該私有化事件在當(dāng)時(shí)并無(wú)下文。

2022年12月7日，有消息稱(chēng)，國(guó)藥集團(tuán)考慮再次嘗試將旗下中國(guó)中藥私有化，估值約40億美元。知情人士稱(chēng)，國(guó)藥集團(tuán)與顧問(wèn)正在商討潛在私有化的新提議。不過(guò)，中國(guó)中藥在第二天就發(fā)布公告辟謠，“本公司從國(guó)藥香港獲悉，截至本公告日期，國(guó)藥集團(tuán)經(jīng)初步研究，不對(duì)本公司進(jìn)行私有化相關(guān)安排。”公告發(fā)布當(dāng)天，中國(guó)中藥股價(jià)再次拉出一根大陽(yáng)線，當(dāng)日收窄16.41%，刷新過(guò)去5個(gè)月以來(lái)新高。

今年2月7日，又據(jù)知情人士透露，國(guó)藥集團(tuán)正考慮可能將中國(guó)中藥私有化。知情人士稱(chēng)，國(guó)藥集團(tuán)已就融資事宜和銀行進(jìn)行了接觸，且還可能與其他投資者聯(lián)手行動(dòng)。中國(guó)中藥相關(guān)人士對(duì)此表示，“目前沒(méi)有得到相關(guān)消息，有進(jìn)一步消息會(huì)及時(shí)跟大家反饋?！被馃岬膫餮匀紵搅斯墒?，2月7日下午，中國(guó)中藥股價(jià)突然迎頭而上，盤(pán)中一度漲超12%，最終收漲9.94%。

而“第四次謠言”，則是真的了。

根據(jù)公告顯示，要約人（國(guó)藥集團(tuán)共裕有限公司，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)藥集團(tuán)”或“要約人”）董事會(huì)及董事會(huì)聯(lián)合宣布，于2024年2月9日，要約人要求董事會(huì)向計(jì)劃股東提呈有關(guān)建議私有化本公司之建議，倘獲批準(zhǔn)，將導(dǎo)致撤銷(xiāo)股份在香港聯(lián)交所的上市地位。董事會(huì)已審閱建議，并同意將其提呈給計(jì)劃股東。

根據(jù)建議條款，控股股東持有的控股股東計(jì)劃股份（占中國(guó)中藥已發(fā)行股本約32.46%），將以控股股東注銷(xiāo)代價(jià)為代價(jià)予以注銷(xiāo)，即向控股股東配發(fā)及發(fā)行入賬列作繳足的1,634,705,642股要約人股份，金額相當(dāng)于所有控股股東計(jì)劃股份按每股計(jì)劃股份以注銷(xiāo)價(jià)計(jì)算的總額；所有其他計(jì)劃股份（占中國(guó)中藥已發(fā)行股本約67.54%）將予以注銷(xiāo)，代價(jià)為每股計(jì)劃股份4.6港元的注銷(xiāo)價(jià)，該代價(jià)將以現(xiàn)金支付；中國(guó)中藥已發(fā)行股本將因注銷(xiāo)所有計(jì)劃股份而減少。

緊隨該減少后，中國(guó)中藥將向要約人發(fā)行相當(dāng)于已注銷(xiāo)計(jì)劃股份數(shù)量的新股，以使公司已發(fā)行股本恢復(fù)至緊接股本減少前的已發(fā)行數(shù)額。因注銷(xiāo)計(jì)劃股份而產(chǎn)生的儲(chǔ)備將用于向要約人全額繳付所發(fā)行的入賬列作繳足的新股。據(jù)此，中國(guó)中藥將由國(guó)藥集團(tuán)全資擁有。

根據(jù)計(jì)劃以現(xiàn)金注銷(xiāo)的每股計(jì)劃股份（控股股東計(jì)劃股份除外）4.6港元的注銷(xiāo)價(jià)，較最后交易日香港聯(lián)交所所報(bào)之每股股份收市價(jià)3.43港元溢價(jià)約34.11%，國(guó)藥集團(tuán)私有化建議的總代價(jià)約為154.5億港元。

高開(kāi)24.52%，“人工麝香”總代理起飛！

據(jù)悉，中國(guó)中藥是國(guó)藥集團(tuán)的全資子公司，是國(guó)藥集團(tuán)中藥產(chǎn)業(yè)板塊的核心投資平臺(tái)，也是中藥一類(lèi)新藥、中藥科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)、中藥保密品種——“人工麝香”全國(guó)總代理。

中國(guó)中藥擁有完善的產(chǎn)業(yè)鏈，集科研、制造、銷(xiāo)售為一體，擁有800多個(gè)成藥品規(guī)（其中280多個(gè)品規(guī)入選2018版《國(guó)家基本藥物目錄》），700多個(gè)單味中藥配方顆粒品種，400多個(gè)經(jīng)典復(fù)方濃縮顆粒（*出口）。涵蓋中藥材種采、中藥飲片、配方顆粒、中成藥、中醫(yī)藥大健康等相關(guān)領(lǐng)域。目前其員工約1.8萬(wàn)人，擁有超100家子公司。

該公司傳承了自明代以來(lái)開(kāi)創(chuàng)的“梁仲弘臘丸館”、“馮了性”、“同濟(jì)堂”、“源吉林”等祖鋪老號(hào)，擁有“馮了性”、“安寧”、“同濟(jì)堂”3個(gè)中華老字號(hào)，“仙靈”、“同濟(jì)堂”、“仙靈骨葆”、“天江藥業(yè)”、“德眾”5個(gè)馳名商標(biāo)，“同濟(jì)堂中藥文化”、“馮了性風(fēng)濕跌打藥酒”、“少林跌打止痛膏”、“源吉林甘和茶”4個(gè)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)以及“仙靈骨葆膠囊”“頸舒顆?！薄帮L(fēng)濕骨痛膠囊”“七厘膠囊”“潤(rùn)燥止癢膠囊”“棗仁安神膠囊”“玉屏風(fēng)顆粒”“鼻炎康片”“金葉敗毒顆?！薄镑M甲煎丸”10大全國(guó)*基本藥物。

中國(guó)中藥尤其注重物藥材資源的合法、合理開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，尤其在人工麝香經(jīng)營(yíng)、瀕危藥材、進(jìn)出口藥材”三大板塊上優(yōu)勢(shì)明顯。這樣一家國(guó)內(nèi)的中藥龍頭企業(yè)，為何決定被國(guó)藥集團(tuán)私有化？

對(duì)于私有化的原因，中國(guó)中藥在公告中解釋稱(chēng)：對(duì)公司而言，目前作為上市融資平臺(tái)的功能有限，由于股份交易價(jià)格一直處于較低水平，交易量有限，制約公司從資本市場(chǎng)融資的能力，導(dǎo)致難以利用股權(quán)融資為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供可用資金來(lái)源、支持本公司的發(fā)展戰(zhàn)略。另外，如果能成功實(shí)現(xiàn)私有化，將有利于精簡(jiǎn)公司的治理、企業(yè)和股權(quán)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化組織布局。

另一方面，對(duì)于國(guó)藥集團(tuán)而言，其通過(guò)私有化中國(guó)中藥，可增強(qiáng)集團(tuán)融資和戰(zhàn)略的靈活性。此舉可減少公共市場(chǎng)的波動(dòng)和壓力，而對(duì)投資者而言，則需評(píng)估私有化提議是否符合其投資利益。

這一利好顯然也為中國(guó)中藥的股市帶來(lái)了積極影響。今日，中國(guó)中藥復(fù)牌高開(kāi)。截止2月22日上午10點(diǎn)30分，中國(guó)中藥最高漲幅達(dá)24.52%！讓我們期待兩家企業(yè)攜手，在中藥這個(gè)萬(wàn)億市場(chǎng)中走出更輝煌的道路。

參考資料：港股解碼《又是謠言？中國(guó)中藥第三次傳出被私有化》