訊(王珞)6月23日晚，萬(wàn)通發(fā)展（600246）發(fā)布《重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)報(bào)告書(shū)(草案)》。根據(jù)公告，公司本次重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)以現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)Source Photonics Holdings(Cayman)Limited(以下簡(jiǎn)稱“索爾思光電”或“交易標(biāo)的”“標(biāo)的公司”)60.16%股權(quán)。

公告顯示，萬(wàn)通發(fā)展與Diamond Hill、上海麓村等11名交易對(duì)方簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式收購(gòu)Diamond Hill、上海麓村等11名交易對(duì)方持有的標(biāo)的公司1.16億股份，交易作價(jià)3.02億美元；同時(shí)與PSD簽署《南方通信之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式收購(gòu)PSD持有的標(biāo)的公司823.53萬(wàn)股，交易作價(jià)2155.92萬(wàn)美元，合計(jì)3.24億美元。

緊握AI大時(shí)代浪潮機(jī)遇

自2010年以來(lái)，國(guó)內(nèi)光模塊行業(yè)飛速發(fā)展，全球排名逐步提升，2010年僅有一家入圍全球Top10。在6月份LightCounting公布的2023年全球Top10榜單中有7家中國(guó)企業(yè)入圍，索爾思光電排名第9。索爾思作為業(yè)內(nèi)少有的能夠完整垂直整合光通信產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的，擁有綜合性研發(fā)與垂直技術(shù)整合能力，除現(xiàn)階段市場(chǎng)緊缺的光模塊產(chǎn)品外，能夠完成光芯片產(chǎn)品自供。

據(jù)LightCounting預(yù)測(cè)，未來(lái)5年全球光模塊市場(chǎng)長(zhǎng)期復(fù)合年增長(zhǎng)率仍將保持兩位數(shù)。

整合垂直產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)引領(lǐng)全球通信產(chǎn)業(yè)變革

本次草案顯示，索爾思作為全球領(lǐng)先的光通信元器件供應(yīng)商，其解決方案和產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心與電信通信場(chǎng)景。

標(biāo)的公司主要產(chǎn)品包括光芯片、光組件和光模塊，已批量出貨多款光通信用光芯片，應(yīng)用于自產(chǎn)的不同傳輸速率光模塊產(chǎn)品，其各類速率光模塊產(chǎn)品能夠覆蓋數(shù)據(jù)中心、傳輸網(wǎng)、5G網(wǎng)絡(luò)、接入網(wǎng)等細(xì)分應(yīng)用場(chǎng)景；400G、800G等新型數(shù)據(jù)中心高速光模塊產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。

在芯片制造上，索爾思光電不僅能制造25G、53G EML芯片，還擁有國(guó)內(nèi)稀缺的106G EML芯片以及25G高速DFB芯片設(shè)計(jì)、制造與規(guī)模交付能力。得益于高速激光器芯片的自主研發(fā)及生產(chǎn)能力，索爾思光電能夠保障在市場(chǎng)DFB和先進(jìn)EML芯片供應(yīng)緊張時(shí)從容地安排生產(chǎn)和交付。

合力提升索爾思經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

萬(wàn)通發(fā)展曾公告，公司告別傳統(tǒng)地產(chǎn)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型到具有市場(chǎng)前景的科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域是順應(yīng)時(shí)代趨勢(shì)之舉。得益于穩(wěn)健的戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)理念，公司的資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期以來(lái)遠(yuǎn)低于同行水平。公司當(dāng)前資金和資產(chǎn)儲(chǔ)備為本次轉(zhuǎn)型光通信和光芯片行業(yè)打下了重要的基礎(chǔ)。

作為老牌房地產(chǎn)公司，萬(wàn)通發(fā)展自2021年開(kāi)始就提出戰(zhàn)略性收縮傳統(tǒng)地產(chǎn)業(yè)務(wù)，并推進(jìn)數(shù)字科技轉(zhuǎn)型，制定通信及數(shù)字科技為轉(zhuǎn)型方向的發(fā)展戰(zhàn)略。此次通過(guò)擬收購(gòu)索爾思60.16%控股權(quán)向光通信領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，拓展光通信業(yè)務(wù)亦是時(shí)代發(fā)展勢(shì)所趨。

公告顯示，萬(wàn)通發(fā)展原管理團(tuán)隊(duì)將積極學(xué)習(xí)光通信及其他相關(guān)行業(yè)跨界成功整合的經(jīng)驗(yàn)，原管理層依然致力于整合及學(xué)習(xí)光通行領(lǐng)域新技術(shù)，借鑒業(yè)內(nèi)成功經(jīng)驗(yàn)，合力提升標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)能力及業(yè)績(jī)水平。

根據(jù)此前《框架協(xié)議》約定，標(biāo)的公司兩位聯(lián)席CEO將與標(biāo)的公司簽署5個(gè)自然年度的全職勞動(dòng)合同。由于此次交易中對(duì)手方并無(wú)索爾思光電員工ESOP，此前公告索爾思光電承諾應(yīng)爭(zhēng)取在2024年度、2025年度及2026年度分別實(shí)現(xiàn)4000萬(wàn)美元、5500萬(wàn)美元、7500萬(wàn)美元的凈利潤(rùn)。

為調(diào)動(dòng)索爾思光電管理團(tuán)隊(duì)積極性，萬(wàn)通發(fā)展承諾，如標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)達(dá)到相應(yīng)業(yè)績(jī)條件，則會(huì)以每年1/3的比例進(jìn)行回購(gòu)以激勵(lì)團(tuán)隊(duì)。通過(guò)深度綁定核心團(tuán)隊(duì)成員，解決此前索爾思一直缺少單一持股超過(guò)51%大股東及管理團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定的歷史問(wèn)題，全力進(jìn)軍光通信領(lǐng)域，致力于打造光通信領(lǐng)域又一行業(yè)標(biāo)桿案例。

此外，光模塊行業(yè)中成功的跨界轉(zhuǎn)型案例就是2017年中際裝備收購(gòu)蘇州旭創(chuàng)100%股權(quán)。如今，中際旭創(chuàng)（300308）已成為一家全球高端光通信收發(fā)模塊領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。