介紹一下這些資管產(chǎn)品里面的坑到底在哪里。

很多人一看到信托、資管計(jì)劃、基金（理解為公募基金吧）、私募基金這些詞語(yǔ)，就覺(jué)得很高大上。

覺(jué)得只要能有機(jī)會(huì)參與進(jìn)去，那可以就坐在家等過(guò)幾年暴富就行了。

其實(shí)不然，這些產(chǎn)品對(duì)于大部分人來(lái)說(shuō)，與其說(shuō)是“造富神器”，倒不如說(shuō)是“爆雷神器”。

這些產(chǎn)品的名字說(shuō)得玄乎，但其實(shí)都可以理解為是“代客理財(cái)”的一種資金組織形式。

我來(lái)舉個(gè)例子，

早些年，民間有很多“標(biāo)會(huì)”。

同一條村同一個(gè)鎮(zhèn)的老百姓們，10人到20人為一個(gè)標(biāo)會(huì)，標(biāo)會(huì)里面有標(biāo)頭。

大家每人每月交100元給標(biāo)頭，標(biāo)頭負(fù)責(zé)保管，這樣累積下去。

然后有一天，比如參與標(biāo)會(huì)的某個(gè)人老王，突然需要用錢(qián)。

標(biāo)頭就組織大家開(kāi)個(gè)會(huì)，會(huì)上老王說(shuō)到：“大伙，我兒子要娶個(gè)媳婦，想借這筆錢(qián)，給大家年利率10%?！?/p>眾人想到老王平時(shí)為人老實(shí)，勤奮肯干，應(yīng)該會(huì)還錢(qián)，一投票，通過(guò)了。

這錢(qián)就借給老王了。

如果老王到期順利還本付息，那大家都開(kāi)心，有借有還再借不難。

如果老王到時(shí)沒(méi)還錢(qián)，跑路落草了。

大家的錢(qián)就打水漂了，一分錢(qián)都拿不回來(lái)。

這其實(shí)也是“代客理財(cái)”的一種，也是一種資金組織形式。

信托，資管計(jì)劃、公募基金和私募基金也是類(lèi)似的。

咱們現(xiàn)在假設(shè)你銀行卡上有100萬(wàn)，想要投資，買(mǎi)點(diǎn)理財(cái)產(chǎn)品。咨詢(xún)了一圈：

信托公司的銷(xiāo)售人員說(shuō)，我這有一個(gè)恒大的信托產(chǎn)品，世界五百?gòu)?qiáng)，中國(guó)房地產(chǎn)銷(xiāo)售第一，每年給你12%的利息回報(bào)。

券商說(shuō)，我這也有一個(gè)資管計(jì)劃，這個(gè)計(jì)劃的底層資產(chǎn)也是恒大某樓盤(pán)，正在開(kāi)工建設(shè)。每年11%。

公募基金說(shuō)，你還是買(mǎi)我的基金產(chǎn)品吧，我們的張坤，“坤坤你慢慢漲，我們永相伴?！薄袄だげ焕?，藍(lán)籌到老?！?/p>私募基金說(shuō)，我們這基金是投向萬(wàn)科的某正在開(kāi)發(fā)建設(shè)的樓盤(pán)的，保本保收益，年利率8%。

對(duì)這些細(xì)化金融行業(yè)感興趣的，歡迎加入金融群一起交流：

現(xiàn)在來(lái)說(shuō)一下，這里面的坑在哪里。

1、信托

信托是除銀行以外，唯一有貸款牌照的金融機(jī)構(gòu)；

信托公司的確可以設(shè)置一個(gè)信托產(chǎn)品，然后將產(chǎn)品中募集出來(lái)的錢(qián)投給恒大。

問(wèn)題來(lái)了：這個(gè)信托產(chǎn)品有什么增信措施，比如到期不還本付息怎么辦？

恒大是光拍胸口說(shuō)一定會(huì)付？（保證擔(dān)保，又稱(chēng)信用擔(dān)保）

還是恒大拿了一塊土地出來(lái)做抵押呢？（抵押擔(dān)保）

還是恒大拿了項(xiàng)目公司的股權(quán)來(lái)做質(zhì)押？（質(zhì)押擔(dān)保）

還是恒大拿了某某A股上市公司的股票來(lái)質(zhì)押呢？（質(zhì)押擔(dān)保）

這些增信措施的強(qiáng)弱是有很大區(qū)別的。

另外，再假設(shè)信托銷(xiāo)售人員跟你說(shuō)得很好，恒大集團(tuán)有擔(dān)保的，也有土地抵押和股權(quán)質(zhì)押的。

但在簽合同的時(shí)候，你真有詳細(xì)將整份信托合同看完嗎?

之前說(shuō)好的保證擔(dān)保、土地抵押擔(dān)保和股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保真有寫(xiě)在合同中嗎？

2、資管計(jì)劃

資管計(jì)劃其實(shí)跟信托產(chǎn)品原理上沒(méi)啥區(qū)別，都是用來(lái)匯集資金的一種組織方式。

只是信托產(chǎn)品的管理人是信托公司，而資管計(jì)劃的管理人是證券公司（也可能是基金子公司）。

那問(wèn)題來(lái)了，資管計(jì)劃是不能直接放貸款的，那底層怎么說(shuō)是恒大某樓盤(pán)呢？

具體的交易結(jié)構(gòu)又是怎么樣的呢？

銷(xiāo)售人員的說(shuō)法跟合同上白字黑字寫(xiě)的一樣嗎？

3、公募基金

公募基金目前來(lái)說(shuō)，還算好的。投資門(mén)檻不高，一千元也可以投，一百萬(wàn)也可以投。

而且大部分人買(mǎi)公募基金，比如張坤的產(chǎn)品，就是覺(jué)得他管理的基金收益高。

底層資產(chǎn)，大家都知道公募基金投的是股票（當(dāng)然也有純債基金）。

所以總得來(lái)說(shuō)，大家還是比較有盈虧自負(fù)的心態(tài)的。

這類(lèi)型產(chǎn)品一般在銀行APP或支付寶或炒股軟件上就可以買(mǎi)，反正就是每天漲跌。

風(fēng)險(xiǎn)充分披露。

4、私募基金

這類(lèi)型產(chǎn)品的管理人是私募基金管理人，一般分為：私募股權(quán)基金，和私募證券基金。

前者是投未上市企業(yè)的，后者是投二級(jí)市場(chǎng)股票的。

私募基金應(yīng)該是最近六七年最多問(wèn)題的產(chǎn)品，或者說(shuō)是資金組織形式。

以前監(jiān)管沒(méi)跟上的時(shí)候，不少債權(quán)產(chǎn)品也備案成功了。

現(xiàn)在也不少爆雷的。

這類(lèi)型產(chǎn)品的關(guān)鍵合同是合伙協(xié)議，另外需要個(gè)人簽署的還有風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷等等。

只要記住一條：每個(gè)字都看完了，再咨詢(xún)下懂行朋友的意見(jiàn)，再等三個(gè)自然日，再?zèng)Q定要不要簽。

千萬(wàn)千萬(wàn)不要讓私募基金的銷(xiāo)售顧問(wèn)就直接拿著合同到你的地方去看著你簽。

一定要給自己留下思考的時(shí)間與空間。

5、你真的是合格投資者嗎？

還有一個(gè)問(wèn)題是：

不是光有100萬(wàn)可以投資就是合格投資者，你還得要有金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元，而且還要具備“相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力”。

最后這條是要做風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷的，不一定能滿(mǎn)足的。

你說(shuō)銷(xiāo)售顧問(wèn)手把手教你填寫(xiě)問(wèn)卷并簽名？

那是他違法違規(guī)，嚴(yán)重些，判他非法集資也是有可能的。

總結(jié)一下：

信托、資管計(jì)劃、公募基金、私募基金簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，都是將資金匯集起來(lái)的一種資金組織形式；

主要區(qū)別在于負(fù)責(zé)管理這個(gè)資金組織形式或者說(shuō)是產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)不同，有信托公司，有證券公司，有公募基金管理公司，也有私募基金管理公司等。

底層無(wú)非是債與股。

債的重點(diǎn)是第一還款能力與增信措施。

股的重點(diǎn)是公司質(zhì)量、估值及預(yù)期。

如果，

如果你看到這篇回答的這里，你還是懵懵的。

那建議：

千萬(wàn)

千萬(wàn)不要去投資上面的任何產(chǎn)品。

留下您的聯(lián)系電話或聯(lián)系方式至本公眾平臺(tái)，稍后將有專(zhuān)人聯(lián)系您（深耕政信類(lèi)產(chǎn)品、量化私募產(chǎn)品。詳細(xì)可私聊 ）

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