01

市場總況

新募基金數(shù)量降幅近50%，募資總規(guī)模約6,200億

2024年上半年，我國股權(quán)投資市場新募集基金數(shù)量和募資規(guī)模均大幅下降。根據(jù)清科創(chuàng)業(yè)（01945.HK）旗下清科研究中心統(tǒng)計(jì)，上半年共1,817只基金完成新一輪募集，數(shù)量同比下降幅度達(dá)到49.2%；募資規(guī)模為6,229.39億元人民幣，同比下跌22.6%。

大額基金的設(shè)立與募集節(jié)奏相對穩(wěn)定，共有19只基金的新募規(guī)模在50億元及以上，總募集金額達(dá)1,634.03億元人民幣，占比達(dá)到全市場募資規(guī)模的26.2%。具體來看，上半年多只支持地方產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的專項(xiàng)基金集中落地，關(guān)注國企存量資產(chǎn)、新基建等主題的政策性基金設(shè)立節(jié)奏依舊穩(wěn)定。在其影響下，2024年上半年單只基金的平均募資規(guī)模達(dá)到3.43億元，同比增幅為52.4%。

【注】1）自2023年起，清科研究中心每個季度對本年度全部數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，以減少因信息不對稱、信息滯后造成的統(tǒng)計(jì)差異。若無特別說明，本報(bào)告中“同比”均根據(jù)調(diào)整后數(shù)據(jù)計(jì)算。

2）本報(bào)告的募資事件是指在統(tǒng)計(jì)時間內(nèi)擬投向中國大陸的股權(quán)投資基金募集資金行為。

02

募資幣種

人民幣基金數(shù)量降幅超過外幣基金，外幣基金募資規(guī)模僅為去年同期的1/3

2024年上半年，新募集人民幣基金的數(shù)量降幅超過了外幣基金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，共計(jì)1,800只人民幣基金完成新一輪募集，同比下降49.2%；募資規(guī)模為6,098.51億元人民幣，同比下降20.3%。

外幣基金募資仍保持低迷，2024年上半年僅17只外幣基金完成新一輪募集，同比下降48.5%；募資規(guī)模約為130.87億元人民幣，同比降幅達(dá)到67.0%，數(shù)量和金額均為近十年外幣基金新低。新募集的外幣基金多由海外和外資機(jī)構(gòu)發(fā)起，本土投資機(jī)構(gòu)的外幣基金募資則持續(xù)緊縮。而從季度趨勢來看，外幣基金主要集中在*季度關(guān)賬，第二季度的新募集外幣基金僅有5只。

03

基金類型

創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量*，基礎(chǔ)設(shè)施投資基金規(guī)模同比提升

2024年上半年，創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量持續(xù)*，占比維持在60%以上。據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有1,183只創(chuàng)業(yè)投資基金完成新一輪募集，數(shù)量同比下降50.1%；募資規(guī)模為2,179.71億元人民幣，占比35.0%，相比去年同期下降了1.4pct。537只成長基金的募資規(guī)模合計(jì)達(dá)到2,831.01億元人民幣，數(shù)量和金額占全市場的比重分別較2023年上半年提高了0.2pct、2.9pct。

基礎(chǔ)設(shè)施投資基金的設(shè)立與募集節(jié)奏保持穩(wěn)定，2024年上半年共計(jì)36只基礎(chǔ)設(shè)施投資基金完成新一輪募集，數(shù)量同比微降7.7%；募資規(guī)模為1,025.29億元人民幣，同比上漲了23.1%。上半年多只關(guān)注國有存量資產(chǎn)、Pre-REIT資產(chǎn)的大額基金落地，新基建、城市更新發(fā)展、大交通產(chǎn)業(yè)也獲得較多關(guān)注。

04

募資規(guī)模

大額基金設(shè)立與募集節(jié)奏穩(wěn)定，小規(guī)?；饠?shù)量占比超過五成

2024年上半年中國股權(quán)投資市場新募集基金仍以小規(guī)模基金為主，新募規(guī)模不足1億元人民幣的基金數(shù)量占比保持在五成以上。而其總募資規(guī)模不足400億元人民幣，占比僅為5.6%，相較2023年同期下降了3.8pct。大額基金的設(shè)立與募集相對穩(wěn)定，上半年共有19只基金的新募集規(guī)模在50億元及以上，合計(jì)募資規(guī)模為1,634.03億元人民幣，占比超過全市場募資總規(guī)模的1/4。

國資背景管理人的募資規(guī)模仍保持優(yōu)勢。除金額不足1億元人民幣的小規(guī)?；鹜猓溆喔饕?guī)模區(qū)間的新募集人民幣基金中，國資背景管理人所管基金的新募集金額占比均超過五成。上半年新募集金額在30億元及以上的人民幣基金中，這一比例均在80%以上。

【注】本報(bào)告所指國資背景管理人包括國有控股、國有實(shí)際控制和國有參股的管理人，人民幣基金管理人國資屬性分布統(tǒng)計(jì)中，不包含工商幣種為人民幣的QFLP基金數(shù)據(jù)。

05

地域分布

浙江基金數(shù)量和規(guī)模均*，多地產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展專項(xiàng)基金集中落地

2024年上半年，全國各地的新募基金數(shù)量和募資規(guī)模普遍出現(xiàn)不同程度的下降。但總體來看，浙江、江蘇、山東、廣東等地募資情況仍相對*。其中，浙江上半年新募基金數(shù)量*全國，共380只基金完成新一輪募集，但同比降幅達(dá)49.3%；募資規(guī)模為1,043.10億元人民幣，同比雖下滑12.5%，卻是全國*一個募資規(guī)模超過千億的地區(qū)。江蘇、山東兩地的新募集基金數(shù)量*于其他地區(qū)，基金數(shù)量均超過200只，但同比降幅均在40%以上。2024年上半年，北京共計(jì)51只基金完成新一輪募集，同比小幅提高4.1%。在多只國資背景管理人發(fā)起設(shè)立的大額基金影響下，北京募資規(guī)模達(dá)到871.66億元人民幣，位居全國第二位。

2024年上半年，多地發(fā)起設(shè)立了支持地方產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的專項(xiàng)基金，以精準(zhǔn)服務(wù)區(qū)域招商引資，支持中小企業(yè)和科技創(chuàng)新發(fā)展。例如，北京市政府投資引導(dǎo)基金和多家市場化GP聯(lián)合組建了4只產(chǎn)業(yè)基金；深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群的*批產(chǎn)業(yè)基金接連成立；浙江省產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合地方國有出資主體、社會資本組建了多只“415X”產(chǎn)業(yè)集群專項(xiàng)基金；專注安徽省“芯屏器合 集終生智”新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的滁州鑫屏投資基金（60億元）也成功落地。

06

結(jié) 語

2024年上半年，我國新募基金數(shù)量降幅接近50%，募資規(guī)模降幅超過20%。在募資市場的承壓發(fā)展時期，國資背景LP仍是最主要的支撐，多地政府、國有出資主體積極聯(lián)合社會資本組建基金支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2024年6月國務(wù)院辦公廳發(fā)布《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（“創(chuàng)投十七條”），針對募投管退全流程提出十七條具體措施，一定程度上提振了行業(yè)信心。而面對監(jiān)管趨嚴(yán)和不確定性增加的大環(huán)境，機(jī)構(gòu)亦需把握自身節(jié)奏，在行業(yè)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)為未來提前做好布局。

更多有關(guān)中國股權(quán)投資市場的分析，詳見已發(fā)布的《2024年上半年中國股權(quán)投資市場研究報(bào)告》。