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搭上“量販零食”賽道的零食企業(yè)，短期內(nèi)業(yè)績都有不錯的表現(xiàn)，但這個賽道似乎并沒有以前那么熱鬧了。

從量販零食賽道看，仍是鳴鳴很忙集團(tuán)（原零食很忙）和萬辰集團(tuán)（300972.SZ）爭鋒，但前者的門店數(shù)量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過后者。

8月初，市場傳言，鳴鳴很忙集團(tuán)準(zhǔn)備計劃在香港IPO，目前正在籌建相關(guān)團(tuán)隊，計劃今年下半年或者明年初向港交所提交招股書。但不久后，鳴鳴很忙回應(yīng)稱，目前沒有上市計劃。

今年6月，零食很忙集團(tuán)宣布全國門店總數(shù)突破10000家，成為零食連鎖行業(yè)*個突破“萬店”的品牌，并更改集團(tuán)名字為鳴鳴很忙集團(tuán)，有8000名員工，門店人員有5萬多人。

CCFA發(fā)布的“2023年中國連鎖Top100”顯示，零食很忙2023年銷售規(guī)?？傆嫞ê悾┻_(dá)到238.65億元，同比增長196.1%，2023年門店數(shù)量為7000家，同比增長159.3%。

萬辰集團(tuán)門店數(shù)和營收仍落后于鳴鳴很忙集團(tuán)。截至2024年7月，萬辰零食零售板塊全國門店數(shù)量達(dá)7000家，同時，萬辰集團(tuán)預(yù)計2025年實現(xiàn)萬店計劃。

7月29日晚間，萬辰集團(tuán)發(fā)布2024年半年度業(yè)績預(yù)告顯示，公司上半年預(yù)計實現(xiàn)營收108億元至112億元，同比增長387.25%至405.3%；凈利潤80萬元至120萬元，上年同期虧損557.32萬元。

公司量販零食業(yè)務(wù)收入預(yù)計為105億元至110億元，收入超去年全年，報告期同比增長438.84%至464.50%（其中，2024年*季度營業(yè)收入46.95億元，第二季度約為58億元—63億元）。量販零食業(yè)務(wù)剔除股份支付費用后，凈利潤預(yù)計為2.70億元-2.94億元，凈利率約為2.57%-2.67%。

根據(jù)公告，這一成績的取得，不僅得益于量販零食業(yè)務(wù)的強勁增長，也離不開公司在食用菌等其他業(yè)務(wù)板塊的穩(wěn)健發(fā)展。

早在2022年8月，萬辰集團(tuán)設(shè)立南京萬興開始經(jīng)營量販零食連鎖業(yè)務(wù)。2023年，萬辰集團(tuán)整合了旗下4個零食品牌陸小饞、好想來、來優(yōu)品、吖嘀吖嘀，以“好想來”品牌統(tǒng)一推向市場，并收購浙江量販零食品牌“老婆大人”。

整個量販零食賽道形成“兩超多強”格局，量販零食越來越火爆，也逐漸成為主流。

這就給傳統(tǒng)零食企業(yè)帶來更大競爭壓力。

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截至目前，多家傳統(tǒng)零食企業(yè)發(fā)布了2024年上半年的業(yè)績報告。

總體來看，傳統(tǒng)零食企業(yè)的業(yè)績分化也較為明顯，好想你（002582.SZ）預(yù)虧，良品鋪子（603719.SH）、來伊份（603777.SH）的業(yè)績則大幅預(yù)減，良品鋪子凈利潤同比減少8成以上，面臨著較大增長壓力；三只松鼠（300783.SZ）、鹽津鋪子（002847.SZ）、勁仔食品（003000.SZ）等公司同期實現(xiàn)了大幅增長。

良品鋪子2024年上半年度業(yè)績預(yù)告顯示，上半年由于產(chǎn)品降價策略，預(yù)計凈利潤在2100萬元到3000萬元之間，同比減少84.15%到88.9%。降價策略雖然刺激了銷量，但壓縮了利潤空間。

2023年，良品鋪子出現(xiàn)了營收下降，下降15%，營收為80.46億元，凈利潤1.803億元，下降14.76%。而2022年，良品鋪子的營收和凈利潤分別是94.4億元和3.35億元。

2023年初，良品鋪子投資趙一鳴零食，后者A輪融資良品鋪子跟投，但不到一年時間，趙一鳴零食和零食很忙合并，而就在合并前的不到一個月，良品鋪子退出趙一鳴零食的股東之列。

2023年12月，良品鋪子作為前股東對趙一鳴提起訴訟，理由是未能提前獲知趙一鳴和零食很忙整合的消息，錯失估值高位售出股權(quán)的機會。

雖然提前出售股份也賺了錢，但這對良品鋪子而言卻得不償失。

正如界面新聞的報道，其失去的不僅是間接控制的市場份額，還有時間窗口。

據(jù)天眼查公開信息顯示，良品鋪子旗下投資公司廣源聚億與趙一鳴零食的股東知情糾紛民事案件一審已于2024年3月判決。良品鋪子對裁定結(jié)果不服，又向江西省宜春市中級人民法院提起上訴，二審將于8月9日開庭。

面對量販零食的快速崛起，良品鋪子也進(jìn)行了調(diào)整。

一方面，公司通過降價的方式來吸引更多消費者。2023年11月，良品鋪子宣布啟動*規(guī)模降價，對300款產(chǎn)品實施平均22%幅度的降價，最高降幅達(dá)45%。

另一方面，良品鋪子以差異化需求和產(chǎn)品創(chuàng)新尋找出路，同時發(fā)展旗下量販零食品牌零食頑家。

去年11月，良品鋪子明確了對旗下量販零食品牌零食頑家的開店計劃，規(guī)劃今年新開店500家。零食頑家則是良品鋪子于2022年拓展零食量販連鎖業(yè)務(wù)推出的新品牌。

此外，來伊份的業(yè)績表現(xiàn)也不理想。來伊份預(yù)計，上半年歸屬凈利潤為1400萬元至1600萬元，同比減少70.58%至74.26%。扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損為600萬元至900萬元，較上年同期減少117.35%-126.02%，由盈轉(zhuǎn)虧。

對于虧損的理由，來伊份稱，上半年進(jìn)行了區(qū)域門店調(diào)整，直營收入下降，而加盟收入略有增加。

來伊份的營收下滑從去年就開始顯現(xiàn)。2023年，來伊份實現(xiàn)營業(yè)收入39.77億元，同比下滑9.25%，這也是其自2016年上市以來首次收入下滑；歸母凈利潤為0.57億元，同比下降44.09%，扣非后的歸母凈利潤則同比大降80.43%。

實際上，消費環(huán)境的變化、渠道變革的推動下，量販零食的快速發(fā)展一定程度上侵占了來伊份等零食企業(yè)的市場空間。

而來伊份過于倚重線下渠道，不僅錯失電商風(fēng)口的紅利，上半年直營利潤不達(dá)預(yù)期拖累業(yè)績。

雖然，來伊份也布局酒水飲料、咖啡等品類。只不過，這些多元化業(yè)務(wù)未能給業(yè)績帶來太多增長。

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與良品鋪子、來伊份等相比，鹽津鋪子、三只松鼠、勁仔食品等公司則實現(xiàn)了大幅增長。

8月8日晚，鹽津鋪子發(fā)布2024年上半年度業(yè)績報告稱，2024年上半年營業(yè)收入約24.59億元，同比增加29.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.19億元，同比增加30%。

鹽津鋪子表示，上半年業(yè)績保持持續(xù)增長得益于公司在渠道上和產(chǎn)品創(chuàng)新上發(fā)力。

重點發(fā)展電商、零食量販店、CVS、校園店等，與當(dāng)下熱門零食量販品牌零食很忙、趙一鳴、零食有鳴等深度合作，在抖音平臺與主播種草引流，品牌影響力和渠道勢能持續(xù)增強。

今年上半年，鹽津鋪子電商渠道收入達(dá)到5.8億元，同比增長48%。

此外，對鹽津鋪子而言，量販渠道的重要性毋庸置疑。

早在2021年，鹽津鋪子就進(jìn)入了量販渠道，目前也已經(jīng)成為零食很忙的*大供應(yīng)商。2022年，零食很忙以2.11億元的銷售額貢獻(xiàn)成為鹽津鋪子*大客戶，占銷售總額的7.31%。

2023年12月18日，鹽津鋪子和另一零食品牌好想你宣布，雙方共同投資零食很忙集團(tuán)，以3.5億元和7億元的投資額，分別獲得零食很忙3.32%和6.64%的股權(quán)。

此外，值得一提的是，2024年，鹽津鋪子“蛋皇”鵪鶉蛋進(jìn)駐山姆會員商店。

從整個零食行業(yè)看，近年發(fā)生了深刻變化。即以零食很忙、趙一鳴、好想來等為代表的零食量販店快速殺進(jìn)賽道，掀起了以渠道和供應(yīng)鏈為核心的變革。

新玩家通過直采，將供貨價格壓低到*，并通過中心倉垂直發(fā)貨給門店，這樣鏈條扁平化的打法，讓傳統(tǒng)零食品牌無力招架。

順應(yīng)和參與了這股“潮流”的公司，都分得了一杯羹，甚至可以說發(fā)展蒸蒸日上，反之未參與或掉隊的公司，則略顯慘淡。

另一家參與的公司三只松鼠7月16日晚間發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2024年上半年公司營業(yè)收入50.40億元-51.00億元，同比增長74.19%-76.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.86億元-2.92億元，同比增長85.85%-90.08%。

今年1月，三只松鼠宣布與零食很忙、趙一鳴零食達(dá)成新的合作。據(jù)三只松鼠方面透露，本次合作始于1月中旬，覆蓋全國所有門店，合計七八千家，后期將逐步擴(kuò)大品類和擴(kuò)大范圍至其他零食量販店，甚至也可能會渠道*。

三只松鼠表示，上半年業(yè)績增長主要得益于“高端性價比”戰(zhàn)略的堅定執(zhí)行。公告指出，增長動能主要來自這一總戰(zhàn)略的實施。此外，子品牌小鹿藍(lán)藍(lán)在“兒童高端健康零食”的新定位及“品銷合一”組織變革的推動下，實現(xiàn)了雙位數(shù)增長，并取得了良好的盈利。

此外，勁仔食品業(yè)績預(yù)告顯示，2024年上半年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤1.33億元至1.49億元，同比增長60%至80%。

勁仔食品表示，業(yè)績增長的主要原因有兩個：一是營業(yè)收入增長帶來的規(guī)模效應(yīng)和供應(yīng)鏈效益優(yōu)化；二是主要原材料如鳀魚、鵪鶉蛋、黃豆等價格同比下降。

也有分析人士認(rèn)為，與其他渠道相比，量販渠道有一個明顯的優(yōu)勢，即吸引了很多年輕消費者或者年輕有孩的家庭。

從目前的整體滲透率來看，量販渠道仍有較大成長空間，但這個時間窗口不會太長，因為個別城市的零食店競爭已經(jīng)很激烈。