桂澤發(fā) 經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，交通銀行總行私人銀行副總裁。持證SE（高級(jí)經(jīng)濟(jì)師）、EFP（管理理財(cái)師）、PB（國(guó)際私人銀行家），受邀為中銀協(xié)和國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室智庫(kù)的高級(jí)研究員，對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理、產(chǎn)業(yè)金融、零售金融、財(cái)富管理和私人銀行等有著持續(xù)的研究和豐富的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。

20年前，在改革開(kāi)放的浪潮下，中國(guó)叩開(kāi)了世界貿(mào)易組織（WTO）的大門，一條嶄新的經(jīng)濟(jì)全球化之路就此打開(kāi)。入世20年來(lái)，在機(jī)遇與挑戰(zhàn)、競(jìng)爭(zhēng)與合作的碰撞交融中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)飛速發(fā)展，各行各業(yè)市場(chǎng)活力被顯著激發(fā)，財(cái)富管理行業(yè)也得益于人民生活水平的提升，乘著對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略的政策東風(fēng)，獲得了長(zhǎng)足發(fā)展。為此，本報(bào)記者專訪了交通銀行總行私人銀行副總裁桂澤發(fā)博士。他認(rèn)為，入世20年來(lái)，隨著中國(guó)居民收入和財(cái)富快速增長(zhǎng)，財(cái)富管理市場(chǎng)深度轉(zhuǎn)型和持續(xù)改善，行業(yè)進(jìn)入進(jìn)一步發(fā)展的良好機(jī)遇期，為助力共同富裕目標(biāo)提供金融支撐。

國(guó)民財(cái)富增長(zhǎng)是對(duì)外開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果

《金融時(shí)報(bào)》記者：自入世以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)總財(cái)富取得了舉世矚目的增長(zhǎng)。對(duì)外開(kāi)放對(duì)我國(guó)居民財(cái)富增長(zhǎng)和財(cái)富管理市場(chǎng)轉(zhuǎn)型有何重大意義？

桂澤發(fā)：我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)尤其是入世以來(lái)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)期快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)居民財(cái)富加速積累。據(jù)瑞士信貸(Credit Suisse)發(fā)布的《2021全球財(cái)富報(bào)告》顯示，截至2020年年末，全球居民財(cái)富達(dá)418.3萬(wàn)億美元，其中中國(guó)財(cái)富規(guī)模為74.9萬(wàn)億美元，占比達(dá)17.9%，高于我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）占全球經(jīng)濟(jì)的比重，成為僅次于美國(guó)的掌握全球財(cái)富的國(guó)家，充分凸顯了中國(guó)財(cái)富實(shí)力。居民財(cái)富迅速增長(zhǎng)的背后，是加入WTO以來(lái)中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的深度轉(zhuǎn)型和持續(xù)改善。

（一）金融開(kāi)放助力富裕人群實(shí)現(xiàn)創(chuàng)富和增富目標(biāo)。中國(guó)的雁陣形經(jīng)濟(jì)布局，東、中、西部發(fā)展不平衡，使得各地居民享受金融開(kāi)放政策紅利效果不同，財(cái)富分布格局出現(xiàn)新的變化。京滬粵三地高凈值人群數(shù)量均超過(guò)了10萬(wàn)人，高凈值人群持有的財(cái)富占比均超過(guò)10%，合計(jì)占比達(dá)到42%。金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放過(guò)程中引進(jìn)、吸收、創(chuàng)新了很多新的產(chǎn)品和財(cái)富管理模式，培養(yǎng)了客戶多元資產(chǎn)配置意識(shí)，財(cái)富構(gòu)成更加豐富，非金融資產(chǎn)占比明顯下降。據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院發(fā)布的《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2020》顯示，中國(guó)財(cái)富存量由2000年的不到39萬(wàn)億元上升到2019年的675.5萬(wàn)億元，社會(huì)凈財(cái)富的復(fù)合年均增速為16.2%，非金融資產(chǎn)占比降至47.3%。

（二）金融開(kāi)放不斷改善財(cái)富管理市場(chǎng)生態(tài)。一方面，金融市場(chǎng)逐步開(kāi)放讓更多海外機(jī)構(gòu)進(jìn)入，既包括貝萊德、黑石、橋水等知名資管機(jī)構(gòu)，也包括主要從事財(cái)富管理服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)、家族辦公室等。海外機(jī)構(gòu)的進(jìn)入有利于加快引進(jìn)先進(jìn)服務(wù)理念、經(jīng)營(yíng)方式和優(yōu)秀人才，提升財(cái)富管理市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效率，便利投資者跨境資產(chǎn)配置和各類服務(wù)采購(gòu)。另一方面，居民資產(chǎn)配置全球化需求不斷增強(qiáng)，對(duì)于海外優(yōu)良產(chǎn)品服務(wù)的需求提高，包括購(gòu)買海外保險(xiǎn)、設(shè)立離岸信托、海外留學(xué)教育等，加速了海外財(cái)富管理產(chǎn)品服務(wù)的引進(jìn)。我國(guó)財(cái)富管理產(chǎn)品服務(wù)和機(jī)構(gòu)也不斷“走出去”，在全球金融中心城市設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)，以滿足全球華人的相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)需求和吸引國(guó)外不同財(cái)富水平的人群投資中國(guó)。中資金融機(jī)構(gòu)海外業(yè)務(wù)占比也在不斷提升，國(guó)際化布局越來(lái)越廣。最新《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜顯示，中國(guó)有10家銀行進(jìn)入榜單，11家中國(guó)保險(xiǎn)公司上榜。

截至2021年上半年，外資銀行在華共設(shè)立41家外資法人銀行、115家外國(guó)銀行分行和139家代表處，營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)930家，外資銀行總資產(chǎn)3.73萬(wàn)億元。境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在華共設(shè)立66家外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、85家代表處和17家保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)，外資保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)1.94萬(wàn)億元。證監(jiān)會(huì)于2020年全面放開(kāi)證券、期貨和基金管理公司外資股比限制，外資機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)范圍和監(jiān)管要求上均實(shí)現(xiàn)國(guó)民待遇，諸多國(guó)際知名機(jī)構(gòu)加快了在華投資展業(yè)步伐。2021年以來(lái)，新增設(shè)立摩根大通、高盛（中國(guó)）兩家外資全資證券公司，富達(dá)、路博邁兩家全資基金管理公司。目前已有8家外商控股證券公司和3家外商獨(dú)資基金管理公司、1家外商獨(dú)資期貨公司獲準(zhǔn)設(shè)立，其中部分已正式開(kāi)展業(yè)務(wù)。

入世以來(lái)財(cái)富管理行業(yè)的積極變化

《金融時(shí)報(bào)》記者：財(cái)富管理體量迅猛擴(kuò)張的背后，是產(chǎn)品的不斷迭代與革新。從20年來(lái)的演進(jìn)歷程觀察，財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展階段經(jīng)歷了從以產(chǎn)品為中心的階段到以客戶為中心的階段。請(qǐng)您簡(jiǎn)單介紹下財(cái)富管理行業(yè)入世20年來(lái)的積極變化。

桂澤發(fā)：財(cái)富管理行業(yè)入世20年來(lái)的積極變化，可從多角度進(jìn)行歸納和分析。我在《中國(guó)銀行業(yè)財(cái)富管理之路：入世以來(lái)銀行財(cái)富管理“三步曲”》一書中，將財(cái)富金融發(fā)展過(guò)程分為三個(gè)階段，銀行業(yè)通過(guò)引資、上市助力自身改革創(chuàng)新，主動(dòng)迎接入世后來(lái)自外資機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，夯實(shí)基礎(chǔ)、持續(xù)精進(jìn)，推動(dòng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)快速發(fā)展，為助力共同富裕目標(biāo)達(dá)成提供金融支撐。

（一）在促進(jìn)共同富裕背景下財(cái)富金融發(fā)展進(jìn)入“快車道”。2020年中國(guó)高凈值人群數(shù)量達(dá)262萬(wàn)人，呈加速態(tài)勢(shì)，2020年中國(guó)高凈值人群共持有84萬(wàn)億元人民幣可投資資產(chǎn)。2020年銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到25.9萬(wàn)億元，累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益9932.5億元，保險(xiǎn)保費(fèi)收入超過(guò)4.5萬(wàn)億元。監(jiān)管政策加緊對(duì)消費(fèi)信貸、信托的管控以及加強(qiáng)對(duì)變相繞道投向房地產(chǎn)的限制，信托業(yè)務(wù)由融資類向投資型加速轉(zhuǎn)換。私募股權(quán)投資基金數(shù)量與規(guī)模保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步向頭部集中。金融開(kāi)放不斷擴(kuò)大，外資機(jī)構(gòu)以合資、獨(dú)資等方式先后加入。財(cái)富金融供需兩旺，新的財(cái)富管理模式帶動(dòng)新的產(chǎn)品和服務(wù)，借助新的渠道和作業(yè)范式注入市場(chǎng)、加入競(jìng)爭(zhēng)。監(jiān)管與時(shí)俱進(jìn)、創(chuàng)新手段和方法，為財(cái)管創(chuàng)新保駕護(hù)航。財(cái)富金融邁上新臺(tái)階，進(jìn)入快速發(fā)展通道，在促進(jìn)共同富裕過(guò)程中的支撐保障作用正逐步顯現(xiàn)。

（二）財(cái)富管理行業(yè)在提速發(fā)展過(guò)程中，自身呈現(xiàn)的跨涉性日益突出。一是財(cái)富金融代際跨涉性日益突出。高凈值人群結(jié)構(gòu)更加多元，互聯(lián)網(wǎng)、新能源等新經(jīng)濟(jì)新行業(yè)發(fā)展加快，股權(quán)增值效應(yīng)助推新富人群崛起。創(chuàng)富一代企業(yè)家占比縮減至25%，董監(jiān)高、職業(yè)經(jīng)理人、專業(yè)人士等人群占比升至43%。年輕群體創(chuàng)富速率加快，40歲以下高凈值人群占40%，成為中堅(jiān)力量。這要求銀行等財(cái)管機(jī)構(gòu)持續(xù)增強(qiáng)客戶服務(wù)的包容性，協(xié)調(diào)好不同代際間客戶目標(biāo)矛盾和需求沖突，細(xì)化制訂銜接性好、包容性強(qiáng)的綜合性財(cái)富管理方案，以適應(yīng)財(cái)富金融代際跨涉趨勢(shì)和要求。

二是財(cái)富金融需求跨涉性日益突出。高凈值客戶財(cái)管需求由過(guò)去重在財(cái)富創(chuàng)造和增長(zhǎng)，漸漸轉(zhuǎn)移到財(cái)富守護(hù)和轉(zhuǎn)移。如何傳承財(cái)富是很多人面臨的需求痛點(diǎn)。財(cái)管需求跨涉性使得財(cái)富配置需求綜合化、多元化程度加深，既要關(guān)注個(gè)人需求，也要關(guān)注家庭、企業(yè)和社會(huì)需求，資產(chǎn)類別從傳統(tǒng)不動(dòng)產(chǎn)逐步向多元資產(chǎn)類型和綜合服務(wù)需求轉(zhuǎn)變。財(cái)管服務(wù)重心的跨涉性發(fā)展，需要在業(yè)務(wù)范圍、服務(wù)方式、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、渠道服務(wù)等多個(gè)方面作出相應(yīng)調(diào)整和服務(wù)承接。

三是財(cái)富金融渠道跨涉性日益突出。銀行等機(jī)構(gòu)服務(wù)渠道從實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)化、移動(dòng)化、智能化服務(wù)終端，八成以上財(cái)管需求和業(yè)務(wù)量都是在手機(jī)銀行等移動(dòng)終端完成，同時(shí)其社會(huì)責(zé)任與服務(wù)使命對(duì)服務(wù)的適老性、普惠性等提出更高要求。新舊渠道并行、線上線下一體，對(duì)財(cái)富金融銷售服務(wù)渠道管理和風(fēng)控合規(guī)提出了更高要求。

四是財(cái)富金融范式跨涉性日益突出。體現(xiàn)在服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化與訂制化并行、指令性與委托性兼顧、交易型與顧問(wèn)性結(jié)合、個(gè)人型與家族型統(tǒng)籌、金融與非金融疊加等。調(diào)研表明，高凈值客戶家庭需求占比達(dá)六成，其后分別是企業(yè)和社會(huì)需求，分別約占三成和一成。近六成的人希望使用“人為軸心、數(shù)字化支撐”的混合服務(wù)模型，服務(wù)跨涉性體現(xiàn)了金融創(chuàng)新的持續(xù)演化，也體現(xiàn)了不同機(jī)構(gòu)在財(cái)富金融領(lǐng)域爭(zhēng)奪的激烈性。

財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展走向規(guī)范有序

《金融時(shí)報(bào)》記者：《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”）的出臺(tái)，如何重塑整個(gè)財(cái)富管理行業(yè)的金融生態(tài)和競(jìng)爭(zhēng)格局？

桂澤發(fā)：資管新規(guī)的監(jiān)管原則包括統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、行為監(jiān)管、穿透監(jiān)管、綜合統(tǒng)計(jì)以及新老劃斷，將重塑整個(gè)財(cái)富管理行業(yè)的金融生態(tài)和競(jìng)爭(zhēng)格局，激勵(lì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。具體而言，一是有助于促進(jìn)財(cái)富管理行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、打破剛兌、加快產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，防范和化解潛在金融風(fēng)險(xiǎn)；二是有助于推動(dòng)財(cái)富管理行業(yè)回歸本源，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，不斷開(kāi)創(chuàng)中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)新局面；三是有助于財(cái)富管理機(jī)構(gòu)努力提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，打造以大類資產(chǎn)配置為核心的投研體系，建立多渠道、多層級(jí)立體化的營(yíng)銷體系，推進(jìn)金融科技賦能。

從2018年4月資管新規(guī)印發(fā)至今已三年多，財(cái)管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量有了較大提升。一是通道業(yè)務(wù)持續(xù)下降。銀行理財(cái)、信托、基金子公司、券商資管等行業(yè)規(guī)模均在過(guò)去三年大幅下降，而保險(xiǎn)資管、公募基金、私募基金等受資管新規(guī)沖擊較小的子行業(yè)均取得高速增長(zhǎng)。二是剛兌預(yù)期被打破。保本理財(cái)產(chǎn)品壓降幅度達(dá)到了90%，凈值型理財(cái)產(chǎn)品大幅提高，從10%提高到60%以上。三是投資杠桿率降低。銀行理財(cái)產(chǎn)品穿透后的杠桿率和穿透前后的差距均收窄了2個(gè)百分點(diǎn)。四是影子銀行規(guī)模一壓再壓。金融委辦公室秘書局局長(zhǎng)陶玲表示：“中國(guó)治理影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的成績(jī)得到國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的認(rèn)可，并獲得國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和國(guó)內(nèi)主流業(yè)界機(jī)構(gòu)的正面評(píng)價(jià)?！?/p>從未來(lái)行業(yè)發(fā)展方面來(lái)看，財(cái)富管理進(jìn)入新的發(fā)展階段。資管新規(guī)將利好產(chǎn)品凈值化運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)豐富的公募基金；券商將倒逼向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型并發(fā)揮綜合平臺(tái)優(yōu)勢(shì)；各類商業(yè)銀行將在資管新規(guī)作用下?lián)P長(zhǎng)避短、脫穎而出。各類財(cái)管機(jī)構(gòu)將客戶資產(chǎn)保值增值作為使命和核心價(jià)值，改變以往創(chuàng)新能力偏弱，大類資產(chǎn)配置種類相對(duì)單一的格局，同時(shí)積極引入人工智能、區(qū)塊鏈等新興金融科技，不斷增強(qiáng)自身能力。

新一輪金融開(kāi)放加快財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展

《金融時(shí)報(bào)》記者：隨著金融開(kāi)放提速，外資機(jī)構(gòu)在積極搶占中國(guó)市場(chǎng)，從國(guó)家政策導(dǎo)向來(lái)看，越來(lái)越傾向于鼓勵(lì)國(guó)際先進(jìn)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)參與市場(chǎng)體系建設(shè)。新一輪的開(kāi)放會(huì)不會(huì)沖擊到本土的財(cái)富管理行業(yè)？

桂澤發(fā)：自2002年放開(kāi)市場(chǎng)準(zhǔn)入、允許合資基金管理公司設(shè)立以來(lái)，外資股比限制不斷放寬，從開(kāi)放之初的33%到2005年的49%，再到2017年的51%，合資公募推動(dòng)行業(yè)規(guī)?？焖俪砷L(zhǎng)、結(jié)構(gòu)不斷完善。2020年初，證監(jiān)會(huì)提前一年取消公募基金公司外資持股比例限制，外資機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)范圍和監(jiān)管要求上均實(shí)現(xiàn)國(guó)民待遇。截至2021年8月末，44家合資公募的資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到11.39萬(wàn)億元，占到全行業(yè)規(guī)模的47.4%。合資公募積極服務(wù)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，8家合資公募獲得基本養(yǎng)老、社保基金、企業(yè)年金投資管理人資格。貝萊德、富達(dá)等全球知名資產(chǎn)管理公司相繼獲批。

外資私募政策也吸引了很多境外基金管理機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)。近五年來(lái)，外資私募豐富了資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者類型，在資產(chǎn)管理模式、投資理念、投資策略和合規(guī)風(fēng)控等方面引進(jìn)了外資經(jīng)驗(yàn)，大膽嘗試探索。截至2021年三季末，35家登記的外資私募證券基金管理人有31家外資私募選擇落戶上海，積極開(kāi)展股票類、固定收益類、混合類、期貨及衍生品及基金中的基金（FOF）等各類基金管理業(yè)務(wù)。外資財(cái)富管理機(jī)構(gòu)憑借著全球資本市場(chǎng)多年的經(jīng)驗(yàn)，在風(fēng)險(xiǎn)管理、收益管理上都有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。而且，面對(duì)各國(guó)不同的監(jiān)管機(jī)制，外資財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)控制上亦有著完善的體系，能夠?yàn)樨?cái)富管理提供更加有力的保障。不難預(yù)見(jiàn)，外資財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在全新政策紅利下，憑借其自身綜合優(yōu)勢(shì)，勢(shì)必為市場(chǎng)帶來(lái)新的財(cái)富管理服務(wù)模式。

外資財(cái)富機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相搶灘中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)，在提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的同時(shí)，也給中資機(jī)構(gòu)帶來(lái)了沖擊和困擾。一是對(duì)于客戶尤其是高凈值客戶和國(guó)際化程度高的客戶的爭(zhēng)奪將更為激烈；二是對(duì)于金融人才尤其是國(guó)際化、專業(yè)性強(qiáng)的青年財(cái)富管理高端人才的需求不斷增加；三是外資機(jī)構(gòu)日益進(jìn)入并深度參與業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)與合作，對(duì)于金融監(jiān)管也提出了更高要求；四是合資財(cái)管機(jī)構(gòu)對(duì)于中外文化差異的包容磨合提出了新的挑戰(zhàn)；五是風(fēng)險(xiǎn)防控與合規(guī)管理上也會(huì)帶來(lái)新的沖突。

為此，金融機(jī)構(gòu)要順勢(shì)而為，在開(kāi)放過(guò)程中積極學(xué)習(xí)國(guó)外同業(yè)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)相互學(xué)習(xí)交流，優(yōu)化產(chǎn)品流程；在與外資機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)中準(zhǔn)確定位，發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)；加強(qiáng)合作，發(fā)揮各自長(zhǎng)處，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和互利共贏。外資機(jī)構(gòu)通過(guò)持股比例的提高，可以進(jìn)一步提升其參與管理的話語(yǔ)權(quán)，這也有利于我國(guó)金融業(yè)進(jìn)一步改善和優(yōu)化公司治理。隨著對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程不斷深入，外資機(jī)構(gòu)在我國(guó)不斷發(fā)展，交易結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式將更加復(fù)雜，呈現(xiàn)出跨國(guó)別、跨市場(chǎng)、跨領(lǐng)域的特點(diǎn)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)跨境資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)、分析和預(yù)警，嚴(yán)防跨境資本異動(dòng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定帶來(lái)的沖擊。同時(shí)，還要注重學(xué)習(xí)借鑒國(guó)際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)監(jiān)管能力持續(xù)提升。

《金融時(shí)報(bào)》記者：隨著全球價(jià)值鏈的深度調(diào)整，要素成本和人口紅利的消失，中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)還能繼續(xù)享受入世紅利嗎？

桂澤發(fā)：入世紅利從廣義上講未來(lái)還會(huì)長(zhǎng)期存在，只是與前20年相比，表現(xiàn)形式有很大不同。一是表現(xiàn)在廣度上，如入世對(duì)于財(cái)富管理業(yè)的影響主要以銀行業(yè)為主，未來(lái)對(duì)非銀行財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的影響日益增加，涉及領(lǐng)域不斷拓寬；二是表現(xiàn)在深度上，中外資機(jī)構(gòu)在財(cái)富管理領(lǐng)域的合作，相對(duì)而言是較淺層次的，未來(lái)金融開(kāi)放政策逐步落地，將從體制、機(jī)制上為中外財(cái)富機(jī)構(gòu)深度合作創(chuàng)造更好條件，提供更大舞臺(tái)；三是表現(xiàn)在合作的雙向性上，未來(lái)圍繞財(cái)富管理“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”與“走出去”將雙向循環(huán)、相得益彰；四是表現(xiàn)在合作重點(diǎn)的遷徙上，未來(lái)通過(guò)加大金融開(kāi)放，促進(jìn)中外資財(cái)管機(jī)構(gòu)著力于模式創(chuàng)新和金融科技應(yīng)用上共同研究和交互提升，從而激發(fā)合作的內(nèi)生動(dòng)力和潛能，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理行業(yè)始終在高質(zhì)量、高水平、可持續(xù)的軌道上穩(wěn)步行進(jìn)。