終于來(lái)了。

今天（9月23日），上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金正式發(fā)布第一批基金管理機(jī)構(gòu)遴選公告，面向全國(guó)VC/PE機(jī)構(gòu)伸出橄欖枝。投資界獲悉，此次申報(bào)受理截止時(shí)間為2024年10月14日。

這是今年創(chuàng)投圈最大活水?；叵?月底，上海正式簽約發(fā)布集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金，總規(guī)模約890億元，上海國(guó)投公司為母基金管理人。如今遴選公告出爐，意味著開(kāi)始投資了。

至此，上海吹響最強(qiáng)產(chǎn)業(yè)號(hào)角。

今年最大創(chuàng)投活水

890億母基金開(kāi)始出資了

“可以幫忙對(duì)接上海國(guó)投方面的人士嗎？”自上海正式簽約三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金以來(lái)，這樣一幕便在投資機(jī)構(gòu)之間不斷上演。

根據(jù)工商注冊(cè)信息，上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金7月22日正式設(shè)立，出資額合計(jì)890.03億元。這是由上海市國(guó)資委推動(dòng)設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資母基金，主要投向集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大領(lǐng)域。上海國(guó)投公司為三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金的管理人。

這一次，遴選細(xì)則終于出爐。

根據(jù)公告，上海國(guó)投公司管理的上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金擬投資的第一批子基金，包括新發(fā)起設(shè)立的子基金和以增資入伙方式參股已設(shè)立的基金兩種形式。

其中，上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金擬投資的第一批子基金應(yīng)為設(shè)立在上海市內(nèi)的股權(quán)直投基金。子基金須有專業(yè)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)化、專業(yè)化管理，通過(guò)股權(quán)投資方式，重點(diǎn)支持集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。

與此同時(shí)，子基金投資于三大產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的比例不得低于子基金實(shí)繳金額的70%。且應(yīng)以直投項(xiàng)目為主，控制基金層級(jí)。

出資比例上，母基金對(duì)單只子基金的出資比例原則上不超過(guò)30%。對(duì)于發(fā)揮創(chuàng)新策源、補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈等功能，對(duì)上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有重大戰(zhàn)略意義，并于中基協(xié)或上海發(fā)展和改革委員會(huì)備案的創(chuàng)業(yè)投資基金，總規(guī)模原則上不超過(guò)5億元的，母基金出資比例最高不超過(guò)50%。

關(guān)于收益分配，子基金按照“基金整體先回本后分利，退出項(xiàng)目即退即分”原則進(jìn)行分配。返投要求為：子基金投資期內(nèi)，子基金及其管理機(jī)構(gòu)、關(guān)聯(lián)基金對(duì)上海市的投資總額合計(jì)應(yīng)不低于母基金對(duì)該子基金實(shí)繳出資額的150%。

公告中指出，在提交基金申報(bào)方案時(shí)須至少已募集到擬設(shè)立子基金總規(guī)模的20%資金，并提供擬出資人的出資承諾函、出資能力證明等材料；中選管理機(jī)構(gòu)應(yīng)在中選確認(rèn)后6個(gè)月內(nèi)完成基金合同簽署及基金設(shè)立，并承諾在基金設(shè)立后6個(gè)月內(nèi)于中基協(xié)完成私募基金備案。

“這應(yīng)該是今年創(chuàng)投行業(yè)最大活水?！鄙虾Ｒ患覈?guó)資背景的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)募資主管表示，“身邊不少機(jī)構(gòu)在籌備申報(bào)，估計(jì)門檻已經(jīng)被踏破，大家各顯神通?！?/p>

一家頭部雙幣基金的募資負(fù)責(zé)人透露，機(jī)構(gòu)內(nèi)部非常重視上海這次千億母基金的申報(bào)，目前已經(jīng)在做生物醫(yī)藥基金層面的材料梳理，“IR已經(jīng)在接觸過(guò)程中?！?/p>

“這次上海千億母基金產(chǎn)業(yè)布局非常清晰，我們內(nèi)部正在積極地接洽中?！比A東一家知名基金的募資負(fù)責(zé)人透露，其所在機(jī)構(gòu)在AI人工智能領(lǐng)域有比較好的投資表現(xiàn)，上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金是行業(yè)內(nèi)難得的好消息，以耐心資本的方式支持上海產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

但她也坦言，“但綜合過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這次子基金遴選競(jìng)爭(zhēng)一定特別激烈，如果不是頭部機(jī)構(gòu)，估計(jì)很難從上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金中獲得募資，最終還是要憑實(shí)力說(shuō)話?！?/p>

打造世界級(jí)產(chǎn)業(yè)集群

上海放大招

上海爭(zhēng)搶新興產(chǎn)業(yè)的決心不言而喻。今年以來(lái)，上海已經(jīng)密集推出了支持創(chuàng)投發(fā)展的系列措施。

1月，上海送給VC/PE開(kāi)年“大禮包”——正式印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)上海股權(quán)投資行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》（簡(jiǎn)稱：《若干措施》），覆蓋了股權(quán)投資全生命周期的“募、投、管、退”。

《若干措施》中首次提出“股權(quán)投資集聚區(qū)”；提出放開(kāi)基金管理人注冊(cè)，建立股權(quán)投資基金設(shè)立快速通道機(jī)制；對(duì)癥募資難，鼓勵(lì)長(zhǎng)線資金靈活布局等等。針對(duì)退出之困，《若干措施》也著重強(qiáng)調(diào)了暢通股權(quán)投資退出渠道的辦法，包括引導(dǎo)設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金、暢通企業(yè)境內(nèi)外上市通道、建設(shè)專精特新專板、大力推動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)基金（S基金）、試點(diǎn)開(kāi)展股權(quán)投資基金實(shí)物分配股票等。

兩個(gè)月后，上海政府多個(gè)部門聯(lián)合發(fā)布2024“投資上?！闭甙?，當(dāng)中首次提及：圍繞集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，上海市國(guó)資委推動(dòng)設(shè)立總規(guī)模1000億元的產(chǎn)業(yè)投資母基金。不到4個(gè)月，上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金便正式落地，節(jié)奏之快，其中決心不言自明。

最為矚目的莫過(guò)于上海最新發(fā)布的19項(xiàng)創(chuàng)投新政——《上海市人民政府辦公廳關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)上海創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱：《意見(jiàn)》）。此前，上海曾在2014年、2019年先后印發(fā)支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策，本次《意見(jiàn)》是對(duì)早前版本的優(yōu)化升級(jí)。

此次《意見(jiàn)》共分為五方面、十九項(xiàng)政策措施，包括加快上海創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展，充分發(fā)揮各類政府投資基金的引導(dǎo)帶動(dòng)作用，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資與多層次科技金融服務(wù)體系聯(lián)動(dòng)發(fā)展，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資和產(chǎn)業(yè)、區(qū)域發(fā)展形成合力以及加強(qiáng)人才和政策保障等。

與此同時(shí)，上海還聚焦生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)難點(diǎn)，回應(yīng)企業(yè)迫切需求，主動(dòng)謀劃，出臺(tái)了新一輪《關(guān)于支持生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)全鏈條創(chuàng)新發(fā)展的若干意見(jiàn)》，著力支持生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)全鏈條創(chuàng)新發(fā)展。

隨后，上海市委金融辦產(chǎn)業(yè)金融處處長(zhǎng)陳偉在本次《意見(jiàn)》的新聞通氣會(huì)上介紹，為進(jìn)一步發(fā)揮股權(quán)投資功能作用，推動(dòng)上海國(guó)際金融中心和國(guó)際科技創(chuàng)新中心聯(lián)動(dòng)發(fā)展，一批創(chuàng)新舉措已經(jīng)扎實(shí)落地。具體包括：

支持全國(guó)社保基金作為單一出資人在滬設(shè)立首期規(guī)模51億元的長(zhǎng)三角科技創(chuàng)新專項(xiàng)基金，重點(diǎn)面向集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等領(lǐng)域開(kāi)展投資；

推動(dòng)天使投資專業(yè)團(tuán)隊(duì)在滬設(shè)立上?？苿?chuàng)金融研究院以及天使會(huì)平臺(tái)，強(qiáng)化對(duì)早期項(xiàng)目的發(fā)現(xiàn)及投資培育，目前近20個(gè)項(xiàng)目在對(duì)接落地中；

支持浦東新區(qū)、黃浦區(qū)、靜安區(qū)、徐匯區(qū)、虹口區(qū)、楊浦區(qū)、閔行區(qū)、臨港新片區(qū)打造成為股權(quán)投資集聚區(qū)；

持續(xù)深化跨境投融資試點(diǎn)，吸引92家境內(nèi)外知名投資機(jī)構(gòu)參與QFLP試點(diǎn)，累計(jì)試點(diǎn)規(guī)模超190億美元；

做強(qiáng)私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓平臺(tái)功能，截至目前已上線101單基金份額，成交總份數(shù)約為193.63億份，成交總金額約為213.59億元。

目之所及，是上海積極打造世界級(jí)產(chǎn)業(yè)集群的最生動(dòng)寫照。

一場(chǎng)城市產(chǎn)業(yè)競(jìng)賽

如此一幕，也是中國(guó)各地爭(zhēng)搶新興產(chǎn)業(yè)的一縷縮影。

放眼望去，千億級(jí)政府投資基金不斷涌現(xiàn)。9月初，湖南省政府舉辦新聞發(fā)布會(huì)宣布，組建湖南省金芙蓉投資基金，力爭(zhēng)用三年左右時(shí)間，統(tǒng)籌整合省市縣三級(jí)財(cái)政及國(guó)企基金，形成約3000億元基金規(guī)?；鹑骸?/p>

基金錨定“三高四新”藍(lán)圖，將按照“1+5+N”架構(gòu)組成：“1”指總基金，即湖南省金芙蓉投資基金；“5”指五大母基金，即產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)發(fā)展和其他等五類基金；“N”指圍繞上述重點(diǎn)領(lǐng)域方向，引導(dǎo)撬動(dòng)社會(huì)資本，設(shè)立N支子基金。

值得一提的是，為確保金芙蓉基金行穩(wěn)致遠(yuǎn)，湖南省將制定差異化的績(jī)效目標(biāo)和評(píng)價(jià)體系，建立完善容虧容錯(cuò)機(jī)制，容忍正常投資風(fēng)險(xiǎn)，如科技創(chuàng)新類容虧率最高可達(dá)50%。種種舉措之下，湖南進(jìn)一步探索科技創(chuàng)新。

北京也在發(fā)力，今年6月設(shè)立了4支共計(jì)500億元的產(chǎn)業(yè)投資基金：

200億元北京市先進(jìn)制造和智能裝備產(chǎn)業(yè)投資基金，管理機(jī)構(gòu)基石資本；

100億元北京市新材料產(chǎn)業(yè)投資基金，管理機(jī)構(gòu)中關(guān)村資本；

100億元規(guī)模的北京市商業(yè)航天和低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)投資基金，管理機(jī)構(gòu)達(dá)晨財(cái)智；

100億元規(guī)模的北京市綠色能源和低碳產(chǎn)業(yè)投資基金，管理機(jī)構(gòu)為北汽產(chǎn)投。

而在去年底，北京則成立總規(guī)模500億元的四支產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，投向機(jī)器人、信息產(chǎn)業(yè)、人工智能和醫(yī)藥健康，分別由京西創(chuàng)業(yè)、君聯(lián)資本、啟明創(chuàng)投和康橋資本管理。如此一來(lái)，僅半年時(shí)間，北京已發(fā)布8支共1000億元規(guī)模的產(chǎn)業(yè)投資基金。

印象深刻的還有香港。今年7月，香港投資管理有限公司（港投公司）與人形機(jī)器人公司銀河通用正式啟動(dòng)擴(kuò)展生態(tài)圈合作。這是港投公司一個(gè)月內(nèi)第三筆投資落地，此前已與思謀科技、百圖生科完成投資合作。

自成立以來(lái)，港投公司就承載了香港產(chǎn)業(yè)使命，旗下累計(jì)管理規(guī)模620億港元，被譽(yù)為“港版淡馬錫”。

目之所及，一個(gè)個(gè)超級(jí)產(chǎn)業(yè)基金落地，城市之間發(fā)力新興產(chǎn)業(yè)的迫切心情溢于言表。當(dāng)中道理不難理解——?jiǎng)?chuàng)投興則產(chǎn)業(yè)興，產(chǎn)業(yè)興則城市強(qiáng)。

此情此景，一場(chǎng)攸關(guān)城市命運(yùn)的競(jìng)賽已經(jīng)打響。

本文來(lái)源投資界，作者：周佳麗，原文：https://news.pedaily.cn/202409/540463.shtml