伴隨DeepSeek掀起全球風(fēng)暴，一群年輕的中國(guó)創(chuàng)業(yè)者走向臺(tái)前。

一夜之間，華爾街集體唱多中國(guó)資產(chǎn)。一篇名為《China eats the world》的研報(bào)更是廣為流傳。報(bào)告強(qiáng)調(diào)，低估中國(guó)的時(shí)代即將結(jié)束，2025年是中國(guó)全面超越的“斯普特尼克時(shí)刻”。

這段時(shí)間，港股連續(xù)上漲，恒生指數(shù)收復(fù)22000點(diǎn)大關(guān)，逼近國(guó)慶節(jié)期間的高點(diǎn)。就連朱嘯虎也忍不住在朋友圈寫下：

“2025年中國(guó)資產(chǎn)全面重估的開始”。

外資擠爆中國(guó)資產(chǎn)

港股暴漲

二級(jí)市場(chǎng)沸騰。

2月14日，A股三大指數(shù)集體收漲，滬指漲0.43%，報(bào)3346.72點(diǎn)；深證成指漲1.16%，報(bào)10749.46點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.8%，報(bào)2215.3點(diǎn)。行情數(shù)據(jù)顯示，三大指數(shù)均創(chuàng)下今年以來收盤新高。

港股也迎來久違一幕——截至2月14日收盤，恒生指數(shù)大漲3.69%，收?qǐng)?bào)22620.33點(diǎn)，創(chuàng)下2024年10月2日以來最大單日漲幅，同時(shí)也是去年10月中旬以來首次收于22000點(diǎn)上方；恒生科技指數(shù)大漲5.56%，創(chuàng)下2024年10月18日以來最大單日漲幅。

其中阿里巴巴打頭陣，此前發(fā)布了Qwen 2.5-Max AI模型，馬云也在近日再度現(xiàn)身杭州阿里園區(qū)，之后蔡崇信確認(rèn)了阿里將為中國(guó)iPhone開發(fā)AI功能的消息，最新市值約2.4萬億港元。

“港股大牛市來了?！蹦慷眠@波漲勢(shì)，有投資人分析認(rèn)為，驅(qū)動(dòng)港股走牛的核心在于DeepSeek顛覆了AI敘事邏輯，原以為中國(guó)AI只能跟隨美國(guó)的魔咒被打破，海內(nèi)外資金開始重估科技股投資邏輯。

開年以來，全球?qū)_基金一直搶購(gòu)中國(guó)股票。根據(jù)高盛集團(tuán)一份報(bào)告指出，DeepSeek的創(chuàng)新技術(shù)不僅在中國(guó)市場(chǎng)引起了廣泛關(guān)注，也在全球范圍內(nèi)引發(fā)了投資者對(duì)中國(guó)科技股的新一輪熱捧。

“聰明的錢”密集看多中國(guó)。德意志銀行表示，從中期來看，伴隨2025年中國(guó)股票 “估值折價(jià)”消失，當(dāng)前中國(guó)股票既是好資產(chǎn)，又是好價(jià)格。同時(shí)中國(guó)企業(yè)正在全球市場(chǎng)攻城略地，投資者為“主導(dǎo)地位”買單，這種估值折價(jià)終有一天會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)楣乐狄鐑r(jià)。“2025年，中國(guó)資產(chǎn)的表現(xiàn)將超越其他地區(qū)。”

國(guó)際投行瑞銀更是喊出：DeepSeek驅(qū)動(dòng)的中國(guó)股市上漲才完成一小半，漲勢(shì)通常會(huì)持續(xù)1-2年。而從歷史上看，市場(chǎng)主題推動(dòng)的A股漲幅大于港股。

“中國(guó)科技成就被低估了”

今年年初，DeepSeek開源震驚硅谷，春節(jié)期間更是引爆全球，成為2025第一個(gè)現(xiàn)象級(jí)中國(guó)企業(yè)，由此拉開這一波中國(guó)資產(chǎn)上漲的序幕。

在此之前，這家隱秘在杭州拱墅區(qū)，由量化對(duì)沖基金公司“幻方量化”低調(diào)孵化而來的AI公司，幾乎不在投資人和開發(fā)者的視野范圍內(nèi)。

DeepSeek帶給投資界極大震撼。朱嘯虎在個(gè)人小紅書帳號(hào)上將DeepSeek爆紅奉為“技術(shù)理想主義者的勝利”，并第一次覺得AGI是可能的，甚至開始相信AI產(chǎn)生意識(shí)。

“如果DeepSeek開放融資的話，你會(huì)投嗎？”

朱嘯虎直言“我肯定會(huì)投！不管多少錢都愿意參與?！?/strong>而在兩個(gè)月前，他的態(tài)度還截然相反。

短短一年，全球AI世界風(fēng)云變幻，也影響了市場(chǎng)中的人，硅谷知名風(fēng)險(xiǎn)投資家馬克·安德森將DeepSeek定義為全球AI競(jìng)賽的“斯普特尼克時(shí)刻”，即類似于蘇聯(lián)發(fā)射首顆人造衛(wèi)星后對(duì)西方產(chǎn)生的震撼效應(yīng)。

但更廣泛意義上來說，這更像是中國(guó)的斯普特尼克時(shí)刻，影響深遠(yuǎn)。

一場(chǎng)中國(guó)資產(chǎn)重估的敘事已經(jīng)開始。2月5日，德意志銀行拋出一份重磅研報(bào)——《China eats the world》，震驚華爾街。報(bào)告指出，美國(guó)的遏制也阻擋不了中國(guó)的科技崛起，2025年將會(huì)是中國(guó)的牛市大年，中國(guó)資產(chǎn)的估值需要重估。

“中國(guó)的科技成就一直被投資者低估。DeepSeek推出后，證明了中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值。中國(guó)在高附加值領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)以及供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位正在以前所未有的速度擴(kuò)大。”德意志銀行亞太區(qū)公司研究主管Peter Milliken表示。

一個(gè)漸漸形成的共識(shí)是，不只是DeepSeek，2025年將是中國(guó)科技企業(yè)在全球崛起的一年。

2025第一個(gè)詞，國(guó)運(yùn)

越來越難以忽視的是，中國(guó)在多個(gè)行業(yè)已建立寬闊且深厚的護(hù)城河。

德意志銀行在報(bào)告中提到，中國(guó)的制造業(yè)商品出口額是美國(guó)的兩倍。中國(guó)貢獻(xiàn)了全球30%的制造業(yè)增加值，并且在服務(wù)業(yè)占比方面也在迅速提升。即便處于周期性放緩階段，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速仍比大多數(shù)發(fā)達(dá)市場(chǎng)高出一倍多。

擁有完整的價(jià)值鏈，并打造了本地化的專業(yè)集群，中國(guó)在關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域形成了多個(gè)類似硅谷的專業(yè)區(qū)域，且在科研方面與國(guó)內(nèi)高校配合默契。如在電動(dòng)汽車領(lǐng)域，中國(guó)擁有約70%的專利，在5G和6G電信設(shè)備領(lǐng)域也處于類似的領(lǐng)先地位。2023年，全球近一半的專利申請(qǐng)來自中國(guó)。

梳理下來，中國(guó)式創(chuàng)新正在顛覆全世界想象——

字節(jié)跳動(dòng)旗下TikTok在美國(guó)擁有1.7億月活用戶；

拼多多海外版Temu已經(jīng)成為2024年全球下載量最高的購(gòu)物應(yīng)用程序；

創(chuàng)始于中國(guó)的SHEIN位列美國(guó)第三大在線時(shí)尚零售商；

來自上海的小紅書一度登頂美國(guó)App Store；

《黑神話：悟空》打破歐美日壟斷3A游戲的神話，全球圈粉；

《哪吒之魔童鬧?！房偲狈科?18億元，繼續(xù)沖擊全球影史票房TOP 10；

宇樹科技的人形機(jī)器人海外爆紅。

一群年輕中國(guó)創(chuàng)始人也隨之登上世界舞臺(tái)，正在改寫全球科技格局。

猶記得2019年，《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》還在思索“中國(guó)能否成為科技超級(jí)大國(guó)”，但到了2024年，他們率先承認(rèn)：“中國(guó)已是科技超級(jí)大國(guó)”。

《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》還曾特別提到，中國(guó)貢獻(xiàn)了全球AI研究論文的40%，與之相比，美國(guó)只貢獻(xiàn)了10%，歐洲和英國(guó)加起來貢獻(xiàn)了15%，特別是在物理學(xué)、化學(xué)和工程等領(lǐng)域，中國(guó)已遙遙領(lǐng)先。

正如DeepSeek掌門人梁文鋒去年底平靜地寫下這句話——

“舊世界分崩離析，新時(shí)代正在光速到來?！?/p>

本文來源投資界，作者：周佳麗，原文：https://news.pedaily.cn/202502/546261.shtml