巴菲特如約現(xiàn)身。

北京時間昨晚（5月3日），一年一度的伯克希爾·哈撒韋公司（下稱“伯克希爾”）股東大會在美國小鎮(zhèn)奧馬哈舉行。巴菲特身著一身深色西裝坐在臺前，面前擺放著兩罐可口可樂。還有三個月就將年滿95歲，但他依舊精神矍鑠。

今年問答總時長比去年減少約一小時，或許是為了配合巴菲特的身體狀況。而在長達四個小時的問答中，巴菲特回應了一切，也正式宣布即將在年底退休。這意味著，今年或許是巴菲特最后一次全程參與股東大會。

潮起潮落，人來人往。屬于巴菲特的時代終究迎來了謝幕。

現(xiàn)場，巴菲特10個語錄

不出所料，現(xiàn)場第一個問題便是貿(mào)易和關(guān)稅。

巴菲特的回答同樣干脆：“貿(mào)易不應該成為武器，應該尋求與世界其他國家進行貿(mào)易，做我們最擅長的事情，而其他國家也應該做他們最擅長的事情。”

以下為巴菲特現(xiàn)場十個精彩觀點：

1、何時抄底

相比過去的崩盤，這次還不算是一場劇烈的熊市。目前伯克希爾擁有創(chuàng)紀錄規(guī)模的現(xiàn)金儲備——3477億美元，用于隨時出手。

2、摒棄情緒

如果哪天伯克希爾的股價下跌一半，對我來說反而是個機會。不是說我沒有情緒，而是股價的波動不會左右我理性的判斷。

3、人生成長

如果你的人生有一個方向，那你就要努力讓那些你尊敬、渴望成為的人成為你的朋友。

人生最快的成功路徑，就是找到那種真正優(yōu)秀的人，并與之同行。

4、捕捉機會

當出現(xiàn)一個好的機會時，你不應該在那時表現(xiàn)出耐心。你應該有耐心去等待那些偶爾出現(xiàn)的機會。但對于那些合理的交易，你不應遲疑。對于那些永遠不會實現(xiàn)的空談，你也不應該耐著性子聽。

5、一點建議

雖然應該謹慎選擇自己的雇主，但不必太過糾結(jié)于起薪之類的因素。如果你能在那里找到優(yōu)秀的同事，那就去那里。

6、一點忠告

如果你正在尋找一份有意義的工作，而你并不是急著掙錢，那我建議你像查理·芒格那樣，花時間和優(yōu)秀的人相處。找到這樣的機會，分享他們的成功；如果找不到，也沒關(guān)系，你就繼續(xù)做你正在做的事情，繼續(xù)努力。堅持下去，你終究會找到那些和你一樣認真生活、認真思考的人。

7、幸福與快樂

有些人能活得久，可能是因為他們身邊都是好人，也可能是因為他們每天喝可樂（笑）。但我相信，幸福和快樂的人能活得更久，因為他們一直都在做自己真正熱愛的事情。

8、應對挫折

我會專注于那些美好的事情，而不是糟糕的事情。人生往往可以很精彩——但也可能遭遇糟糕的挫折。

9、學會閱讀

芒格曾告訴我：“只要你有耐心，愿意每天堅持閱讀財報、聽聽政界人士的講話，就會找到非常優(yōu)秀的機會。”

如今人們都在尋找提高成功幾率的方法，但我想強調(diào)：你必須認真閱讀。沒有深入的閱讀，是無法做出明智決策的。

10、投資秘密

我花在研究資產(chǎn)負債表上的時間，比看利潤表的時間還多。而華爾街其實并不太關(guān)注資產(chǎn)負債表，但我喜歡在看利潤表之前，先查看一家公司八到十年的資產(chǎn)負債表，因為有些東西在資產(chǎn)負債表上更難隱藏或操縱。

最后漂亮一仗

今年成功逃頂美股

巴菲特再次上演神來之筆。

一季報中有一項數(shù)據(jù)值得關(guān)注——伯克希爾在第一季度末的現(xiàn)金儲備升至3477億美元，再創(chuàng)歷史新高。同時伯克希爾在今年一季度凈賣出15億美元的股票資產(chǎn)，這也是該公司連續(xù)第10個季度賣出股票。

巴菲特粗略計算——他從事交易已經(jīng)有大約80年，一年按200個交易日來算，他已經(jīng)有16000次交易機會了?！叭绻刻於寄苡?個投資機會，那當然很好?！卑头铺卣f，但投資世界并非如此運作。伯克希爾之所以賺了很多錢，是因為從未全倉投資。非常劃算的交易機會明天就出現(xiàn)的可能性非常低，但在未來五年內(nèi)并非不可能。

事實上，伯克希爾從2024年就開始對持倉進行減持，其中最引人注目的無疑是蘋果。2023年末，蘋果依然是伯克希爾持倉的“壓艙石”，占據(jù)其股票組合的將近50%。但從2024年第一季度起，伯克希爾連續(xù)三個季度減持蘋果股份，總體減倉超過三分之二。需要注意的是，蘋果股價在2024年12月達到峰值，這也表明巴菲特的減持幾乎完全發(fā)生在上漲途中，并不是一次簡單的情緒化操作。

現(xiàn)場，巴菲特也提到了蘋果，但并未直接回應減持操作。他表示，庫克為伯克希爾賺的錢比他為伯克希爾賺的錢多得多，沒有人能像喬布斯一樣，但庫克對蘋果也有很大建樹。

除了蘋果，伯克希爾還在2024年大幅減持了美國銀行與花旗銀行。從過往經(jīng)驗來看，巴菲特每次的退出時間點都堪稱市場風向標，往往會在市場產(chǎn)生泡沫時提前大幅減倉，等市場出現(xiàn)崩盤或恐慌時再進行抄底。

果不其然，沒過多久美股上演雪崩行情。今年3月10日，美股三大指數(shù)集體“跳崖”：特斯拉單日暴跌15%、英偉達蒸發(fā)5%市值。一夜的時間，美國股市蒸發(fā)了1.75萬億美元，科技七巨頭市值單日縮水7500億美元，震驚全球。

與之形成鮮明對比，則是今年伯克希爾的股價格外搶眼，截至本周五收盤，伯克希爾-A股價年內(nèi)累計大漲18.86%，延續(xù)年線“十連陽”的強勁勢頭。而巴菲特更是全球十大富豪中，唯一一個在3月財富增加的人，財富增長近50億美元。

回顧過往，巴菲特已不止一次在美股大跌中“獨善其身”。近五十年來，美股發(fā)生過四次大崩盤，分別是1973年股市大調(diào)整、1987年黑色星期一、2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，以及2008年次貸危機。在這些年份，伯克希爾自身的業(yè)績受到影響，但整體股價走勢仍跑贏大盤，且每次清倉與抄底時機都十分精準，創(chuàng)造了一筆筆回報神話。

這一次，伯克希爾手握3477億美元（約合人民幣25000億元）準備抄底，正如巴菲特那句最經(jīng)典的名言：“別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪?！被蛟S，巴菲特很快就要出手了。

一個時代落幕

這一天終究要到來。

在股東大會還有5分鐘結(jié)束時，巴菲特宣布一個看似突然，實際也是意料之中的決定——提名現(xiàn)任副董事長格雷格·阿貝爾在年底接棒成為CEO，而董事會成員中唯一提前知道此事的只有他的兩個孩子?！案窭赘瘳F(xiàn)在可能自己還不知道到底怎么回事呢，但是我現(xiàn)在已經(jīng)講了，他已經(jīng)都聽到了?！?/p>

這個決定早已有跡象，去年在面對退休的問題時，巴菲特回應稱自己感覺良好， 同時開玩笑說道，不應該接受四年的合同?！拔覀儗⒖吹讲讼柕南乱粚霉芾韺尤绾伟l(fā)揮作用， 幸運的是，你不會等太久?！?/p>

今年也恰逢巴菲特執(zhí)掌伯克希爾60周年。帶領這艘巨輪走過一個甲子，巴菲特做到了什么，或許一組直觀數(shù)據(jù)可以說明一切：2024年年報顯示，1965年-2024年間，伯克希爾·哈撒韋年化收益率高達19.9%，遠超標普500指數(shù)的10.4%。

盡管宣布退休，巴菲特強調(diào)自己不會徹底離開：“我依然會‘待在身邊’，在特殊情況下，比如出現(xiàn)巨大的投資機會時，我仍然能發(fā)揮一定作用。”不過他也表示，“最終決定權(quán)”將屬于阿貝爾。

作為伯克希爾的最大股東，巴菲特擁有超過1600億美元的股份，他承諾在退休后不會出售任何一股股票。保留全部股份完全是出于經(jīng)濟原因考慮，因為他相信，在格雷格·阿貝爾的管理下，伯克希爾的前景會比他掌舵時更好。

高達3400億美元的現(xiàn)金儲備，無疑是巴菲特為阿貝爾準備的一份最好的接班禮物。即將接棒的阿貝爾也在股東大會上表示，伯克希爾有一套由巴菲特建立起來的、強有力的價值觀可以遵循，為公司的未來奠定良好的基礎，因此維持并鞏固這一聲譽甚為關(guān)鍵。

“伯克希爾不僅要完全了解這一家公司的愿景，還要了解事業(yè)發(fā)展的底線風險在什么地方，這是投資的哲學。過去六十年來，伯克希爾就是用這樣的哲學，將來不會改變?！?/p>

今年8月，巴菲特就要年滿95歲，盡管年過九旬，但他依舊充滿樂觀，從職業(yè)生涯開始到屬于他的時代謝幕，這份樂觀始終影響著每一個人。

正如宣布退休后，現(xiàn)場與會者全體起立，掌聲久久不息，巴菲特卻在這個略顯傷感的時刻幽默回應道：

“你們喝口可樂，冷靜下來好嗎？謝謝你們?！?/p>

（部分綜合自華爾街見聞）

本文來源投資界，作者：劉博，原文：https://news.pedaily.cn/202505/549172.shtml