事情變得好起來。

根據(jù)《金融時報》報道，高盛已決定今年不再進行第二輪大規(guī)?？冃Р脝T，原因是——投行業(yè)務(wù)的復(fù)蘇優(yōu)于預(yù)期，股票交易收入更是刷新華爾街歷史。

梳理下來，由高盛操刀的IPO交易尤其亮眼。年初至今，高盛主導(dǎo)參與的首次公開發(fā)行和股票增發(fā)交易總額高達56億美元（約合人民幣400億元），當(dāng)中不乏寧德時代、蜜雪冰城、古茗、布魯可等明星公司。這也使得高盛重返港股IPO發(fā)行承銷排行榜榜首。

高盛歷來被視為投行圈的風(fēng)向標，此次“停止裁員”也許正如掌門人David Solomon所言，“目前，事態(tài)正在積極向前發(fā)展?！?/strong>

業(yè)績大漲，高盛不裁員了

說起來，“裁員”幾乎已經(jīng)成為高盛內(nèi)部一個不成文的規(guī)定。

尤其是疫情后幾年，這家叱咤華爾街的投行巨頭都會在內(nèi)部進行一年一度的淘汰賽，動輒減員數(shù)千人。猶記得2023年初，在經(jīng)歷一段時間的市場低迷后，高盛至少裁減3000人的消息甚囂塵上，這是高盛史上又一大規(guī)模裁員，主導(dǎo)IPO和并購交易的投行部門則是重災(zāi)區(qū)。

今年也不例外。早在一季度便有市場消息稱，高盛正準備進行新一輪裁員，此輪裁員的重點是副總裁級別。當(dāng)時知情人士透露，高盛CEO David Solomon已向高管們表示，與總體招聘規(guī)模相比，公司近年來招聘了太多的副總裁，預(yù)計將裁員約3%至5%。該計劃作為優(yōu)先事項，將影響約1900名員工，預(yù)計產(chǎn)生1.5億美元的遣散費。

春天過后，事情有了變化。得益于全球交易市場的復(fù)蘇，高盛在今年第二季度的交易活動相當(dāng)活躍，收獲了超乎預(yù)期的成績單——營收145.8億美元，凈營收145.8億美元；每股收益10.91美元，同比增長26.57%。

當(dāng)中最亮眼的是股票交易。高盛第二季度股票交易收入達43億美元，較華爾街分析師預(yù)期高出約6億美元，比今年一季度再增長1億美元。高盛官方表示，本季度交易盈利創(chuàng)公司歷史單季最高記錄。

這一季度，高盛的投資銀行部門也十分忙碌。David Solomon在最新財報電話會上表示，今年迄今，高盛已宣布的并購交易量同比增長30%，比過去五年平均水平高出15%。期間，高盛操刀了能源公司120億美元的投資組合、Salesforce 80億美元收購數(shù)據(jù)管理軟件巨頭Informatica等超級deal。

過去三個月，高盛還在全球完成了11個IPO的定價，包括“穩(wěn)定幣第一股”Circle、金融科技明星股Chime、金融獨角獸eToro等。這些公司IPO上市后，漲幅喜人。

如此種種，助推高盛的投資銀行費用飆升，第二季度漲至21.9億美元，同比增長超過25%，漲幅遠超同行。

這番景象還將持續(xù)。David Solomon透露，在咨詢業(yè)務(wù)的推動下，高盛儲備的待辦訂單量連續(xù)第五個季度增長，第二季度咨詢部門的收入已同比增長70%。而伴隨公司招標和委托正在增多，預(yù)計交易還將繼續(xù)隨之增加。

一切都在往好的方向發(fā)展，高盛宣布暫停任何與績效相關(guān)的大規(guī)模裁員計劃。這意味著，到今年年底，高盛投行團隊將不會有人被裁。

高盛在香港，IPO忙瘋了

今年，高盛在香港身影活躍。

赴港上市潮歷歷在目。根據(jù)統(tǒng)計，2025年上半年香港共完成了42宗首次公開招股發(fā)行，合共集資額超過1070億港元，已較去年全年多約22%，位列全球第一。而那些超級IPO的身后都出現(xiàn)了高盛的身影。

先是年初開門紅——布魯可2.15億美元（綠鞋后2.48億美元）港交所首次公開發(fā)行。此次IPO，布魯可熱度驚人，認購倍數(shù)達約6000倍，國際配售部分獲得了約39倍的認購，按當(dāng)時記錄是自2021年6月以來的最高水平。高盛投資銀行在這宗交易擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

緊接著，茶飲上市潮來了，高盛主導(dǎo)了古茗IPO——2.33億美元（綠鞋后2.61億美元）港交所首次公開發(fā)行，國際配售部分在價格區(qū)間頂端獲得了約15倍的超額認購，有著主權(quán)財富基金、國際及中資長線基金的積極參與，公司得以全額行使15%發(fā)售量調(diào)整權(quán)。

聚焦中國消費零售行業(yè)IPO，蜜雪冰城稱得上高盛今年最難忘新股之一。今年3月，雪王港股敲鐘上市，期間香港公開發(fā)售認購倍數(shù)超過5200倍，凍資約1.8萬億港元創(chuàng)造歷史記錄，非基石國際配售部分也獲得了約70倍認購，主權(quán)財富基金和國際長線基金的需求強勁。

雖然在今年最大IPO——寧德時代赴港上市中，高盛錯失了保薦人角色。但據(jù)彭博社報道，作為這宗交易的整體協(xié)調(diào)人，高盛還是將寧德時代26億美元基石融資中的11.5億美元配售給了包括科威特投資局和中石化（香港）等在內(nèi)的投資者。這幾乎相當(dāng)于摩根大通和美國銀行公司等四家主承銷商的總發(fā)行量。

此外，高盛還在小米集團、比亞迪股份有限公司和佛山市海天調(diào)味食品股份有限公司的大型交易中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

其實早在去年底，高盛便是首家預(yù)判中國市場復(fù)蘇的國際投行，并提前數(shù)月進行內(nèi)部戰(zhàn)略調(diào)整，主動推介中國企業(yè)赴港上市?！拔覀冎涝谀睦锟梢哉业酵顿Y者，這就是我們能夠完成交易的原因?！备呤喼蓿ǔ毡就猓┕善辟Y本市場聯(lián)席主管王亞軍在媒體采訪中表示。

一個新的記錄形成——在今年6宗規(guī)模超10億美元的IPO發(fā)行中，僅高盛一家便主導(dǎo)參與了5宗，是今年以來亞洲（除日本）股票資本市場排名第一的投行，也是香港IPO發(fā)行中排名第一的國際投行?？梢韵胂?，這些交易將為高盛帶來巨大的收入，說“大賺特賺”都不為過。

回想1983年，高盛在香港建立辦事機構(gòu)，正式開啟大中華區(qū)版圖，后來又于1994年開始在內(nèi)地的業(yè)務(wù)經(jīng)營。見證了中國交易市場的起起伏伏，這家華爾街巨頭始終站在這里。

“我們?nèi)匀粚χ袊拈L期經(jīng)濟增長滿懷信心，也將持續(xù)發(fā)揮我們的力量幫助客戶發(fā)展業(yè)務(wù)?！备呤喬珔^(qū)（除日本外）總裁施南德(Kevin Sneader) 今年表示，中國仍頗具吸引力，是全球資本流動的討論焦點。

止跌向好

高盛往往被視為行業(yè)風(fēng)向標。

如其所言，中國市場這邊風(fēng)景甚好。“今年有個特別明顯的感受——朋友圈里IPO祝賀多了。”復(fù)盤上半年資本市場的種種景象，一位創(chuàng)投大佬分享體感。

先是港股沸騰一幕，盡管全球地緣政治環(huán)境仍然復(fù)雜，但恒生指數(shù)依然領(lǐng)跑全球，上半年上漲超過20%，港股平均每日成交金額同比增長82%至2400億港元。全球投資者也在回歸，新股IPO絡(luò)繹不絕，“港股三姐妹”（泡泡瑪特、老鋪黃金、蜜雪冰城）暴漲一幕令人驚嘆。

來到7月，盛況再度拉開，甚至上演一天5個IPO敲鑼的名場面。香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波最近發(fā)表網(wǎng)志表示，目前市場普遍看好港股及新股市場下半年的表現(xiàn)，申請在港IPO的個案正在快速增加，至今已收到約200宗申請。

A股IPO市場也似乎徐徐“開閘”。清科研究中心報告顯示，上半年共有51家企業(yè)成功上市，融資額為370.66億元人民幣，分別同比增長15.9%和14.8%。

印象深刻的是6月影石創(chuàng)新登陸A股，締造“智能影像第一股”，首日開盤大漲285%，最新市值約660億元。眼下每一個A股IPO都彌足珍貴，影石創(chuàng)新IPO帶給一級市場的意義不言而喻。

猶記得6月30日，A股三大交易所一夜新增受理41家IPO企業(yè)。至此2025上半年A股已受理177家企業(yè)，遠超2024年全年受理總數(shù)，當(dāng)中不乏我們熟悉的沐曦集成電路、摩爾線程等超級獨角獸。與此同時，證監(jiān)會宣布重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標準上市，令人期待。

目之所及，今年投資機構(gòu)收獲的IPO更多了，IPO賬面價值也實現(xiàn)上漲。二級市場的效應(yīng)漸漸傳導(dǎo)至一級市場，變化開始浮現(xiàn)：募資市場止跌回穩(wěn)，投資端的數(shù)據(jù)有所回暖——2025一季度案例數(shù)上漲12.2%。這是近三年來第一次翻紅。

經(jīng)歷過去幾年的低谷，所有人都在期待拐點。而人潮涌動，一個新的周期正在開啟。

本文來源投資界，作者：周佳麗，原文：https://news.pedaily.cn/202507/552878.shtml