東方國信（300166）近日宣布，控股算力零售龍頭中科視拓（南京）科技有限公司（以下簡稱“視拓云”），引發(fā)市場關注。

東方國信收購視拓云33.3529%股權，持股比例從17.6471%增加至51%。此舉標志著東方國信在智能算力領域的戰(zhàn)略布局邁入全新階段，將進一步豐富東方國信智算服務體系，形成“雙向賦能”的協(xié)同效應。

東方國信可依托其在企業(yè)市場商機層面和IDC生態(tài)資產(chǎn)投入層面的深厚積累，為視拓云導入大量企業(yè)客戶需求以及配套的IaaS層資產(chǎn)，助力其鞏固TO C市場，同時快速拓展TO B算力服務市場，實現(xiàn)業(yè)務質(zhì)量齊升。視拓云則將為東方國信的算法研發(fā)與商業(yè)化落地提供開放式中立算力平臺支持，攜手服務更廣泛的終端用戶與企業(yè)客戶。

眼下，智能算力市場的景氣度持續(xù)攀升。隨著算力成本的下降和AI應用場景的大幅擴展，C端算力需求迎來井噴式增長。雙方整合后，東方國信的算力資源可借助視拓云成熟的零售渠道，加速商業(yè)化進程，大幅提升算力業(yè)務的市場滲透率與規(guī)模效應，搶占普惠算力這一黃金賽道。

核心競爭力突出：國內(nèi)最大的C端AI算力云平臺

視拓云的核心產(chǎn)品AutoDL.com于2021年9月公測，主要從事C端算力零售、AI云計算、算力資產(chǎn)運營、開發(fā)者社區(qū)服務和AI服務器硬件的設計、生產(chǎn)和銷售等業(yè)務。

“2019年之前，算力的投資和技術門檻都很高。但隨著容器云技術的成熟，GPU硬件集群管理的成本大幅下降。同時，隨著AI技術的發(fā)展和應用場景的擴大，性價比優(yōu)先的算力需求持續(xù)增長。我們就是在這樣的背景下成長起來的。”視拓云創(chuàng)始人之一、總經(jīng)理王梓丞對中國證券報記者表示。

王梓丞將這種商業(yè)模式稱之為“C端算力零售”。目前，AutoDL.com是目前全國最大的C端AI算力云平臺。視拓云具有從服務器生產(chǎn)制造到算力云服務的全產(chǎn)業(yè)鏈能力。視拓云目前運營超過2萬張、20多個型號的GPU和國產(chǎn)AI加速芯片，自研的底層容器云平臺具備“十萬卡”和“萬P”算力的管理調(diào)度能力，其技術水平處于世界前列。

相較于大型云服務廠商按量計費的刊例價，視拓云的算力價格低至一到兩折，透明統(tǒng)一的定價和精確到秒的計費精度大大推動了“算力普惠”的到來。AutoDL Style的計費模式，真正讓算力的使用變成水電一樣彈性透明。在AutoDL運營初期，依靠對價格敏感的科研院所師生積累了首批用戶，隨后逐步向企業(yè)用戶拓展?jié)B透。公測4年來，AutoDL累計注冊用戶超70萬，公眾號關注量超55萬；根據(jù)開票數(shù)據(jù)統(tǒng)計，AutoDL累計為142所985、211、雙一流高校，800多所其他高校，以及超過6000家企業(yè)提供了彈性、省錢、好用的普惠AI云算力服務。

視拓云運營的CodeWithGPU.com是全國知名的AI開發(fā)者社區(qū)，主要提供代碼索引、鏡像托管和模型托管服務，解決以往構(gòu)建環(huán)境難、管理與分享模型難的問題，為算法開發(fā)者、研究者等提供開箱即用的內(nèi)容體驗。CodeWithGPU.com結(jié)合AutoDL.com，正逐漸幫助視拓云構(gòu)建以大模型調(diào)優(yōu)、AIGC推理為特色的中立算力聚合服務生態(tài)。

憑借上述特點，視拓云打造了獨特的綜合競爭優(yōu)勢，成為C端算力零售領域的“隱形冠軍”：相比傳統(tǒng)云計算廠商，視拓云提供的算力服務展現(xiàn)出突出的性價比優(yōu)勢；相比同類算力零售商，視拓云依靠自有的核心技術保證了優(yōu)秀的用戶體驗；同時依靠與開發(fā)者社區(qū)的生態(tài)位互補，構(gòu)建了“高配親民”的品牌形象和獨立自主的定價策略，定義了行業(yè)產(chǎn)品標準，避免了價格戰(zhàn)和惡性競爭，在定價并非絕對最低的情況下，依然獲得了同類競品中最快的增長速度。

“簡而言之，作為一個互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，我們在算力零售領域已經(jīng)初步獲得了產(chǎn)品認同，大家習慣也喜歡AutoDL提供算力服務的模式、認同AutoDL的定價邏輯、相信AutoDL提供的云服務的穩(wěn)定性，這個產(chǎn)品‘飛輪’已經(jīng)基本轉(zhuǎn)起來了。作為這個賽道的頭部，我們的流量優(yōu)勢還是很大的。”王梓丞表示。

雙向賦能邏輯：資源互補形成戰(zhàn)略協(xié)同

早在2024年3月，東方國信就前瞻性入股視拓云，建立緊密資本紐帶。此次從參股到控股，是雙方基于前期良好合作互信與顯著協(xié)同效應的自然延伸與深化。這不僅是東方國信深化智算核心賽道布局的關鍵舉措，更是雙方整合優(yōu)勢資源、加速戰(zhàn)略協(xié)同的重要里程碑，為雙方深度協(xié)同發(fā)展奠定了堅實基礎。

“在AI時代，首先要布局硬件和軟件，而視拓云在算力基礎設施方面有非常完善的布局。同時，個人對信息化和AI的需求呈爆發(fā)式增長，必須通過云方式解決矛盾——個人買不了服務器，但個人對圖像處理、視頻渲染、模型運算的需求在增加，所以視拓云的業(yè)務發(fā)展很好。幾年前我們和他們交流，談得很愉快，最終達成合作?！睎|方國信董事長管連平告訴記者，“我們戰(zhàn)略控股視拓云不是簡單的‘1+1=2’，而是會產(chǎn)生非常好的化學反應?！?/p>

管連平指出，作為深耕企業(yè)級大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域的上市企業(yè)，東方國信近年來在算力領域持續(xù)加碼，目前已形成規(guī)模化的智算資源體系，自主開發(fā)的AI智算中心具備規(guī)?；漳芰Α４舜慰毓?，東方國信可依托在企業(yè)級市場的深厚積累，為視拓云導入海量企業(yè)級客戶需求，助力其快速拓展TO B算力服務市場，實現(xiàn)業(yè)務規(guī)模的躍升。

與此同時，視拓云對東方國信業(yè)務的加成同樣不可忽視。王梓丞向記者拆解了兩大價值點：其一，東方國信自持的規(guī)?；撬阗Y源可通過視拓云成熟的C端零售渠道加速商業(yè)化輸出，破解“算力閑置”難題，提升算力業(yè)務的規(guī)模與利潤率。其二，視拓云6000多家的小微企業(yè)用戶中不乏有大數(shù)據(jù)和定制化AI服務需求的用戶，這些需求在AutoDL的C端產(chǎn)品中難以被滿足，但東方國信能很好的向這些用戶提供后向服務。

“更長遠的協(xié)同在用戶培養(yǎng)上?！蓖蹊髫┭a充說，視拓云早期用戶以學生、科研人員為主，這部分人群畢業(yè)后進入企業(yè)成為AI從業(yè)者，往往會將使用習慣帶入企業(yè)，形成“科研端-企業(yè)端”的用戶轉(zhuǎn)化路徑，類似運營商在校園市場的布局邏輯，為雙方共同拓展企業(yè)客戶奠定長期基礎。此外，雙方還可聯(lián)合開拓云廠商覆蓋不足的“中間層客戶”，填補TO B大單利潤薄、C端長尾需求未滿足的市場空白。

智算行業(yè)景氣度高企：市場前景廣闊可期

面對AI時代的到來，視拓云正釋放出巨大的成長潛能。

視拓云2024年營業(yè)收入達1.85億元，同比增長87.24%，呈現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢。值得關注的是，視拓云創(chuàng)始團隊對公司未來發(fā)展充滿信心，在股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議中承諾，2025年至2027年扣非凈利潤分別不低于4000萬元、8000萬元、6000萬元，為企業(yè)長期穩(wěn)健發(fā)展提供了明確預期和強勁動力。

在AI技術迭代與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的雙重驅(qū)動下，智能算力市場的景氣度持續(xù)攀升。從行業(yè)整體來看，2024年全球AI算力市場規(guī)模突破750億美元，智能算力（GPU/TPU主導）迎來爆發(fā)期；2025年規(guī)模預計將突破3500億美元，同比增長48%。隨著AI大模型應用逐漸普及，C端算力租賃需求顯著上升，尤其是輕量化AI推理服務具備廣闊發(fā)展前景，C端算力零售市場規(guī)模有望進一步擴大。

談及行業(yè)前景，王梓丞結(jié)合市場需求、技術趨勢與公司規(guī)劃，給出了清晰判斷。

從需求端看，C端算力零售的潛力尚未完全釋放?！爱斍皣鴥?nèi)C端算力消耗總營業(yè)額為5億元—10億元，規(guī)?？此撇淮螅S著AI工具普及，人人都會有使用算力Agent的意愿和需求。C端算力產(chǎn)品有望成為類似外賣、打車甚至聊天和移動支付的互聯(lián)網(wǎng)基礎設施。”王梓丞稱，僅科研云市場每年的算力投入保守估計就達50億元，疊加中小企業(yè)的長尾需求，市場空間將進一步擴大。他指出，當前C端市場規(guī)模較小，主要受限于成熟AI應用不足、資產(chǎn)規(guī)模制約等因素?！半S著與東方國信整合后資產(chǎn)實力增強、推廣力度加大，C端市場有望加速放量?！?/p>

技術驅(qū)動層面，大模型與小模型的“雙輪驅(qū)動”將持續(xù)拉動算力需求?！半m然大模型的宣傳熱度高，但小模型在產(chǎn)業(yè)端的實際應用規(guī)模仍不可忽視，比如安全生產(chǎn)輔助、流水線質(zhì)檢和電力巡檢等領域，小模型的需求增長也一直未曾停滯；而大模型開源生態(tài)的繁榮，降低了個人與企業(yè)的使用門檻，也會帶動算力需求的結(jié)構(gòu)性增長。”據(jù)王梓丞介紹，視拓云當前業(yè)務已覆蓋小模型訓練、推理及大模型推理，未來依托東方國信的技術實力，還可向大模型訓練領域延伸，拓寬業(yè)務邊界。

行業(yè)格局上，“普惠化”與“規(guī)?；背蔀楹诵内厔?。王梓丞觀察到，當前智算市場存在“冰火兩重天”的現(xiàn)象：大B端算力業(yè)務競爭激烈、利潤率低，而C端與中小企業(yè)的算力需求未被充分滿足?！拔覀兣c東方國信的協(xié)同，正是聚焦普惠算力服務，讓更多高校、中小企業(yè)以低成本獲取高質(zhì)量算力，這既符合國家政策導向，也能在行業(yè)競爭中形成獨特優(yōu)勢?！?/p>

基于對行業(yè)的判斷，視拓云已制定明確的發(fā)展目標。王梓丞向記者透露，公司計劃分三階段推進：未來3年，穩(wěn)固科研云市場優(yōu)勢的同時努力擴大營收規(guī)模；未來5年，向云廠市場滲透，實現(xiàn)教育云與云市場并舉，營收突破20億元—30億元；未來5—10年，力爭成為類似打車類、外賣類的互聯(lián)網(wǎng)基礎設施?！坝袞|方國信的加持，這些目標的實現(xiàn)速度會更快?！?/p>