華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 陳鋒 見習(xí)記者 張玫 北京報道

私募“降費(fèi)競爭”又升級，一家量化私募旗下的CTA新產(chǎn)品“一年費(fèi)用全免”的消息近日引發(fā)關(guān)注，“賠本賺吆喝”的買賣今年以來在私募圈屢見不鮮。

私募管理費(fèi)“內(nèi)卷”有多嚴(yán)重？一位資深私募評價人士向本報記者透露，私募行業(yè)的“降費(fèi)競爭”，其實(shí)無處不在，很多私募收到的錢都返給“渠道”了。

一年費(fèi)用全免

近日，弘源泰平的產(chǎn)品資料顯示，11月期間認(rèn)/申購弘源泰平旗下的“弘源多元化CTA進(jìn)取型2號私募證券投資基金”，可享受“一年費(fèi)用全免”，包括1.5%的管理費(fèi)和20%的業(yè)績報酬。

《華夏時報》記者致電弘源泰平詢問相關(guān)情況，工作人員表示：“領(lǐng)導(dǎo)正在開會，請稍后再撥。”此后，記者日內(nèi)多次撥打該聯(lián)系電話，均無人接聽。

一位資深私募評價人士對《華夏時報》記者表示，公司也許希望借助免費(fèi)，做出名氣，做大規(guī)模。

公開資料顯示，弘源泰平創(chuàng)立于2015年9月，公司的管理規(guī)模為5億元至10億元，公司有3位基金經(jīng)理，分別是文瀟、朱明昊、孫劍。

私募排排網(wǎng)信息顯示，公司旗下有52只基金，在10只有業(yè)績記錄的基金中，除期貨及衍生品策略下弘源量化高換手CTA一號、股票策略下弘源滬深300指數(shù)先鋒外，其余產(chǎn)品累計收益均為正。

此次免收費(fèi)的“弘源多元化CTA進(jìn)取型2號私募證券投資基金”尚未有業(yè)績發(fā)布，但與此產(chǎn)品同一系列的弘源多元化CTA進(jìn)取型1號，是期貨及衍生品策略下產(chǎn)品，該只產(chǎn)品自2021年5月28日成立以來，累計收益為9.07%，今年以來收益30.33%，年化收益6.13%。在今年私募業(yè)績普遍“失色”的情況下收益可謂不錯。

多家私募降費(fèi)

隨著資本市場大幅震蕩，私募整體業(yè)績承壓，多家私募早已開始減免管理費(fèi)。記者梳理數(shù)據(jù)顯示，有的私募減免管理費(fèi)是因業(yè)績回撤而做的“補(bǔ)償”措施，而有的則單純是為了招攬更多客戶。

據(jù)不完全統(tǒng)計，從去年年末，包括幻方量化、景林資產(chǎn)、源樂晟資產(chǎn)、敦和資管、赫富投資、星石投資、希格斯投資等多家私募曾減免產(chǎn)品的管理費(fèi)或贖回費(fèi)。這其中有規(guī)模較大的百億私募，也有規(guī)模較小的中小私募。

去年11月下旬，百億私募幻方量化發(fā)布公告稱，為維護(hù)投資者利益，方便投資者調(diào)整基金配置，免除所有已發(fā)行人民幣基金的贖回費(fèi)用。

去年12月份，知名百億私募景林資產(chǎn)發(fā)售的景林全球基金為三年期封閉型產(chǎn)品，產(chǎn)品在鎖定期內(nèi)，每年收益率超過5%后才會提取業(yè)績報酬。

當(dāng)月，星石投資發(fā)售的產(chǎn)品設(shè)置了軟封閉期，三年內(nèi)贖回需支付正常贖回費(fèi)，但若持有三年以上就能免收贖回費(fèi)用。另外，該產(chǎn)品還采取“年化單利10%”的浮動費(fèi)用計提基準(zhǔn)，即管理人只對年化收益高于10%的部分計提業(yè)績報酬。

今年1月上旬，源樂晟董事長曾曉潔管理的私募新產(chǎn)品采取了與景林資產(chǎn)相似的業(yè)績報酬和讓利方式，即新產(chǎn)品在鎖定期內(nèi)不計提業(yè)績提成，就是3年后如果贖回，15%以上部分才提業(yè)績報酬。

今年2月，東方港灣但斌對投資者表示，免收旗下累計凈值1元以下的產(chǎn)品管理費(fèi)，回到1元面值后再收取。

當(dāng)時，但斌也被曝出在內(nèi)部工作群發(fā)言稱：“這樣（免收管理費(fèi)）公司收入會少近1億元，這會給公司經(jīng)營帶來一定壓力，但困難時刻，我們希望與客戶一起共渡難關(guān)。”

今年4月，敦和資管董事長施建軍稱，會對單位凈值低于1元的產(chǎn)品采取管理費(fèi)或固定投資顧問費(fèi)暫時性減收60%的措施。

今年5月，赫富投資表示對于產(chǎn)品近期波動，公司已于2月8日起將該產(chǎn)品的管理費(fèi)調(diào)整至0%，并決定該產(chǎn)品未來在沒有回到凈值1之前不再收取管理費(fèi)用。

今年10月份，量化私募希格斯投資宣布，即日起免除旗下某系列所有產(chǎn)品為期半年的管理費(fèi)。

私募“內(nèi)卷”原因幾何

上海大學(xué)副教授、云通數(shù)科創(chuàng)始人巫景飛對《華夏時報》記者分析稱，今年的行情比較難，投資人整體的投資欲望比較弱，這也是一個引起大家更“卷”的原因，“免費(fèi)”的噱頭就是為了擴(kuò)大規(guī)模的一個手段。

“完全不收手續(xù)費(fèi)實(shí)際上有點(diǎn)兒不合理?！币晃粯I(yè)內(nèi)專家表示，“你可以把固定費(fèi)用下調(diào)，但是完全不收費(fèi)的話，管理基金的人可能也沒什么動力。如果基金管理人是自愿的，一個愿打一個愿挨，免費(fèi)倒也無所謂，關(guān)鍵別搞欺詐就行了?！?/p>另一位私募人士對《華夏時報》記者表示：“這應(yīng)該是針對今年的特殊情況做出的特殊決策，一方面也是為了提振投資者的持有信心，另一方面，其實(shí)這也是一個很好的營銷噱頭?！?/p>“估計現(xiàn)在環(huán)境不好，募集比較困難，所以通過這種方式來吸引投資者?！痹撍侥既耸勘硎?。

編輯：嚴(yán)暉 主編：夏申茶