財(cái)富傳承，是一個(gè)看似和普羅大眾遙不可及的話題，但它真的離我們很遠(yuǎn)嗎？一起聊聊財(cái)富傳承那些事。

01現(xiàn)狀分析

財(cái)富傳承的主體人群毋庸置疑是高凈值人群，一般是指資產(chǎn)凈值在1000萬(wàn)人民幣以上的個(gè)人。根據(jù)2022年5月5日中國(guó)高端生活方式研究和顧問(wèn)機(jī)構(gòu)要客研究院發(fā)布的《2022中國(guó)高凈值消費(fèi)者洞察報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)高凈值消費(fèi)者總數(shù)為470萬(wàn)人，其中有大約15萬(wàn)人凈資產(chǎn)超過(guò)1億元人民幣，進(jìn)一步稱為“超高凈值消費(fèi)者”。他們?cè)谥T多消費(fèi)領(lǐng)域都貢獻(xiàn)了超過(guò)一半的市場(chǎng)消費(fèi)力，也是金融資產(chǎn)和投資性房產(chǎn)等可投資資產(chǎn)較高的社會(huì)群體。

市場(chǎng)現(xiàn)狀

雖然疫情對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的影響巨大，更多中國(guó)大眾消費(fèi)者選擇進(jìn)一步增加儲(chǔ)蓄意愿，同時(shí)降低高端消費(fèi)意愿。但是，高凈值消費(fèi)者的消費(fèi)能力并沒(méi)有受到任何影響，反而還有所提升。數(shù)據(jù)顯示2019年，中國(guó)高凈值消費(fèi)者奢侈品消費(fèi)占比為73%，但是之后的2020和2021年，分別為77%和80%。

高凈值人群

高凈值人群的財(cái)富來(lái)源主要是投資收入，但從2018年開(kāi)始，投資收入占高凈值人群資產(chǎn)構(gòu)成的比例是呈下降趨勢(shì)的，薪資收入的占比卻在穩(wěn)步提升，在高凈值人群的收入中擔(dān)任重要角色。最主要的原因還是看經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，畢竟他們的收入中分紅、房租、傳承的占比也不低。

資產(chǎn)傳承

講到高凈值人群的資產(chǎn)傳承，主要分為四種：法定繼承、遺囑繼承、信托和人壽保險(xiǎn)，下面就來(lái)逐一分析每種方法的優(yōu)缺點(diǎn)。

02法定繼承

法定繼承的優(yōu)點(diǎn)主要在于操作簡(jiǎn)易門(mén)檻低，不需要被繼承人提前安排。

對(duì)于高凈值人群，尤其是超高凈值人群而言，法定繼承確實(shí)有很多弊端。

被動(dòng)方式

法定繼承作為一種“被動(dòng)”的財(cái)富傳承方式，并不能完整、充分地體現(xiàn)出被繼承人的意愿。如果有多個(gè)繼承人，法定繼承很可能無(wú)法讓財(cái)產(chǎn)按照被繼承人意愿，轉(zhuǎn)移到指定繼承人手中，甚至引發(fā)繼承人之間的沖突，造成家族感情受損，而且還需注意的是，法定繼承將遺產(chǎn)交付至繼承人手中的過(guò)程是一次性的，并不能避免繼承人揮霍財(cái)富的風(fēng)險(xiǎn)，也無(wú)法規(guī)避繼承人婚變后財(cái)富流失的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)產(chǎn)整體性

對(duì)于財(cái)富類型多樣、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的高凈值被繼承人，即使有專業(yè)律師團(tuán)隊(duì)的幫助，他們完整的財(cái)產(chǎn)范圍也很難確定。在涉及到股權(quán)的時(shí)候，企業(yè)有可能因?yàn)楣蓹?quán)被分割而無(wú)法正常經(jīng)營(yíng)，財(cái)產(chǎn)的整體性、企業(yè)的可持續(xù)性都有可能遭到破壞。

無(wú)法隔離

法定繼承無(wú)法隔離被繼承人的債務(wù)與財(cái)產(chǎn)，如果被繼承人生前有債務(wù)，繼承人在繼承遺產(chǎn)同時(shí)，也要在遺產(chǎn)份額范圍內(nèi)繼承相應(yīng)的債務(wù)。

03遺囑繼承

遺囑繼承指的是以被繼承人生前訂立合法遺囑為準(zhǔn)，繼承人依次按順序繼承被繼承人遺產(chǎn)的繼承制度，繼承人的范圍、順序和繼承份額均由遺囑來(lái)規(guī)定。

01按意愿分配

相比無(wú)法實(shí)現(xiàn)定向傳承的法定繼承，遺囑繼承的優(yōu)點(diǎn)在于其可以實(shí)現(xiàn)定向傳承，也就是允許被繼承人不按法定繼承的范圍、順序選擇繼承人，還可以規(guī)定繼承的份額，這樣更有利于被繼承人按照自身意愿分配財(cái)富。

02風(fēng)險(xiǎn)較大

但是遺囑繼承僅僅是憑借一份文件，存在被曲解的風(fēng)險(xiǎn)。而且，遺囑繼承也不能隔離被繼承人的債務(wù)和財(cái)產(chǎn)，也是一次性交付于繼承人的，財(cái)富會(huì)存在被下一代揮霍的風(fēng)險(xiǎn)。

03程序復(fù)雜

遺囑認(rèn)證程序復(fù)雜費(fèi)用高昂，遺囑的真?zhèn)?、是否符合?guī)范都需要經(jīng)過(guò)鑒定和判斷。繼承人意見(jiàn)不一致或者有繼承人失聯(lián)，相關(guān)證明材料就有可能無(wú)法獲取，最終導(dǎo)致各繼承人不得不到法院提起訴訟，影響財(cái)富傳承效率。

04家族信托

家族信托就是信托公司在接受個(gè)人或家庭的委托后，為家庭或個(gè)人提供財(cái)產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)，該類業(yè)務(wù)的目的在于保護(hù)、傳承并管理家庭財(cái)富。

01隔離債務(wù)

相較前述兩種方式，家族信托能更有效地隔離債務(wù)。信托合同是委托人根據(jù)自身意愿訂立的，涵蓋了受益人和信托利益的分配時(shí)機(jī)、方式、類型及數(shù)額等內(nèi)容，它的框架條約有高度的靈活性，而且，可以通過(guò)受托人實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期的權(quán)益分配。

02個(gè)性化分配和傳承

相比于一次性給付的法定繼承和遺囑繼承，信托安排更有利于實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富的個(gè)性化分配和傳承，比如，家族可選擇一次性分配、定期定量分配、臨時(shí)分配、附帶條件分配等豐富的形式進(jìn)行信托利益分配，也可以在存續(xù)期間靈活調(diào)整資產(chǎn)配置方式和策略。和存在被泄露、公開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)的遺囑相比，家族信托保密性強(qiáng)，并且通過(guò)多次交付避免了后代理財(cái)不善引發(fā)的財(cái)富流失。除此之外，家族信托會(huì)將家族成員和企業(yè)所有權(quán)進(jìn)行剝離。在保持了家族牢牢控制家族企業(yè)、具有完整的決策權(quán)的情況下，避免不愿意承擔(dān)家族企業(yè)管理工作的成員對(duì)企業(yè)的不適當(dāng)行為，也就提高了企業(yè)管理層的延續(xù)性與穩(wěn)定性，確保家族企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。信托公司是專業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，能根據(jù)委托人的意愿，選擇不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的管理方式，這樣更有利于實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增值。

03門(mén)檻較高

作為一種財(cái)富傳承方式，家族信托的門(mén)檻和成本很高，程序也很繁雜。在設(shè)立家族信托時(shí)，往往要對(duì)信托架構(gòu)進(jìn)行比較復(fù)雜的設(shè)計(jì)，找家靠譜的信托機(jī)構(gòu)很重要。

05人壽保險(xiǎn)

人壽保險(xiǎn)一般指的是投保人以被保險(xiǎn)人的壽命作為標(biāo)的，以投保人或者被保人指定的關(guān)系人為受益人，按照人壽保險(xiǎn)合同約定繳納保險(xiǎn)費(fèi)，待被保險(xiǎn)人身故之后，受益人將獲得一定的保險(xiǎn)金。人壽保險(xiǎn)只能傳承資金，它并不適用于股權(quán)、房產(chǎn)等非資金財(cái)產(chǎn)的傳承。

01財(cái)富傳承

人壽保險(xiǎn)本質(zhì)上屬于控制風(fēng)險(xiǎn)的工具，所以，比較適合作為財(cái)富傳承工具使用。它有以下幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)：

可以進(jìn)行定向傳承，也具備一定程度上的財(cái)富增值功能；

人壽保險(xiǎn)能進(jìn)行一定程度上的風(fēng)險(xiǎn)隔離。

02成熟工具

在設(shè)有指定受益人的前提下，身故保險(xiǎn)金不算作被保險(xiǎn)人的遺產(chǎn)，如果被保險(xiǎn)人身故后還有未償還的債務(wù)，保險(xiǎn)金也能順利全額交付給指定受益人，不會(huì)被強(qiáng)制用來(lái)清償債務(wù)。目前，人壽保險(xiǎn)作為傳承工具的發(fā)展已經(jīng)比較成熟了。

每種財(cái)富傳承工具都有利有弊，家族財(cái)富傳承規(guī)劃依托單一工具并不能完美解決。所以，在制定財(cái)富傳承規(guī)劃時(shí)，高凈值人群會(huì)充分考慮家族資產(chǎn)規(guī)模、家族結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)類型、個(gè)性化需求等具體因素，并結(jié)合其自身意愿，自主選擇個(gè)性化的工具。

普通收入人群，雖然不用操心這么復(fù)雜的家族財(cái)富傳承，但還是很有必要掌握財(cái)富傳承的相關(guān)知識(shí)。這是每一個(gè)人都需要做的規(guī)劃，是把我們辛苦打拼積累下的財(cái)富，更好地繼承給下一代的工具，就像朱柏廬在《治家格言》里講的：“宜未雨而綢繆；毋臨渴而掘井”。