財富傳承，是一個看似和普羅大眾遙不可及的話題，但它真的離我們很遠嗎？一起聊聊財富傳承那些事。

01現(xiàn)狀分析

財富傳承的主體人群毋庸置疑是高凈值人群，一般是指資產(chǎn)凈值在1000萬人民幣以上的個人。根據(jù)2022年5月5日中國高端生活方式研究和顧問機構(gòu)要客研究院發(fā)布的《2022中國高凈值消費者洞察報告》的數(shù)據(jù)顯示，目前中國高凈值消費者總數(shù)為470萬人，其中有大約15萬人凈資產(chǎn)超過1億元人民幣，進一步稱為“超高凈值消費者”。他們在諸多消費領(lǐng)域都貢獻了超過一半的市場消費力，也是金融資產(chǎn)和投資性房產(chǎn)等可投資資產(chǎn)較高的社會群體。

市場現(xiàn)狀

雖然疫情對當前市場的影響巨大，更多中國大眾消費者選擇進一步增加儲蓄意愿，同時降低高端消費意愿。但是，高凈值消費者的消費能力并沒有受到任何影響，反而還有所提升。數(shù)據(jù)顯示2019年，中國高凈值消費者奢侈品消費占比為73%，但是之后的2020和2021年，分別為77%和80%。

高凈值人群

高凈值人群的財富來源主要是投資收入，但從2018年開始，投資收入占高凈值人群資產(chǎn)構(gòu)成的比例是呈下降趨勢的，薪資收入的占比卻在穩(wěn)步提升，在高凈值人群的收入中擔任重要角色。最主要的原因還是看經(jīng)濟大環(huán)境，畢竟他們的收入中分紅、房租、傳承的占比也不低。

資產(chǎn)傳承

講到高凈值人群的資產(chǎn)傳承，主要分為四種：法定繼承、遺囑繼承、信托和人壽保險，下面就來逐一分析每種方法的優(yōu)缺點。

02法定繼承

法定繼承的優(yōu)點主要在于操作簡易門檻低，不需要被繼承人提前安排。

對于高凈值人群，尤其是超高凈值人群而言，法定繼承確實有很多弊端。

被動方式

法定繼承作為一種“被動”的財富傳承方式，并不能完整、充分地體現(xiàn)出被繼承人的意愿。如果有多個繼承人，法定繼承很可能無法讓財產(chǎn)按照被繼承人意愿，轉(zhuǎn)移到指定繼承人手中，甚至引發(fā)繼承人之間的沖突，造成家族感情受損，而且還需注意的是，法定繼承將遺產(chǎn)交付至繼承人手中的過程是一次性的，并不能避免繼承人揮霍財富的風險，也無法規(guī)避繼承人婚變后財富流失的風險。

財產(chǎn)整體性

對于財富類型多樣、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的高凈值被繼承人，即使有專業(yè)律師團隊的幫助，他們完整的財產(chǎn)范圍也很難確定。在涉及到股權(quán)的時候，企業(yè)有可能因為股權(quán)被分割而無法正常經(jīng)營，財產(chǎn)的整體性、企業(yè)的可持續(xù)性都有可能遭到破壞。

無法隔離

法定繼承無法隔離被繼承人的債務(wù)與財產(chǎn)，如果被繼承人生前有債務(wù)，繼承人在繼承遺產(chǎn)同時，也要在遺產(chǎn)份額范圍內(nèi)繼承相應(yīng)的債務(wù)。

03遺囑繼承

遺囑繼承指的是以被繼承人生前訂立合法遺囑為準，繼承人依次按順序繼承被繼承人遺產(chǎn)的繼承制度，繼承人的范圍、順序和繼承份額均由遺囑來規(guī)定。

01按意愿分配

相比無法實現(xiàn)定向傳承的法定繼承，遺囑繼承的優(yōu)點在于其可以實現(xiàn)定向傳承，也就是允許被繼承人不按法定繼承的范圍、順序選擇繼承人，還可以規(guī)定繼承的份額，這樣更有利于被繼承人按照自身意愿分配財富。

02風險較大

但是遺囑繼承僅僅是憑借一份文件，存在被曲解的風險。而且，遺囑繼承也不能隔離被繼承人的債務(wù)和財產(chǎn)，也是一次性交付于繼承人的，財富會存在被下一代揮霍的風險。

03程序復(fù)雜

遺囑認證程序復(fù)雜費用高昂，遺囑的真?zhèn)巍⑹欠穹弦?guī)范都需要經(jīng)過鑒定和判斷。繼承人意見不一致或者有繼承人失聯(lián)，相關(guān)證明材料就有可能無法獲取，最終導(dǎo)致各繼承人不得不到法院提起訴訟，影響財富傳承效率。

04家族信托

家族信托就是信托公司在接受個人或家庭的委托后，為家庭或個人提供財產(chǎn)規(guī)劃、風險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)，該類業(yè)務(wù)的目的在于保護、傳承并管理家庭財富。

01隔離債務(wù)

相較前述兩種方式，家族信托能更有效地隔離債務(wù)。信托合同是委托人根據(jù)自身意愿訂立的，涵蓋了受益人和信托利益的分配時機、方式、類型及數(shù)額等內(nèi)容，它的框架條約有高度的靈活性，而且，可以通過受托人實現(xiàn)中長期的權(quán)益分配。

02個性化分配和傳承

相比于一次性給付的法定繼承和遺囑繼承，信托安排更有利于實現(xiàn)家族財富的個性化分配和傳承，比如，家族可選擇一次性分配、定期定量分配、臨時分配、附帶條件分配等豐富的形式進行信托利益分配，也可以在存續(xù)期間靈活調(diào)整資產(chǎn)配置方式和策略。和存在被泄露、公開風險的遺囑相比，家族信托保密性強，并且通過多次交付避免了后代理財不善引發(fā)的財富流失。除此之外，家族信托會將家族成員和企業(yè)所有權(quán)進行剝離。在保持了家族牢牢控制家族企業(yè)、具有完整的決策權(quán)的情況下，避免不愿意承擔家族企業(yè)管理工作的成員對企業(yè)的不適當行為，也就提高了企業(yè)管理層的延續(xù)性與穩(wěn)定性，確保家族企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。信托公司是專業(yè)的財富管理機構(gòu)，能根據(jù)委托人的意愿，選擇不同風險級別的管理方式，這樣更有利于實現(xiàn)財富的增值。

03門檻較高

作為一種財富傳承方式，家族信托的門檻和成本很高，程序也很繁雜。在設(shè)立家族信托時，往往要對信托架構(gòu)進行比較復(fù)雜的設(shè)計，找家靠譜的信托機構(gòu)很重要。

05人壽保險

人壽保險一般指的是投保人以被保險人的壽命作為標的，以投保人或者被保人指定的關(guān)系人為受益人，按照人壽保險合同約定繳納保險費，待被保險人身故之后，受益人將獲得一定的保險金。人壽保險只能傳承資金，它并不適用于股權(quán)、房產(chǎn)等非資金財產(chǎn)的傳承。

01財富傳承

人壽保險本質(zhì)上屬于控制風險的工具，所以，比較適合作為財富傳承工具使用。它有以下幾個優(yōu)點：

可以進行定向傳承，也具備一定程度上的財富增值功能；

人壽保險能進行一定程度上的風險隔離。

02成熟工具

在設(shè)有指定受益人的前提下，身故保險金不算作被保險人的遺產(chǎn)，如果被保險人身故后還有未償還的債務(wù)，保險金也能順利全額交付給指定受益人，不會被強制用來清償債務(wù)。目前，人壽保險作為傳承工具的發(fā)展已經(jīng)比較成熟了。

每種財富傳承工具都有利有弊，家族財富傳承規(guī)劃依托單一工具并不能完美解決。所以，在制定財富傳承規(guī)劃時，高凈值人群會充分考慮家族資產(chǎn)規(guī)模、家族結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)類型、個性化需求等具體因素，并結(jié)合其自身意愿，自主選擇個性化的工具。

普通收入人群，雖然不用操心這么復(fù)雜的家族財富傳承，但還是很有必要掌握財富傳承的相關(guān)知識。這是每一個人都需要做的規(guī)劃，是把我們辛苦打拼積累下的財富，更好地繼承給下一代的工具，就像朱柏廬在《治家格言》里講的：“宜未雨而綢繆；毋臨渴而掘井”。