2021年全球疫情形勢(shì)依舊嚴(yán)峻，但是仍未阻擋經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭?？缇迟Q(mào)易的帶動(dòng)下，跨境物流是2021年業(yè)界最為濃墨重彩的領(lǐng)域，以至于與之相關(guān)的企業(yè)和業(yè)務(wù)板塊都獲得巨大的豐收。

2021年中國(guó)物流與供應(yīng)鏈各類上市公司表現(xiàn)如何，掌鏈?第一物流網(wǎng)選取了十個(gè)領(lǐng)域的突出企業(yè)作了如下盤點(diǎn)：

2021年，總市值突破千億級(jí)的有四家物流與供應(yīng)鏈服務(wù)上市企業(yè)：順豐控股、中遠(yuǎn)?？亍⒕〇|物流、中通快遞?？偨Y(jié)，快遞物流市值最吸睛。

2021年，前三季度營(yíng)收超千億級(jí)的有三家物流與供應(yīng)鏈服務(wù)上市公司：物產(chǎn)中大、廈門象嶼、中遠(yuǎn)?？亍？偨Y(jié)，還是商貿(mào)物流營(yíng)收最規(guī)模。

2021年，前三季度凈利潤(rùn)百億級(jí)的物流與供應(yīng)鏈上市公司只有一家：中遠(yuǎn)海控?？偨Y(jié)，海運(yùn)物流企業(yè)因禍（疫情）得福。

2021年中國(guó)部分物流與供應(yīng)鏈上市公司概況

（單位：億元人民幣）

資料來(lái)源：同花順、公司財(cái)報(bào)

一、快遞物流篇：順豐控股、中通快遞

我國(guó)快遞行業(yè)的蓬勃發(fā)展得益于電商時(shí)代的來(lái)臨，在時(shí)代的大潮中，又有多家企業(yè)勇立潮頭，緊抓機(jī)遇、不斷壯大，以其行業(yè)規(guī)模和市場(chǎng)價(jià)值成為不容小覷的一股中堅(jiān)力量。

順豐控股：順豐已是國(guó)內(nèi)最大的綜合物流服務(wù)商。2021年順豐繼續(xù)攻城略地，收購(gòu)嘉里物流，強(qiáng)化增速最快的國(guó)際業(yè)務(wù)板塊；順豐同城IPO，加強(qiáng)本地生活服務(wù)；順豐房托IPO，布局物流地產(chǎn)；加大研發(fā)投入，致力于成為獨(dú)立第三方行業(yè)解決方案的數(shù)據(jù)科技服務(wù)公司。雖然，順豐房托和順豐同城上市均遭遇破發(fā)，但不影響其謀求創(chuàng)新和突破的步伐。

當(dāng)下快遞同業(yè)中，消費(fèi)者對(duì)快遞的印象是“順豐和其他快遞”，順豐已經(jīng)樹立了良好的市場(chǎng)認(rèn)可度；今后多元化發(fā)展中，順豐需提高盈利能力，如快運(yùn)雖然增速和營(yíng)收行業(yè)第一，但盈利欠佳；同城業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，但虧損嚴(yán)重。

中通快遞：中通快遞既做到了快遞市場(chǎng)份額第一，也保持了較好的快遞服務(wù)質(zhì)量，且綜合物流服務(wù)布局初見成效。成本控制優(yōu)秀的中通快遞一直保持了較好的盈利能力。雖然營(yíng)業(yè)收入并非通達(dá)系企業(yè)中最高的，但營(yíng)業(yè)成本一直保持在低位，2021年中通快遞毛利率居行業(yè)第一。但隨著順豐、京東物流等不斷加碼，極兔與百世整合等，中通要守住增勢(shì)仍需夯實(shí)基礎(chǔ)。

二、綜合物流篇：中國(guó)外運(yùn)

作為招商局物流業(yè)務(wù)統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的中國(guó)外運(yùn)，擁有廣泛而全面的國(guó)內(nèi)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和海外服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，海外網(wǎng)絡(luò)已覆蓋40個(gè)國(guó)家和地區(qū)；服務(wù)囊括水運(yùn)、陸運(yùn)、空運(yùn)、汽運(yùn)和多式聯(lián)運(yùn)五大通道。

得益于2021年跨境貿(mào)易增長(zhǎng)，海運(yùn)價(jià)格持續(xù)高位、航空運(yùn)力緊張、中歐班列開行加密。2021年上半年中國(guó)外運(yùn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入616.77億元人民幣，同比增長(zhǎng)55.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到21.63億元人民幣，同比增長(zhǎng)77.93%。其中，海運(yùn)、空運(yùn)、鐵路代理利潤(rùn)分別增長(zhǎng)44.06%、37.64%、66.07%；跨境電商物流利潤(rùn)同比增長(zhǎng)104.36%。

截至2021年第三季度，中國(guó)外運(yùn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)已超2020年全年水平。目前，代理及相關(guān)業(yè)務(wù)仍是中國(guó)外運(yùn)的基石，其營(yíng)業(yè)收入占總收入近7成；三大板塊中的專業(yè)物流和電商物流營(yíng)業(yè)收入占總收入僅3成。

三、電商物流篇：京東物流

2007年京東集團(tuán)于成立了內(nèi)部物流部門。2021年京東物流進(jìn)入了第15年的虧損，截至上半年京東物流經(jīng)調(diào)整后的Non-IFRS（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則）凈虧損15億元。但2021年下半年京東物流依然在增加投入，包括增加運(yùn)營(yíng)人員數(shù)量、倉(cāng)庫(kù)面積、綜合運(yùn)輸線路數(shù)量及其他物流基礎(chǔ)設(shè)施。隨著投入的增加和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的加深，京東物流的競(jìng)爭(zhēng)壁壘越筑越高。

京東物流帶著天然的電商和互聯(lián)網(wǎng)基因，與上下游的緊密聯(lián)系，使其對(duì)互聯(lián)網(wǎng)滲透率較高的行業(yè)具有較強(qiáng)的深耕基礎(chǔ)，尤其在快速消費(fèi)品、服裝、家電家具、3C、汽車和生鮮等六大行業(yè)，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。京東物流毛利率由2018年2.85%，增長(zhǎng)至2019年的6.89%和2020年的8.58%。于京東集團(tuán)以外的市場(chǎng)獲客能力在不斷提升。

京東物流于市場(chǎng)的價(jià)值在于一體化供應(yīng)鏈服務(wù)能力，于京東集團(tuán)在于共同組成的生態(tài)體系，能否助力上下游企業(yè)“鏈國(guó)際”是京東物流下一步的價(jià)值體現(xiàn)。

四、水運(yùn)物流篇：中遠(yuǎn)?？?/h1>

2021年受到德爾塔變異毒株的影響，全球疫情形勢(shì)仍顯嚴(yán)峻，市場(chǎng)對(duì)各類物資需求保持較高水平。2021年海運(yùn)價(jià)格暴增使得全球航運(yùn)公司大賺，也加速了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。航運(yùn)巨頭謀求多元化發(fā)展，非聯(lián)盟船司急于搶占市場(chǎng)，國(guó)際三大聯(lián)盟控制的海運(yùn)版圖出現(xiàn)松動(dòng)。2021年10月，我國(guó)國(guó)際運(yùn)輸服務(wù)貿(mào)易首現(xiàn)順差，這或是29年來(lái)首次的逆襲。

中遠(yuǎn)海控2021年第一季度凈利潤(rùn)超越2020年全年水平，2021年前三季度營(yíng)業(yè)收入超2020年全年水平，前三季度凈利潤(rùn)分別是2020年全年的5.92倍。目前，中遠(yuǎn)海控全球集裝箱班輪公司運(yùn)力排名第四。通過(guò)港航協(xié)同優(yōu)勢(shì)的持續(xù)發(fā)揮，中遠(yuǎn)?？啬苡行揭种芷谛燥L(fēng)險(xiǎn)，積極打造陸海一體化運(yùn)營(yíng)模式。2021年上半年，其中歐鐵路班列、西部陸海新通道、中歐陸?？炀€箱量規(guī)模快速增長(zhǎng)，同比增幅分別達(dá)到54%、79%、20%。

在接下來(lái)的一段時(shí)間里，中遠(yuǎn)海控還應(yīng)緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，加強(qiáng)海運(yùn)實(shí)力，并且加強(qiáng)以鐵海聯(lián)運(yùn)為代表的多式聯(lián)運(yùn)體系，提升綜合物流服務(wù)能力和一體化供應(yīng)鏈解決能力。

五、航空物流篇：東航物流

長(zhǎng)期以來(lái)，航空貨運(yùn)承運(yùn)的貨運(yùn)量約占全球貿(mào)易總量的1%，但其承運(yùn)的貨物價(jià)值約占世界貿(mào)易總價(jià)值的35%。但在今年跨境物流需求激增的情況下，根據(jù)國(guó)際航空運(yùn)輸服務(wù)協(xié)會(huì)IATA數(shù)據(jù)，自2021年1月1日起全球航空貨運(yùn)需求已恢復(fù)至疫情爆發(fā)前水平，而全球貨郵周轉(zhuǎn)量從2021年4月起超越2019年同期水平，增幅達(dá)12%。

東航物流于2021年6月9日在上海證券交易所掛牌上市，成為中國(guó)航空貨運(yùn)第一股。2021年前三季度東航物流營(yíng)業(yè)收入較上年同期上漲42.77%，凈利潤(rùn)較上年上漲41.62%。東航集團(tuán)表示，將努力把東航物流打造成為一支媲美FedEx、UPS、DHL的國(guó)際化現(xiàn)代航空物流服務(wù)集成商。三大航空公司的南航、中航引入“戰(zhàn)投+財(cái)投”資本，陸續(xù)完成混改；繼順豐航空、圓通航空之后，京東航空成為第三家民營(yíng)貨運(yùn)航空公司。未來(lái)，航空貨運(yùn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日益加劇。

六、鐵路物流篇：中鐵特貨、鐵龍物流

中鐵特貨于2021年9月8日在深圳證券交易所主板成功掛牌上市。截至2021年12月24日總市值為280億元，遠(yuǎn)超于1998年5月上市的中國(guó)鐵路系統(tǒng)第一家A股上市公司——鐵龍物流。截至2021年12月24日鐵龍物流總市值67.63億元。

2020年中鐵特貨三大主營(yíng)業(yè)務(wù)商品汽車物流、冷鏈物流和大件貨物物流營(yíng)業(yè)收入，在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中占比分別為92.52%、5.36%和2.12%；而三大業(yè)務(wù)2020年毛利潤(rùn)分別為8.05億元、-1.93億元和0.58億元。中鐵特貨2020年在商品汽車物流行業(yè)的市場(chǎng)份額為24.01%，是我國(guó)商品汽車運(yùn)輸領(lǐng)域最重要的承運(yùn)人之一。冷鏈物流還處于輸血階段。大件貨物物流可夠覆蓋市場(chǎng)上絕大多數(shù)超限貨物的運(yùn)輸需求。

國(guó)鐵集團(tuán)旗下三家專業(yè)運(yùn)輸公司：中鐵快運(yùn)、中鐵集裝箱、中鐵特貨。中鐵快運(yùn)開展業(yè)務(wù)主要依托鐵路行李車，鐵路行李車與鐵路客運(yùn)列車搭配使用，不為鐵路承運(yùn)人。中鐵集裝箱擁有的主要資產(chǎn)是集裝箱，依托集裝箱資產(chǎn)管理平臺(tái)開展業(yè)務(wù)，不為鐵路承運(yùn)人。而中鐵特貨為實(shí)際承運(yùn)人。從業(yè)務(wù)類型和模式來(lái)看，中鐵特貨具備更強(qiáng)的自主性，并且主營(yíng)業(yè)務(wù)明確，但作為其三大主營(yíng)業(yè)務(wù)之一的冷鏈物流近三年都處于虧損狀態(tài)。中鐵特貨鐵路運(yùn)輸資源優(yōu)勢(shì)顯著，定位特貨物流市場(chǎng)，終端布局偏弱，多元化發(fā)展方面受限。

七、公路物流篇：安能物流、德邦股份

受宏觀環(huán)境及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響，德邦股份收入增速放緩。2021年前三季度，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入225.59億元，同比增長(zhǎng)19.03%；同時(shí)公司通過(guò)加大資本性投入、提高員工薪資待遇、旺季前期增加人員投放等舉措，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，成本同比增加，利潤(rùn)有所下滑。2021年第三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.12億元，較上年同期下滑91.38%。

安能物流2020年貨運(yùn)總量為約1021萬(wàn)噸，市場(chǎng)份額為17.2%。2015年至2020年，其貨運(yùn)總量年均復(fù)合增長(zhǎng)率31.0%，超出中國(guó)整體零擔(dān)市場(chǎng)同期5.6%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率。2021年11 月 11 日，安能物流正式在港交所上市，成為港交所的“快運(yùn)第一股”。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)公路貨運(yùn)比例過(guò)高，貨運(yùn)物流量中70%靠公路完成；公路市場(chǎng)碎片化生態(tài)普遍，行業(yè)企業(yè)數(shù)十萬(wàn)家，但龍頭公路貨運(yùn)企業(yè)在全國(guó)一張網(wǎng)的物流構(gòu)筑上不足。中小微物流企業(yè)占據(jù)中國(guó)物流市場(chǎng)90%的企業(yè)數(shù)量，在公路貨運(yùn)領(lǐng)域尤為突出。即使德邦、安能這樣的公路貨運(yùn)龍頭，市場(chǎng)份額仍顯弱小。很多網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)企業(yè)以財(cái)稅合規(guī)以及運(yùn)輸票據(jù)為切入點(diǎn)參與公路貨運(yùn)，同時(shí)解決公路貨運(yùn)市場(chǎng)車貨匹配和零散運(yùn)力調(diào)度問(wèn)題。

八、倉(cāng)儲(chǔ)物流篇：中儲(chǔ)股份

截至2021年11月，11個(gè)月中，中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)指數(shù)9個(gè)月均在榮枯線以上。今年以來(lái)，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)的背景下，倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)保持了較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

中儲(chǔ)股份作為我國(guó)特大型全國(guó)性倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)，保持了較好的經(jīng)營(yíng)能力。即使疫情形勢(shì)嚴(yán)峻的2020年，中儲(chǔ)股份依然實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入488.16萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)20.96%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)5.67億元，比上年同期增長(zhǎng)102.75%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)0.64億元，比上年同期增長(zhǎng)111.03%。

截至2021年第三季度，中儲(chǔ)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入534.28億元，較上年同期增長(zhǎng)60.59%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.43億元，較上年同期增長(zhǎng)106.79%。中儲(chǔ)股份覆蓋亞洲、歐洲、美洲等世界主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域大倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，擁有38條專用線，以及大型工業(yè)物流服務(wù)設(shè)備等資源優(yōu)勢(shì)，保障了其穩(wěn)定的服務(wù)能力。目前中儲(chǔ)股份的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容是依托倉(cāng)儲(chǔ)物流平臺(tái)，開展大宗商品供應(yīng)鏈服務(wù)。

12月6日，中國(guó)物流集團(tuán)有限公司正式成立，由原中國(guó)鐵路物資集團(tuán)有限公司，與中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)物流板塊的中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)集團(tuán)有限公司（中儲(chǔ)股份）、華貿(mào)國(guó)際物流股份有限公司、中國(guó)物流股份有限公司、中國(guó)包裝有限責(zé)任公司4家企業(yè)為基礎(chǔ)整合而成。同步引入東方航空集團(tuán)、中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)、招商局集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資者。這種資源加持，預(yù)計(jì)給中儲(chǔ)股份帶來(lái)更多想象空間，預(yù)計(jì)2022年中儲(chǔ)股份還將保持增勢(shì)。

九、大宗供應(yīng)鏈篇：物產(chǎn)中大、廈門象嶼

今年以來(lái)，大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)較大，一度價(jià)格瘋漲，也出現(xiàn)旺季不旺，淡季供需失衡的情況。但大型的大宗商品供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)，憑借其行業(yè)資源、智慧供應(yīng)鏈、金融工具等優(yōu)勢(shì)能力，可以在一定程度上平抑市場(chǎng)波動(dòng)，幫助產(chǎn)業(yè)客戶降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并在波動(dòng)中獲取一定收益。

2021年前三季度，物產(chǎn)中大實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4,128.88億元，同比增長(zhǎng)42.14%；歸母凈利潤(rùn)32.01億元，同比增長(zhǎng)29.43%。毛利率1.28%。

2021年前三季度，廈門象嶼實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3,444億元，同比增長(zhǎng)28%；歸母凈利潤(rùn)16.56億元，同比增長(zhǎng)78%；毛利率2.26%。公司營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)均創(chuàng)同期歷史新高，經(jīng)營(yíng)效益持續(xù)提升。

物產(chǎn)中大和廈門象嶼分別為大宗商品供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)中的第一、二位。從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)看，物產(chǎn)中大營(yíng)收增速快于廈門象嶼，廈門象嶼盈利能力好于物產(chǎn)中大。盡管因業(yè)務(wù)模式和聚焦領(lǐng)域等因素，龍頭企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系明顯，但相較于我國(guó)大宗商品供應(yīng)鏈服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模，以物產(chǎn)中大、廈門象嶼、建發(fā)股份、廈門國(guó)貿(mào)為代表的行業(yè)龍頭企業(yè)市場(chǎng)占有率僅5%。因此，在這個(gè)市場(chǎng)上，龍頭企業(yè)之間更需要的是提高運(yùn)營(yíng)水平，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，競(jìng)速多過(guò)對(duì)抗。

十、商貿(mào)供應(yīng)鏈篇：怡亞通

“雙循環(huán)”發(fā)展戰(zhàn)略有效促進(jìn)了消費(fèi)品和零售行業(yè)復(fù)蘇。根據(jù)中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)，2021年1-11月份，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)現(xiàn)399554億元，較上年同期增長(zhǎng)13.7%，比2019年1-11月份增長(zhǎng)8.2%。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額360339億元，同比增長(zhǎng)14.0%。

2021年前三季度，怡亞通實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入361.30億元，較去年同期增長(zhǎng)25.44%；利潤(rùn)總額為2.64億元。消費(fèi)供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)的服務(wù)內(nèi)容多針對(duì)供應(yīng)鏈全鏈條服務(wù)，但怡亞通打造大消費(fèi)供應(yīng)鏈平臺(tái)生態(tài)模式，從生態(tài)的角度給企業(yè)賦能，整合平臺(tái)資源孵化品牌。商業(yè)模式的創(chuàng)新將推動(dòng)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入平臺(tái)之爭(zhēng)。

（作者：郭蘇慧）

比一比

2021年最具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的物流上市企業(yè)

1.順豐控股

2.中遠(yuǎn)?？?/p>3.京東物流

4.中通快遞

5.東航物流

6.物產(chǎn)中大

7.中鐵特貨

8.中國(guó)外運(yùn)

9.廈門象嶼

10.怡亞通

11.中儲(chǔ)股份

12.德邦股份

13.安能物流

14.鐵龍物流