海南希瓦私募基金創(chuàng)始人梁宏

“高位的擇時沒做，確實是最大的錯誤?！?1月27日，在2022年雪球嘉年華上，百億私募海南希瓦私募基金創(chuàng)始人梁宏再次反思之前投資中的失誤。

梁宏是雪球大V，擁有約70萬粉絲，經(jīng)常在雪球上發(fā)表著自己的投資心得。2014年12月，梁宏成立海南希瓦資產(chǎn)，2015年4月發(fā)行了第一只私募產(chǎn)品小牛一號，目前管理規(guī)模超100億元。

“最大的錯誤肯定是去年高位沒有大幅度減倉，當(dāng)時，年初的時候說實話很多股票確實漲了很多，估值肯定是有點(diǎn)偏貴了，我也是知道的，其實有同事勸我了，這時候倉位減下來已經(jīng)非常完美了，但是我沒聽，就犯了這么大一個錯誤，高位沒有去減倉?！绷汉暾f道。

梁宏表示，自己經(jīng)常跟投資者說高位要擇時，但低位自己是不愿意擇時的，因為覺得挺便宜了，有這么多好的股票，假以時日都是向上的空間，這時候不擇時是沒有問題的。例如今年年初，梁宏覺得港股已經(jīng)便宜了，于是滿倉，結(jié)果此后跌幅很大，這個回撤他自己覺得“得扛”。

“雖然事后來看，做個減倉或者對沖一下，調(diào)一調(diào)再買回來，各種操作會讓回撤小很多，但這種偏低位的擇時，再讓我來一次，我依然覺得是沒有必要做的。但是，高位的擇時沒做，確實是最大的錯誤。所以，我在我的周報當(dāng)中，跟投資人反思過好幾次，這是我犯的最大的錯誤?！绷汉昊仡櫡Q，“有兩個判斷沒做好，一個是去年年初的時候，我自己高位的時候沒去做擇時，第二個是今年美股高位的時候，我沒做對沖，這確實是我的問題，確實應(yīng)該做得更好?！?/p>談及所管產(chǎn)品換手率高、與“投資框架中基于企業(yè)基本面選股并長期持有，并不是完全一致或者是有相背離”的問題時，梁宏表示在正常的市況下，股票如果波動不大的情況下，基本面變化也不大，會長期持有。

“當(dāng)然，有時候它短期漲多了，我會減掉一點(diǎn)；跌下來，又會加回來一點(diǎn)，這些交易的東西也是有一些的，一個是倉位之間的動態(tài)平衡，一個是波動的時候做一些加減倉。整體上看，長期持有還是核心的主策略，交易只是輔助?！绷汉暾f。

展望2023年，梁宏建議要持續(xù)關(guān)注國內(nèi)外兩個因素。國外方面，要關(guān)注美國加息到底會加到什么程度，如果還有一定的超預(yù)期，市場還會出現(xiàn)再度大跌或者大的反彈過程，隨著美國加息見頂以后，會給國內(nèi)一定的貨幣政策調(diào)整的空間。國內(nèi)方面，主要看各種刺激政策的持續(xù)落定。

“我覺得看位置或者估值角度，相對來說，港股機(jī)會大于A股，因為我覺得美國的貨幣政策轉(zhuǎn)向以后，對港股的幫助肯定是大于A股，其次就是港股的估值相比A股還是更便宜一點(diǎn)，整體來看，這時候不應(yīng)該太過悲觀，應(yīng)該樂觀一些。”梁宏說。