華夏時(shí)報(bào)（www.chinatimes.net.cn）記者 邱利 陳鋒 北京報(bào)道

12月20日晚間，方正證券公告稱，公司收到證監(jiān)會核準(zhǔn)其變更主要股東、實(shí)際控制人的批復(fù)，對新方正集團(tuán)依法受讓方正證券28.71%股權(quán)無異議，核準(zhǔn)新方正集團(tuán)成為其主要股東。

在相關(guān)方股權(quán)變更完成后，中國平安將成為方正證券的實(shí)際控制人，這也意味著方正證券旗下其他金融子公司將一同“易主”，包括方正證券承銷保薦、方正富邦基金。

中國平安將掌控兩家證券公司，即平安證券與方正證券，不過，兩家券商同業(yè)競爭問題成了業(yè)界關(guān)注焦點(diǎn)，一時(shí)間合并傳聞又起。

天使投資人、互聯(lián)網(wǎng)專家郭濤在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，平安證券從中國平安集團(tuán)分拆后并入方正證券，實(shí)現(xiàn)A股上市的可行性較高。如果兩家券商合并，市場份額將進(jìn)入第一梯隊(duì)，競爭力將進(jìn)一步增強(qiáng)，也有可能實(shí)現(xiàn)“1+1＞2”的效果。

兩家券商同業(yè)競爭問題待解

方正證券的新東家“新方正集團(tuán)”近日已完成相應(yīng)的企業(yè)變更登記手續(xù)，相關(guān)公告顯示，平安人壽與華發(fā)集團(tuán)（代表珠海國資）通過各自持股平臺分別持股66.51%、28.50%，方正集團(tuán)債權(quán)人轉(zhuǎn)股平臺合計(jì)持股4.99%。

受易主利好消息影響，方正證券12月21日早盤高開3%，股價(jià)最終報(bào)收6.37元，漲幅為1.11%，最新總市值524億元?！胺秸怠逼溆嗳夜竟蓛r(jià)也集體上漲，方正科技漲1.41%，北大醫(yī)藥漲1.94%，中國高科漲1.42%。

中國平安在控股方正證券后，其證券業(yè)務(wù)板塊也將新添主力，即中國平安將掌控平安證券與方正證券兩家證券公司。

方正證券還有更為豐富的牌照業(yè)務(wù)，全資持有方正承銷保薦、方正證券投資、方正和生投資、方正香港金控，控股方正中期期貨、方正富邦基金2家子公司，還參股瑞信證券，旗下牌照涵蓋投行、期貨、公募、私募及境外業(yè)務(wù)。

不過，值得注意的是，根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》“一參一控”的規(guī)定，一家機(jī)構(gòu)或者受同一實(shí)際控制人控制的多家機(jī)構(gòu)參股基金管理公司的數(shù)量不得超過兩家，其中控股基金管理公司的數(shù)量不得超過一家。

“一參一控”問題如何解決？方正證券曾回應(yīng)稱，各方將本著保障上市公司全體股東利益的原則，在維護(hù)廣大股東尤其中小股東利益的前提下，通過合法合規(guī)的方式，解決方正證券與平安證券的同業(yè)競爭問題。

多位券商人士指出，為滿足“一參一控”政策要求，方正證券有可能會和平安證券合并，或?qū)⑵桨沧C券借殼方正證券上市，以此來解決同業(yè)競爭問題。

一時(shí)間兩家券商合并傳聞再起，半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，方正證券總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別達(dá)到1529.21億元和421.28億元，在行業(yè)中排名第20和第17名，上半年實(shí)現(xiàn)營收40.76億元，凈利潤14.21億元，在行業(yè)內(nèi)均排第17名。

而平安證券的經(jīng)營業(yè)績相對更優(yōu)秀，今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入99.47億元，凈利潤24.21億元。截至2021年底，平安證券的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為2362.31億元、412.66億元，行業(yè)排名分別為第13和第15名。

如果方正證券與平安證券合并成功，凈資產(chǎn)總規(guī)模將超3800億元，有望躋身行業(yè)前十名。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會測算，二者合并后，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)甚至可以躍升至行業(yè)前三名。

券商并購重組成大勢所趨

在監(jiān)管鼓勵(lì)通過市場化并購“打造具有國際競爭力的航空母艦級券商”的背景下，券商并購重組成了大勢所趨，近兩年更是券商合并傳聞?lì)l出，尤其是國內(nèi)規(guī)模較大的券商。

中信證券與中信建投兩家頭部券商，屢屢傳出合并傳聞，但均無一例外的被官方辟謠；第一創(chuàng)業(yè)與首創(chuàng)證券這兩家北京系證券公司也傳出合并消息，但也被官方否認(rèn)；國聯(lián)證券也曾傳出將“蛇吞象”式并購國金證券，不過兩家券商的合并最終告吹。

上述三場券商合并傳聞均以失敗告終，但市場也有券商合并成功的例子。中信證券曾成功并購廣州證券，并借此拓展華南地區(qū)的業(yè)務(wù)，廣州證券也成了中信證券子公司；申銀萬國以換股方式吸收合并宏源證券，后者終止上市，合并后的申萬宏源則登陸深交所，并躍入行業(yè)第一梯隊(duì)。

如今，平安證券并購方正證券的傳聞又起，兩家券商的同業(yè)競爭問題如何解決？對此，《華夏時(shí)報(bào)》記者聯(lián)系了平安證券，公司工作人員表示，已將采訪需求轉(zhuǎn)達(dá)給相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿，并未收到具體回復(fù)。

編輯：嚴(yán)暉 主編：夏申茶