上周A股重要指數中，除科創(chuàng)50（漲0.4％）上漲外，其他指數均下跌。創(chuàng)業(yè)板指（跌2.4％）、上證50（跌2.0％）和滬深300（跌1.6％）領跌。行業(yè)上，綜合（漲3.3％）、房地產（漲3.0％）、汽車（漲2.4％）領漲，醫(yī)藥（跌3.6％）、食品飲料（跌2.7％）和消費者服務（跌2.5％）領跌。

北向資金時隔兩周重回凈流入，規(guī)模約11.5億元，主要流入電子、通信、電力設備及新能源；流出建材、家電、交通運輸。上周重要股東凈減持67.4億元，其中增持約22.3億元，減持約89.7億元。增持規(guī)模前三的行業(yè)分別為石油石化、綜合和銀行，減持規(guī)模前三的行業(yè)為電力設備及新能源、汽車和醫(yī)藥。

后市市場將如何演繹？且看最新十大券商策略匯總。

1. 中金：震蕩偏弱格局可能持續(xù) “穩(wěn)”而后“進”

7月以來在內外部市場環(huán)境影響下，A股逐漸從單邊反彈，過渡到雙向波動、整體趨弱的態(tài)勢。往后看，在國內增長復蘇彈性不強的背景下，接下來需要關注政策落實對經濟基本面的改善以及近期風險事件的影響。尤其是地產行業(yè)面臨的情況，使得政策果斷處理的必要性仍在增加。下半年市場取得明顯絕對收益仍有一定挑戰(zhàn)，要注意把握市場節(jié)奏和靈活性。配置上我們依然以低估值、與宏觀關聯度不高或有政策支持的領域為主，近期上游價格已經大幅回調，逐步開始關注中下游產業(yè)可能出現的修復。成長風格在近期連續(xù)反彈后，性價比在減弱，需要綜合關注景氣度與估值做結構性配置。

2. 華西策略：財報季、氣流期，中長期不悲觀

三季度是國內經濟企穩(wěn)回升的關鍵窗口，本次政治局會議釋放的信號：宏觀政策將繼續(xù)“呵護”，在擴大需求上“積極作為”，全年經濟最終將實現軟著陸，流動性環(huán)境維持合理充裕，有助于A股底部區(qū)間的夯實。8月份A股風險偏好更多受“財報季”的影響，A股全面上漲的階段已告一段落，后續(xù)更多的是轉向結構性行情。中長期來看，寬松環(huán)境不變，資產配置荒依舊存在，下半年A股中樞仍將緩慢上移，成長板塊為布局重點。

3. 浙商策略：新成長子領域有望迎來戴維斯雙擊行情

8月中下旬有望逐步開啟新一輪上漲行情，近期震蕩是布局窗口。核心驅動在于財報季拉開帷幕，新成長子領域有望迎來戴維斯雙擊行情。近年來戴維斯雙擊往往在Q3開啟：2019年7月至9月的財報季驅動了半導體的戴維斯雙擊行情，2020年7月至9月的財報季驅動了新能源的戴維斯雙擊行情。

當前財報季拉開帷幕，7月以來新成長個股風起云涌，景氣驅動之下，建議關注新成長的戴維斯雙擊行情。結合今年景氣預期，汽車智能化，光伏、風電、半導體、國防等子領域等呈現高景氣。

4. 廣發(fā)策略：行情短期存在波折 繼續(xù)挖掘景氣擴散新方向

國內短期不確定因素一旦改善有望驅動北上資金重回流入，繼續(xù)看好成長股的表現，如滿足中報業(yè)績預測高增、行業(yè)供需格局存在支撐的部分“中國制造優(yōu)勢”，以及中報預喜率較高且盈利存在環(huán)比改善趨勢的部分“中國消費優(yōu)勢”：1）疫后修復及PPI-CPI傳導受益的消費（食品飲料/家電/批零社服）；2）中報業(yè)績驗證、景氣趨勢向好的（汽車含新能車/光伏組件/光伏設備/儲能）；3）限制性政策轉向邊際寬松（互聯網傳媒/創(chuàng)新藥/地產龍頭）。

5. 中信證券：8月A股將延續(xù)7月以來的高波動狀態(tài) 并逐步形成五個方面的新平衡

中信證券最新研報指出，8月，隨著政策預期校正、盈利預期修正、海外衰退漸進、機構倉位調整，A股將延續(xù)7月以來的高波動狀態(tài)，并逐步形成五個方面的新平衡；配置上，建議關注成長制造的細分領域，政策催化的主題，以及估值修復的醫(yī)藥。

首先，政策對今年經濟增長的訴求一直非常理性，定力較強，市場前期政策寬松的預期將校正，與中央政策定力形成新平衡。其次，經濟增長實際可達目標的預期會再修正，與“力爭實現最好結果”的經濟目標形成新平衡。再次，中報披露進入下半場，A股行業(yè)盈利預期調整后將與估值匹配形成新平衡。第四，隨著CPI和增長數據的披露，美聯儲緊縮預期也將在通脹壓力和衰退風險之間形成新平衡。最后，各類預期調整影響投資者行為，國內機構倉位與外資全球配置也將達到新平衡。上述五個方面新平衡的形成的過程也是市場重新凝聚共識的過程，期間資金博弈加劇，市場波動依然較大。

6. 國海策略：當前經濟與流動性的組合利于A股環(huán)境

展望8月，A股市場進入業(yè)績密集披露期，“經濟弱復蘇+流動性充裕”組合下成長優(yōu)于價值。一方面，政治局會議定調在防疫情和穩(wěn)增長上更趨平衡，疫情防控力度放松有限的情形下經濟弱勢部門修復相對偏慢。另一方面，隨著美聯儲再次加息75BP落地，美聯儲緊縮最快的階段已基本過去，美債利率后續(xù)上行空間有限，困擾A股市場的外部負面因素有所緩和，與此同時國內流動性大概率維持合理充裕，當前經濟與流動性的組合對A股環(huán)境而言更加有利。

7. 國君策略：景氣成長找隱形冠軍 傳統(tǒng)賽道尋龍頭白馬

下一個階段，兩大投資主題有望繼續(xù)走出超額，第一類是轉型背景下新能源、數字經濟、自主可控等科技新經濟成長股；第二類要重視中期角度存量經濟下競爭優(yōu)勢擴大，并且股價已充分調整的賽道龍頭股。推薦：1）高景氣成長：電動車/光伏/風電/軍工/計算機信創(chuàng)/數字產業(yè)；2）消費醫(yī)藥等賽道龍頭股：白酒/酒店/生豬/醫(yī)療設備/消費醫(yī)療/CDMO。

8. 華泰證券：關注商業(yè)航天板塊的投資機會？

華泰證券認為，“商業(yè)航天”是中國企業(yè)有機會在全球占據重要一席的重要硬科技賽道之一。2022年7月27日，中科宇航研制的“力箭一號”運載火箭成功完成首飛，回顧近幾年中國商業(yè)航天發(fā)展，越來越多民營企業(yè)在火箭發(fā)射（星河動力）、火箭可回收技術研發(fā)（深藍航天）、低軌星座（銀河航天）以及高速航天器（凌空天行）等領域取得顯著進步。展望未來，隨著中國星網逐步開展網絡建設以及吉利衛(wèi)星、銀河航天、藍箭航天等骨干企業(yè)的參與，我們認為2023年將成為中國商業(yè)航天大年，因此我們建議關注商業(yè)航天板塊的投資機會。

9. 西部策略：以更大的耐心等待更好的時機 中長期有收獲結構性行情的基礎

下半年市場的核心矛盾在于經濟修復與通脹上行的拉鋸戰(zhàn)，隨著新的宏觀變量輸入，市場的天平正在發(fā)生傾斜。對于投資者而言下半年把握風格上的確定性將更為重要。短期關注消費板塊中報有望超預期的養(yǎng)殖業(yè)，培育鉆石，醫(yī)美等細分行業(yè)，以及有望受益于穩(wěn)增長政策預期的基建鏈（環(huán)保，電力，電網改造等）。從中期來看，通脹依然是全年最重要的投資主線，持續(xù)關注受益于通脹上行的農業(yè)，業(yè)績穩(wěn)健的食品飲料，家電和醫(yī)藥等消費行業(yè)龍頭，以及虛擬現實，游戲，出行鏈等泛消費概念。

10. 國金策略：短期反彈或有波折，中期趨勢反轉，新高可期

短期驅動情緒修復進一步改善的力量邊際減弱，疊加中報預告期以及全球市場波動加大，A股短期風險偏好仍存一定擾動。其中主要對市場形成擾動的因素有疫情零星復發(fā)、政策出臺節(jié)奏緩和、中報業(yè)績不確定性以及全球大類資產波動加大。

當前市場處在中期底部：宏觀政策基本不存在阻力，業(yè)績底就在二季度，估值存在性價比。1）政策方面，當前宏觀因素對市場的走勢基本不會形成阻力；2）盈利方面，景氣企穩(wěn)，以及上游資源品漲價趨緩，中下游利潤率改善或支撐整體盈利企穩(wěn)回升；3）估值方面，對比2018年底市場極度悲觀的情形，當前不少板塊的估值都接近此前的水平。下半年A股或迎景氣成長和消費共舞，不排除市場創(chuàng)新高可能。

本文源自格隆匯財經早餐