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新金融 再進(jìn)化丨管濤：合理創(chuàng)新才能在財(cái)富管理行業(yè)突圍

隨著中國投資者資產(chǎn)配置需求提升，財(cái)富管理市場迎來加速轉(zhuǎn)型，面對用戶年輕化、需求個性化、渠道多元化等趨勢，在向“以客戶為中心的資產(chǎn)配置”躍遷的進(jìn)程中，中國的財(cái)富管理業(yè)務(wù)也將完成演變與革新。

一個朝氣蓬勃、萬象更新的新財(cái)富管理時代已悄然開啟。對此，第一財(cái)經(jīng)攜旗下Yiwealth（應(yīng)財(cái)智云），與六位財(cái)富管理行業(yè)引領(lǐng)者，探討財(cái)富管理的發(fā)展和挑戰(zhàn)，分享業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型背后的思考，共謀行業(yè)進(jìn)化之路。

以下為中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤訪談全文：

第一財(cái)經(jīng)丨應(yīng)財(cái)智云：請用三個關(guān)鍵詞來形容你眼中未來10年的財(cái)富管理行業(yè)。

管濤：我想用均衡、專業(yè)、創(chuàng)新這三個關(guān)鍵詞，來形容未來10年中國財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展。

在世紀(jì)疫情持續(xù)沖擊下，百年變局的加速演進(jìn)，中國經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)入深水區(qū)，發(fā)展進(jìn)入新階段，在均衡配置的基礎(chǔ)上取得穩(wěn)健的收益，對于中國財(cái)富管理來講非常重要。

同時中國金融開放的加速，金融服務(wù)業(yè)的負(fù)面清單已經(jīng)基本清零，外資機(jī)構(gòu)大量的涌入中國市場，對國內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)專業(yè)化提出了更高的挑戰(zhàn)。

更為關(guān)鍵的是，中國居民財(cái)富近年來快速擴(kuò)張，財(cái)富管理的需求非常旺盛。在這樣的情況下，通過合理的創(chuàng)新，在財(cái)富管理行業(yè)突圍才能夠有勝算。

第一財(cái)經(jīng)丨應(yīng)財(cái)智云：中國財(cái)富管理行業(yè)未來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)有哪些？

管濤：我覺得機(jī)遇和挑戰(zhàn)主要來自于三個方面。

一個方面是客戶的需求更加多元化和復(fù)雜化。在行業(yè)競爭加劇的情況下，需要金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步下沉和細(xì)化，更好地滿足不同客戶群體的需求。我們看到固收+的產(chǎn)品受到市場的熱捧，這也反映了傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理配置方式難以滿足市場的需要。

第二個是要加快數(shù)字化的轉(zhuǎn)型。中國的投資者受教育水平比較高，接受新鮮事物的能力也在快速提升。線上化和端到端的數(shù)字化應(yīng)用重要性和緊迫性也進(jìn)一步凸顯，給行業(yè)整合帶來機(jī)會。

第三個是要完備的風(fēng)險管理能力和運(yùn)營能力。人力資本是金融業(yè)的核心，近年來中國的投研需求旺盛，發(fā)展迅速，我覺得加強(qiáng)人才建設(shè)非常重要。

同時我們也看到金融行業(yè)和其他行業(yè)一樣，在行業(yè)快速擴(kuò)張期，存在超越自身能力盲目擴(kuò)張的問題，所以控本增效和人才賦能也是同樣重要。

第一財(cái)經(jīng)丨應(yīng)財(cái)智云：具備哪些能力和特質(zhì)的機(jī)構(gòu)，有望成為財(cái)富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型成功的標(biāo)桿？

管濤：到目前為止，未來還很難說哪一類機(jī)構(gòu)肯定能夠勝出。

如銀行類理財(cái)機(jī)構(gòu)，有背靠母行的銷售渠道的優(yōu)勢，但相對來講投研能力比較弱，特別是在權(quán)益類資產(chǎn)市場的配置能力起步比較晚。證券和基金類機(jī)構(gòu)投研能力相對比較強(qiáng)，但是客戶基礎(chǔ)又比較有限。險資類機(jī)構(gòu)由于長期深耕養(yǎng)老領(lǐng)域，擅長中長期資產(chǎn)的配置，有一定的先發(fā)優(yōu)勢。

但是也不排除銀行理財(cái)類機(jī)構(gòu)，以及證券基金類機(jī)構(gòu)，會后發(fā)制人，彎道超車，在相關(guān)領(lǐng)域跟險資機(jī)構(gòu)一爭長短。所以，現(xiàn)在很難說哪一類機(jī)構(gòu)一定是未來的中國財(cái)富管理市場的贏家。