12月1日晚上，《財富管理與基金投資顧問》特別邀請上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司聯(lián)席總經(jīng)理、權(quán)益研究部總經(jīng)理胡雅麗女士開講第五課。在這此次課程，胡老師以自己在證券分析行業(yè)長期沉淀的豐富經(jīng)驗為基礎(chǔ)，結(jié)合當下時代與行業(yè)背景，從證券投資分析的內(nèi)涵、證券投資分析之行業(yè)研究、行業(yè)與公司研究實務(wù)三個角度入手，穿插了自身從業(yè)多年的實例“干貨”，讓同學們對證券分析領(lǐng)域進行更為清晰的了解，并初步領(lǐng)略了專業(yè)證券分析師的成長之路。

胡雅麗女士，現(xiàn)任上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司聯(lián)席總經(jīng)理，武漢大學管理學碩士，歷任光大證券研究所所長，中信證券董事總經(jīng)理、研究部家電行業(yè)、新三板市場首席分析師，及招商證券研發(fā)中心家電行業(yè)首席分析師，具有19年證券行業(yè)研究經(jīng)驗。曾獲得2005-2013年連續(xù)9年《新財富》最佳分析師評選“家電行業(yè)”第一名，新財富白金分析師、新財富十年行業(yè)典范。培養(yǎng)出新財富最佳分析師家電團隊連續(xù)前三、新財富最佳分析師新三板市場研究團隊連續(xù)第一。

課程伊始，胡雅麗老師針對同學們對證券分析理論知識的學習情況開展了一個簡短的小調(diào)查，并建議大家可以從身邊的證券從業(yè)資格考試用書入手，扎實地建立起證券投資分析的知識框架。接下來，胡老師帶大家回顧了投資分析理論、分析方法、學術(shù)流派，讓同學們大致了解到證券投資的宏觀理論框架，也領(lǐng)悟到了不同投資策略的靈活性差異，策略適用期限差異等。

作為宏觀經(jīng)濟運行的“晴雨表”，證券市場波動與宏觀經(jīng)濟變動的關(guān)系很大。針對行業(yè)基本面研究的“延伸”——宏觀分析，胡雅麗老師認為可以從宏觀經(jīng)濟運行、宏觀經(jīng)濟政策、國際金融市場環(huán)境、證券市場供求關(guān)系幾個角度入手建立宏觀經(jīng)濟分析的概覽框架。胡老師結(jié)合自己的從業(yè)經(jīng)驗，為大家簡要介紹了一些對自己而言獲益匪淺的理論學說成果，也提到了財政政策貨幣政策等對證券市場的作用，并結(jié)合當今國際貨幣市場動蕩局勢討論了其對國內(nèi)證券市場可能產(chǎn)生的影響。

而對于證券投資研究的“本質(zhì)”——中微觀分析，胡老師提出行業(yè)分析要承擔起預(yù)測未來發(fā)展趨勢、判斷行業(yè)投資價值、揭示行業(yè)投資風險的責任，大家在實踐中可以采用產(chǎn)業(yè)鏈價值拆分、行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度分析等方法來開展具體分析。在介紹了一些經(jīng)典分析方法的基礎(chǔ)上，胡老師還鼓勵同學們多多自主思考，積累投資經(jīng)驗，從底層理解社會經(jīng)濟、行業(yè)產(chǎn)業(yè)運轉(zhuǎn)、運行的邏輯，敏銳地捕捉市場潛在的機會，從而指導(dǎo)自己日后的投資實戰(zhàn)。

最后，胡雅麗老師從自己從業(yè)二十余年來的經(jīng)歷出發(fā)，為同學們生動展示了行業(yè)分析師的日常工作，讓大家對于從業(yè)于證券投資分析應(yīng)具備的素養(yǎng)、能力、知識框架有了深刻認識。此外，圍繞著很多同學們在實習實踐中產(chǎn)生的思考和疑問，胡老師也進行了詳盡的回答，同學們紛紛表示收獲滿滿。

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