伴隨著市場反彈，股票策略業(yè)績大反攻！

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，11月股票策略私募業(yè)績整體收益超4%，其中景林資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)等多家知名百億級私募業(yè)績大幅回升。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著經(jīng)濟逐步修復(fù)，明年資本市場充滿結(jié)構(gòu)性機會，地產(chǎn)、金融、酒店等周期性資產(chǎn)，以及新能源、軍工等成長賽道值得關(guān)注。

11月股票策略私募業(yè)績回暖

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，11月有業(yè)績更新且旗下至少有3只產(chǎn)品處于運行狀態(tài)的2668家私募，平均收益率為3.81%，其中股票策略私募以4.79%的平均收益奪得各大策略業(yè)績冠軍。而在今年前10個月，私募證券投資基金平均回撤幅度為11.74%，股票策略曾以17.57%的回撤幅度墊底。

具體來看，多家百億級私募在此輪反彈行情中表現(xiàn)亮眼。三方平臺數(shù)據(jù)顯示，11月重陽投資旗下多只產(chǎn)品凈值上漲15%左右，由高毅資產(chǎn)知名基金經(jīng)理邱國鷺執(zhí)掌的私募產(chǎn)品11月份凈值漲幅達25.22%，景林資產(chǎn)合伙人高云程管理的私募產(chǎn)品凈值也大幅上漲30.83%。

公開資料顯示，知名私募業(yè)績“回血”的主要原因在于，其在市場震蕩調(diào)整時堅定布局。

比如，11月高云程透露，組合10月底已經(jīng)處于滿倉狀態(tài)，并顯著提升了組合的集中度，將持倉集中在預(yù)期差最大、經(jīng)營情況最安全的公司上，從而為凈值上漲提供更多動力和空間。重陽投資合伙人寇志偉近日也稱，四季度以來重陽投資的倉位始終處于較高水平。

頭部私募樂看明年行情

經(jīng)過11月以來的市場反彈后，機構(gòu)對于后市更加樂觀還是相對謹(jǐn)慎？記者采訪獲悉，諸多機構(gòu)對明年市場較為樂觀，倉位相對積極。

據(jù)好買基金測算，截至12月2日，偏股型基金倉位為62.52%，相比于上一周提升3.51個百分點。其中，股票型基金倉位上升2.7個百分點，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉位上升4.02個百分點。另外，三方平臺統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為80%，較10月底提升7個百分點。

保銀投資總裁、首席經(jīng)濟學(xué)家張智威分析稱，中國各行業(yè)的需求回升依托于消費者信心的反彈，而消費者信心則取決于對未來勞動力市場的判斷。明年勞動力市場大概率會逐漸修復(fù)，“因此，我們對明年中國宏觀經(jīng)濟和資本市場發(fā)展持相對樂觀態(tài)度，未來一年大概率會出現(xiàn)力度較強的反轉(zhuǎn)行情，而且后續(xù)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，將會成為進一步推動股市上漲的動力。”

泓湖投資創(chuàng)始人梁文濤也認(rèn)為，伴隨美國核心通脹率出現(xiàn)見頂信號，美元流動性明年有望改善，政策利好下房地產(chǎn)行業(yè)基本面也將逐步企穩(wěn)，經(jīng)濟修復(fù)預(yù)期會有所升溫。站在當(dāng)下，明年股票市場表現(xiàn)值得期待，而且從資產(chǎn)配置的角度來看，明年權(quán)益資產(chǎn)性價比突出，當(dāng)前或是積極布局的階段。

積極布局周期、成長板塊

從布局方向來看，多家私募青睞周期和成長板塊。

暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝認(rèn)為，在美聯(lián)儲加息或接近尾聲，房地產(chǎn)利好政策頻出的背景下，藍籌板塊有望階段性領(lǐng)跑市場，金融、地產(chǎn)、建材等周期類行業(yè)具備投資機會。

望正資產(chǎn)表示，隨著宏觀因素出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，出行旅游、航空酒店、機場、金融、地產(chǎn)等基本面和股價均處于底部的周期類資產(chǎn)，迎來布局時機。與此同時，雖然光伏、新能源汽車、軍工等行業(yè)面臨供求關(guān)系變化、增長速度減緩、過去估值偏高等因素的挑戰(zhàn)，但這不影響行業(yè)內(nèi)由創(chuàng)新帶來的結(jié)構(gòu)性機會，尤其是創(chuàng)新能力較強的企業(yè)，在成長板塊回調(diào)過程中顯現(xiàn)出布局機會。

盤京投資董事長莊濤也分析稱，隨著穩(wěn)增長政策不斷發(fā)力，中國制造業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展極具想象空間。而且明年市場流動性大概率保持合理充裕，在此背景下，投資可以重點關(guān)注兩個方向，一是受益于經(jīng)濟修復(fù)的領(lǐng)域，如消費、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等行業(yè)；二是成長板塊，尋找未來確定增長的公司，比如軍工、電力設(shè)備、儲能等板塊的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。