被譽(yù)為財(cái)富管理行業(yè)“皇冠上的明珠”的家族辦公室越來(lái)越受到重視。

近年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，國(guó)民財(cái)富持續(xù)增加，超高凈值群體人數(shù)迅速增長(zhǎng)。據(jù)麥肯錫報(bào)告預(yù)計(jì)，中國(guó)金融資產(chǎn)超過(guò)2500萬(wàn)美元（約合人民幣1.8億元）的超高凈值家庭將在2025年激增至6萬(wàn)個(gè)。與此同時(shí)，隨著第一代民營(yíng)企業(yè)家逐漸老去，該群體正在面臨越來(lái)越嚴(yán)峻的代際傳承挑戰(zhàn)。

家族辦公室作為國(guó)際主流的代際傳承重要基礎(chǔ)設(shè)施，必將在未來(lái)發(fā)揮更為關(guān)鍵的積極作用。常見(jiàn)的家族辦公室模式分為單一家族辦公室、聯(lián)合家族辦公室和虛擬家族辦公室三種模式。近年來(lái)，包括建設(shè)銀行深圳分行在內(nèi)的各大金融機(jī)構(gòu)均開(kāi)展了家族辦公室服務(wù)，旨在為企業(yè)主客戶提供綜合服務(wù)。

我國(guó)家族辦公室迎來(lái)蓬勃發(fā)展期

麥肯錫報(bào)告顯示，截至2019年年中，全球家族辦公室的數(shù)量在7300個(gè)左右，在世界范圍內(nèi)的資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）已達(dá)到約6萬(wàn)億美元。另?yè)?jù)2021年福布斯全球富豪榜，我國(guó)10億美元凈值財(cái)富人士達(dá)到745人，首次超越美國(guó)躍居世界首位。

在中國(guó)成為全球第二大財(cái)富管理市場(chǎng)的過(guò)程中，我國(guó)家族辦公室迎來(lái)蓬勃發(fā)展時(shí)期。報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)未來(lái)五年，中國(guó)超高凈值人群總資產(chǎn)將以13%的速度高速增長(zhǎng)，管理資產(chǎn)規(guī)模將從2020年的21萬(wàn)億元，增至2025年的38萬(wàn)億元。目前中國(guó)家族財(cái)富掌門人的平均年齡在50-60歲，步入代際傳承節(jié)點(diǎn)，其在財(cái)富管理、家庭治理、企業(yè)經(jīng)營(yíng)等方面的需求日益增長(zhǎng)且日趨多元、復(fù)雜。

在三種家族辦公室中，單一家族辦公室主要為某一單一家族服務(wù)，管理家族資產(chǎn)。既可以投資家族企業(yè)上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)，也可以分散投資家族財(cái)富，避免對(duì)家族主業(yè)過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)敞口，熨平經(jīng)濟(jì)周期帶給家族財(cái)富的波動(dòng)，比爾蓋茨瀑布投資就是典型的分散投資型單一家族辦公室。而洛克菲勒家族辦公室是由之前的單一家族辦公室，逐步發(fā)展成聯(lián)合家族辦公室。

雖然國(guó)內(nèi)家族財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在專業(yè)化、綜合化、機(jī)構(gòu)化等方面與西方成熟市場(chǎng)仍存在一定差距，但通過(guò)近十年的不斷摸索和實(shí)踐，我國(guó)各類機(jī)構(gòu)在家族財(cái)富管理方面逐步形成了自己的標(biāo)簽和特色。

據(jù)了解，建設(shè)銀行深圳分行（下稱“深圳建行”）順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律，堅(jiān)持以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)理念，搭建“家企共成長(zhǎng)”服務(wù)平臺(tái)，提供“家企一體化”綜合財(cái)富架構(gòu)服務(wù)，整合多方資源，組建專家智庫(kù)，“探家企傳承，譜基業(yè)長(zhǎng)青”，構(gòu)建與客戶家族及企業(yè)發(fā)展共成長(zhǎng)、同陪伴的生態(tài)鏈。

深圳建行：打造本土化家族財(cái)富管理模式

與具備相對(duì)穩(wěn)固財(cái)富代際傳承的海外富豪群體不同的是，國(guó)內(nèi)設(shè)立家族辦公室的群體主要有三大來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、新能源等新經(jīng)濟(jì)企業(yè)家，制造業(yè)、地產(chǎn)等傳統(tǒng)企業(yè)家以及出售企業(yè)家族。而這些企業(yè)家族的財(cái)富管理需求和偏好也具有明顯差別。

據(jù)了解，深圳建行結(jié)合我國(guó)財(cái)富群體的主要特點(diǎn)，打造“家企一體化”的中國(guó)本土化的家族財(cái)富管理模式，結(jié)合客戶企業(yè)發(fā)展的生命周期及客戶個(gè)人、家庭所處的特定階段，整合行內(nèi)外專家資源，提供包括企業(yè)、個(gè)人、家庭及社會(huì)責(zé)任在內(nèi)的一攬子綜合服務(wù)。

研究顯示，互聯(lián)網(wǎng)、硬科技、新能源及生物制藥等行業(yè)的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)家，其財(cái)富主要體現(xiàn)為上市公司股票及非上市公司股權(quán)，設(shè)立家族辦公室的主要?jiǎng)訖C(jī)在于管理股票出售或股權(quán)質(zhì)押帶來(lái)的金融資產(chǎn)?？粗刭Y產(chǎn)多元化，以抵御單一科技行業(yè)由于較高不確定性所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和沖擊。

另外，對(duì)于制造業(yè)、房地產(chǎn)及大消費(fèi)等傳統(tǒng)企業(yè)家而言，實(shí)業(yè)企業(yè)大多處于成熟期或衰退期，盈利能力強(qiáng)，派發(fā)紅利多，同時(shí)由于一代企業(yè)家往往年歲已高，家族結(jié)構(gòu)復(fù)雜度也隨之上升。相較而言，此類家族更青睞投資期限長(zhǎng)、回報(bào)潛力大、流動(dòng)性較低的戰(zhàn)略投資項(xiàng)目，同時(shí)兼顧與實(shí)業(yè)企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的協(xié)同效應(yīng)。

針對(duì)不同類型和不同發(fā)展階段的企業(yè)，深圳建行在企業(yè)的非上市階段，提供企業(yè)債務(wù)融資、資產(chǎn)負(fù)債表優(yōu)化等企業(yè)財(cái)務(wù)服務(wù)；員工股權(quán)激勵(lì)、并購(gòu)基金等企業(yè)治理服務(wù)；家族企業(yè)傳承規(guī)劃、家族股權(quán)投資、慈善信托、家族憲章等家族傳承服務(wù)。在上市前準(zhǔn)備階段，提供業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、財(cái)務(wù)規(guī)范、上市地選擇、員工持股計(jì)劃、戰(zhàn)略配售資管平臺(tái)搭建等服務(wù)；上市后，提供股權(quán)激勵(lì)、企業(yè)并購(gòu)、上市公司社會(huì)責(zé)任、上市后股東減持、股東融資、股票資產(chǎn)盤活等綜合服務(wù)。

為滿足企業(yè)家族多元化的綜合服務(wù)需求，深圳建行精心打造覆蓋法律稅務(wù)、投資研究、財(cái)富傳承、投融資等多方面的頂級(jí)專家人才庫(kù)。協(xié)同業(yè)內(nèi)頂級(jí)的法稅機(jī)構(gòu)，為客戶提供政策解讀、一對(duì)一專業(yè)咨詢服務(wù)。

與此同時(shí)，深圳建行還聯(lián)動(dòng)集團(tuán)內(nèi)外資源，精選涵蓋消費(fèi)、周期、醫(yī)藥、地產(chǎn)、新能源、TMT、軍工、外匯市場(chǎng)等各行業(yè)、各領(lǐng)域的研究專家、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)者，為客戶提供“大咖有約面對(duì)面”；總分行財(cái)富顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)提供財(cái)富管理與傳承、家企治理、公益慈善等服務(wù)支持；協(xié)同集團(tuán)公司業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)為客戶提供家族企業(yè)融資方案。

精心打造“家企一體化”服務(wù)

新冠肺炎疫情、美國(guó)加息、俄烏沖突等外部環(huán)境不確定因素的影響下，財(cái)富傳承的重要性進(jìn)一步凸顯。參考洛克菲勒家族治理工具——家族信托，比爾·蓋茨的瀑布投資運(yùn)營(yíng)模式，深圳建行創(chuàng)新適用于中國(guó)本土化的家族財(cái)富管理模式：“家族信托”及“家族信托+家族基金”模式。

將家族企業(yè)的股權(quán)裝入家族信托，可以從頂層架構(gòu)的層面團(tuán)結(jié)家族成員，最大化發(fā)揮家族成員各自的優(yōu)勢(shì)，在分享家族資產(chǎn)收益的同時(shí)，共同做大家族資產(chǎn)。避免因?yàn)閭鞒邢♂尲易迤髽I(yè)的股權(quán)控制權(quán)，構(gòu)建家族沖突解決機(jī)制。

在家族豐富資產(chǎn)配置及應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)方面，參考比爾·蓋茨的瀑布投資，深圳建行為客戶的家庭設(shè)立專屬的單一家族基金，進(jìn)行相關(guān)的一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資。一來(lái)可以降低家族財(cái)富對(duì)主業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，二來(lái)有利于培養(yǎng)家族接班人，處理好家族一代與二代的關(guān)系。

深圳建行一直是財(cái)富管理領(lǐng)域的創(chuàng)新實(shí)踐者，聯(lián)動(dòng)子公司建信信托一同首創(chuàng)國(guó)內(nèi)股票家族信托、外籍受益人信托、股權(quán)家族信托、多家族基金及單一家族基金模式。截至2022年11月份，建信信托家族財(cái)富管理規(guī)模已突破1000億元。未來(lái)，深圳建行將一如既往協(xié)同建行集團(tuán)資源，聯(lián)動(dòng)外部專家資源，做好客戶家族與企業(yè)發(fā)展傳承路上的同行者。

（CIS）

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

校對(duì)：楊立林