2021年8月17日，中央財經(jīng)委員會第十次會議在北京召開，重點(diǎn)研究了扎實促進(jìn)共同富裕問題。推進(jìn)共同富裕是堅持以人民為中心、持續(xù)夯實民生之基的重要內(nèi)容，也是社會主義的本質(zhì)要求，此次會議為中國未來十年的發(fā)展提供了底層政策邏輯，關(guān)乎民生福祉、國家長治久安，也將對高凈值客戶的家族財富管理乃至整個金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生深刻影響。

一、關(guān)于促進(jìn)共同富裕問題的政策解讀

（一）中央層面對于共同富裕的基本定調(diào)

中央財經(jīng)委員會第十次會議指出，改革開放后，我們黨深刻總結(jié)正反兩方面歷史經(jīng)驗，認(rèn)識到貧窮不是社會主義，打破傳統(tǒng)體制束縛，允許一部分人、一部分地區(qū)先富起來，推動解放和發(fā)展社會生產(chǎn)力。

黨的十八大以來，黨中央把逐步實現(xiàn)全體人民共同富裕擺在更加重要的位置上，采取有力措施保障和改善民生，打贏脫貧攻堅戰(zhàn)，全面建成小康社會，為促進(jìn)共同富裕創(chuàng)造了良好條件。

我國的財富分配隨著國家社會的發(fā)展也經(jīng)歷了三個階段，即建國以后到1978年以前的“大鍋飯式”的平均主義，1978年改革開放到2020年的“讓一部分人先富起來”的效率優(yōu)先、兼顧公平，再到當(dāng)前的“全面建成小康生活”目標(biāo)下的共同富裕，是為人民謀幸福的著力點(diǎn)。

（二）實現(xiàn)共同富裕的路線圖

會議提出，要堅持以人民為中心的發(fā)展思想，在高質(zhì)量發(fā)展中促進(jìn)共同富裕，正確處理效率和公平的關(guān)系，構(gòu)建初次分配、再分配、三次分配協(xié)調(diào)配套的基礎(chǔ)性制度安排，加大稅收、社保、轉(zhuǎn)移支付等調(diào)節(jié)力度并提高精準(zhǔn)性，擴(kuò)大中等收入群體比重，增加低收入群體收入，合理調(diào)節(jié)高收入，取締非法收入，形成中間大、兩頭小的橄欖型分配結(jié)構(gòu)，促進(jìn)社會公平正義，促進(jìn)人的全面發(fā)展，使全體人民朝著共同富裕目標(biāo)扎實邁進(jìn)。

在“三次分配”路徑下實現(xiàn)共同富裕，一是要發(fā)揮市場的作用，按照生產(chǎn)要素進(jìn)行分配，這是效率問題；二是要發(fā)揮政府的作用，完善二次分配，加強(qiáng)收入調(diào)節(jié)力度，這是公平問題；三是要發(fā)揮個人的作用，推動慈善捐贈，這是涉及公平與效率再平衡的問題。

（三）實現(xiàn)共同富裕的發(fā)力點(diǎn)：給更多的人創(chuàng)造公平的發(fā)展機(jī)會

會議指出，共同富裕是全體人民的富裕，是人民群眾物質(zhì)生活和精神生活都富裕，不是少數(shù)人的富裕，也不是整齊劃一的平均主義，要分階段促進(jìn)共同富裕。要鼓勵勤勞創(chuàng)新致富，堅持在發(fā)展中保障和改善民生，提高人民受教育程度、增強(qiáng)發(fā)展能力創(chuàng)造更加普惠公平的條件，暢通向上流動通道，給更多人創(chuàng)造致富機(jī)會，形成人人參與的發(fā)展環(huán)境。

近年來伴隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，收入水平有了大幅提升，收入分配也有了明顯改善，但是財富積累的差異較為明顯，貧富差距逐步拉大，直接導(dǎo)致的現(xiàn)實問題就是社會階層固化，上升通道關(guān)閉，富人擁有更多特權(quán)，壟斷行業(yè)利用資本無序擴(kuò)張，而中產(chǎn)階層產(chǎn)生焦慮，年輕人選擇“躺平”，內(nèi)卷教育催生“雞娃”，社會不公讓普通人的幸福感降低，所以目前更多聚焦的是富裕的平等性和機(jī)會的公平性，所有嚴(yán)損公平正義的事情都必須得到及時糾正。

（四）徹底解決民生領(lǐng)域“新三座大山”問題，做好托底保障

共同富裕，是有步驟、分階段的共同富裕，不是整齊劃一的平均主義，國家在其中的關(guān)鍵作用，一個在于提升，為人民群眾實現(xiàn)共同富裕創(chuàng)造公平的發(fā)展條件，另一個就是托底，要做好民生保障，做全體人民共同富裕的堅強(qiáng)后盾，加強(qiáng)基礎(chǔ)性、普惠性、兜底性民生保障建設(shè)。會議指出，要促進(jìn)基本公共服務(wù)均等化，加大普惠性人力資本投入，完善養(yǎng)老和醫(yī)療保障體系、兜底救助體系、住房供應(yīng)和保障體系。

教育、醫(yī)療和住房是影響共同富裕的“新三座大山”，這背后其實都有資本興風(fēng)作浪的影子?？梢哉f資本的越界滲透，是共同富裕的大敵。只有徹底解決民生問題、改善民生福祉，才可以減輕人民群眾經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，解決人民群眾后顧之憂，緩解人民群眾社會焦慮，扳倒“新三座大山”，讓社會分配更加公平合理，讓托底保障政策精準(zhǔn)發(fā)力，讓人民群眾擁有更多的獲得感和幸福感。

二、促進(jìn)共同富裕對高凈值客戶的潛在影響

（一）高凈值客戶的收入將更加透明化

未來將要加強(qiáng)對高收入的規(guī)范和調(diào)節(jié)，依法保護(hù)合法收入，合理調(diào)節(jié)過高收入。要清理、規(guī)范不合理收入，整頓收入分配秩序，堅決取締非法收入。因此，不同行業(yè)之間的收入差距將縮小，不同生產(chǎn)要素之間的收入差距將平衡，高凈值客戶的收入將得到規(guī)范和調(diào)節(jié)。

所謂不合理收入，主要指壟斷行業(yè)獲得的高收入、資本驅(qū)動取得的高收入等收入與付出極不匹配的收入，或涉及到企業(yè)高管、資本投機(jī)者、演藝明星等高凈值客戶；非法收入則是指在法律規(guī)定條件下的不合法收入，如偷漏稅收入、權(quán)力尋租收入、貪污腐敗收入、非法集資收入等。

過去的一段時間，很多民營企業(yè)家在發(fā)家過程中存在“原罪”，有些企業(yè)主在公轉(zhuǎn)私方面存在通過名義借款、往來款等方式逃避繳稅，還有一些人通過資本投機(jī)發(fā)家致富，這些不合法的做法今后將會面臨嚴(yán)厲處罰，可以預(yù)見，未來對于高凈值客戶的收入來源審核及完稅核查工作將會更加嚴(yán)格，高凈值客戶的財富將置于陽光之下。

（二）高凈值客戶將成為稅務(wù)重點(diǎn)監(jiān)察對象

一國稅收是國家實施宏觀調(diào)控、調(diào)節(jié)收入分配的重要工具，“十四五”時期我國要建立健全有利于高質(zhì)量發(fā)展、社會公平、市場統(tǒng)一的稅收制度體系，優(yōu)化稅制結(jié)構(gòu)，同時提高稅收征管效能，健全直接稅體系，逐步提高直接稅比重。在促進(jìn)共同富裕的大背景下，稅收政策必然也會有的放矢、精準(zhǔn)發(fā)力，高凈值客戶也必然成為稅務(wù)部門重點(diǎn)的監(jiān)察對象。

近日，國家稅務(wù)總局稽查局表示，針對個別隱瞞高收入未如實申報納稅的人員，稅務(wù)稽查部門正在進(jìn)行立案檢查。稅收作為二次分配調(diào)節(jié)收入的主要手段，在促進(jìn)共同富裕的時代背景下將進(jìn)一步得到完善，特別是針對個人的所得稅。新稅時代的家族財富管理必然伴隨著稅務(wù)改革深入化、稅務(wù)征管嚴(yán)格化和稅務(wù)稽查方向個人化三大趨勢。金稅四期上線，伴隨著自然人納稅識別號的建立、新個人所得稅中首次引入反避稅條款以及CRS稅務(wù)信息相互交換，高凈值客戶的國內(nèi)外財富、收支將會更加透明化，稅收調(diào)節(jié)財富、收入的作用將得到進(jìn)一步提升，以期更好地實現(xiàn)促進(jìn)共同富裕的目標(biāo)。預(yù)計國家將從財產(chǎn)和收入兩個方面入手，完善稅收政策，發(fā)揮稅收的收入再分配作用，為三次分配奠定基礎(chǔ)。財產(chǎn)征稅方面，房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅（贈與稅）、資本利得稅日益臨近；收入征稅方面，預(yù)計個人所得稅再度面臨調(diào)整、完善。

（三）高凈值客戶創(chuàng)富路徑發(fā)生變化，要做到有所為有所不為

有分析指出，造成貧富差距的原因在于產(chǎn)業(yè)變遷、資產(chǎn)價格過快上漲和技術(shù)進(jìn)步，貧富差距的問題就是資本邏輯的問題。如果不把資本關(guān)進(jìn)制度的籠子里，讓它從經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域擴(kuò)展到民生領(lǐng)域、社會領(lǐng)域和政治領(lǐng)域，就會動搖共同富裕的根基，撼動國計民生的根本，造成整個社會的不公平、不和諧。

從平臺經(jīng)濟(jì)反壟斷到“雙減”政策下的教育行業(yè)規(guī)范整頓，再到娛樂圈打擊“飯圈”文化的清朗行動，無不在透露出一個重要信號，即過往依靠資本快速發(fā)展的一系列行業(yè)面臨洗牌與重塑，而背后更深層次的邏輯就是防止資本無序擴(kuò)張，縮小因為行業(yè)帶來的貧富差距，強(qiáng)化行業(yè)發(fā)展的協(xié)調(diào)性，減輕普通民眾的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，促進(jìn)社會公平正義，讓資本在法律的框架內(nèi)發(fā)揮作用、服務(wù)實體，促進(jìn)實現(xiàn)共同富裕。

對于高凈值客戶而言，舊周期的結(jié)束意味著原來的做法、經(jīng)驗不能再次簡單復(fù)制，新的時代有新的紅利，高凈值客戶創(chuàng)造財富的路徑將發(fā)生深刻變化，君子愛財，取之有道，重要的是要有敬畏之心，不打擦邊球，杜絕灰色收入，抵制非法收入。面對新的時代背景，高凈值客戶要始終堅持底線思維，不觸碰制度的紅線，很多行業(yè)正在經(jīng)歷洗牌和重塑，因此高凈值客戶要選擇對的行業(yè)，做正確的事情，還要做好風(fēng)險保障和財富隔離，對持有的財富進(jìn)行認(rèn)真梳理與規(guī)劃，重新審視、調(diào)整和完善家族企業(yè)治理和家族財富治理架構(gòu)。

（四）高凈值客戶的投資思路面臨深刻調(diào)整

會議提及到了住房供應(yīng)和保障體系，主要指的是加強(qiáng)保障房供應(yīng)（保障性租賃住房、公共租賃住房和共有產(chǎn)權(quán)房等），其目的是解決住房問題，完善住房保障體系，努力實現(xiàn)全體人民住有所居，因此房住不炒的政策將會繼續(xù)。2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會議首次提出“房住不炒”，此后，有關(guān)部門陸續(xù)出臺了限購限售、二手房指導(dǎo)價、限制資金流入房地產(chǎn)等相關(guān)配套政策。長期以來，國內(nèi)的高凈值客戶偏向于不動產(chǎn)投資，并且因為搭上了房地產(chǎn)黃金十年的快車而實現(xiàn)了財富的快速增長，然而，隨著國家政策和宏觀環(huán)境的變化，中國房地產(chǎn)市場高速發(fā)展帶來的財富效應(yīng)將消失殆盡，高凈值客戶資產(chǎn)類別將從傳統(tǒng)的不動產(chǎn)向更加多元的資產(chǎn)類別和綜合服務(wù)需求轉(zhuǎn)變，權(quán)益類資產(chǎn)或?qū)⒊蔀榫用褙敻恍碌男钏?，高凈值客戶的投資思路亟待轉(zhuǎn)變。當(dāng)前，中國的財富分配已經(jīng)進(jìn)入了新的時代，高凈值客戶家族財富也正在加速駛?cè)胂乱粋€配置拐點(diǎn)。

（五）家族財富管理的常用工具將面臨重大變化

今后在各生產(chǎn)要素決定收入回報分配中，或?qū)⑻嵘齽趧右氐呢暙I(xiàn)回報率，調(diào)整資本要素的貢獻(xiàn)回報率，平衡好各生產(chǎn)要素之間的回報率，因此利用各類投資理財工具所產(chǎn)生的資本利得將受到嚴(yán)格監(jiān)管，納入稅收征管范圍中來。

對于高凈值客戶經(jīng)常使用的大額保單、家族信托等財富傳承類工具，未來對于客戶的資金來源合法性審核將會更加嚴(yán)格，傳承類工具的稅務(wù)籌劃空間將變小，家族信托或許將有明確的期限限制，信托財產(chǎn)投資收益涉稅問題將得到明確，家族辦公室也將采取持牌運(yùn)營模式，對于家族財富管理的從業(yè)者而言，既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。

三、金融機(jī)構(gòu)在促進(jìn)共同富裕中的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)

（一）發(fā)揮金融支持實體作用，助力經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展

消除貧困，改善民生，逐步實現(xiàn)全體人民的共同富裕，是社會主義的本質(zhì)要求。當(dāng)前，中國社會正全面開啟全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程，將促進(jìn)共同富裕作為“為人民謀幸?！钡闹c(diǎn)，堅持以人民為中心，推動高質(zhì)量發(fā)展，不斷做大分好共同富裕的“蛋糕”。實現(xiàn)共同富裕，首先要做好、做大“蛋糕”，然后才是如何分好“蛋糕”，所以說“富?！笔菍崿F(xiàn)共同富裕的前提和基礎(chǔ)，沒有經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大，就沒有共同富裕的實現(xiàn)，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展是促進(jìn)實現(xiàn)共同富裕的題中之義。到2025年我國經(jīng)濟(jì)總量要達(dá)到現(xiàn)行的高收入國家標(biāo)準(zhǔn)，到2035年要實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量或人均收入翻一番，因此金融機(jī)構(gòu)在促進(jìn)共同富裕的政策背景下聚焦發(fā)展生產(chǎn)力，加大對戰(zhàn)略性新興行業(yè)和民生保障行業(yè)的金融支持力度，助力實現(xiàn)以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

作為金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)該繼續(xù)深化金融改革，加強(qiáng)支持實體經(jīng)濟(jì)，解決企業(yè)“融資難、融資貴”的問題，拓寬企業(yè)融資渠道，降低企業(yè)融資成本，促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，引導(dǎo)資金向經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)流動，進(jìn)而縮小地區(qū)間的發(fā)展差距，為實現(xiàn)共同富裕奠定基礎(chǔ)。在金融創(chuàng)新方面，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該聚焦普惠金融、綠色金融、養(yǎng)老金融、“三農(nóng)”金融和數(shù)字金融，更加關(guān)注低收入群體和中等收入群體的服務(wù)需求，通過金融服務(wù)讓更多的受眾群體可以享受到經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展成果，打通金融服務(wù)最后一公里。

（二）發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)在財富管理方面的優(yōu)勢，增加居民的財產(chǎn)性收入

會議指出，要著力擴(kuò)大中等收入群體規(guī)模，抓住重點(diǎn)、精準(zhǔn)施策，推動更多低收入人群邁入中等收入行列。提高居民收入主要從勞動性收入和財產(chǎn)性收入兩個方面入手：

預(yù)計今后國家將進(jìn)一步優(yōu)化和完善生產(chǎn)要素分配機(jī)制，在初次分配中更加重視勞動要素分配，提高勞動要素收入回報，完善勞動參與分配的機(jī)制，堅持多勞多得，少勞少得，不勞不得，讓不同種類、不同強(qiáng)度的勞動獲得不同的勞動報酬，提高勞動報酬在初次分配中的比重，鞏固按勞分配的主體地位。同時，國家也將會在二次分配中對貧困地區(qū)、農(nóng)村地區(qū)、偏遠(yuǎn)地區(qū)低收入群體的轉(zhuǎn)移支付力度，探索建立穩(wěn)定脫貧的長效機(jī)制，實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興，讓低收入群體邁入中等收入行列，進(jìn)而促進(jìn)實現(xiàn)共同富裕。

對于增加居民的財產(chǎn)性收入，金融機(jī)構(gòu)可以大有作為，發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗表明，人均GDP突破2000美元以后財產(chǎn)性收入將會成為居民收入的重要來源之一，美國的居民財產(chǎn)性收入在2018年占比就超過了40％，而我國居民的財產(chǎn)性收入目前占比還較低。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)金融服務(wù)下沉工作，提高金融服務(wù)輻射廣度，利用線上線下兩個渠道、發(fā)揮數(shù)字金融和普惠金融效能，為中低收入群體帶去更加便捷、高效的金融服務(wù)，樹立居民投資理財?shù)牧己靡庾R，同時還應(yīng)該加強(qiáng)市場調(diào)研、產(chǎn)品創(chuàng)新，為中低收入群體提供更加豐富、不同風(fēng)險等級的投資理財產(chǎn)品和服務(wù)，實現(xiàn)從產(chǎn)品銷售到財富管理再到投資顧問的轉(zhuǎn)變，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)在財富管理方面的顯著優(yōu)勢，成為居民增加財產(chǎn)性收入的主要渠道。

（三）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對受益行業(yè)的投研能力，增加產(chǎn)品創(chuàng)新輸出

促進(jìn)共同富裕必將帶來居民收入的增長和消費(fèi)能力的提升，輕工、紡織服裝、日化用品、食品飲料等必選消費(fèi)品行業(yè)將會迎來迭代升級，家電、汽車、休閑、傳媒等可選消費(fèi)品行業(yè)將會蓬勃發(fā)展，同時，會議強(qiáng)調(diào)共同富裕是人民群眾物質(zhì)生活和精神生活雙富裕，因此精神文化消費(fèi)可能崛起。根據(jù)日本消費(fèi)問題專家三浦展在《第四消費(fèi)時代》中的表述，隨著中產(chǎn)階級的擴(kuò)大，日本于上世紀(jì) 70 年代進(jìn)入第三消費(fèi)時代，這個時代的典型特征之一就是從物質(zhì)消費(fèi)轉(zhuǎn)向精神消費(fèi)，文化、娛樂、旅游、體育等類別的消費(fèi)開始快速增長。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該捕捉到促進(jìn)共同富裕時代背景下的行業(yè)機(jī)會，加強(qiáng)對相關(guān)領(lǐng)域的投研能力建設(shè)，順應(yīng)時代潮流，捕捉時代機(jī)遇，做好產(chǎn)品創(chuàng)新輸出，推出相關(guān)主題的基金、理財產(chǎn)品，更好地滿足居民的投資理財需求。

（四）關(guān)注弱勢群體，推出更有溫度的弱勢群體專屬服務(wù)

隨著促進(jìn)共同富裕政策的不斷落實，國家有可能會對勞動者的最低工資標(biāo)準(zhǔn)、勞動者權(quán)益保障等方面出臺一系列新的舉措，特別是廣大農(nóng)民、農(nóng)民工及城市工薪階層等一線勞動者將受益。從金字塔型的分配結(jié)構(gòu)向橄欖形分配結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，概況起來就是通過“提低、擴(kuò)中、調(diào)高、打非”分步驟地實現(xiàn)共同富裕，金融機(jī)構(gòu)同樣也可以在幫助中低收入等弱勢群體上推出專屬的金融服務(wù)，探索農(nóng)民工工資保護(hù)信托、失能人士關(guān)愛信托、老年人養(yǎng)老信托等保障型信托，實現(xiàn)金融服務(wù)的精準(zhǔn)性。

（五）在家族財富管理中彰顯向善向上向美，促進(jìn)共同富裕

促進(jìn)共同富裕，不僅要發(fā)揮政府的主體作用，也要發(fā)揮個人的主體作用，即要鼓勵更多的高收入群體通過慈善捐贈回饋社會。目前國內(nèi)很多高凈值客戶，特別是一些企業(yè)家都已經(jīng)逐步積極投身公益，但這相對于我國經(jīng)濟(jì)總量來說還相差甚遠(yuǎn)。據(jù)統(tǒng)計，2019年中國內(nèi)地接收款物捐贈，僅為GDP的0.15％；而在美國，這一數(shù)值約占到美國當(dāng)年GDP的2.1％。在第三次分配中，主要是積極引導(dǎo)和鼓勵高收入群體、企業(yè)家群體通過慈善、捐贈等自愿方式調(diào)節(jié)社會收入分配，積極回報社會，踐行社會責(zé)任，而國家也將會提高慈善捐贈的激勵和稅收減免政策，實現(xiàn)正向循環(huán)，鼓勵更多的高收入人群自愿投身慈善公益事業(yè)。高凈值客戶所傳承的，不應(yīng)該僅僅是物質(zhì)財富，還應(yīng)該包括歷久彌堅的責(zé)任擔(dān)當(dāng)、家族精神和家國情懷。縱覽古今中外，高凈值客戶、超高凈值客戶作為財富的擁有者，應(yīng)該有更多的社會責(zé)任與時代擔(dān)當(dāng)，財富回流社會、慈善回饋社會才是家族財富管理的價值歸宿與終極意義，而在這一過程中，慈善基金會、慈善信托作為促進(jìn)共同富裕的新型慈善工具，不可小覷，大有可為，可以更好地體現(xiàn)高凈值客戶的慈善捐贈意愿和初衷，成為未來家族慈善的一個發(fā)展新趨勢，金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該把握住慈善金融的發(fā)展契機(jī)，為促進(jìn)共同富裕貢獻(xiàn)自身力量。

作者介紹：王洋，任職于北京銀行財富管理與私人銀行部，長期從事家族財富管理工作，曾榮獲國際財富管理標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展委員會2016年全球華人創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽財富價值賽道十佳選手、2019年中國私人銀行精英賽金獎、2019年亞太財富論壇金臻獎優(yōu)秀投資顧問和沃晟學(xué)院2019年最佳財富管理師等榮譽(yù)，文章僅代表個人觀點(diǎn)。

本文源自金融界網(wǎng)