原創(chuàng)：銀行螺絲釘

在私募證券基金的投資中，有一些常見的認知誤區(qū)，可能會導致我們投資了不匹配的產(chǎn)品，或者影響投資的長期收益。

比如下面這4個誤區(qū)，投資時可以多加注意。

誤區(qū)一短期排名靠前的私募都可以買

排名靠前的私募基金，其超高的收益率，通常是階段性的。

并且，往往是通過相對激進的操作來實現(xiàn)，比如加杠桿、重倉1-2只股票等。

這種激進的投資策略，更像是一把「雙刃劍」。

上漲的時候漲的更高，下跌的時候跌的也更多，甚至容易出現(xiàn)爆倉、清盤等情況。

投資是公平的，高收益，往往伴隨著高風險。

不能只看賊吃肉，不看賊挨揍。

所以投資時，要拉長時間來看收益，比如至少要看過往一輪牛熊市的表現(xiàn)。

同時，要重點關注業(yè)績背后的收益來源，這可以幫助我們判斷，產(chǎn)品的超額收益是不是可持續(xù)的。

此外，不同的投資者，對風險和收益的偏好不同。

? 激進型的投資者，為了獲得相對較高的超額收益，愿意承擔相應的波動風險。

? 保守型的投資者，更看重相對可控的波動風險，就要對投資收益有合理的預期。

投資時，最重要的是了解清楚自己的風險承受能力，選擇適合自己的私募基金。

誤區(qū)二明星基金經(jīng)理管理的私募一定好

近年來，有不少優(yōu)秀的公募基金經(jīng)理，選擇了離職去做私募。

這種「公奔私」的基金經(jīng)理，往往會延續(xù)此前管理公募時的策略和風格。

這對投資者來說有個好處，可以對投資策略比較明確。

不過需要注意的是，并不是所有「公奔私」的基金經(jīng)理都做得好。

有的明星基金經(jīng)理，之前收益好，是因為所在的公募基金公司，這個平臺比較好。

離開原平臺后，缺少了研究資源、市場資源，可能還要面對公司運營管理、客戶壓力等問題，投資業(yè)績往往容易受到影響。

因此，即便是明星基金經(jīng)理管理的私募基金，在投資時也是要注意甄別的。

誤區(qū)三私募基金一定比公募基金收益好

其實，對于投資個股的公募基金和私募基金，從過去整體的平均收益率上看，私募基金是要低于公募基金的。

這是因為，公募基金公司通常有非常龐大的投研團隊，這對于一個小的私募基金公司而言是很難做到的。

私募基金公司成立門檻不高，通常十人左右就可以成立。

目前國內有幾萬家私募基金公司，投資水平良莠不齊。

不過，最好的一批私募基金，會比最好的公募基金的收益還要高一些。

因為私募基金本身受到的限制會小一些。

有的私募基金經(jīng)理，就會重倉自己最看好的3-5只股票。

這種情況下承擔了更高的風險，目的是為了放大收益。

反過來說，如果集中投資，選錯了怎么辦？

選錯的話，收益最差的私募基金，會比最差的公募基金還要更差。

所以，私募基金中，確實不乏業(yè)績突出的產(chǎn)品。

但如果沒有挑選好，不僅賺不到錢，還有可能面臨較大虧損。

總的來說，像公募基金，長期年化收益率15%-20%，已經(jīng)是比較高的水平了。

私募基金也是類似的，拉長時間來看，15%-20%的年化收益率，就是不錯的水平了。

誤區(qū)四凈值越高說明私募基金越好

其實，基金凈值的高低，和投資價值的關系不大。

影響基金凈值的因素很多，比如成立時間、投資策略等等。

以成立時間為例，不同時間成立的私募產(chǎn)品，經(jīng)歷了不同的市場漲跌階段，凈值自然會有差異。

所以，并不能簡單地通過對比基金的凈值，來比較私募基金的投資價值。

另外，基金的凈值水平，僅僅反映了目前私募基金凈資產(chǎn)的市場價值，跟基金未來收益的高低，并沒有因果關系。

投資中，更重要地是關注基金經(jīng)理的投資能力和投資策略。

總結

私募基金良莠不齊，在投資時要綜合了解，謹慎選擇。

不要僅僅看短期業(yè)績好、明星基金經(jīng)理等，就認為更值得投資。

最重要是能理解并接受，私募基金的投資策略。

并且選擇與自己的風險承受能力相匹配的產(chǎn)品。