“看似合理，實(shí)則堪憂”——企業(yè)傳承的個(gè)性問題

　　第一代企業(yè)家看重整體利益，忽視個(gè)體

　　東方民族在傳統(tǒng)上看重整體家族延續(xù)勝過個(gè)體利益。傳承之前必會(huì)經(jīng)歷一個(gè)積累和上升的過程。很多第一代企業(yè)家自己省吃儉用，忍辱負(fù)重，希望后代能夠站在自己的肩膀上，走得更遠(yuǎn)，成就更大的事業(yè)?；谶@種考慮，他們往往在下意識(shí)里也希望自己的子女能夠?yàn)槠髽I(yè)的利益，為家族的利益做出更多的犧牲。而年輕的一代人，往往擁有海外留學(xué)經(jīng)歷，在價(jià)值取向上更看重個(gè)體的自由獨(dú)立，思考方式也和父輩有很大的不同。

　　長(zhǎng)者為先、男尊女卑的秩序觀

　　在中國(guó)乃至整個(gè)亞洲，家族企業(yè)的掌門人往往是男性而非女性家長(zhǎng)。這些男人希望一直執(zhí)掌企業(yè)大權(quán)，直至去世的那一天，因?yàn)樗麄冃睦锓挪幌仑?zé)任。家族成員也不想談?wù)搨鞒袉栴}，因?yàn)檫@聽起來好像是在詛咒自己的父親或祖父得病。但是這往往會(huì)導(dǎo)致傳承設(shè)計(jì)過晚！另外在很多地方的家族企業(yè)中，女性繼承人還不能享受和男性繼承人一樣的權(quán)利。

　　重視人脈和個(gè)人魅力亞洲國(guó)家普遍對(duì)于軟性資產(chǎn)（如人脈關(guān)系）非常重視，它對(duì)于企業(yè)發(fā)展的重要性可能超過現(xiàn)代公司治理原則和企業(yè)規(guī)范化。很多企業(yè)處在一種高度的人治而非法治的狀態(tài)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的

　　個(gè)人魅力在企業(yè)的成功中也起到了非常大的作用，而這種個(gè)人魅力是很難傳承的。

　　職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)不發(fā)達(dá)

　　國(guó)內(nèi)職業(yè)經(jīng)理人人才市場(chǎng)相對(duì)不發(fā)達(dá)，誠(chéng)信問題也沒有得到根本的解決，這使得企業(yè)家和職業(yè)經(jīng)理人之間互相提防猜忌。再加上兩代人觀念的不同，可能使得家族第二代接手企業(yè)以后面對(duì)的都是父輩的“老臣子們”，對(duì)于與自己的價(jià)值觀念較為一致的年輕管理人員，則感覺“無(wú)人可用”，難以快速形成自己的“班子”。

　　資本市場(chǎng)較不發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)包括并購(gòu)市場(chǎng)的不發(fā)達(dá)，使得企業(yè)在轉(zhuǎn)手過程中可能遭受巨大的損失。很多企業(yè)很難賣掉，或者賣掉以后也很難維持和提升價(jià)值。這導(dǎo)致本來在成熟市場(chǎng)中應(yīng)該（更有效率地）轉(zhuǎn)手到公開市場(chǎng)上出售的企業(yè)，被迫留在家族手中。這會(huì)造成整個(gè)社會(huì)資源的浪費(fèi)和價(jià)值的損失。

　　可選人才有限因?yàn)槭艿疆?dāng)時(shí)的計(jì)劃生育政策的影響，大量的第一代企業(yè)家往往只有一個(gè)直系的成年子女。而子侄輩的可挑選范圍，與大家族時(shí)代相比也縮小了很多。在過往的大家族時(shí)代，在一個(gè)大的家族里，總有形形色色、各種不同的繼承人人選，總能選出一兩位價(jià)值觀、理念、能力等都和企業(yè)高度匹配的繼承人。但是現(xiàn)在卻不同，企業(yè)家往往被迫在一個(gè)非常狹小的圈子里進(jìn)行選擇，甚至有很多的企業(yè)家會(huì)提

　　出“用人以親還是用人以能，還是用人以賢？”這樣的問題。當(dāng)然，這種情況的一個(gè)好處是，部分地解決了“奪嫡”問題。[1]

　　“生于憂患，死于安樂”——家族財(cái)富管理能力低下，嚴(yán)重影響家族企業(yè)傳承

　　總的來說，中國(guó)的財(cái)富管理行業(yè)尚處于早期發(fā)展階段，相較成熟市場(chǎng)，針對(duì)超高凈值人群的家族辦公室、家族信托和私人銀行的業(yè)務(wù)水平較為低下，這可能會(huì)在未來對(duì)于家族財(cái)富的保存形成比較大的沖擊。

　　中國(guó)的第一代家族企業(yè)往往不重視理財(cái)機(jī)制的設(shè)計(jì)。至少一個(gè)重要原因是，在過去很多年，很多家族企業(yè)本身就是超級(jí)有效的理財(cái)工具，往往會(huì)帶來遠(yuǎn)高于資本市場(chǎng)的回報(bào)。

　　同時(shí)，第一代企業(yè)家的風(fēng)險(xiǎn)承受能力是最強(qiáng)的。這一點(diǎn)全球皆如此。部分原因在于自身高超能力帶來的高度自信。但另一方面，他們也是一批時(shí)代的弄潮兒和幸運(yùn)兒：過去30年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)起云涌，高潮迭現(xiàn)，而高風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)帶來高回報(bào)。不排除一些家族企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)把過往一些由于運(yùn)氣好所形成的好結(jié)果錯(cuò)誤地歸因于自己的高強(qiáng)能力，從而過于自我膨脹，對(duì)自己未來的能力和運(yùn)氣有不切實(shí)際的估計(jì)。

　　未來，隨著家族企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富的速度減慢以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，很多民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式將會(huì)發(fā)生改變，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更大。尋找一個(gè)更

　　加穩(wěn)健有效的家族財(cái)富保值增值工具，是很多家族企業(yè)急需解決的重大問題。

　　在接下來的20年中，中國(guó)的家族企業(yè)傳承將會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。大量的企業(yè)可能會(huì)在這一過程中出現(xiàn)大問題，元?dú)獯髠?，甚至灰飛煙滅。只有少量的企業(yè)會(huì)鳳凰涅槃，浴火重生，其中將不乏真正能夠做到“千秋萬(wàn)載，一統(tǒng)江湖”的偉大企業(yè)。同時(shí)，我們也會(huì)觀察到大量的、與傳承有關(guān)的資本市場(chǎng)活動(dòng)，包括兼并重組。部分家族在出售企業(yè)換取大量金融資產(chǎn)的過程中，未來也會(huì)產(chǎn)生對(duì)資本市場(chǎng)，特別是財(cái)富管理的極大需求。

　　[1]但是成功的企業(yè)家往往有不止一個(gè)孩子。第二代不是獨(dú)生子女的比例在企業(yè)家樣本中達(dá)到2/3左右。未來家族企業(yè)仍會(huì)面臨分家的問題，只是這一問題的發(fā)生時(shí)間被延后了。