11月，持續(xù)壓制市場的疫情、地產和海外通脹均出現(xiàn)拐點，前期風險得到充分釋放的股市大幅反彈，各大指數(shù)表現(xiàn)亮眼。

具體來看，滬深300上漲9.81%，上證50上漲13.53%，創(chuàng)業(yè)板上漲3.54%，港股市場更是大幅反彈，恒生指數(shù)大漲26.62%，匯聚諸多高手的私募基金迎來了一輪凈值修復風暴，投資情緒持續(xù)回暖。

最新統(tǒng)計數(shù)據顯示，截至12月9日，私募倉位連續(xù)兩周上漲，股票私募倉位指數(shù)回升至78.66%，在上周的基礎上又上漲了0.31%。

不僅如此，私募發(fā)行市場亦顯著回暖，私募新備案規(guī)模達到2412只，環(huán)比大增57.65%，部分頭部私募近期正在渠道積極募資，其中49家百億私募共計布局了201只新產品。

有機構指出，隨著疫情以及地產等利空的消退，新的積極共識正在形成，2023年有望走出結構性牛市，有政策持續(xù)推動的方向將支撐發(fā)動結構性行情。

中歐瑞博董事長吳偉志也在最新的年度研判中指出，2023年A股市場重回結構型牛市，而非全面牛。當下市場正處于投資的“黃金組合”位置，即經濟景氣度越低、估值越便宜、投資者信心越低、政策邊際向好，建議投資者積極擁抱春天。

由長江證券攜手長江期貨、興業(yè)銀行、證券時報、同花順、美市科技聯(lián)合舉辦的第二屆金長江實盤交易大賽，11月私募業(yè)績排名出爐，各策略組表現(xiàn)亮眼。

大賽11月排名名單出爐，各大策略組表現(xiàn)亮眼

根據投資策略的不同，本次大賽將參賽產品劃分為六組進行比拼較量，賽事組委會將每月按照產品的表現(xiàn)計算得分進行排名，并發(fā)布名單。

具體來看，11月主觀股票策略組、量化股票策略組、主觀CTA策略組、量化CTA策略組、量化對沖策略組、混合策略組的第一名分別由林孚基金、優(yōu)穩(wěn)資產、銘杉投資、添笙投資、湘楚基金、優(yōu)穩(wěn)資產獲得。

長江證券第二屆“金長江”私募實盤大賽11月名單排名如下

長江證券與聯(lián)合主辦方、協(xié)辦方同心聚力，致力于為私募管理人搭建充分展示綜合能力的競技平臺。

長江證券堅持以“服務實體經濟發(fā)展、服務客戶財富增長”為出發(fā)點，全面升級服務模式，圍繞“零售、機構、企業(yè)”三類客戶，聚焦“三縱一橫”四大戰(zhàn)役，推動業(yè)務突破與創(chuàng)新。12月，長江證券榮獲2022中國證券業(yè)主經紀商君鼎獎，圍繞客戶全生命周期的綜合金融服務需求，搭建以私募客戶為主，研究、交易、運營、風控等一攬子全方位解決方案的PB（主經紀商）業(yè)務服務體系，通過科技賦能和數(shù)字化轉型，提供完備的交易系統(tǒng)、全面的投資策略平臺、一站式的交易場景服務，一體化推動主經紀商業(yè)務發(fā)展，服務客戶資產規(guī)模超干億，實現(xiàn)與客戶共同成長。

長江證券自私募大賽開賽以來，整合公司銷售、自營直投、FOF基金等資金方，聯(lián)合組織優(yōu)質參賽私募管理人線上、線下“金長江資金專場對接會”46場，服務中大型私募，完善成長型中小私募的資金服務體系，為管理人提供多種資金服務。

超跌板塊修復是主旋律，alpha策略布局正當其時

寬投資產董事長錢成表示，作為最直接參與和分享經濟發(fā)展紅利的投資工具，股票是最為優(yōu)質的投資品種之一，拉長投資期限來看，寬基指數(shù)極具投資價值，尤其今年7月中證1000股指期貨和期權交易的推出，推動了標的指數(shù)的發(fā)展，中小市值股票的流動性得到提升，吸引更多內資、外資的增量資金參與其中。預測市場是非常非常難的，我們的量化產品基本上不做擇時，也是基于這個原理，指數(shù)的話短期波動很難預測，但從各大寬基指數(shù)歷史上的估值來看目前是偏低的，從這個位置上來講，量化多頭產品配置價值還是非常高的，便宜的市場給了我們“買的好”的機會，有耐心長期持有的話一定會給大家?guī)聿诲e的超額收益。

朋錦仲陽總經理周軍表示，11月以來A股三大指數(shù)紛紛上漲，兩市成交量明顯放大，不少資金“跑步進場”，投資人風險偏好明顯提升，盡管內外部因素仍存在不少不確定性，但是權益市場展現(xiàn)了對未來機遇大于風險的積極預期。近期市場價量齊升，截面波動與時序波動也逐步提升；反映到策略業(yè)績上，整體量化行業(yè)的超額收益明顯回暖，且有加速跡象。

中匯守正基金經理張崴表示，2023年隨著疫情對于我國經濟影響明顯減弱以及房地產景氣觸底回升，我國經濟步入復蘇周期，但總體復蘇斜率較低。由于三年疫情對于居民資產負債表的沖擊較大，消費受制于居民實際可支配收入的下降，回升較為緩慢。全球經濟受發(fā)達經濟體緊縮政策的影響趨于下行，海外需求不振壓制我國出口增長。在消費復蘇緩慢、出口下行的背景下，投資成為明年拉動經濟增長的主要手段，特別是對國家安全、自主創(chuàng)新相關行業(yè)的投資將會大幅增長。在經濟企穩(wěn)緩慢回升、貨幣政策保持適度寬松的宏觀環(huán)境下，明年我們更加看好代表創(chuàng)新發(fā)展的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的結構性機會。

鵬山資產基金經理高遂表示，對2023年的結構修復行情充滿樂觀，目前鑒于經濟增速放緩等悲觀預期，市場很多股票的價格充分甚至過度反應，此后伴隨交易結構的好轉，可能觸發(fā)情緒上的轉暖和市場的結構性反彈甚至反轉。基本面方面，隨著國內政治和經濟環(huán)境不確定性的逐漸消減，新的積極共識正在形成，有政策持續(xù)推動的方向將支撐發(fā)動結構性行情。外部環(huán)境方面，美聯(lián)儲加息已經走到后半程，美元指數(shù)有見頂跡象，外資在短期連續(xù)大幅單邊流出后有所企穩(wěn)，逐步恢復凈流入。中國的貨幣和財政政策都在二十大以后轉向積極，中國房地產市場軟著陸的概率很大。大方向上，依舊相對看好國內供應鏈短板，國產替代，以及周期反轉機會的個股。

惠隆資本總監(jiān)王霖表示，量化對沖產品策略目標是獲取對沖市場風險后的絕對收益。股指期貨基差明顯收斂，遠期對沖成本幾乎為0，是布局量化對沖策略的絕佳時期。當前市場成交低迷，為后續(xù)行情的展開積蓄動能，預計2023年1季度疫情高峰過去后，寬松的貨幣市場環(huán)境，逐漸明朗的經濟復蘇前景會帶來市場活力，alpha策略布局正當其時。

中衍資產總經理鄭少容認為，近期在業(yè)績真空期，市場板塊和風格整體輪動較為迅速，超跌板塊的反彈勢頭十分強勁，反轉和技術類因子表現(xiàn)可圈可點。從價值成長維度看，價值因子表現(xiàn)依舊占優(yōu)；從大類風格因子表現(xiàn)來看，價值、情緒、交易行為和規(guī)模因子相對估值較低，成長和反轉因子估值相對較高。展望后市，我們認為短期超跌板塊的修復依舊是主旋律，反轉和技術類因子短期值得重視。但從中長期看，市場會逐漸回歸基本面，經歷了大幅調整以后的高景氣板塊大概率會重回關注。

（CIS）

責編：汪云鵬

校對：李凌鋒