今天，我們講講私募基金，保證特別淺顯易懂，保證特別簡單粗暴，看不懂，請(qǐng)抽我。

郭博士今年35歲，人到中年，在金融圈打拼了十幾年，摸爬滾打認(rèn)識(shí)了不少人，也賺了點(diǎn)錢，但比之動(dòng)輒上億的金融大咖，還是自慚形穢。于是，郭博士想利用這十幾年的人脈、知識(shí)積累，賺一點(diǎn)錢，弄個(gè)私募基金。

郭博士于是去證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)牌照，證監(jiān)會(huì)告訴他，個(gè)人是不能申請(qǐng)的，必須掛靠機(jī)構(gòu)。于是郭博士找到個(gè)符合條件的投資機(jī)構(gòu)，開了自己的私募基金。不過老板告訴他“老郭，以你的水平呢，我是不擔(dān)心的，不過咱們國家也有規(guī)定，就是你這基金以后的投資人都有超過一半是身家500萬以上的，得是馬云、馬化騰、徐小平一類的人，差一些也得是馬化騰、趙薇、黃曉明這個(gè)級(jí)別的，最差也得年入百萬以上的。私募基金么，有賠有賺，這些人玩得起，你不在乎普通老百姓的損失，政府可得管，老百姓在門口拉個(gè)“還我血汗錢的橫幅”，這種事，不能出現(xiàn)在我們私募圈，太low，以后都沒法在圈里混了。

這個(gè)呢，就是私募基金的第一特征，叫合格投資人（Accredited Investor）。

郭博士一想到能有自己的私募基金，覺得自己馬上就是和馬云、馬化騰比肩的人了。整個(gè)人都開朗了起來。他先找到當(dāng)年的老同學(xué)王健林，“老王，投點(diǎn)錢吧，我自己運(yùn)營的私募?！蓖踅×挚戳艘谎酃┦?，“小郭，坐，來，思聰，給你郭叔叔倒茶?！薄袄贤酰炔璨患?，說說投多少吧？”

王健林抽了口煙“你自己投了多少啊？”老郭一聽，懵了，對(duì)啊，我自己還沒投啊。王健林一看就不高興了，你自己的私募基金，你自己都不投，你讓我投，開玩笑嗎？當(dāng)時(shí)就想讓思聰公子送客，老郭一看，別別，我投，我把我這幾年攢下來的400萬全投進(jìn)去，當(dāng)時(shí)就轉(zhuǎn)賬，讓你看。王健林一看老同學(xué)這么拼命，好吧，我也投個(gè)400萬，玩玩吧。

這個(gè)呢，就是私募基金的第二個(gè)特征，叫個(gè)人高占比（Large Personal Stake）。

郭博士的私募基金一喊出口號(hào)，親戚朋友就都來了，這個(gè)要投1萬，那個(gè)要投5000，都要跟著郭博士走。郭博士一想，這可不行，為這一兩萬，費(fèi)勁不討好，再搭上人情，太不值當(dāng)。干脆，設(shè)個(gè)投資額下限。100萬起。

這個(gè)呢，就是私募基金的第三個(gè)特征，叫高門檻（High Minimum）。

好了，客戶都找到了，基金規(guī)模4000萬，老郭心里這個(gè)美啊，不過還是得防一手，有個(gè)別像薛XX一類的名聲不太好的人，經(jīng)常投資三天就撤資，逗人玩，這個(gè)來來回回的我可受不了，所以定個(gè)規(guī)矩，投了我的基金，第一年你就別想取出來，是死是活一年后見。

這個(gè)呢，就是私募基金的第四個(gè)特征，叫鎖定期（First Year Lock-In）。

光一年的鎖定還不夠，一年以后呢？到時(shí)候客戶想什么時(shí)候撤資什么時(shí)候撤資，到時(shí)依然要提心吊膽??？所以老郭又想了個(gè)辦法，一年只有指定的幾個(gè)日子可以撤資（也可能一年一度），到日子了提前給客戶發(fā)個(gè)郵件提醒他們有這個(gè)事，撤資日到了啊，要撤資快撤資，過了這個(gè)村就沒這個(gè)店了喲，不撤就只能等下次了。

這個(gè)呢，就是私募基金的第五個(gè)特征，叫定期贖回（Infrequent Redemption）。

投資和贖回的規(guī)矩都定好了，那分錢怎么辦呢？首先，我老郭累死累活，跑前跑后，沒有我，大家都賺不到錢，我要在賺錢的部分里分20%，這個(gè)是我的優(yōu)先分紅。如果不賺錢，這人員成本，運(yùn)營成本，點(diǎn)燈熬油，機(jī)票油票。這些好歹也得一年也得收個(gè)2%吧，這就是基金管理費(fèi)。

這個(gè)呢，就是私募基金的第六個(gè)特征，叫2/20收益（2 / 20 Gains）。

基本上，私募基金都會(huì)有這些規(guī)矩。不同基金會(huì)有些大同小異，而很多人常聽的“對(duì)沖基金”則還會(huì)有“杠桿成分”也就是基金規(guī)模4000萬，管理人再向銀行借2個(gè)億，變成2億4000萬的基金規(guī)模。

我們常聽新聞里說對(duì)沖基金導(dǎo)致股指大跌！這種洪水猛獸的結(jié)果一般都是由于定期贖回和杠桿共同作用導(dǎo)致的。一年就那么幾個(gè)撤資日，遇上恐慌性時(shí)期，比如雷曼垮臺(tái)啊，歐債危機(jī)啊，一到日子客戶就集體撤資，對(duì)沖基金沒辦法只好短時(shí)間不計(jì)成本地平倉......再加上對(duì)沖基金一般是高杠桿，你懂的。

這就是本期假裝懂的全部內(nèi)容，您有沒有看懂呢？您還有什么想要了解的金融常識(shí)，請(qǐng)您告訴我們，說不定，下一期的假裝懂就是您想了解的內(nèi)容哦。

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