之前小編在推文中介紹了何為MOM基金，簡(jiǎn)單來說，MOM是選人，相當(dāng)于找一個(gè)優(yōu)秀的管家?guī)湍愎芾硪淮蠊P資金，可以投資于基金和其它產(chǎn)品。

對(duì)于大資金來說，只要能選到好的管理人，就可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)最優(yōu)化配置，并適度分散投資，既分散了風(fēng)險(xiǎn)也平滑了收益。

MOM是基金管理人通過長(zhǎng)期跟蹤、研究基金經(jīng)理投資過程，挑選長(zhǎng)期貫徹自身投資理念、投資風(fēng)格穩(wěn)定并取得超額回報(bào)的基金經(jīng)理，以投資子賬戶委托形式讓他們負(fù)責(zé)投資管理的一種投資模式。

雖然MOM模式問世不過30年，發(fā)展卻非常迅速。以MOM模式創(chuàng)立者美國羅素公司為例，目前其所管理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過1550億美元，咨詢資產(chǎn)規(guī)模更是超過1萬億美元。另有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2005年到現(xiàn)在，美國MOM模式管理基金的平均年復(fù)合收益率達(dá)到了42.7%，在各類基金排名中位居第一。

MOM投資模型之所以在歐美市場(chǎng)興起的基石，正是歸功于MOM多元管理人投資理念能帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定、高于平均水平的投資回報(bào)。

如今MOM在海外市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展較為成熟，但對(duì)于內(nèi)地市場(chǎng)而言，這種間接的資產(chǎn)管理模式處于萌芽階段。同時(shí)由于它具有長(zhǎng)期穩(wěn)定、高于平均投資回報(bào)水平的特點(diǎn)，也吸引了眾多投資者的關(guān)注。那MOM與普通私募之間的區(qū)別又在哪里呢？

第一，普通私募產(chǎn)品只使用一個(gè)策略。A股市場(chǎng)上又以股票多頭策略為主流。這種類型的私募產(chǎn)品的缺陷在于跟A股的關(guān)聯(lián)性極高。一旦出現(xiàn)股災(zāi)，此類私募產(chǎn)品容易跌破凈值線遭遇清盤。

MOM是多策略多管理人組合基金，至少會(huì)使用2個(gè)以上相關(guān)性較低的策略。例如股票多頭+量化對(duì)沖的組合策略可以使得MOM產(chǎn)品在牛市的時(shí)候把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)獲得高收益，熊市時(shí)候?qū)_下跌風(fēng)險(xiǎn)減少回撤。

第二，A股市場(chǎng)風(fēng)格多變，使用單一策略很難保持長(zhǎng)勝。極少數(shù)普通私募產(chǎn)品能保持多年排名前十。

MOM通過配置不同策略，并且可以根據(jù)市場(chǎng)行情的變化去調(diào)整策略的種類和比重。這樣的投資方式比普通私募產(chǎn)品更能應(yīng)對(duì)市場(chǎng)突變，保持長(zhǎng)期優(yōu)秀業(yè)績(jī)。

第三，MOM可以降低投資者資金壓力。100萬起步即可集合多位優(yōu)秀私募基金經(jīng)理操盤。MOM未引進(jìn)時(shí)，投資者想要實(shí)現(xiàn)多策略，需要投資多個(gè)普通私募產(chǎn)品，需要的資金量遠(yuǎn)高于MOM。

第四，MOM的風(fēng)險(xiǎn)控制更加嚴(yán)格，進(jìn)一步保證了MOM產(chǎn)品的抗跌屬性。MOM的風(fēng)控機(jī)制由母基金的外部風(fēng)控和子基金的內(nèi)部風(fēng)控組合而成。而單一私募產(chǎn)品只有子基金層面的風(fēng)控機(jī)制。

MOM具有“多元管理、多元資產(chǎn)、多元風(fēng)格”的特征。中國資本市場(chǎng)雖然在私募市場(chǎng)此前已有MOM管理的先行實(shí)踐，但受制于沒有統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)范，早期的MOM產(chǎn)品發(fā)展一直處于萌芽期。

與私募相比，MOM在各方面存在優(yōu)勢(shì)，未來更具備發(fā)展?jié)摿?。另有業(yè)內(nèi)人士稱，MOM有望成長(zhǎng)為萬億元級(jí)別的細(xì)分產(chǎn)品市場(chǎng)，為廣大投資者帶來新型的財(cái)富管理工具。