在上市公司年報(bào)發(fā)布密集期，基金產(chǎn)品的年報(bào)也陸續(xù)發(fā)布，特別讓人關(guān)注的是一些私募基金大佬的持倉動(dòng)態(tài)，這些機(jī)構(gòu)的持倉方向也是眾多投資人熱聊的話題，感覺這些私募大佬是財(cái)富神話的制造機(jī)。

關(guān)于私募基金，其實(shí)并不神秘，看完這篇文章你就知道啦

一、什么是私募基金？

我們現(xiàn)在聽到的一些私募基金神話，大部分指的是私募證券投資基金，就是主要投資證券類的基金。

就廣義基金而言，它是一種資產(chǎn)管理方式，就是將社會(huì)中的資金集中起來，交給專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)打理，幫助投資人實(shí)現(xiàn)資金的保值增值。

基金按照資金的募集方式分為公募和私募。

公募基金是可以向“不特定投資者”“公開發(fā)行”的基金，比如說我們?cè)凇爸Ц秾殹?、“微信”、“銀行”等網(wǎng)頁上看到的基金，因?yàn)閷?duì)任何人都能銷售，任何人也都能買，所以稱為公募。

私募基金剛好相反，是指以“非公開方式”向“特定投資者”募集資金并以證券為投資對(duì)象的證券投資基金。

也就是說，私募是不公開銷售的，也不是任何人都能買。

私募基金的主要構(gòu)成形式是對(duì)沖基金，是為謀取最大回報(bào)而設(shè)計(jì)的投資工具。它起初是一種不規(guī)范的信托關(guān)系，企業(yè)家把錢委托給承銷商，讓承銷商在背后操盤。

那時(shí)候保本思想盛行，抽屜協(xié)議隨處可見，隨著私募市場(chǎng)規(guī)范化，才演變出現(xiàn)在的投資模式。

二、私募基金如何募集？

《美國1933年證券法》規(guī)定，私募基金不可以發(fā)布廣告，包括電視廣告、路邊廣告牌、或者網(wǎng)絡(luò)廣告都是不允許的，只能通過私募備忘錄向投資合格者宣傳。

在國內(nèi)也一樣，但凡搖旗吶喊、大規(guī)模宣傳的基金產(chǎn)品，都不叫私募基金。私募基金是禁止對(duì)外公開發(fā)行的，它只能在私下針對(duì)特定對(duì)象募集。

三、私募基金有哪些募集對(duì)象？

私募基金雖然是針對(duì)有錢人設(shè)計(jì)的，但并不代表所有的有錢人都有資格參與進(jìn)來。比如說某個(gè)拆遷獲利的暴發(fā)戶，手握價(jià)值千萬的房產(chǎn)，但沒有轉(zhuǎn)換為流動(dòng)資金，并且沒有2年以上的投資經(jīng)歷。

這類人雖然是公認(rèn)的有錢人，卻達(dá)不到合格投資者認(rèn)證的硬性指標(biāo)。

因?yàn)椤疤囟ㄍ顿Y者”是需提供證券類資產(chǎn)交易的對(duì)賬單或流水證明，且不低于2年投資經(jīng)驗(yàn)的人。拆遷戶如果把部分房產(chǎn)變現(xiàn)，保證家庭的金融資產(chǎn)不低于500萬元，同時(shí)還需證明自己近三年的收入不低于40萬，（如果想申請(qǐng)成為專業(yè)投資者要求更高，需要年均收入不低于50萬），否者就會(huì)被私募拒之門外。

私募基金了解的人少，一者在于對(duì)投資人要求高，二者在于它100萬的認(rèn)購起點(diǎn)讓普通人望而卻步。如果初次投資某個(gè)私募公司的基金產(chǎn)品，投資金額最少得有 100 萬元，之后每次加倉的額度都不能低于1萬元。

一般人嫌太貴，有錢人想買好產(chǎn)品，有時(shí)還得靠關(guān)系。部分產(chǎn)品做得特別好的明星私募基金經(jīng)理，產(chǎn)品還沒發(fā)出來，私下里額度就已經(jīng)募集滿了，關(guān)系不到位人家壓根不帶你玩。再想投進(jìn)去，還得看別人愿不愿意。如果加不進(jìn)去就得另尋他法，同策略產(chǎn)品開專戶吧，那少說也得1000w往上走。

三、私募基金有哪些可投選項(xiàng)？

不少人認(rèn)為，私募基金都是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的產(chǎn)品，這個(gè)認(rèn)知比較片面。

雖然私募基金的投資圈里有不少基金經(jīng)理、投資者就是沖著高風(fēng)險(xiǎn)去的。但是私募基金的市場(chǎng)里，也有大把穩(wěn)健性遠(yuǎn)超公募基金的產(chǎn)品。

有部分保守型的私募基金，幾年下來最大回撤基本不超過5%，年化能達(dá)到近30%，這也是機(jī)構(gòu)投資者偏愛的類型。

什么股票、債券、期貨、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證、外匯、黃金白銀、房地產(chǎn)、創(chuàng)投企業(yè)等等，都涵蓋在私募基金管理者的選擇范圍內(nèi).

如果你是私募基金的購買者，面對(duì)股市動(dòng)蕩你也不至于太過驚慌。因?yàn)樗侥蓟鸪斯善碑a(chǎn)品，還有CTA產(chǎn)品。前段時(shí)間A股大跌時(shí)，大宗商品市場(chǎng)就迎來了一波暴漲。

私募基金的倉位控制不像公募基金那樣受監(jiān)管嚴(yán)格限制。風(fēng)雨欲來時(shí)，私募公司的基金經(jīng)理能靈活調(diào)整倉位，行情不好的時(shí)候就輕倉或者空倉，行情走牛時(shí)就重倉加油干。再加上私募基金的投資范圍很廣，基本上是哪有投資機(jī)會(huì)就往哪投。

私募基金給了投資者更多可選性，如果在持有股票類產(chǎn)品的同時(shí)，也持有同等規(guī)模的CTA產(chǎn)品，那今年開年投資者說不定也能獲取正收益。就目前來看，公募基金近乎雷同的抱團(tuán)股配置，很難起到分散配置的效果。

四、從安全性看，私募基金是否有保障？

私募基金由于投資者只是部分特定的群體，可以是個(gè)別協(xié)商的結(jié)果，一般法規(guī)要求可能不如公募基金嚴(yán)格詳細(xì)，但并不意味著其不受任何監(jiān)督；一般而言，外部有債權(quán)人（貸款銀行）的監(jiān)督，內(nèi)部有合伙投資人的監(jiān)督。

目前國際上私募基金的基金管理人一般要持有基金3%至5%的股份,一旦發(fā)生虧損,這部分將首先被用來支付,以保證管理人與基金利益綁在一起。我國大部分私募基金目前也采用這種方式,不同的是其比例高達(dá)10%至30%,因此發(fā)生虧損時(shí),反而是基金管理人損失最為嚴(yán)重。

不過大部分私募基金都會(huì)有流動(dòng)性限制，基金合同會(huì)規(guī)定好一定時(shí)期的封閉期，一般為6 到 12 個(gè)月。在封閉期內(nèi)，投資者的資金通常不允許贖回，得等到合同規(guī)定的開放日才能贖回資金。

但對(duì)于大部分私募基金投資者來說，這應(yīng)該是能夠接受的時(shí)長(zhǎng)。因?yàn)榇蟛糠炙侥蓟鹜顿Y者都是具備一定投資經(jīng)驗(yàn)的客戶，他們有足夠的耐心去長(zhǎng)期持有，伺機(jī)等待，再加上玩私募的有錢人用的通常是閑置資金，所以也不會(huì)因短期一兩年內(nèi)的波動(dòng)采取過激行為。

五、私募基金的發(fā)展前景如何？

私募基金給了金融衍生品更好的發(fā)展空間，金融市場(chǎng)想要健全發(fā)展，衍生品市場(chǎng)崛起是早晚的問題，但是公募基金不可能成為衍生品市場(chǎng)發(fā)展的主要助力，那這一重任自然會(huì)落在私募市場(chǎng)頭上。

未來私募基金將成為我國杠桿工具、金融衍生品的重要投資主力。再加上富有的潛在投資者不斷增長(zhǎng)，我國優(yōu)秀私募人才也能滿足未來市場(chǎng)發(fā)展需要，私募基金未來可期。