近三年來，本就充滿結(jié)構(gòu)性矛盾的全球經(jīng)濟(jì)在疫情爆發(fā)的催動下產(chǎn)生了巨變，沖擊的波浪幾乎波及了所有人。隨之而來的非理性行情愈發(fā)頻繁，一度讓眾多投資者倍感焦慮。

特別是世界多國央行在更加強(qiáng)烈的“危機(jī)意識”下對利率展開了愈演愈烈的調(diào)整，而作為風(fēng)險資產(chǎn)價格錨定的關(guān)鍵“命脈”，利率的大幅變動，使本就搖曳不定的市場更顯跌宕起伏。

私募機(jī)構(gòu)也在超預(yù)期的行情演繹中感受到罕見的壓力，尤其是市場的巨浪下還暗藏著風(fēng)格極速切換的渦流，讓不少基金產(chǎn)品業(yè)績產(chǎn)生波動的同時，進(jìn)一步拉大了私募基金的首尾差距。

百億私募基金產(chǎn)品入圍前列的業(yè)績門檻曝光！

當(dāng)潮水退去，誰在“裸泳”往往一目了然，卻也剝離了泥沙俱下，篩選出其中的“真英雄”。正所謂“真金不怕火煉”，更加震蕩的行情反而更便于凸顯優(yōu)質(zhì)私募基金的魅力。

而從不同的維度和角度進(jìn)行觀察，所得到的結(jié)果往往大不相同，意味著優(yōu)選方法需要科學(xué)有效。“4433法則”算是一個簡單而有效的基金篩選方法，每一個數(shù)字皆代表了不同的含義：

第一個“4”代表了近2/3/5年同類基金排名前1/4的基金；

第二個“4”代表了近1年同類基金排名前1/4的基金；

第一個“3”代表了近6個月同類基金排名前1/3的基金；

第二個“3”代表了近3個月同類基金排名前1/3的基金。

由此，整個篩選過程就綜合考量了長期、中期及短期的業(yè)績表現(xiàn)，其背后既體現(xiàn)出基金穿越中長期周期、把握大趨勢的能力，也彰顯了基金挖掘中短期機(jī)遇、應(yīng)對近期波動的能力。

對此，私募排排網(wǎng)針對11月以來有業(yè)績更新的2009只百億私募旗下的基金產(chǎn)品進(jìn)行了不完全統(tǒng)計，能夠入圍第一個“4”，也即長周期下業(yè)績能夠排在前1/4的私募基金產(chǎn)品的近三年收益率不低于67.90%；而入圍第二個“4”及后兩個“3”的業(yè)績門檻分別為近1年、近6個月和近3個月的收益率不低于-0.87%、4.20%和-0.64%。

對比表中百億私募旗下基金產(chǎn)品的平均收益率來看，近三年周期下，入圍門檻的收益率要高出平均值20多個百分點?？紤]到百億私募本就是走在市場前列的“業(yè)績標(biāo)桿”，投研和管理實力受到廣大投資者的認(rèn)可，意味著入圍“4433”的收益率門檻明顯具備相當(dāng)?shù)摹案叨取薄?/p>僅19只百億私募基金產(chǎn)品最終入圍！

居于百億私募產(chǎn)品隊伍的前端已實屬不易，而同時跨過四個周期維度下的門檻更是難能可貴。

為提供更加精準(zhǔn)的信息參考，私募排排網(wǎng)基于“4433法則”疊加前述篩選規(guī)則，找到了近三年與近一年收益率皆居于前1/4，且近6個月和近3個月收益率皆居于前1/3的百億私募基金產(chǎn)品，僅19家。

【應(yīng)合規(guī)要求，私募基金不能公開展示，文中涉及私募收益數(shù)據(jù)用***替代?！?/p>分策略來看，共有11只股票策略私募基金入圍，占比過半，且是清一色的量化多頭。佳期投資、珠海致誠卓遠(yuǎn)、寧波幻方量化、上海天演、九章資產(chǎn)、千象資產(chǎn)、上海寬德、九坤投資等百億私募旗下皆有產(chǎn)品入圍。其中，股票策略下近三年收益率最高的私募基金為九坤投資的“九坤日享中證1000指數(shù)增強(qiáng)1號”，達(dá)到***%（截至2022年11月22日）。

九坤投資是一家走在國內(nèi)量化領(lǐng)域前列的私募公司。私募排排網(wǎng)在此前對其的采訪中了解到，九坤投資目前已有很大一部分的交易完全通過純AI來完成。為了真正做到前瞻性布局，九坤投資設(shè)立了三大內(nèi)部實驗室，形成對數(shù)據(jù)、算法、交易執(zhí)行這三大量化核心環(huán)節(jié)的有力支撐，實現(xiàn)研究與業(yè)務(wù)實現(xiàn)螺旋形上升，是國內(nèi)量化領(lǐng)域罕見的、以實際投入開拓研究與業(yè)務(wù)邊界的管理人。

而股票策略中入圍產(chǎn)品數(shù)最多的私募為珠海致誠卓遠(yuǎn)，旗下的“致遠(yuǎn)激進(jìn)一號”、“致遠(yuǎn)精選一號”和“致遠(yuǎn)中證500指數(shù)加強(qiáng)”皆有不錯表現(xiàn)，近三年收益率分別為***%、***%和***%（截至2022年11月18日）。

珠海致誠卓遠(yuǎn)的投研團(tuán)隊以史帆為核心，均有多年的金融或投資從業(yè)經(jīng)歷，并擁有較強(qiáng)的計算機(jī)編程能力、扎實的數(shù)理統(tǒng)計建模功底和豐富的金融學(xué)理論知識，有能力通過對證券市場的科學(xué)觀測，發(fā)現(xiàn)規(guī)律，設(shè)計計算機(jī)算法，以爭取構(gòu)建出超越指數(shù)表現(xiàn)的股票組合。

千象資產(chǎn)的“千象盛世量化選股1號”也有著較為亮眼的表現(xiàn)，近一個月收益率為***%（截至2022年11月18日）。

千象資產(chǎn)是一家專注于量化投資的私募機(jī)構(gòu)，通過數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)學(xué)建模并結(jié)合計算機(jī)技術(shù)投資國內(nèi)二級市場。在投資理念方面，堅信深度的數(shù)據(jù)分析、嚴(yán)格的交易執(zhí)行和頂尖的IT系統(tǒng)將是長期盈利和風(fēng)險控制的基石，并崇尚“科研驅(qū)動投資、量化發(fā)現(xiàn)價值”。

除了股票策略私募基金，入圍的多資產(chǎn)策略基金數(shù)量也較多，共有6只。其中，半夏投資旗下的“半夏穩(wěn)健混合宏觀對沖”是所有入圍產(chǎn)品中近三年收益率最高者，達(dá)到***%（截至2022年11月18日）。

在11月初，半夏投資的女掌門李蓓曾發(fā)布文章《站在新一輪牛市的起點》，高調(diào)喊出：“A股很可能已經(jīng)走過了本輪下跌的最低點，站在新一輪長期牛市的起點”，引起了業(yè)界的重點關(guān)注。據(jù)私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，李蓓正高居2022年11月份基金經(jīng)理熱搜榜之首，可見其在業(yè)內(nèi)的影響力之大。

明汯投資旗下的“明汯全天候一號”也是一只表現(xiàn)突出的多資產(chǎn)策略基金。

公開資料顯示，明汯投資成立于2014年，其創(chuàng)始人裘慧明博士曾在美國長期從事量化投資策略，事件驅(qū)動和宏觀套利的投資工作，歷任國外對沖基金HAPCapital高級投資經(jīng)理，Millennium投資經(jīng)理，還曾在全球知名投資銀行德意志銀行、瑞士信貸投資銀行、瑞銀投資銀行的自營量化交易部門擔(dān)任投資經(jīng)理，至今從業(yè)已有21年，積累了豐富的實踐經(jīng)驗。

期貨及衍生品策略與組合基金則各有一只產(chǎn)品入圍，分別為上海寬德的“上海寬德金剛鉆3號”和廣金美好的“狄拉克一號”。

廣金美好于今年11月與運(yùn)舟私募一同晉級為百億私募，使得目前的百億私募數(shù)量突破110家大關(guān)，達(dá)到111家。在百億私募中，核心策略為組合基金的知名管理人此前有華軟新動力，廣金美好的加入也意味著百億私募FOF再添新成員。

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