A股的2022年正式走進(jìn)歷史。

回首過(guò)去一年，俄烏沖突、全球通脹飆升、美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息、疫情反復(fù)給A股帶了諸多挑戰(zhàn)。全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)迥異，股債雙殺頻現(xiàn)，加密貨幣走入寒冬，美元指數(shù)一枝獨(dú)秀，能源、貴金屬?zèng)_高回落，A股指數(shù)表現(xiàn)雖未給我們帶來(lái)過(guò)多驚喜，但也有不乏亮點(diǎn)。年內(nèi)A股融資規(guī)模再創(chuàng)新高，三大交易所存量上市公司數(shù)量突破5000家，結(jié)構(gòu)性行情風(fēng)生水起，中國(guó)特色估值體系引發(fā)熱議。在即將到來(lái)的2023年，壓制A股的多重因素有望迎來(lái)改善，國(guó)內(nèi)券商、國(guó)際投行紛紛看好中國(guó)資產(chǎn)。

值此歲末年初之際，金融界推出《2022中國(guó)資本市場(chǎng)報(bào)告》，從主要指數(shù)表現(xiàn)、成交額、上市公司及投資者概況、IPO生態(tài)、退市、板塊表現(xiàn)、個(gè)股表現(xiàn)、券商展望等維度回顧我們與投資者共同經(jīng)歷的2022年，展望資本市場(chǎng)的2023年。

一、主要指數(shù)表現(xiàn)

開局即巔峰，是2022年A股遇到的最大尷尬。俄烏沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息、疫情反復(fù)等多重因素影響下，滬指全年大致呈“W”型走勢(shì)，多次打響3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)。

年初到4月底的下跌行情中，滬指一度觸及2863.65點(diǎn)創(chuàng)2020年6月以來(lái)新低，這也是2022年的最低點(diǎn)。隨后出現(xiàn)的反彈行情持續(xù)到7月初，滬指來(lái)到了3400點(diǎn)附近，第二波調(diào)整中2900點(diǎn)再度失守，11月后A股、港股攜手上行，滬指行至3200點(diǎn)展開調(diào)整?？v觀全年，滬指累計(jì)下跌15.13％，深成指下跌25.85％，創(chuàng)業(yè)板指下跌29.37％，科創(chuàng)50指數(shù)下跌31.35％；滬深300指數(shù)則累計(jì)跌21.63％。12月30日，上證指數(shù)報(bào)收3089.26點(diǎn)，未能延續(xù)去年漲勢(shì)創(chuàng)造歷史，年線止步三連陽(yáng)。

全球主要股指方面跌多漲少，MSCI全球股票指數(shù)年內(nèi)跌超過(guò)20%，俄羅斯股市、美國(guó)股市表現(xiàn)墊底。

俄烏沖突之下，俄羅斯RTS指數(shù)跌逾4成熊冠全球；去年一路高歌的越南股市今年光環(huán)褪去，越南VN30指數(shù)年內(nèi)累計(jì)下跌33.49%；美股納斯達(dá)克指數(shù)跌幅也超過(guò)30%，標(biāo)普500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)則分別下跌19.24%、8.58%，三大指數(shù)均錄得自2008年全球金融危機(jī)以來(lái)最大的年度百分比跌幅；港股市場(chǎng)中恒生科技指數(shù)跌幅達(dá)27.19%，恒生指數(shù)跌幅則為15.46%，不過(guò)需要特別指出的是，在11月恒指累計(jì)上漲26.62%，創(chuàng)下近10年最大單月漲幅紀(jì)錄；韓國(guó)綜合指數(shù)累跌近25%，創(chuàng)下2008年以來(lái)最大年度跌幅；德國(guó)DAX指數(shù)跌11.23%，法國(guó)CAC40指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)、澳大利亞標(biāo)普200指數(shù)跌幅則小于10%。

委內(nèi)瑞拉、土耳其等股市表現(xiàn)亮眼，委內(nèi)瑞拉股票市場(chǎng)指數(shù)累計(jì)上漲227.09%；土耳其伊斯坦堡100指數(shù)漲幅達(dá)188.95%，股市上漲背后是其央行年內(nèi)累計(jì)降息500個(gè)基點(diǎn)。此前剛因奪得世界杯冠軍而舉國(guó)歡慶的阿根廷，其股票市場(chǎng)也表現(xiàn)不俗，全年漲幅137.32%。印度市場(chǎng)相對(duì)優(yōu)異，孟買指數(shù)SENSEX30漲超5%，政府持續(xù)放水、GDP快速發(fā)展以及對(duì)外開放和外資流入，是重要驅(qū)動(dòng)力。

全球主要股指表現(xiàn)（截至12月30日港股收盤）

展望2023年全球資本市場(chǎng)，廣發(fā)證券指出，本輪美聯(lián)儲(chǔ)加息周期的結(jié)束已經(jīng)近在咫尺，諸多大類資產(chǎn)即將迎來(lái)顯著的拐點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)判斷，在美聯(lián)儲(chǔ)最后一次加息附近，全球主要股指將于美聯(lián)儲(chǔ)最后一次加息前后迎來(lái)“觸底回升”，因此預(yù)計(jì)全球主要股指大多都最晚將在23年上半年迎來(lái)改善。屆時(shí)，新興市場(chǎng)彈性優(yōu)于發(fā)達(dá)市場(chǎng)。對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)興業(yè)證券張憶東指出，A股和港股將受益于中國(guó)開放和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，有望迎來(lái)投資的“大年”，賺錢效應(yīng)將好于2022年，中國(guó)股市特別是港股將有望迎來(lái)全球增量資金的再配置。

二、成交額

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，A股從增量博弈走向存量博弈。相較于去年逾6成交易日成交額超過(guò)一萬(wàn)億元，2022年市場(chǎng)人氣顯著下降。金融界統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在今年的242個(gè)交易日中，僅有79個(gè)交易日達(dá)到萬(wàn)億規(guī)模，占比低于1/3，剩余的163個(gè)交易日中，有53個(gè)交易日成交額不足8000億元。全年最高單日成交額為13626.99億元，為2月24日，當(dāng)天滬指下跌1.7%。最低單日成交額為5608.41億元，出現(xiàn)在9月30日，當(dāng)天滬指下跌0.55%。

A股2022年全年成交額223.88萬(wàn)億元，未能超越2021年創(chuàng)下的歷史最高記錄257.15萬(wàn)億。日均成交額為9251.06億元，相較2021年的10582.16億元減少1331.1億元。分季度來(lái)看，一至四季度的量能日漸萎縮，日均成交額分別為10062.45億元、9451.69億元、9149.97億元、8378.96億元。

展望2023年，西部證券指出，伴隨風(fēng)險(xiǎn)情緒回暖，明年A股有望迎來(lái)近8000億元的增量資金。其中，偏股公募、私募基金發(fā)行有望顯著回暖，險(xiǎn)資、外資等機(jī)構(gòu)資金仍是主要增量來(lái)源，杠桿資金與理財(cái)資金有望轉(zhuǎn)為凈流入。

三、上市公司概況

11月22日，A股迎來(lái)又一重要里程碑，當(dāng)天滬深京三市存量上市公司數(shù)量正式突破5000家?；仡欉^(guò)往三十余載，A股完成前四個(gè)1000家公司上市分別用時(shí)約11年、9年、6年和4年，第五個(gè)1000家僅用了兩年時(shí)間。

截至2022年12月30日， A股上市股票共計(jì)5067只，其中上交所2169家（主板1624家、科創(chuàng)板501家、風(fēng)險(xiǎn)警示板44家），深交所2736家（主板1437家，創(chuàng)業(yè)板1212家、風(fēng)險(xiǎn)警示板87家），北交所162家。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)共有12個(gè)省級(jí)行政區(qū)上市公司數(shù)量超過(guò)100家，廣東省以832家高居榜首，浙江省以655家的數(shù)量排在第二，江蘇以635家屈居第三，與浙江的數(shù)量差距進(jìn)一步縮小。這三個(gè)區(qū)域上市公司數(shù)量占據(jù)總數(shù)的逾4成；北京、上海上市公司數(shù)量超過(guò)400家，山東接近300家，福建、四川、安徽、湖北、湖南均超過(guò)100家，2022年“豫股軍團(tuán)”數(shù)量歷史性的突破100家。

總市值方面，合計(jì)總市值約87.75萬(wàn)億元，規(guī)模穩(wěn)居全球第二，不過(guò)較2021年末的91.61萬(wàn)億元，蒸發(fā)了近4萬(wàn)億元。

四、投資者概況

1/211423800，你好！作為市場(chǎng)的另一重要參與方，A股投資者數(shù)量在今年2月正式突破2億大關(guān)。從1990年中國(guó)股市成立到2016年1月，投資者數(shù)量突破1億歷時(shí)26年，隨后的6年時(shí)間，投資者“跑步入市”，數(shù)量再增1億。最新數(shù)據(jù)顯示，11月期末，A股投資者數(shù)達(dá)2.11億。

具體來(lái)看，今年3月新增投資者數(shù)量達(dá)230萬(wàn)，是2021年3月以來(lái)的高點(diǎn)。不過(guò)我們也要看到，年內(nèi)還出現(xiàn)了單月投資者新增數(shù)量5次環(huán)比下滑的情形，另外，在年末新增個(gè)人投資者入場(chǎng)速度顯著放緩，目前已連續(xù)2個(gè)月低于百萬(wàn)，為2019年9月以來(lái)首次。

隨著投資者規(guī)模不斷擴(kuò)大，加強(qiáng)投資者保護(hù)的緊迫性、重要性愈加凸顯。日前，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在人民日?qǐng)?bào)發(fā)表署名文章《進(jìn)一步健全資本市場(chǎng)功能（感言）》，其中指出牢記保護(hù)中小投資者合法權(quán)益的監(jiān)管使命，充分尊重投資者、敬畏投資者，完善立體化的投保安全網(wǎng)，切實(shí)增強(qiáng)投資者獲得感。

五、IPO生態(tài)

2022年，A股共有427家公司首發(fā)上市，相比于去年全年的524家，減少18.32%，年內(nèi)IPO融資總額為5797.77億元再創(chuàng)歷史新高，2021年這一數(shù)據(jù)為5394.44億元。不難看出，雖然2022年IPO公司數(shù)量有所下降，但融資金額卻高于上一年，增長(zhǎng)約7.48%。至此，A股年度首發(fā)募資金額自2019年以來(lái)已實(shí)現(xiàn)連續(xù)四年增長(zhǎng)。

2022年，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板再度成為A股IPO市場(chǎng)的主要陣地，創(chuàng)業(yè)板IPO公司150家，科創(chuàng)板124家，合計(jì)占比超過(guò)64%，深交所主板與上交所主板IPO公司數(shù)量分別達(dá)到39家和31家，北交所IPO數(shù)量則達(dá)到83家。從融資額計(jì)算，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板將分別以超過(guò)2522.90億元和超過(guò)1803.51億元位居第一、第二，占A股總?cè)谫Y額的近75%。

值得關(guān)注的是，在2022年A股前十大IPO融資中，科創(chuàng)板占據(jù)七席，創(chuàng)業(yè)板占據(jù)一席。不過(guò)今年A股最大單IPO仍花落上交所主板，中國(guó)移動(dòng)募資規(guī)模超過(guò)500億元。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，從省級(jí)行政區(qū)來(lái)看，廣東、江蘇、浙江三個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份成IPO最大贏家，分別貢獻(xiàn)上市公司78家、70家、55家。

普華永道報(bào)告預(yù)測(cè)，2023全年A股市場(chǎng)IPO數(shù)量將達(dá)400-460家。盡管上述數(shù)字依舊未能超過(guò)2021年的峰值，不過(guò)該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2023年A股融資額有望再創(chuàng)新高，達(dá)到5900億元-6520億元。

對(duì)于A股的IPO生態(tài)，不得不提的就是“新股賺錢效應(yīng)”進(jìn)一步分化，“打新神話”進(jìn)一步退潮。在427只新股中，有145只股票上市首日盤中曾現(xiàn)破發(fā)，首日盤中破發(fā)比例超過(guò)33%。上述新股中，科創(chuàng)板55只、北交所54只、創(chuàng)業(yè)板36只。需要特別提及的是，在年末，北交所新股出現(xiàn)破發(fā)潮。

2022年新股中，有26只新股上市首日漲幅超過(guò)100%，其中6只新股漲幅達(dá)200%以上。另外，年內(nèi)主板未現(xiàn)新股上市首日破發(fā)的情況，演繹著“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！?。

六、退市

注冊(cè)制改革持續(xù)推進(jìn)，A股也迎來(lái)了最強(qiáng)“退市風(fēng)暴”，“應(yīng)退盡退”成為熱詞之一。金融界統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)共有50家A股公司推出A股歷史舞臺(tái)，其中強(qiáng)制退市公司達(dá)到46家，較去年同比翻番。

到今年12月31日，退市新規(guī)正式實(shí)施迎來(lái)兩周年。在證監(jiān)會(huì)近日制定下發(fā)的《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)方案（2022—2025）》中強(qiáng)調(diào)：在出口端，鞏固深化常態(tài)化退市機(jī)制，堅(jiān)決把“空殼僵尸”和“害群之馬”清出市場(chǎng)；優(yōu)化上市公司破產(chǎn)重整制度，支持符合條件且具有挽救價(jià)值的危困公司通過(guò)破產(chǎn)重整實(shí)現(xiàn)重生。

開源證券此前指出，預(yù)計(jì)在未來(lái)，1元退市、重大違法類退市、規(guī)范類退市等非財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市情形逐漸增多，主動(dòng)退市、并購(gòu)重組等退市渠道亦不斷暢通。隨著全面注冊(cè)制改革的推進(jìn)和退市新規(guī)的嚴(yán)格執(zhí)行，常態(tài)化的退市機(jī)制將加速形成，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)也將快速形成“有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰”的良性循環(huán)，從而更好地實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。

七、板塊表現(xiàn)

2022年，A股僅有2個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，且沒(méi)有行業(yè)漲幅超過(guò)20%，煤炭行業(yè)全年領(lǐng)漲，漲幅為10.95%。在申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)中，漲幅最高的是酒店餐飲行業(yè)，累計(jì)漲幅27.84%，其次是旅游及景區(qū)，漲幅達(dá)24.88%；航空機(jī)場(chǎng)、綜合兩大行業(yè)漲近10%，非金屬材料、房屋建設(shè)、貴金屬、醫(yī)藥商業(yè)、鐵路公路等少數(shù)上漲；消費(fèi)電子跌幅40%，光學(xué)光電子、數(shù)字媒體、半導(dǎo)體、焦炭、游戲、小家電、計(jì)算機(jī)設(shè)備、元件、電池等行業(yè)跌幅超過(guò)30%。

煤炭行業(yè)在2022年出盡風(fēng)頭，山煤國(guó)際全年暴漲133.97%，陜西煤業(yè)漲超70%，潞安環(huán)能、兗礦能源、山西焦煤、蘭花科創(chuàng)漲超50%。展望2023年，中信證券分析稱，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量和進(jìn)口量或都有溫和增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)回暖下需求也有望擴(kuò)張，預(yù)計(jì)行業(yè)供需將維持平衡。隨著海外能源價(jià)格中樞的回落，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)部分煤種價(jià)格將略有波動(dòng)，但行業(yè)景氣整體將保持高位。2023年板塊投資邏輯主要在需求端，看好下半年行業(yè)需求的恢復(fù)，板塊屆時(shí)或迎來(lái)新一輪需求驅(qū)動(dòng)的行情。

酒店餐飲、旅游及景區(qū)、航空機(jī)場(chǎng)、一般零售等板塊在年末強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，君亭酒店全年暴漲210.91%，金陵飯店、華天酒店漲超100%。伴隨著防疫政策的持續(xù)優(yōu)化，消費(fèi)場(chǎng)景逐步恢復(fù)，加速了市場(chǎng)對(duì)于消費(fèi)復(fù)蘇邏輯的炒作步伐。在2023年年度策略里，分析師們也紛紛看好消費(fèi)板塊的行情。國(guó)泰君安證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活力、人口結(jié)構(gòu)及促消費(fèi)政策相對(duì)較好，通脹壓力不大，放開后可能會(huì)經(jīng)歷1-3個(gè)月的短暫擾動(dòng)，此后在促消費(fèi)和穩(wěn)增長(zhǎng)的政策帶動(dòng)下，前期被壓制的消費(fèi)需求有望逐步釋放、進(jìn)入平穩(wěn)回升的復(fù)蘇階段，整體消費(fèi)市場(chǎng)有望在23Q1筑底、23Q2迎來(lái)改善。

不過(guò)這并不代表著A股市場(chǎng)的枯燥乏味，供銷社、抗菌面料、Web3.0、數(shù)據(jù)確權(quán)、人造太陽(yáng)、復(fù)合集流體、EDA、HIT電池、Chiplet...一個(gè)個(gè)風(fēng)口讓A股散戶成為全球知識(shí)儲(chǔ)備量最強(qiáng)大的股市投資者。

供銷社概念全年大漲18.79%，天鵝股份累計(jì)上漲168.89%。11月供銷社概念“翻紅”，東方證券指出，新時(shí)代的供銷社是主要服務(wù)于農(nóng)村的商業(yè)設(shè)施，在一定程度上承擔(dān)起農(nóng)村物流中轉(zhuǎn)站的功能，完善之前積累下來(lái)的以流通骨干企業(yè)為支撐、縣城為樞紐、鄉(xiāng)鎮(zhèn)為重點(diǎn)、村級(jí)為終端的三級(jí)縣域流通網(wǎng)絡(luò)，其核心作用在于構(gòu)建農(nóng)村和城市之間的雙向流通通道，讓農(nóng)產(chǎn)品走出去，讓農(nóng)資、日用消費(fèi)品等引進(jìn)來(lái)。

二十大報(bào)告將安全提升到新高度，強(qiáng)調(diào)確保重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再提科技自立自強(qiáng)。信創(chuàng)概念全年漲6.65%，信創(chuàng)概念牛股英飛拓全年累漲逾200%，競(jìng)業(yè)達(dá)、吉大正元亦有出色表現(xiàn)。東吳證券研判，信創(chuàng)仍然是計(jì)算機(jī)確定性最強(qiáng)的投資主線，也是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。

八、個(gè)股表現(xiàn)

2022年，A股實(shí)現(xiàn)上漲的股票共有1314只，占整個(gè)A股總量的25.94%，其中，78家上市公司全年股價(jià)漲幅超過(guò)100％（剔除年內(nèi)新股后數(shù)量為46只），155家漲幅在50％-100％之間,

2022年A股十大牛股中，綠康生化漲幅381.32%位居榜首，西安飲食、寶明科技漲幅超過(guò)300%分別拿下第二、三名，人人樂(lè)、傳藝科技擠進(jìn)前五名，通潤(rùn)裝備、園城黃金、中路股份、盈方微、君亭酒店分別位列第六至十位。

十大熊股中也各個(gè)“出盡風(fēng)頭”，*ST紫晶、*ST澤達(dá)為科創(chuàng)板僅有的三只ST股中的兩只；ST明誠(chéng)頂級(jí)足球生意玩砸了，公司成“老賴”；長(zhǎng)虹能源涉嫌內(nèi)幕信息知情人登記事項(xiàng)違規(guī)*ST凱樂(lè)連續(xù)5年年報(bào)造假,公司或被強(qiáng)制退市；大白馬歌爾股份蘋果砍單，業(yè)績(jī)預(yù)減50%-60%；*ST宜康控股股東聯(lián)手私募操縱股價(jià)竟巨虧8億多；芯片巨頭韋爾股份遭遇“周期劫”，市值蒸發(fā)近千億；北交所首批10只新股之一的大地電氣，股價(jià)持續(xù)陰跌。

2022年十大牛熊股（2022年新股未統(tǒng)計(jì)在內(nèi)）

股王的寶座依舊屬于貴州茅臺(tái)，最新價(jià)報(bào)1727元，該股在此前10月31日曾觸及1311.09元的低點(diǎn)。A股第二高價(jià)股為科創(chuàng)板牛股禾邁股份，不過(guò)股價(jià)目前并未破千，報(bào)937.15元，600-900元區(qū)間“斷檔”，昱能科技、愛(ài)美客均超過(guò)500元。低價(jià)股中，*ST凱樂(lè)、*ST金洲股價(jià)不足一元。

當(dāng)前A股市值最高的公司依然是貴州茅臺(tái)，為2.17萬(wàn)億元，第二名工商銀行1.55萬(wàn)億元，第三名中國(guó)移動(dòng)1.45萬(wàn)億元，建設(shè)銀行、中國(guó)人壽、農(nóng)業(yè)銀行總市值也超過(guò)1萬(wàn)億元。

不過(guò)，盡管貴州茅臺(tái)仍未市值第一，但它年內(nèi)市值蒸發(fā)了超過(guò)4000億元，市值蒸發(fā)榜上，明星股云集，“寧王”市值蒸發(fā)近4100億元居首，招商銀行市值蒸發(fā)2887.67億元，長(zhǎng)城汽車、韋爾股份市值蒸發(fā)超1800億元，五糧液、海康威視蒸發(fā)超1600億元。

市值增長(zhǎng)榜單中，中國(guó)神華增長(zhǎng)近2000億元，中國(guó)神華增長(zhǎng)也超過(guò)1000億元，陜西煤業(yè)、上海機(jī)場(chǎng)、兗礦能源等增長(zhǎng)超過(guò)500億元。

九、券商展望

2022年哪件大事對(duì)你的投資影響最大？2023年你對(duì)市場(chǎng)的展望又是如何？我們?cè)u(píng)論區(qū)見(jiàn)。

本文源自金融界