金融界12月29日消息 2022年12月28日下午，國家新聞出版署發(fā)布2022 年進口網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲü?4款游戲獲批），系年內(nèi)首次發(fā)布進口游戲版號；同時發(fā)布12月國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲü?4 款游戲獲批）。截至12月，今年共計下發(fā)468款國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲版號及44款進口游戲版號。

游戲行業(yè)近來頻頻傳來利好，2022年11月16日人民財評發(fā)文肯定電子游戲產(chǎn)業(yè)價值，2022年11月22日中國音數(shù)協(xié)游戲工委等發(fā)布《2022中國游戲產(chǎn)業(yè)未成年人保護進展報告》顯示未成年人游戲沉迷問題已得到進一步解決。

事實上，今年4月至今版號發(fā)放節(jié)奏整體趨向常態(tài)化。2022年4/6/7/8/9/11/12月分別發(fā)放45、60、67、69、73、70、84+44個版號，核發(fā)數(shù)量逐步恢復(fù)。

中金公司分析，本次頭部重點廠商、頭部IP過審數(shù)量充沛，內(nèi)容常態(tài)化可期，行業(yè)暖勢漸顯。東吳證券看好板塊估值業(yè)績雙修復(fù)；中信證券也指出，游戲政策企穩(wěn)再獲驗證，有望提振游戲公司業(yè)績和估值。

中金公司：內(nèi)容常態(tài)化可期 行業(yè)暖勢漸顯

今年4 月至今版號發(fā)放節(jié)奏整體趨向常態(tài)化，近幾周以來各廠商產(chǎn)品定檔信息亦陸續(xù)露出。行業(yè)供給側(cè)回暖趨勢逐步顯露，隨著多款重點產(chǎn)品獲得版號、游戲研發(fā)測試向中后期階段推進，預(yù)計后續(xù)行業(yè)內(nèi)容豐富度有望持續(xù)提升，打破此前供需雙弱局面。我們建議持續(xù)關(guān)注重點產(chǎn)品定檔貢獻基本面彈性與市場擔憂緩解、行業(yè)信心提振下的板塊估值彈性。

中信證券：游戲政策企穩(wěn)再獲驗證，有望提振游戲公司業(yè)績和估值

關(guān)鍵點在于產(chǎn)品、內(nèi)容質(zhì)量、文化元素等核心競爭力，同時游戲版號穩(wěn)定發(fā)放將為游戲公司未來的業(yè)績增長帶來有力催化，靜待更多廠商優(yōu)質(zhì)的重量級產(chǎn)品獲得版號。繼游戲版號趨于常態(tài)化發(fā)放、游戲產(chǎn)業(yè)價值獲社會認可之后，對于游戲行業(yè)政策導(dǎo)向，堅持優(yōu)質(zhì)內(nèi)容向游戲和降低游戲成癮性戰(zhàn)略、加強未成年人保護、鼓勵出海將成為游戲行業(yè)未來長期發(fā)展路徑。

進口版號時隔一年半再次發(fā)放，同時之前獲發(fā)版號相對較少的騰訊本次也有重點游戲獲發(fā)版號，游戲行業(yè)政策企穩(wěn)進一步得到驗證。隨著游戲政策環(huán)境企穩(wěn)，同時在游戲消費修復(fù)+出海廣闊空間+虛實結(jié)合數(shù)字底座等未來的主線驅(qū)動業(yè)績增長的背景下，未來游戲行業(yè)將會逐漸迎來板塊業(yè)績和估值修復(fù)的機會。推薦關(guān)注估值處于低位的優(yōu)質(zhì)游戲公司。

東吳證券：12月進口及國產(chǎn)游戲版號發(fā)放，看好板塊估值業(yè)績雙修復(fù)

2022年11、12月兩次獲批游戲中，中重度游戲數(shù)量占比有所提升，且獲批游戲的商業(yè)化水平邊際改善明顯，同時2022年首批進口版號已于12月發(fā)放，《無畏契約》等眾多精品游戲獲批，看好版號維持常態(tài)化發(fā)放趨勢，行業(yè)供給端有望持續(xù)改善。

政策預(yù)期好轉(zhuǎn)，關(guān)注新一輪產(chǎn)品周期下的估值業(yè)績雙修復(fù)。根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)，2022Q2/Q3中國移動游戲市場實際銷售收入分別為500.43/416.43億元，yoy-10.54％/-24.93％。手游市場規(guī)模連續(xù)2個季度同比下滑，我們認為主要系新游供給承壓所致。2021年8月-2022年3月為推進未成年人防沉迷監(jiān)管，版號停發(fā)，新游供給較弱，板塊估值業(yè)績雙承壓。

隨著未成年人防沉迷問題告一段落，同時央媒肯定游戲行業(yè)價值，政策預(yù)期已逐步好轉(zhuǎn)，板塊估值有望持續(xù)修復(fù)。截至2022年12月28日，各廠商重點產(chǎn)品儲備豐富，較多產(chǎn)品已到達版號申請、付費測試等階段，持續(xù)關(guān)注重點新游版號進度以及上線節(jié)奏，靜待行業(yè)新一輪產(chǎn)品周期到來，帶動市場規(guī)模重啟增長。

本次國產(chǎn)游戲版號中涉及上市公司及頭部互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)品包括：

網(wǎng)易《巔峰極速》、快手/騰訊《西行紀 燃魂》、雷霆/吉比特《淵海王座》《這個地下城有點怪》、心動公司《火力蘇打》、愷英網(wǎng)絡(luò)《奇點時代》、中手游《新仙劍奇?zhèn)b傳之揮劍問情》、字節(jié)/巨量引擎《鐵路時代》、中青寶《邊境軍團》、掌趣科技《異世界的和弦》、創(chuàng)夢天地《團子合合屋》、浙數(shù)文化《萌寵莊園》、神州泰岳《硝煙啟示錄》、陌陌《童話鎮(zhèn)大冒險》、名臣健康《錨點降臨》、萬達電影《秦時明月：滄?！贰⑼钚聜髅健秱b乂行》等。

本次進口版號中涉及上市公司及頭部互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)品包括：

騰訊《寶可夢大集結(jié)》《無畏契約》《命運方舟》《重生邊緣》《饑荒：新家園》（盛趣游戲）《大航海時代：海上霸主》（盛天網(wǎng)絡(luò)）、網(wǎng)易《幻想生活》《突襲：暗影傳說》、完美世界《雙點醫(yī)院》《筑夢頌》、心動公司《無盡旅圖》、愷英網(wǎng)絡(luò)《納薩力克之王》《仙劍奇?zhèn)b傳：新的開始》、簡悅/靈犀互娛《三國志·戰(zhàn)棋版》《劍與騎士團》、朝夕光年/字節(jié)《原界之罪》、百度《動物王者》、游族《權(quán)利的游戲凜冬將至》、中青寶《奇跡降臨》《解壓神器》《天國旅立》《夢想酒店》、創(chuàng)夢天地《二之國：交錯世界》、鳳凰傳媒《泥濘狂奔》等。

本文源自金融界