“私募”的全稱是私募基金。它是指只能在私下里向投資者募集資金，并進行各種投資的基金。與私募基金相對的是“公募基金”，即以公開的方式向投資者募集資金進行投資的基金，比如打廣告、銀行代銷等。

01私募基金的特點

因為私募基金只能私下募集資金，所以它最顯眼的特征就是不能在公開場合買賣。比如在網(wǎng)上發(fā)行股票、公開招募投資人等，這些都不行。

繼而，也就形成了私募基金的第二個特點：流通性很差，幾近于無。不像公募基金，虧慘了還可以找接盤俠，私募基金就只能認賠離場或咬牙硬抗。

它的第三個特點是：凡是玩私募基金的投資者，都是“狗大戶”，因為它的投資者比較少。一只私募基金可能就幾個投資者，錢少了玩不起來。中國私募基金的門檻是100萬。

同樣是因為投資者少，私募基金的投資目標(biāo)會更有針對性，也更能滿足客戶特殊的投資要求。這是它的第四個特點。

私募基金的第五個特點是沒有公募基金的規(guī)矩多。因此，它的投資隱蔽性更高，被市場追蹤的可能性更小，可能會獲得更高的投資收益。

比如巴菲特的伯克希爾·哈撒韋——全球股價最高的公司。假如巴菲特不把它弄上市，就可以偷偷地躲起來賺錢，不讓其它投資者跟著喝湯。

相比于公募基金，政府對私募基金的監(jiān)管力度比較寬松，只要納稅、合法就行。所以，私募基金的投資方式更加靈活。基本上，管理人想怎么玩都行，只要能掙錢。

比如公募基金的單只股票投資額不能超過總投資額的10%，而私募基金甚至可以單吊一只股票。再比如公募基金必須定期發(fā)布報告，私募基金可發(fā)可不發(fā)。

02私募基金的優(yōu)勢

私募基金最大的優(yōu)勢是基金管理人與投資人站在同一條戰(zhàn)線上。不像公募基金，管理人做得好與不好，該拿多少就拿多少，頂多獎金不一樣。

一是因為每一只私募基金的管理人都是基金出資人中的一員。

并且，因為國內(nèi)的信用制度不全，基金管理人的出資比例很高，在10%到30%之間。不像國外，在3%到5%就行。

二是因為收益規(guī)則不一樣。公募基金是靠收管理費過日子，與基金收益無關(guān)，而私募基金是靠業(yè)績發(fā)財。

這有點像上班族的“KPI”考核，沒業(yè)績就沒錢。一般來說，私募基金的業(yè)績報酬是利潤的20%。賺了1個億，拿走2000萬。

三是因為基金一旦發(fā)生虧損，都是先拿管理人的錢支付，其它投資者支付剩下的。因此，發(fā)生虧損時，損失最大的是基金管理人。

比如一只5個億的私募基金，管理人投了5000萬。清盤時，基金虧損了20%，也就是1個億。按理說，管理人的5000萬虧了20%，那還剩下4000萬。

可事實上，管理人一毛錢都拿不出來，因為它剩下的4000萬要先用來支付1個億的虧損額。至于剩下的6000萬虧損，其它投資者共擔(dān)。

結(jié)語

盡管私募基金的優(yōu)勢比較大，但風(fēng)險更大。不止有基金管理人投資策略失誤的風(fēng)險，還有來自暗箱操作、抬轎子、坐莊等盤外招的風(fēng)險。

就拿抬轎子來說，張三把一只股票的股價搞上去，然后讓李四拿客戶的錢去高位接盤，之后再給李四分潤。這在私募圈里是很常規(guī)的操作。

投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎，買私募更得慎之又慎。

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