作為“舶來品”，量化投資在國外的發(fā)展可以追蹤至二十世紀(jì)70年代，而在中國，量化的第一輪爆發(fā)式增長則來自2010年股指期貨的上市，早期量化私募的普遍特征是在產(chǎn)品名稱中加入“對沖”。在2015年推出上證50股指期貨、中證500股指期貨后，A股的對沖工具更加豐富，也吸引了不少“海歸派”私募紛紛回國創(chuàng)業(yè)。

2016年—2017年市場以“一九”行情為主，風(fēng)格的極度割裂也成這兩年成為“量化小年”，量化私募規(guī)模也是出現(xiàn)壓縮。不過高頻交易的發(fā)展，又讓量化私募迎來轉(zhuǎn)機(jī)，以T0策略為主的量化私募也是進(jìn)入新一輪擴(kuò)張。

“北九坤，南幻方”“量化四大天王”也讓此前寂寂無聞的量化私募一舉稱王。在2019年，百億量化私募就已經(jīng)達(dá)到6家。明汯投資更是在2019年年底規(guī)模已破300億元，此后更是成為國內(nèi)首批管理規(guī)模突破500億的量化私募管理人。2021更是百億量化私募的巔峰，有9家量化私募在2021年成功晉級百億。

從核心人物背景來看，百億量化私募主要分為“海外派”與“本土派”，在海外派量化私募中，多位基金經(jīng)理曾就職于Millennium（千禧年）。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，百億量化私募從業(yè)人員共計(jì)1588人，11家百億量化私募的員工人數(shù)超越平均數(shù)，另有九坤投資、靈均投資、鳴石私募基金的員工規(guī)模超百人，分別為163人、144人、111人。

7家量化私募新晉百億，百億量化私募維持28家不變

私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月底，國內(nèi)百億量化私募為28家，數(shù)量與去年同期持平，但是百億私募面孔卻出現(xiàn)更新。

2021年量化私募大放異彩，中小盤的行情更是助推500指增走出一波牛市行情，在業(yè)績的內(nèi)生增長、大量資金涌入認(rèn)購的雙重作用下，量化私募管理規(guī)模創(chuàng)出歷史新高，與此同時百億量化私募數(shù)量也是抵達(dá)巔峰，為28家。

2022年年底百億私募量化仍為28家，但是“成員”卻發(fā)生較大變化，既有量化私募新晉百億，也有量化私募暫時退出百億行業(yè)。

2022年開年之初，就有展弘投資成功邁進(jìn)百億量化私募“俱樂部”。展弘投資以追求與大市無關(guān)的絕對收益為目標(biāo)，專注于尋找低風(fēng)險暴露下的收益機(jī)會，憑借在套利領(lǐng)域的積累實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的突破。

緊接著是洛書投資，2月份在協(xié)會登記的管理規(guī)模更新為100億元以上，成為年內(nèi)第二家百億量化私募。對于洛書投資來說，今年的“成敗”均在CTA策略。

在5月份，白鷺資產(chǎn)接棒成為年內(nèi)第三家百億量化私募，公司在股票、中性和CTA策略均有布局。在具體分工上，張晨櫻任公司投資總監(jiān)，主要管理股票策略，杜旭則任衍生品部總經(jīng)理，是CTA策略領(lǐng)頭人。

在2022年下半年，既有老牌量化私募艾方資產(chǎn)年底成功“出線”，也有卓識投資、珠海致誠卓遠(yuǎn)、上海寬德紛紛加入百億量化陣營。

同樣在2022年“暫別”百億陣營的量化私募管理人也有6家，分別是CR、HF、JK、KT、SY、XK。（取2022年12月19日規(guī)模）

股權(quán)激勵留存人才，5家百億量化私募核心人物持股比例增減

在2021年某百億量化私募的股權(quán)之爭后，投資者也是愈發(fā)關(guān)注核心人物在私募公司的持股比例。繼2021年發(fā)布百億量化私募報告后，私募排排網(wǎng)也是再度聚焦百億私募實(shí)控人與前三大持股股東的統(tǒng)計(jì)。

在2021年10月20日，鳴石私募基金的實(shí)際控制人由此前的李碩變更為袁宇后，2022年百億量化私募實(shí)控人并未發(fā)生變化。

不過也有量化私募通過建立股權(quán)激勵平臺，讓公司核心人物持股。2022年包括因諾資產(chǎn)、啟林投資、進(jìn)化論資產(chǎn)、千象資產(chǎn)、世紀(jì)前沿私募基金等五家百億量化私募前三大股東持股比例發(fā)生變更。除了進(jìn)化論資產(chǎn)外，其余四家百億量化私募均是大股東股權(quán)被稀釋，公司其他核心人物獲得股份，或者持股比例較去年增加。

私募排排網(wǎng)、天眼查數(shù)據(jù)顯示，因諾資產(chǎn)在2021年8月份成功晉級成為百億量化私募，通過股權(quán)穿透，2021年徐望進(jìn)入持股股東名單。在2022年，因諾資產(chǎn)持股股東再次發(fā)生變化。據(jù)悉，因諾資產(chǎn)股權(quán)變動是由于為激勵核心人才隊(duì)伍，建立對核心團(tuán)隊(duì)的長效激勵機(jī)制，實(shí)現(xiàn)員工與公司共同發(fā)展，公司設(shè)立了股權(quán)激勵平臺。

除此之外，千象資產(chǎn)在2021年年底的持股股東分別為馬科超、陳斌，持股比例均為50%。在2022年，馬科超、陳斌對公司的持股比例均降至42.9%，新增龐玨嗣持股4.2%。

另有世紀(jì)前沿私募基金也由此前的吳敵與陳家馨各持股50%，變更為吳敵持股76%，陳家馨持股24%。

由梁文鋒擔(dān)任實(shí)控人的百億量化私募有寧波幻方量化、九章資產(chǎn)，持股股東除了實(shí)控人梁文鋒外，還包括鄭達(dá)韡、徐進(jìn)、王晨等。在2022年，寧波幻方量化的股東信息發(fā)生變更，梁文鋒持股70.4%不變，王晨退出股東名單，徐進(jìn)接力并持股10.2%。經(jīng)此變更后，徐進(jìn)在寧波幻方量化、九章資產(chǎn)均持有股權(quán)。

與其余四家百億量化私募持股比例被稀釋不同，王一平對進(jìn)化論資產(chǎn)的持股比例較2021年出現(xiàn)增長。在2021年，進(jìn)化論資產(chǎn)的持股股東包括王一平、李靖，持股比例分別為90%、10%。在量化基金經(jīng)理李靖離職后，目前王一平持股比例升至99%，另有唐陳興持有進(jìn)化論資產(chǎn)1%的股權(quán)。根據(jù)披露的從業(yè)信息，唐陳興在2014年加入進(jìn)化論資產(chǎn)，目前是風(fēng)控部門與IT部門的負(fù)責(zé)人。

百億量化私募前三大股東信息披露，部分實(shí)控人成謎

在今年自立門戶，且產(chǎn)品募集三個月規(guī)模就突破百億的某私募核心人物此前在另一百億私募任職，但并未持有該公司股權(quán)。在2022年該基金經(jīng)理自立門戶時，就有不少業(yè)內(nèi)人士表示，核心人物是否持有公司股份在某種程度上決定了人員的穩(wěn)定性。

私募排排網(wǎng)、天眼查數(shù)據(jù)顯示，百億私募的股權(quán)分布依舊分為兩大類：個人獨(dú)資，即單獨(dú)持股100%；公司持股股東在2人及以上。不過也有部分百億量化私募第一大持股股東并非公司實(shí)際控制人。

第一類：個人獨(dú)資單獨(dú)持股100%

在百億量化私募中，金戈量銳、佳期投資均由個人單獨(dú)持股100%，持股股東分別為金戈、季強(qiáng)。

而與去年相比，世紀(jì)前沿私募基金的持股股東由吳敵100%持股，增加了陳家馨作為股東。

第二類：公司持股股東在2人及以上

上海天演、明汯投資、黑翼資產(chǎn)、珠海致誠卓遠(yuǎn)、進(jìn)化論資產(chǎn)等均由兩位自然人股東持股。

寧波幻方量化、靈均投資、九章資產(chǎn)、九坤投資、衍復(fù)投資、盛泉恒元、誠奇資產(chǎn)等百億量化私募的持股股東數(shù)量則均在3位及以上。

第三類：實(shí)控人與第一大股東不一致

在百億量化私募中，也存在公司實(shí)控人與第一大控股股東不一致的情況。

比如靈均投資的第一大股東為馬志宇（持股49%），但是實(shí)控人為蔡建良。

又比如黑翼資產(chǎn)的股東分別為劉萍、劉燕麗，且持股比例均為50%，但是公司實(shí)控人為鄒倚天，陳澤浩。

思勰投資的第一大股東為李蘇蘇（持股41.77%），但實(shí)控人為陳磐穎。

上海寬德的第一大股東為徐御之（持股46.61%），但實(shí)控人為張大慶。

附：百億量化私募實(shí)控人與前三大持股股東及持股比例

百億私募量化私募業(yè)績搶先看

繼2020年、2021年的量化大年后，百億量化私募整體收益在2022年也是出現(xiàn)衰減。從公司維度來看，28家量化私募2022年平均收益-0.09%，在2020、2021年則分別為34%、20%。另從正收益占比來看，14家百億量化私募取得正收益，賺錢占比剛好為50%。

此外，私募排排網(wǎng)還根據(jù)2022收益對百億量化私募量化CTA、500指增、1000指增、量化選股、股票市場中性產(chǎn)品TOP10進(jìn)行排名。若管理人旗下有多只產(chǎn)品入圍，僅取業(yè)績最高的參與排名。

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