私募基金與信托產(chǎn)品，兩者都要從投資者手中募集或集中資金，在資金集中起來(lái)以后進(jìn)行的投資活動(dòng)和利益分配等也有相似性。那么這兩者有什么聯(lián)系和不同？

概念和定義

信托和基金都是委托理財(cái)?shù)年P(guān)系，是將投資者的錢(qián)集中起來(lái)進(jìn)行分散化投資、實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的過(guò)程。信托與基金的區(qū)別更多是在國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策下的經(jīng)營(yíng)方式的不同。

信托業(yè)務(wù)是一種以信用為基礎(chǔ)的法律行為，一般涉及到三方面當(dāng)事人，即投入信用的委托人、受信于人的受托人以及受益于人的受益人。委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人意愿以自己的名義，為受托人的利益或?yàn)樘囟康?，進(jìn)行管理或者處分。信托業(yè)務(wù)是由委托人依照契約或遺囑的規(guī)定，為自己或第三者（即受益人）的利益，將財(cái)產(chǎn)上的權(quán)利轉(zhuǎn)給受托人（自然人或法人），受托人按規(guī)定條件和范圍，占有、管理、使用信托財(cái)產(chǎn)，并處理其收益。

信托有特定的規(guī)則，在發(fā)行、認(rèn)購(gòu)和贖回方式上都有別于基金。在投資渠道方面，信托的投資范圍相當(dāng)廣，既可以投資證券等金融產(chǎn)品，也可以投資實(shí)業(yè)，而證券投資基金的投資范圍目前只限于股票和債券。信托根據(jù)簽訂的協(xié)議，在一段時(shí)間以后可以收回，也可以協(xié)議轉(zhuǎn)讓他人。信托的主體是信托公司，基金的主體是基金公司。信托是以信托合約為基礎(chǔ)，信托公司自己或者委托其他管理人代為投資，基金則是以基金契約為基礎(chǔ)，基金公司自己投資，不委托其他人。

私募基金是指通過(guò)非公開(kāi)方式面向少數(shù)投資者募集資金而設(shè)立的基金，其銷(xiāo)售和贖回都是基金管理人私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。比如我們熟知的對(duì)沖基金，一般就是按照私募基金的方式運(yùn)作的。

門(mén)檻與條件

在投資者門(mén)檻上兩者也有不同。信托的投資要求是，個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)總計(jì)在其認(rèn)購(gòu)時(shí)超過(guò)100萬(wàn)元人民幣；個(gè)人收入在最近3年內(nèi)每年收入超過(guò)20萬(wàn)元人民幣，或者夫妻雙方合計(jì)收入在最新3年內(nèi)每年收入超過(guò)30萬(wàn)元人民幣。私募基金對(duì)投資者的要求更高，投資者需具有兩年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：一、家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元，或者近3年本人年均收入不低于40萬(wàn)元；二、最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的法人單位。

信托向委托人募集資金雖是一種私募行為，但信托產(chǎn)品的制作過(guò)程要遵循許多條件，如資金信托管理辦法中規(guī)定有風(fēng)險(xiǎn)提示等十幾條必須列明的事項(xiàng)，在信托產(chǎn)品的運(yùn)行過(guò)程中還須定期向銀行報(bào)告，而私募基金的設(shè)立和運(yùn)行沒(méi)有明確的法規(guī)約束。

本文源自金融時(shí)報(bào)

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