鐵粉們，讓大家久等了

每年年末，基長都會吭哧吭哧辛苦整理各家券商來年的年度投資者策略報告，將要點精華濃縮成表格跟大家分享。

這項工作已經(jīng)持續(xù)了3年，對往年券商的年度投資策略感興趣的小伙伴可以點開舊文查看哦~

2020年：吐血整理版！4張圖帶你看懂22家券商2020年A股市場展望

2021年：收好不謝！22家券商2021年A股市場展望，都在這7張圖里面了

2022年：終于來了！6張圖帶你看完26家券商2022年A股市場展望

今年，在各位鐵粉的催促下，我們又來了！

還是熟悉的表格，還是那么多數(shù)量的券商，我們終于完成這項“重任”了！

事前說明

不過，按照慣例，在呈現(xiàn)結果之前，基長有幾個注意事項想要提醒一下。

首先，正如去年所說的那樣，不同的券商發(fā)布2023年度投資策略報告的時點大不相同，所以他們在面對的環(huán)境是不一樣的。

以防疫政策為例，11月初、12月中旬以及當下，國家對疫情的防控政策存在較大差異。

如12月26日國家衛(wèi)健委正式將“新冠肺炎”更名為“新冠病毒感染”，并且從2023年1月8日起，將其從原來實施的“乙類甲管”調整為“乙類乙管”。

防疫政策的重大變化，勢必會影響券商對接下來的經(jīng)濟復蘇形勢、宏觀政策出臺以及投資市場未來走向的判斷。

所以，大家在看某家券商的觀點時，基長建議大家要稍微多留意這家券商發(fā)布研報的時間以及當時的一些重大政策背景。

基長會把所參考的研報列在文末，上面會帶有研報的發(fā)布時間，方便大家進行參考對比。

其次，基長也要提醒大家，我們挑選的這些券商，不代表我們就認可這些券商的觀點，僅幫助大家更好的了解市場上的各類不同的觀點。

我們只是“觀點的搬運工”，單純地進行一次匯總。

有一些券商觀點比較肯定、比較絕對是基于券商自己的研究和判斷的，但其觀點并不代表我們的意見，僅供大家學習與參考哦。

如果大家看到觀點有矛盾之處，說明券商并沒有達成一致看法。

最后，我們力爭把市面上已經(jīng)發(fā)布了研報的券商觀點盡可能全地匯編出來，但肯定還是會有遺漏的。

也不排除某家券商后面發(fā)布了更新版的觀點，而我們沒有及時替換。

如果大家對某家券商的觀點比較感興趣或者有疑問，歡迎到該券商的公眾號或者其他途徑獲取更完整的、最新的觀點。

總的來說，這份精華匯編僅供參考，不能完全作為投資指導。

OK，做了這么多鋪墊，那就開始放大招、上結論吧！

市場展望

從市場展望的主題來看，相比2022年，在2023年的市場展望主題表述上，“?！弊殖霈F(xiàn)的次數(shù)增多了。

2022年時只有華西證券一家券商在主題上用到了“?！弊?，而在2023年國泰君安、中信建投和中銀證券3家券商都有用到了“?！弊帧?/p>而且從表述上看，也偏積極樂觀，如“新一輪牛市的起點”“復蘇小?！?。

光看主題，相信大家對券商2023年的市場展望還是一頭霧水，接下來我們來看一下核心觀點。

從表格里我們可以得到3個發(fā)現(xiàn)：

1. 多家券商明確看好A股2023年的向上行情。

海通證券：多項估值指標顯示A股（或）處在（相對）底部位置，正在孕育新一輪上漲行情。

國泰君安：A股市場將迎來峰回路轉之勢，我們認為2023年A股（或）是一輪牛市。

中信建投：指數(shù)整體大概率是小牛市。

安信證券：2023年A股震蕩上行。

招商證券：2023年A股進入中期反轉的結構性震蕩上行周期。

平安證券：資本市場的邏輯得以重塑，或將迎來反轉向上。

渤海證券：對指數(shù)的判斷是震蕩向上。

也有券商觀點相對保守，如華安證券跟天風證券則認為行情以震蕩為主。

華安證券：全年震蕩格局為主。

天風證券：可能更多是震蕩小幅度上臺階。

相比之下，國海證券則認為“系統(tǒng)性拔高估值的機會仍然較少”。

2. 3家券商提到A股呈“N”字形走勢。

值得注意的是，國泰君安、安信證券和招商證券3家券商不約而同都提到了未來A股可能呈“N”字形走勢。

3. 多家券商較為一致地認為成長風格更占優(yōu)。

關于接下來的市場風格，認為科技成長/高端制造相對占優(yōu)的券商占多數(shù)，包括海通證券、招商證券、興業(yè)證券、華泰證券、中金公司等等。

而中信建投、國泰君安、銀河證券和方正證券也認為從中長期看成長風格或是市場主線，但認為價值風格在短期內也會有階段性表現(xiàn)。

長江證券認為“隨著信用企穩(wěn)，先價值后成長的規(guī)律也非常顯著”，不過優(yōu)先推薦大盤價值風格。

而國海證券則是持不一樣的觀點，認為價值仍優(yōu)于成長。

行業(yè)配置

在行業(yè)配置觀點上，從我們上面總結的券商年度投資策略核心觀點來看，相信大家也能猜到了，科技成長/高端制造被提及的次數(shù)是最多的。

科技成長/高端制造是一個很寬泛的板塊，如果更聚焦的話，新能源（光伏、儲能）、軍工、計算機、半導體等細分行業(yè)的投資機會屢屢被券商提到。

其次就是醫(yī)藥和消費行業(yè)。

覺得消費行業(yè)有配置價值，主要是基于疫情政策優(yōu)化、消費行業(yè)基本面有望迎來改善的邏輯。

而醫(yī)藥行業(yè)是一個特殊的行業(yè)，既帶有科技屬性（如創(chuàng)新藥），又帶有消費屬性，而且更多是剛性需求（如生病了總不能不看醫(yī)生不吃藥吧），所以醫(yī)藥行業(yè)同樣被多家券商認為2023年具有不錯的配置價值。

總的來說，從26家券商2023年度投資策略報告看，我們能夠幫大家總結出以下券商觀點，大家可以學習與了解下，說不定可以幫助大家找到明年適合自己的投資方向。

1.券商普遍看好A股2023年的向上行情

2.認為成長風格更占優(yōu)的券商占更多數(shù)

3.行業(yè)配置上，科技、醫(yī)藥和消費三大板塊的投資機會多被提及

OK，年度投資策略研報總結到此就結束啦！

希望在即將來臨的2023年，各位小伙伴都能賺到錢，生活都能稱心如意~

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參考資料：

1. 20221204-廣發(fā)證券：破曉

2. 20221222-長江證券：重回核心資產(chǎn)

3. 20221215-申萬宏源：待東風起時，再決勝

4. 20221215-天風證券：穿越隧道

5. 20221203-海通證券：旭日初升

6. 20221214-中信建投：復蘇小牛，成長致遠

7. 20221116-興業(yè)證券：順勢而為：新時代，新機遇

8. 20221227-國泰君安：峰回路轉-新一輪牛市的起點

9. 20221123-招商證券：新時代 新周期 新思路

10. 20221101-華泰證券：消費“重啟”，科技“共生”

11. 20221114-中金公司：翻開新篇

12. 20221205-中信證券：黎明將至

13. 20221213-安信證券：走向光明：“利”莫大于“治”

14. 20221201-國信證券：布局A股高質量投資

15. 20221219-國金證券：宜早不宜遲

16. 20221111-方正證券：2023年資本市場展望

17. 20221205-平安證券：逆轉假設，重塑邏輯

18. 20221216-銀河證券：時蘊新生，布局之年

19. 20221124-民生證券：通脹的魅影

20. 20221219-中銀證券：高質量慢牛

21. 20221214-光大證券：沉舟側畔，躍馬揚帆

22. 20221205-東方證券：固本開新，萬物復蘇

23. 20221212-國海證券：交易范式的重塑

24. 20221104-華西證券：復興新起點，下一個“2019年”

25. 20221202-渤海證券：劍拔沉埋更倚天

26. 20221229-中泰證券：先抑后揚，否極泰來

27. 20221202-華安證券：千磨萬擊還堅勁

28. 20221125-中原證券：等待東風，更上層樓

29. 20221126-川財證券：預期改善，明年市場有望回暖

30. 20221128-西部證券：價值回歸，消費崛起

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