最近幾個月，最大的一個話題就是“如何恢復(fù)中國經(jīng)濟”。

如何才能恢復(fù)經(jīng)濟？

確實，在3-5月份，我們的經(jīng)濟面臨了諸多困難：

比如市場需求不足，企業(yè)開工率沒有提高；消費數(shù)據(jù)有所下行，愿意消費的人少了；還有投資增速降低，房地產(chǎn)企業(yè)不拿地了；

再加上疫情導(dǎo)致的物流問題，甚至連網(wǎng)購發(fā)貨的速度都變慢了。

疫情導(dǎo)致經(jīng)濟出了很多問題

經(jīng)濟出了問題，甚至到了一個比較困難的地步，那我們該怎么辦？

這個時候，有高層領(lǐng)導(dǎo)表示：全力以赴，拿出一切辦法拯救經(jīng)濟。

全力拯救中國經(jīng)濟

然而，中國經(jīng)濟增量大，總體的經(jīng)濟形式又非常復(fù)雜，所以我們拿出了一系列的改革和刺激方案，而其中最重要的一類方案就是貨幣寬松，簡稱“放水”。

央行的貨幣寬松政策

放水是一門學(xué)問，不是隨便寬松就能取得效果的，而且水放得多了也有問題，如果形成了“大水漫灌”就會變成“通貨膨脹”，和歐美國家一個樣。

怎么辦呢？所以我們就針對某些行業(yè)和類別進行集中放水：

第一是大基建，2022年，我們準(zhǔn)備花費數(shù)萬億人民幣搞大基建，而之所以選擇基建行業(yè)也是有原因的。

基建產(chǎn)業(yè)涉及非常多行業(yè)（放大看圖）

因為基建涉及到的行業(yè)很多，比如我們要造一個數(shù)據(jù)中心，其中就涉及到了水泥、重工機械、建筑、建材、鋼鐵、等等。而這些行業(yè)當(dāng)中一個行業(yè)又會對上下游的產(chǎn)業(yè)鏈形成促進作用，最終利好無數(shù)相關(guān)企業(yè)，從而帶動就業(yè)。

雄安的城市計算中心項目

2022年，我們準(zhǔn)備花費數(shù)萬億人民幣來投入基建行業(yè)。

也有人會問了，那這樣搞不是和08年一樣么？說得并不對，08年我們搞了個4萬億政策，出現(xiàn)了一系列的后遺癥，所以這次的政策是財政刺激為主，貨幣政策為輔。

08年的4萬億救市計劃，以大基建為主

簡單來說就是，用比之前稍微多一點的水，用在大基建上，而把用在其他地方的項目縮減，改到基建上。這樣，用到基建的總的水量就多一點。

而且為了快速恢復(fù)經(jīng)濟，我們還把準(zhǔn)備用在今年下半年的一些支出，安排在了上半年，所以我們的刺激就非常的迅猛，但是總量又有所控制，從目前的效果來看，還是不錯的。

6月份金融數(shù)據(jù)出爐，M2增速新高

恰好，人民銀行今天公布了6月份的金融數(shù)據(jù)，我給大家做一個分析。

7月11日，央行公布金融數(shù)據(jù)

根據(jù)剛剛出爐的最新數(shù)據(jù)，6月份的中國新增貸款2.81萬億，同比增長6867億，社融規(guī)模5.17萬億，比上年同期高了1.47萬億。廣義貨幣M2增速同比增長11.4%，比上個月增速還要高0.3%

很多人不懂這些數(shù)據(jù)的含義，這里簡單做個解釋：那就是6月份央行大放水，不管是M1還是M2的貨幣供應(yīng)都創(chuàng)下了近年來的新高。

大放水有利于什么行業(yè)？股票市場，所以6月份A股市場大漲，完全不畏懼歐美加息帶來的影響。

還有利的行業(yè)是什么？房地產(chǎn)市場，萬科那邊說，6月份已經(jīng)是房地產(chǎn)的“底部”。中國房地產(chǎn)行業(yè)開始走出至暗時刻。

萬科表示：中國房地產(chǎn)短期觸底

這就是大放水的威力。

也有人問，未來中國經(jīng)濟還會持續(xù)大放水么？今年下半年，央媽會不會依然“火力全開”？

如何打贏下半年的經(jīng)濟保衛(wèi)戰(zhàn)？

我覺得不會。

首先，我們的貨幣政策其實是和經(jīng)濟政策相匹配的，6月份的金融數(shù)據(jù)已經(jīng)充分地向市場投入了流動性，可以說，如果你有需要，現(xiàn)在借錢的成本是很低的。市場上不缺錢，我們的流動性已經(jīng)達(dá)到了“合理充?！钡姆懂?。

這個時候，如果繼續(xù)放水，就會出現(xiàn)所謂的“金融空轉(zhuǎn)”，錢會在銀行之間躺著吃利息，而不會進入到實體經(jīng)濟當(dāng)中。

金融空轉(zhuǎn)會導(dǎo)致錢在銀行之間流動，不會進入實體

為了不出現(xiàn)和老美一樣的高通脹，導(dǎo)致人民幣匯率貶值，普通人財富被剝削，我們一定會控制貨幣供應(yīng)的總量，而在投資方向上面下功夫。

所以，今年下半年的社融增速大概率有所抬升，但空間有限。

其次，由于我們已經(jīng)把全年的新增特別債都放在今年6月份之前發(fā)完了，下半年的債務(wù)窟窿還得找個方法填補，這也一定程度制約了我們繼續(xù)放水的意愿。

2022年5月，地方債發(fā)行情況

如果用一句話點評，那就是下半年會繼續(xù)放水，但是不會放得很多。

那么如何用有限的放水，來刺激經(jīng)濟的進一步發(fā)展呢？作為普通人，我們有沒有什么值得注意的地方呢？我說一下個人的看法：

第一，房地產(chǎn)行業(yè)有望加速，走出底部。

萬科的判斷在行業(yè)內(nèi)一向很準(zhǔn)，當(dāng)年他喊出要“自救”的時候，恒大還在瘋狂擴張，結(jié)果現(xiàn)在恒大差不多倒了，而萬科卻是活得好好的。所以現(xiàn)在萬科喊出房地產(chǎn)走出底部的時候，房地產(chǎn)行業(yè)可能真的走出底部了。

剛需買房或可以入手

對普通人剛需一族來說，現(xiàn)在可能是剛需購房的最好時機，那些可能爛尾的樓盤不用去看，直接挑那種已經(jīng)交工完工的準(zhǔn)現(xiàn)房買，還是可以入手的。

第二，實體經(jīng)濟恢復(fù)，創(chuàng)業(yè)依然有風(fēng)險。

從社融和M2數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)在做實體經(jīng)濟的機會不錯。需求復(fù)蘇，利率比較低，資金的使用成本不高?？瓷先ヒ磺卸己苊篮谩?/strong>

但是一個比較嚴(yán)峻的問題是，盡管成本低了，但是如今的新冠變種越來越厲害，所以如果一旦出現(xiàn)“封控”的情況，對實體就會產(chǎn)生極其嚴(yán)重的影響。

所以，沒有一定的抗風(fēng)險能力，還是緩緩吧。

第三，通脹可能上行，掣肘貨幣政策發(fā)力

盡管金融數(shù)據(jù)很出色，經(jīng)濟恢復(fù)得也比較不錯，但是下半年的中國經(jīng)濟也有一些內(nèi)外部因素的影響。

舉個例子，國內(nèi)開始有“豬周期”啟動了，上一輪2019年的豬周期，豬肉貴到讓中國老百姓都直呼吃不起豬肉，這一輪的豬周期啟動之后，通脹大概率上行。通脹高了，放水就不合適了。所以會對放水的貨幣政策形成抑制。

豬肉價格大漲，導(dǎo)致CPI上漲

其次，海外原油市場的矛盾難以解決?，F(xiàn)在的國際原油市場有一個論調(diào)，如果對俄羅斯的原油價格“限價”那么俄羅斯可能會被迫減少相當(dāng)大的一個產(chǎn)能。國際油價就會大漲。

漲到多少呢？摩根大通的預(yù)計是380美元！是現(xiàn)在油價的3倍還要多。所以國際油價的上漲也會影響我們的通脹，放水就不能放太多了。

摩根大通預(yù)計，如果俄羅斯減產(chǎn)，國際油價會高達(dá)380美元

最后就是美聯(lián)儲的加息了，這個我也說過很多次，未來一段時間，我們都會處于美聯(lián)儲加息周期，美國加息了以后，利率提高。這個時候中國和美國之間就會形成“利率差”。

而當(dāng)利率差過高，中國國內(nèi)的資金就會流向美國，導(dǎo)致我們經(jīng)濟出現(xiàn)問題，這是我們需要提防的。

總結(jié)

打贏中國經(jīng)濟保衛(wèi)戰(zhàn)不是一件容易的事，但是歸根結(jié)底還是主要幾個方面，第一個是控制放水力度，放得多了像今年6月一樣，形式一片大好，但是不可持續(xù)。

水放的少了，力度不夠，經(jīng)濟恢復(fù)的就慢。

所謂治大國如烹小鮮，如何控制經(jīng)濟刺激政策的力度，讓中國經(jīng)濟又好又快恢復(fù)，而且還沒什么后遺癥，順便應(yīng)對好下半年的三大內(nèi)外部困難，才是我們需要做的事。

中國經(jīng)濟二次探底已經(jīng)結(jié)束！

好在最為困難的3-5月份已經(jīng)過去，中國經(jīng)濟的二次探底已經(jīng)結(jié)束，未來已經(jīng)沒有什么困難能夠阻止中華民族的偉大復(fù)興了！中國經(jīng)濟加油！

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