信托以其財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移與財(cái)產(chǎn)管理等功能為基礎(chǔ)，在助力實(shí)現(xiàn)共同富裕目標(biāo)中可以發(fā)揮積極功能。其中，近年來發(fā)展迅速的家族信托業(yè)務(wù)，盡管以家族財(cái)富傳承與管理為目的，但由于在“做大蛋糕、分好蛋糕、幫扶帶動(dòng)”等方面可以起到積極作用，有利于共同富裕目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。具體來看，家族信托助力共同富裕的主要路徑體現(xiàn)在以下四個(gè)方面。

持續(xù)做大家族信托規(guī)模，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金基礎(chǔ)

共同富裕要求的普遍達(dá)到生活富裕富足、精神自信自強(qiáng)、環(huán)境宜居宜業(yè)、社會(huì)和諧和睦、公共服務(wù)普及普惠，要建立在較高的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)效基礎(chǔ)之上。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，需要資金作為基礎(chǔ)。持續(xù)做大家族信托規(guī)模，一方面可以滿足高凈值人士的財(cái)富管理需求，另一方面通過信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用，可以將家族財(cái)富轉(zhuǎn)化為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國高凈值人士可投資資產(chǎn)近年來持續(xù)增長，根據(jù)招商銀行、貝恩咨詢聯(lián)合發(fā)布的《2021中國私人財(cái)富報(bào)告》，2020年我國高凈值人群（個(gè)人可投資資產(chǎn)超過1千萬人民幣）數(shù)量約262萬人，對應(yīng)的可投資資產(chǎn)規(guī)模超過84萬億元。龐大的高凈值人士可投資資產(chǎn)規(guī)模，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的長遠(yuǎn)意義非常重要。而目前家族信托管理的財(cái)產(chǎn)規(guī)模占高凈值人士可投資資產(chǎn)的比例仍然較低，2021年末存量規(guī)模為3494.81億元，通過家族信托使家族財(cái)富轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的資本，未來空間十分巨大。

此外，在境內(nèi)設(shè)立家族信托對于留住高凈值人士的財(cái)富、減少資本外流將會(huì)起到積極作用。根據(jù)聯(lián)合國移民署發(fā)布的《2022年世界移民報(bào)告》，截至2020年底，中國是第四大移民流出國。伴隨著移民的需求，境內(nèi)一部分財(cái)富存在向境外轉(zhuǎn)移的需求。如果通過在境內(nèi)設(shè)立家族信托，在實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富安全傳承的同時(shí)，可以將大量財(cái)富留在境內(nèi)，參與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供長期資金基礎(chǔ)。

不斷優(yōu)化資產(chǎn)配置方式，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)多元化資本需求

家族信托持續(xù)通過各類信托金融工具方式為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供直接的投融資，助力夯實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)。近年來，擴(kuò)大有效投資，推動(dòng)資本形成是增強(qiáng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力的關(guān)鍵。國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布報(bào)告顯示，2013-2021年，我國平均投資率為43.7％，資本形成總額對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率年均值為41.5％。隨著規(guī)模的快速增長，家族信托發(fā)揮了信托金融工具的靈活性和廣泛性優(yōu)勢，通過開展股權(quán)投資、債權(quán)投資、股債混合等多種信托資產(chǎn)配置，持續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供直接資金支持。

此外，家族信托通過資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步助力優(yōu)化資源配置。家族信托財(cái)產(chǎn)通過標(biāo)品投資方式，配置于資本市場各類權(quán)益類、固收類及混合類資產(chǎn)及產(chǎn)品，助力推動(dòng)資產(chǎn)的合理定價(jià)和優(yōu)化社會(huì)資源配置，包括配置于各類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，助力盤活實(shí)體經(jīng)濟(jì)的存量資產(chǎn)，提高資產(chǎn)效率。

家族信托還可以發(fā)揮長期資金運(yùn)用優(yōu)勢，形成實(shí)體經(jīng)濟(jì)所需的長周期資金。與傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)相比，家族信托由于涉及委托人家庭或家族的財(cái)富管理規(guī)劃，信托期限明顯較長。根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會(huì)調(diào)研，在設(shè)置明確信托期限的家族信托業(yè)務(wù)中，10-30年期占比最高，約44％，其次為30年以上，占比約為29％，5-10年期占比約17％，5年以下占比最低，僅占10％。較長的信托期限，使得家族信托資產(chǎn)的管理運(yùn)用具有顯著的長期性，有利于支持基建等長周期項(xiàng)目建設(shè)，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長期資金需求。

合理設(shè)置信托分配方式，引導(dǎo)家族財(cái)富實(shí)現(xiàn)合理分配與傳承

家族信托分配方式可以進(jìn)行多樣化設(shè)置，滿足家族財(cái)富分配與傳承的合理需求。一般來說，家族信托的分配方式至少有三種分配方式，第一種是固定分配，主要是對受益人基本生活費(fèi)、基本養(yǎng)老金等的分配，以保障受益人的基本生活，第二種是條件分配，只有受益人的行為觸發(fā)了分配條件，才可以獲得該類信托利益，例如受益人達(dá)到一定的學(xué)歷學(xué)位的教育金分配、受益人創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)金分配等，主要是利用家族信托的約束來激勵(lì)后代，引導(dǎo)家族成員的行為，第三種是臨時(shí)分配，一般是受益人面臨重疾等困難情形時(shí)，可以獲取臨時(shí)分配的救助金等。

通過分配方式的設(shè)置，可以使家族財(cái)富在分配與傳承方面，體現(xiàn)共同富裕的內(nèi)在要求。一方面，可以防止財(cái)富的揮霍與浪費(fèi)，例如固定分配僅能保障受益人的基本生活，或只能用于基本生活費(fèi)、教育支出、養(yǎng)老支出等，同時(shí)設(shè)置防揮霍條款，防止后代因家族財(cái)富出現(xiàn)價(jià)值觀偏差。另一方面，可以在激勵(lì)后代方面發(fā)揮積極作用，引導(dǎo)后代形成積極向上的價(jià)值觀念，保持拼搏進(jìn)取的家族精神。例如，創(chuàng)業(yè)金分配往往是對家族成員創(chuàng)業(yè)提供部分資金支持，鼓勵(lì)后代積極創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，助力做大社會(huì)財(cái)富蛋糕，同時(shí)為社會(huì)提供更多就業(yè)機(jī)會(huì)。

鼓勵(lì)家族信托與公益慈善相結(jié)合，發(fā)揮家族財(cái)富的幫扶帶動(dòng)作用

共同富裕允許一部分人先富起來，先富帶動(dòng)后富，最終實(shí)現(xiàn)共同富裕。鼓勵(lì)家族信托與公益慈善相結(jié)合，是共同富裕內(nèi)在要求的典型體現(xiàn)。家族信托委托人是社會(huì)中先富裕起來的人群，隨著家族財(cái)富的合理分配與傳承，家族文化、家族精神也需要進(jìn)行升華與傳承。在此過程中，家族信托可以與公益慈善相結(jié)合，發(fā)揮應(yīng)有的積極作用。

從家族信托與公益慈善結(jié)合的方式來看，主要包括家族財(cái)富直接捐贈(zèng)、設(shè)立家族慈善基金、設(shè)立家族慈善信托等多種方式。目前，慈善信托與家族信托的結(jié)合，有效地發(fā)揮了家族慈善功能。慈善信托整體發(fā)展情況方面，自2016年9月1日《慈善法》實(shí)施后，經(jīng)過六年的發(fā)展，截至2022年8月末，我國已累計(jì)備案934單慈善信托，備案規(guī)模已近43億元，慈善信托的慈善效果得到了持續(xù)發(fā)揮。目前，已有多家信托公司開展了家族慈善信托業(yè)務(wù)，為家族搭建慈善事業(yè)的平臺和品牌，傳承樂善好施的家風(fēng)和價(jià)值觀。例如山東信托設(shè)立了家族慈善信托支持教育事業(yè)，建信信托家族信托的委托人同步設(shè)立了家族信托和慈善信托，并建立了家族信托受益人參與慈善信托的約束機(jī)制等。此外，部分信托公司還創(chuàng)立了家族慈善品牌，持續(xù)加大家族慈善信托業(yè)務(wù)力度，通過完善的架構(gòu)設(shè)計(jì)發(fā)揮正面引導(dǎo)與傳承功能，凝聚積極向上的家族精神，倡導(dǎo)財(cái)富向善。

本文源自金融界