近期，A股上市券商年報密集披露。截至目前，已有30家A股上市券商發(fā)布2021年年報。整體來看，2021年A股上市券商均已實現(xiàn)“大豐收”。

其中，A股頭部券商中金公司（601995）的2021年業(yè)績表現(xiàn)尤為突出。年報數(shù)據(jù)顯示，公司主營收入301.31億元，同比上升27.35%；歸母凈利潤107.78億元，同比上升49.54%；扣非凈利潤106.53億元，同比上升54.06%；其中2021年第四季度，公司單季度主營收入84.45億元，同比上升23.13%；單季度歸母凈利潤33.24億元，同比上升43.51%。

規(guī)模體量再上新臺階

伴隨著交投的活躍，近兩年來，作為“牛市旗手”的券商業(yè)績?nèi)〉昧嗣黠@增長。中證協(xié)發(fā)布的全證券行業(yè)公司2021年度經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，全行業(yè)140家證券公司實現(xiàn)營業(yè)收入5024.10億元，實現(xiàn)凈利潤1911.19億元，分別同比增長12.03%和21.32%，這也是證券行業(yè)連續(xù)三年營收、凈利雙雙增長。

對此，有業(yè)內(nèi)人士認為，券商行業(yè)在過去一兩年享受到了政策紅利，并將其轉(zhuǎn)化成為實實在在的利潤。在過去的一年里，整體成交金額及投資者參與度等均獲得顯著增長，因此，2021年對于券商行業(yè)而言算是一個“大年”。

作為頭部券商的中金公司，2021年在行業(yè)高速增長的大背景下，也實現(xiàn)了大步前進。公司通過推進落實“數(shù)字化、區(qū)域化、國際化”和“中金一家”的“三化一家”戰(zhàn)略部署為重點，加大資源投入、完善網(wǎng)絡(luò)布局、加快轉(zhuǎn)型發(fā)展、夯實中后臺能力，規(guī)模體量和發(fā)展質(zhì)量再上新臺階。

2021年年報顯示，中金公司全年實現(xiàn)主營收入301.31億元，同比上升27.35%；歸母凈利潤107.78億元，同比上升49.54%。

同時，公司2021年累計完成直接融資人民幣4.2萬億元，協(xié)助科技企業(yè)股本融資近人民幣4100億元，支持中資企業(yè)境外融資近1200億美元，完成綠色債券發(fā)行近人民幣1200億元，參與化解涉及風險債務(wù)規(guī)模人民幣近2萬億元。

中金公司還立足本土，高效對接國家重大區(qū)域戰(zhàn)略，讓更多的地區(qū)借助金融力量推動經(jīng)濟社會進步，在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、長江經(jīng)濟帶等重點區(qū)域的15個省市加大了下沉服務(wù)力度。

各條業(yè)務(wù)線協(xié)同發(fā)展

從各方面來看，2021年中金公司的各條業(yè)務(wù)線協(xié)同發(fā)展，一起發(fā)力從而創(chuàng)造了這一不錯的業(yè)績增長幅度。從IPO承銷規(guī)模來看，公司2021年A股IPO承銷規(guī)模排名全券商第二，A股再融資承銷規(guī)模排名第二，港股IPO全球協(xié)調(diào)人承銷規(guī)模則排名第一。

同時，中金公司的股票業(yè)務(wù)境內(nèi)外、場內(nèi)外業(yè)務(wù)條線保持高質(zhì)量增長。2021年，公司股票業(yè)務(wù)持續(xù)提升客戶綜合服務(wù)能力，境內(nèi)外業(yè)務(wù)同比大幅增長，顯著超越市場水平；場內(nèi)外業(yè)務(wù)齊頭并進，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化；著重構(gòu)筑全方位合規(guī)風控體系，加快推進數(shù)字化進程。公司在QFII領(lǐng)域連續(xù)18年排名市場首位，境內(nèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)持續(xù)提升全生命周期服務(wù)能力，境外團隊則配合執(zhí)行了90余個一級、二級市場項目，互聯(lián)互通交易份額保持市場前列。

債券方面，2021年，中金公司境內(nèi)債券承銷規(guī)模排名第五，境內(nèi)可轉(zhuǎn)債承銷規(guī)模排名第二，中資企業(yè)境外債承銷規(guī)模排名第一，在基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs、碳中和債券等創(chuàng)新領(lǐng)域完成多單標桿項目。同時，債券承銷和交易量實現(xiàn)穩(wěn)健增長，中資美元債承銷、記賬式國債現(xiàn)貨交易量均位列全市場第一，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品承銷位列券商第二。

同時，2021年中金公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長，行業(yè)排名創(chuàng)新高。在資管新規(guī)過渡期收官之年，公司持續(xù)豐富產(chǎn)品線，加強綠色金融、科技創(chuàng)新等方面的產(chǎn)品布局。中金基金成功參與首批公募REITs試點。資管板塊持續(xù)加強團隊建設(shè)與人才培養(yǎng)，完善投研布局與管理體系，不斷延伸客戶服務(wù)廣度和深度，整體資產(chǎn)管理規(guī)模超萬億。

2021年，中金公司的私募股權(quán)業(yè)務(wù)領(lǐng)先地位進一步夯實。截至2021年末，在管認繳規(guī)模人民幣3278.18億元，完成多只基金的募集，新募集認繳規(guī)模超過人民幣550億元；同時，財富管理業(yè)務(wù)完成全面整合，產(chǎn)品配置業(yè)務(wù)實現(xiàn)跨越式增長，產(chǎn)品保有量突破人民幣3000億元，同比增長近90%，買方投顧資產(chǎn)近人民幣800億元，同比增長超180%；私人財富管理業(yè)務(wù)規(guī)模高速增長，大眾富裕客群業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展。

頭部券商迎改革利好

近幾日，作為“牛市旗手”的券商板塊時不時就會爆發(fā)一下，而和券商有關(guān)的利好也不斷傳來。招商證券認為，券商股目前估值不高，且有業(yè)績作為支撐，一旦更多消息層面的利好落地，后續(xù)有望迎來新的上漲行情。

消息面上，4月11日，證監(jiān)會等三部門聯(lián)合發(fā)布通知，提出12條務(wù)實舉措支持上市公司發(fā)展，維護資本市場穩(wěn)定。重點內(nèi)容包括堅持“兩個毫不動搖”，對各類市場主體一視同仁，完善民營企業(yè)債券融資支持機制；鼓勵上市公司回購股份用于股權(quán)激勵及員工持股計劃等。

4月9日，證監(jiān)會主席易會滿在上市公司協(xié)會第三屆會員代表大會上講話時表示，扎實推進全面實行股票發(fā)行注冊制改革平穩(wěn)落地，加快推動企業(yè)境外發(fā)行上市監(jiān)管新規(guī)落地。

今年將是我國資本市場正式邁入全面注冊制的時代。業(yè)內(nèi)人士表示，實行注冊制是適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型的需要，能夠最大程度減少實體企業(yè)上市的阻礙，為企業(yè)提供更暢通、便利的融資渠道。全面實行注冊制，將進一步激發(fā)資本市場支持科技創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)改革的功能。

申萬宏源表示，通過兩年多的實踐，設(shè)立科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制，以及北交所的設(shè)立都積累了較好經(jīng)驗，逐步具備了全面推開注冊制的條件。

中信證券研報也指出，全面注冊制改革的條件已經(jīng)逐步具備。預計2022年全市場IPO規(guī)模將達到5100億元左右，略低于2021年的5427億元，流動性沖擊可控。

業(yè)內(nèi)人士認為，當前國家尤為重視資本市場，提振資本市場的信心舉措不斷加強，加上全面注冊制的實行，預期作為“風向標”的券商板塊將會繼續(xù)有不錯的表現(xiàn)，而板塊中綜合實力突出、市場份額逐步提升的龍頭券商或?qū)⒏嗍芤妗?/p>中金公司是我國頭部券商的典型代表，2022年又是其深化戰(zhàn)略落實和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵之年。當前，公司正在持續(xù)推進落實“數(shù)字化、區(qū)域化、國際化”和“中金一家”的“三化一家”戰(zhàn)略部署，加大資源投入、完善網(wǎng)絡(luò)布局、加快轉(zhuǎn)型發(fā)展、夯實中后臺能力。公司作為行業(yè)龍頭，隨著資本市場改革的持續(xù)深化，各項業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展，有望持續(xù)受益。

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