廠長的話

在2019年到2020年的牛市，以及2021年的震蕩分化行情中，不少明星私募出現(xiàn)了不和諧的音符。有的因為理念不合分手，有的因為股權(quán)、利益分配問題分道揚(yáng)鑣，也有的在大鬧一番后言歸于好。站在2022年的末尾，我們來回顧一下，那些年曾有過“荒腔走板”的私募，在這個跌跌不休的一年中，又有怎樣的表現(xiàn)。

主觀私募：冰火兩重天

主觀私募中，基金經(jīng)理的流動很常見，尤其是在牛市之后。不過，在2021年，依然有兩位基金經(jīng)理的出走，格外牽動投資人的神經(jīng)。這兩位分別是管華雨和陳忠。

管華雨和彤源投資的分手并沒有太多的插曲，2021年5月出現(xiàn)離職傳聞后，彤源多期三年期產(chǎn)品刪除鎖定期，臨時開放并免贖回費；7月彤源投資的法定代表人由管華雨變更為薛凌云。

之后也如大家所料，管華雨和莊琰創(chuàng)辦新私募合遠(yuǎn)投資，躋身百億。

分手之后，兩家的產(chǎn)品業(yè)績也都中規(guī)中矩，合遠(yuǎn)基金產(chǎn)品多在6月和7月成立，年內(nèi)跌幅較?。?/p>

彤源投資年內(nèi)也取得了不錯的超額：

相比管華雨和彤源投資的分手，陳忠和于翼資產(chǎn)的告別則有更多的故事。

陳忠于2021年7月15日從于翼資產(chǎn)離職，并在同年8月10日正式加盟了沖積資產(chǎn)。

之后，2021年10月18日，一則舉報信突然在市場廣泛流傳，信中稱陳忠在上海于翼資產(chǎn)擔(dān)任點贊號基金經(jīng)理期間，存在嚴(yán)重的老鼠倉行為，他利用曾在公募任職的信息優(yōu)勢，跟莊公募基金，并且將自己的個人資金單獨設(shè)立小產(chǎn)品。

同時，陳忠在于翼資產(chǎn)任職期間還存在嚴(yán)重的偷漏稅行為，并指出陳忠在公募任職期間就曾因非法交易被調(diào)查。

對于舉報信的指控，陳忠及其所在的上海沖積資產(chǎn)對舉報信中的內(nèi)容全部予以否認(rèn)，并表示，不實言論嚴(yán)重詆毀了陳忠個人及公司形象，損害公司行業(yè)聲譽(yù)。

當(dāng)天，沖積資產(chǎn)便向上海市互聯(lián)網(wǎng)違法和不良信息舉報中心、上海警方及其他有關(guān)部門申請溯源追究。

雖然出了些波折，但因為并無實證，加上陳忠有5年10倍的光輝戰(zhàn)績，沖積資產(chǎn)依然迅速突破百億，老東家于翼資產(chǎn)則跌出百億陣營。

不過這一年中，兩家的規(guī)模和業(yè)績成反比。規(guī)?？s水的于翼資產(chǎn)，今年平均虧損11.94%，超額收益出色。

沖積資產(chǎn)則是一瀉千里，年內(nèi)虧損超37%。

在去年的路演中，沖積曾表示了對新能源、半導(dǎo)體等行業(yè)的看好，而其中很多都是今年比較慘的，像隔壁的蔡經(jīng)理，今年也虧損了近40%。

在最新產(chǎn)品月報中，沖積資產(chǎn)表示看好四類行業(yè)。

（1）后疫情時代：醫(yī)藥、部分消費行業(yè)；（2）國家安全：受益于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的軟件，半導(dǎo)體、軍工等；（3）后鋰電時代：儲能、叉車等；（4）困境反轉(zhuǎn)：央企地產(chǎn)+物業(yè)、低估值互聯(lián)網(wǎng)。

廠長看下來，這些行業(yè)多是成長空間大，確定性強(qiáng)的，接下來，且看陳忠能否在2023年收復(fù)失地了。

量化私募：散的是滿天星，聚的。。。

從今年的情況來看，主觀私募的分手，對原私募規(guī)模的沖擊很大，對業(yè)績的影響并不明顯。

在量化私募的故事里，則是另一番場景。

2019年5月，根據(jù)銳天公告顯示，公司的兩位投資經(jīng)理——徐曉波和高亢因“對公司發(fā)展愿景和理念各有堅持”，現(xiàn)已分道揚(yáng)鑣。其中基金經(jīng)理高亢離職，與其一同出走的還有銳天的阿爾法策略團(tuán)隊。

之后高亢成立衍復(fù)投資的故事想必不用過多介紹了，過去三年多里，指增和中性產(chǎn)品都屬于佼佼者。

銳天的故事則要曲折一點，高亢帶走了Alpha策略團(tuán)隊和Alpha的策略代碼，銳天當(dāng)時只能把阿爾法產(chǎn)品轉(zhuǎn)換為T0中性策略產(chǎn)品，指數(shù)增強(qiáng)轉(zhuǎn)為指數(shù)產(chǎn)品。

從業(yè)績看，那段時間凈值幾乎沒怎么增長，動蕩之中，產(chǎn)品規(guī)模也出現(xiàn)下降，跌破百億。

隨后，銳天補(bǔ)充了投研團(tuán)隊，截至2020年6月，公司突破100人。

幾經(jīng)曲折，銳天目前股票和CTA產(chǎn)品都取得了不錯的業(yè)績。

特別是CTA產(chǎn)品，年內(nèi)收益24.49%，在知名私募里屬于第一梯隊。從近三年來看，收益更是達(dá)到118.42%。

股票產(chǎn)品也同樣取得出色的超額。

經(jīng)歷了2019年的動蕩后，過去三年中，衍復(fù)和銳天都有各自的精彩之處。

經(jīng)歷了風(fēng)波的百億量化還有鳴石。

去年10月，先是鳴石發(fā)布了創(chuàng)始人袁宇被解職的公告后，之后袁宇反擊，聲稱他才是鳴石的實控人，旗下的公司持有鳴石85%的股權(quán)，而總經(jīng)理李碩名下持有的50%股權(quán)都是代持，此前簽過《股權(quán)代持協(xié)議》，事實上并非股東。

一波自殺式爆料后，本以為事件會愈演愈烈，沒想到最后很快和平解決，袁宇拿回股權(quán)，李碩則成為小股東。

股權(quán)的事情解決了，業(yè)績卻有點捉急，年內(nèi)多只產(chǎn)品虧損超15%，在百億量化中屬于倒數(shù)水平。。。

去年，根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，百億量化私募2021年收益全部為正，平均收益高達(dá)19.32%，鳴石投資居2021年百億量化私募第一名，收益率為43.23%。

去年奪冠，今年卻跑輸大半百億量化。年初和鳴石一起墊底的幻方已經(jīng)漸漸走出泥潭，鳴石的反轉(zhuǎn)樂章會在何時奏響呢？

明星私募核心基金經(jīng)理、實控人匯總

私募的分家風(fēng)波，對業(yè)績的長期影響或許并沒有那么大，但短期的動蕩并不小。

縱觀分家私募，多數(shù)是因為股權(quán)問題，私募核心基金經(jīng)理股權(quán)寥寥無幾甚至沒有股權(quán)。

經(jīng)歷了2022年的顛沛流離，我們寄希望于2023年能更紅火一點。

廠長整理了130多家私募的核心基金經(jīng)理和股權(quán)情況，以及今年和近三年的公司整體業(yè)績。包括股票多頭、量化多頭、宏觀策略、量化CTA、相對價值等領(lǐng)域的私募。

多數(shù)凈值數(shù)據(jù)截至2022.12.23

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