繼“券商一哥”中信證券“補血”近280億元后，中金公司拋出270億元配股融資計劃，而巨額的融資計劃也“嚇崩”了中金公司股價，A股蒸發(fā)191億元，可謂得不償失。探尋中金公司巨額“補血”的背后是其凈資本規(guī)模承壓，在今年上半年總資產(chǎn)位于券商行業(yè)第五名之時，公司凈資產(chǎn)卻跌出券商前十名。

一紙270億配股公告引發(fā)中金公司股價跌。

9月14日，中金公司A、H股慘遭“血洗”。其中A股開盤即逼近跌停，截至收盤，跌幅超9％，最新市值為1883億元；H股也未能幸免，盤中一度跌超9％，截至收盤，最新市值為637億港元。

而中金公司股價A/H“齊跳水”的導火索正是9月13日晚拋出的270億元配股融資計劃。如此大手筆融資引發(fā)資金踩踏，不計成本拋售。

值得注意的是，中金公司2020年11月才在A股二次上市，彼時其融資規(guī)模超130億。不到兩年時間，二次上市融資的130億似乎不太“夠燒”，便再次伸手向市場“討要”270億。

巨額“補血”270億元的背后

券業(yè)史上或再次迎來一筆巨額配股融資！

先前中信證券A+H股配股募資近280億元已刷新券業(yè)歷史，時隔半年后，中金公司于9月13日晚拋出270億元配股融資計劃，若本次募集成功則意味著中金公司擬募資規(guī)模僅次于中信證券，位于券業(yè)史上第二。

關于此次配股股份數(shù)額，中金公司表示，若以截至今年6月30日的總股本48.27億股為基數(shù)測算，配售股份數(shù)量不超過14.48億股，其中A股配股股數(shù)不超過8.77億股，H股配股股數(shù)不超過5.71億股。

或是為了提振二級市場投資者的信心，在中金公司此次大規(guī)模配股計劃中，持股比例為40.11％的中央?yún)R金已承諾以現(xiàn)金方式全額認購其在本次配股方案中的可配售股份。

拋出如此巨額的配股計劃或是由于中金公司急需補充資本金支持各項業(yè)務的發(fā)展。具體來看，中金公司此次募資投向一方面是支持業(yè)務發(fā)展資本金需求不超過240億元，另一方面是補充其他營運資金不超過30億元。

而這也側(cè)面反映出中金公司凈資本規(guī)模承壓，中金公司也坦言，公司當前凈資本規(guī)模已無法滿足公司未來的業(yè)務發(fā)展需求以及監(jiān)管要求。

相較于其他頭部券商，中金公司的總資產(chǎn)規(guī)模位居前列。據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年其總資產(chǎn)達6799億元，在一眾上市券商之中排名第五。

與之形成鮮明對比的卻是中金公司的凈資本規(guī)模稍顯落后。據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，中金公司在上市券商中排名僅為第11名，約717億元。

不僅如此，作為衡量券商對可支配資金持有度重要指標資本杠桿率低于前十大券商平均水平。根據(jù)中金公司半年報披露，6月末資本杠桿率為11.7％，較2021年末下滑1.08％，并顯著低于前十大券商平均水平15.6％。

不僅是凈資產(chǎn)規(guī)模承壓，中金公司今年上半年主營業(yè)務表現(xiàn)同樣不及預期。

主營業(yè)務“失速”

在波云詭譎的2022年，券商行業(yè)龍頭也未能幸免。

據(jù)中金公司半年報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年其實現(xiàn)營收為121.32億元，同比下降16％；歸母凈利潤為38.42億元，同比下降23.28％。

業(yè)績表現(xiàn)不及預期的原因與中金公司多項主營業(yè)務集體“失速”息息相關。除財富管理和固定收益以及資產(chǎn)管理業(yè)務同比增長外，其余業(yè)務表現(xiàn)不及預期，呈現(xiàn)同比大幅下滑之勢。

股票業(yè)務便是如此，曾是公司第一大營收來源的股票業(yè)務占營收的比例在今年上半年被財富管理業(yè)務反超，據(jù)公司半年報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年股票業(yè)務實現(xiàn)營收為34.34億元，同比下降21.9％，占營收的比例為28.31％。

而財富管理業(yè)務今年上半年占公司營收的比例為28.42％，但財富管理業(yè)務收入呈現(xiàn)緩慢增長之勢，僅同比增長5.86％至34.48億元。

此外，原先在中金公司占據(jù)舉足輕重地位的投行業(yè)務今年上半年同比跌幅更是驚人，達48.8％；該業(yè)務占營收的比例也隨之下滑至11.9％。

取而代之的是公司的固定收益業(yè)務，在今年上半年占營收的比例升至15.38％，該業(yè)務的收入在今年上半年同比增長18％至18.66億元。

從上述不難看出，中金公司的多項業(yè)務在今年上半年的收入不是同比增幅緩慢就是大幅下降，這也就不難理解此次中金公司大手筆募資，而資金投向正是資本服務與產(chǎn)品、投資銀行、財富管理、私募股權、資產(chǎn)管理五大板塊。

值得一提的是，相比于中金公司A股IPO首發(fā)時，此次募資投向相比于中金公司A股IPO首發(fā)時新增私募股權業(yè)務。而據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，中金公司的私募管理規(guī)模曾在2021年暴增逾6000億元，規(guī)模躍居行業(yè)第二，直追排名第一的中信證券。

不過今年上半年私募股權業(yè)務也難逃下滑的命運。據(jù)中金公司半年報數(shù)據(jù)顯示，該業(yè)務上半年實現(xiàn)營收為6.39億元，同比下降43.65％。

海爾金盈大舉套現(xiàn)離場之際，

國壽攜4只資管產(chǎn)品重倉

在主營業(yè)務遭遇流年不利的情況下，中金公司的股東也在大舉減持。

縱覽今年上半年中金公司的前十大股東名單，除中央?yún)R金外，包括中國人壽以及海爾集團金盈控股等知名大佬也紛紛位列其中。

海爾集團金盈控股與中金公司的淵源始于A股上市前的2018年6月。

彼時海爾集團旗下的海爾集團（青島）金盈控股有限公司（簡稱“海爾金盈”）斥資54.12億元成功接盤中央?yún)R金所持有的中金公司3.99億股。時隔9個月后，中央?yún)R金此次股份轉(zhuǎn)讓塵埃落定，中金公司辦理完畢股份轉(zhuǎn)讓變更登記手續(xù)，海爾金盈所持股份鎖定期為36個月。

直至中金公司上市前夕，海爾金盈持股數(shù)量依舊為3.99億股，持股比例變更為9.12％。在中金公司A股上市后的一年半的時間里，海爾金盈一直堅定持有，但到今年6月14日，中金公司公告稱，海爾金盈計劃在未來的6個月內(nèi)，通過大宗交易方式減持中金公司不超過1.35億股公司A股股份，占不超過公司總股本的2.8％。

隨之而來的便是6月24日，中金公司表示，海爾金盈減持中金公司6188.5萬股。僅隔5天，海爾金盈繼續(xù)減持中金公司3166.5萬股，共累計減持9355萬股，減持總金額為36.85億元。

雖然海爾金盈減持套現(xiàn)的36.85億元還未覆蓋當時中金公司IPO前進入的成本價54.12億元，但其獲利退出只是時間問題，截至今年6月末，海爾金盈所持中金公司股數(shù)為3.05億股，若按照6月30日收盤價44.18元/股計算，持股134.74億元。

在海爾金盈套現(xiàn)離場之外，中國人壽卻在大舉加倉。

2022年二季度，中國人壽出動四只保險資管產(chǎn)品新進成為中金公司前十大股東，其中鼎坤優(yōu)勢甄選2232、鼎坤優(yōu)勢甄選2265以及鼎坤優(yōu)勢甄選2266保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品持股數(shù)量均為2067萬股，占總股本的比例均為0.43％，而鼎坤優(yōu)勢甄選2266保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品的持股數(shù)量為1862.5萬股，持股比例為0.39％。

不過在中國人壽進入中金公司后，中金公司股價開始震蕩下行，截至今日收盤，兩個多月的時間股價累計跌幅超10％，這或許意味著中國人壽已有浮虧。

本文源自環(huán)球老虎財經(jīng)app