本文首發(fā)于公眾號(hào)“私募排排網(wǎng)” 。

近年來，國內(nèi)量化私募迎來快速發(fā)展，百億量化私募更是增至28家，量化私募基金也是受到越來越多投資者的關(guān)注。私募排排網(wǎng)特推出量化對(duì)沖私募基金榜單，包括量化CTA與股票量化兩大類產(chǎn)品，以年內(nèi)收益維度篩選出各策略前十產(chǎn)品。

量化CTA險(xiǎn)守正收益，百億私募僅因諾資產(chǎn)登榜

私募排排網(wǎng)將量化私募基金收益分為量化CTA與股票量化，其中量化CTA包括量化多策略、量化趨勢(shì)、量化套利；股票量化包括滬深300指增、中證500指增、中證1000指增、量化選股、其他指增等。

今年期貨市場(chǎng)投資體驗(yàn)明顯優(yōu)于股票，從量化對(duì)沖基金各策略的表現(xiàn)來看，量化CTA收益表現(xiàn)也是明顯強(qiáng)于股票量化。1332只量化CTA私募基金的年內(nèi)平均收益4.33%，高達(dá)60%的基金取得正收益。同期股票量化平均收益僅為-6.75%，正收益占比僅為24.14%。

不過需要注意的是，在股票量化私募產(chǎn)品中，指數(shù)增強(qiáng)占據(jù)較大比例，從數(shù)量來看，以500指增、1000指增為主。雖然股票量化私募產(chǎn)品平均收益告負(fù)，但是又以指增產(chǎn)品往往對(duì)標(biāo)追蹤指數(shù)，與同期指數(shù)動(dòng)輒近20%的跌幅相比，仍有相當(dāng)比例的產(chǎn)品取得正超額。

深圳澤源、中金量化在股票與期貨市場(chǎng)均有較好耕耘，公司產(chǎn)品同時(shí)上榜量化CTA與股票量化前十榜單。深圳澤源的“澤源小奔一號(hào)”今年收益***%，是量化CTA的第四名；“澤源太空融量化多頭壹號(hào)”收益***%，是股票量化的第三名。中金量化則有“中金量化-火星1號(hào)”“中金量化-股票量化多頭”分別上榜。

對(duì)于量化私募來說，規(guī)模在某種程度上會(huì)影響超額收益的獲取，不過在量化私募榜單中，也有因諾資產(chǎn)旗下產(chǎn)品作為百億私募代表上榜，另有穩(wěn)博投資、前海國恩資本兩家50-100億私募也雙雙跑贏中小規(guī)模私募。

量化私募基金榜單發(fā)布，這些私募業(yè)績(jī)領(lǐng)跑

為給投資者提供更具價(jià)值的參考，私募排排網(wǎng)將量化基金榜單劃分為量化CTA與股票量化，同時(shí)還根據(jù)公司管理規(guī)模的不同，分為5億以上規(guī)模組、5億以下規(guī)模組。以下為榜單詳情：

根據(jù)私募排排網(wǎng)最新劃分的五大策略定義，量化多頭策略是指通過數(shù)量化方法將主觀的投資理念或投資思想轉(zhuǎn)化成模型（通過計(jì)算機(jī)實(shí)現(xiàn)）的投資方式，該策略從個(gè)股選擇、組合構(gòu)建、交易等環(huán)節(jié)均以量化模型的結(jié)果為決策依據(jù)，杜絕主觀情緒對(duì)投資決策的影響。與傳統(tǒng)主觀多頭相比，量化多頭策略程序化、持倉分散化等特征。在國內(nèi)市場(chǎng)中，目前較為常見的量化多頭策略包括量化選股、指數(shù)增強(qiáng)等。

股票量化榜單

匯富聯(lián)合的“匯富聯(lián)合乙亥5號(hào)”摘得5億規(guī)模以上股票量化私募基金排行榜第一名。匯富聯(lián)合是一家管理規(guī)模5-10億的深圳地區(qū)量化私募，此次奪冠的“匯富聯(lián)合乙亥5號(hào)”由章文擔(dān)任基金經(jīng)理，從業(yè)年限五年，具備碩士學(xué)歷，此前曾在華潤(rùn)深國投、大巖資本等機(jī)構(gòu)任職，2019年加入?yún)R富聯(lián)合。

明灣資產(chǎn)的“明灣天機(jī)量化”，深圳澤源的“澤源太空融量化多頭壹號(hào)”分列榜單第二、第三位。

穩(wěn)博投資是股票量化私募基金中唯二上榜的較大規(guī)模（50-100億）私募。截至12月2日，量化選股策略產(chǎn)品“穩(wěn)博量化選股匠心系列1號(hào)”年內(nèi)收益***%，是榜單的第四名。

在5億以下規(guī)模的私募公司中，獲得股票量化策略收益冠軍的是誠域基金的“誠域新享2號(hào)”，由戴偉達(dá)擔(dān)任基金經(jīng)理，該基金今年也是唯一一只業(yè)績(jī)翻倍的股票策略量化私募產(chǎn)品，年內(nèi)收益***%。

來自羅爵私募的“羅爵量化1號(hào)”今年收益***%，是榜單的第二名。公開資料顯示，羅爵私募成立于2015年，主要運(yùn)行股票主觀多頭策略，包括短線策略、長(zhǎng)線策略、T0三個(gè)方面。短線策略緊跟熱點(diǎn)板塊，做周內(nèi)的趨勢(shì)跟蹤。長(zhǎng)線策略一方配置成長(zhǎng)賽道中的成長(zhǎng)股，一方面配置因外部因素壓制導(dǎo)致業(yè)績(jī)未達(dá)到釋放的公司，并使用底倉做T0增厚收益。

另有“乾上泉中證500指數(shù)增強(qiáng)1號(hào)”、“壘昂金鹿中證500指數(shù)增強(qiáng)6號(hào)”兩只中證500指增產(chǎn)品今年分別取得***%、***%的收益，獲得較高超額收益的同時(shí)也是與量化選股產(chǎn)品業(yè)績(jī)不相上下，成功登榜。

量化CTA榜單

量化CTA策略的投資則主要通過對(duì)期貨合約的歷史交易數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)來尋找合約價(jià)格變化的規(guī)律，預(yù)測(cè)未來價(jià)格的走勢(shì)，并通過數(shù)量化模型給出的信號(hào)進(jìn)行規(guī)則性的交易。除了傳統(tǒng)的量?jī)r(jià)類數(shù)據(jù)之外，越來越多的量化CTA策略也會(huì)加入一些基本面的數(shù)據(jù)和研究。

根據(jù)量化CTA策略所要捕捉的收益來源不同又可以分為趨勢(shì)類策略和套利類策略。

量化趨勢(shì)策略通過量化模型預(yù)測(cè)期貨合約價(jià)格的某種趨勢(shì)會(huì)延續(xù)（或者反轉(zhuǎn)），通過做多或者做空期貨合約來獲取收益。

量化套利策略既包含了基于主觀套利邏輯的策略，還包括統(tǒng)計(jì)套利。

量化多策略包含了量化趨勢(shì)類策略、套利類策略、高頻做市策略、交易型策略等，投資組合不過分依賴于某單一子策略。

在量化CTA榜單產(chǎn)品中，主要由量化多策略、量化趨勢(shì)、量化套利等策略貢獻(xiàn)。前海久盈的“前海久盈凱弘一號(hào)”今年收益***%（12.2凈值），摘得量化CTA私募基金排行榜冠軍，公司目前規(guī)模為5-10億。

百億私募僅有因諾資產(chǎn)入圍，徐書楠的“因諾CTA1號(hào)”今年收益***%，是量化CTA私募TOP10中唯一一家百億量級(jí)的私募。該基金成立于2020年12月4日，成立兩年以來的累計(jì)收益***%，年化收益***%，回撤僅為***%。

據(jù)悉，因諾資產(chǎn)的CTA產(chǎn)品線目前分為股指和商品，并實(shí)現(xiàn)了全品種覆蓋。公司目前擁有約110人的團(tuán)隊(duì)，其中投研團(tuán)隊(duì)80+人，核心投研35+人，有十幾個(gè)PM，每個(gè)PM帶小團(tuán)隊(duì)，然后組合起來共同完成策略。

洼盈投資的“洼盈九號(hào)量化對(duì)沖進(jìn)取型”今年收益已經(jīng)實(shí)現(xiàn)***，為***%，是5億規(guī)模以下量化CTA私募基金榜單冠軍。洼盈投資主要投資領(lǐng)域?yàn)樯唐菲谪洝⒔鹑谄谪浖敖M合證券，通過量化人工智能監(jiān)測(cè)體系、系統(tǒng)化趨勢(shì)跟蹤、多元化投資組合模式在投資市場(chǎng)獲取風(fēng)險(xiǎn)可控的穩(wěn)定回報(bào)，努力實(shí)現(xiàn)公司及管理資產(chǎn)的長(zhǎng)期保值增值。

御瀾資產(chǎn)的“御瀾百川尊享1號(hào)”、銘躍私募基金的“不二銘躍一號(hào)”分別摘得榜單第二、第三名。

規(guī)則說明

【排名數(shù)據(jù)來源】：私募排排網(wǎng)。

【收益計(jì)算說明】：由于私募基金凈值披露時(shí)間點(diǎn)不同，榜單統(tǒng)計(jì)的時(shí)間段、起始計(jì)算凈值會(huì)有差異。我司將當(dāng)月6日至次月5日(包括次月5日)作為一個(gè)統(tǒng)計(jì)周期，使用該周期中最靠近月底凈值作為截止計(jì)算凈值，以起始計(jì)算凈值和截止計(jì)算凈值的兩個(gè)凈值數(shù)據(jù)來進(jìn)行統(tǒng)計(jì)排名。若有兩個(gè)凈值距離月底一樣近，則取時(shí)間靠前者。若期間有分紅、拆分情況發(fā)生，則使用分紅再投資后累計(jì)凈值計(jì)算收益率。

【數(shù)據(jù)階段性說明】：私募排排網(wǎng)收錄的數(shù)據(jù)均帶有周期性，不代表管理人/基金經(jīng)理的研究、投資、管理等能力的長(zhǎng)期保證，不作為私募管理機(jī)構(gòu)之間的長(zhǎng)期能力對(duì)比。

【排行說明】：根據(jù)管理人最新報(bào)送信息，取截至排行當(dāng)月的凈值且產(chǎn)品業(yè)績(jī)披露標(biāo)識(shí)為A的基金參與排名。當(dāng)月榜單將在次月公布，具體公布日期將根據(jù)實(shí)際情況為準(zhǔn)。

【風(fēng)險(xiǎn)揭示】：投資有風(fēng)險(xiǎn)，本資料涉及基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測(cè)產(chǎn)品未來收益。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認(rèn)識(shí)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身情況做出投資決策，對(duì)投資決策自負(fù)盈虧。