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文 | 銀行螺絲釘 （轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）
上一篇文章，我們介紹了私募基金的起源。
如果要投資私募基金，得是合格投資者，也就是個(gè)人金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)，或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元。同時(shí)，投資于單個(gè)私募基金的金額不低于100萬(wàn)。
從挑選的難度上，私募基金也比公募基金要更難一些。國(guó)內(nèi)公募基金數(shù)量有10000多只，但私募基金的數(shù)量達(dá)到10萬(wàn)只以上。相應(yīng)的基金分類也會(huì)更多。
根據(jù)底層投資品種的不同，大致可以把私募基金分為四類：私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、私募資產(chǎn)配置類基金、其他私募基金。
下面來(lái)詳細(xì)了解一下這四類私募基金。
第一類，是私募證券投資基金。這也是跟公募基金最像的一類基金品種。底層投資的，主要是股票、債券、基金等。
我們平時(shí)說(shuō)公募基金經(jīng)理「奔私募」，發(fā)行私募基金，通常就是指私募證券投資基金。
私募證券投資基金也是比較適合普通投資者的一類私募基金。底層投資的股票、債券、基金等，都是比較標(biāo)準(zhǔn)的、可以公開(kāi)交易的投資品種。信息比較公開(kāi)透明，降低了決策成本。
整體上，這類私募基金的風(fēng)險(xiǎn)，在私募基金中也屬于相對(duì)小一些的。
不過(guò)，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，挑選到合適的私募產(chǎn)品，依然是非常難的。因?yàn)檫@類私募基金的數(shù)量太多了，截止到2021年底，數(shù)量達(dá)到7萬(wàn)多只。數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了公募基金。
普通投資者，在沒(méi)有掌握專業(yè)知識(shí)、不了解品種的情況下投資，就可能承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。
在私募證券投資基金里，有很多策略類型。有幾類，比較適合普通投資者優(yōu)先考慮。
（1）FOF策略
跟投顧組合類似，底層分散投資基金。
實(shí)際上，像主動(dòng)優(yōu)選等投顧組合策略，也可以開(kāi)發(fā)成私募FOF類產(chǎn)品。
相比投顧組合，私募FOF因?yàn)殚T檻高一些，單個(gè)FOF基金規(guī)模不會(huì)太大。
關(guān)于FOF策略的私募證券投資基金，后面也會(huì)給大家詳細(xì)介紹的。
（2）指數(shù)增強(qiáng)策略
公募基金里有指數(shù)增強(qiáng)基金，私募中也有。
私募指數(shù)增強(qiáng)策略，增加了高頻交易策略。如果規(guī)模相對(duì)合適（通常在幾十億以內(nèi)），超額收益比較穩(wěn)定的私募指數(shù)增強(qiáng)基金，也是一種選擇。
不管是公募指數(shù)增強(qiáng)還是私募指數(shù)增強(qiáng)，投資的時(shí)候也都是參考指數(shù)的估值情況來(lái)行動(dòng)。
（3）公募奔私募的優(yōu)秀基金經(jīng)理
有的基金經(jīng)理之前做公募基金，業(yè)績(jī)比較出色。之后從公募基金離職，創(chuàng)辦自己的私募。如果成立私募基金后，業(yè)績(jī)?nèi)匀槐容^穩(wěn)定，也是一類可以考慮的私募基金。
不過(guò)歷史上，也有一些明星公募基金經(jīng)理，「奔私募」后，收益不太理想。通?；鸾?jīng)理奔私募后業(yè)績(jī)還是要觀察一段時(shí)間。
第二類私募基金，是私募股權(quán)投資基金。
主要投資于非上市公司的股權(quán)，股權(quán)跟股票比較類似。只不過(guò)，股票，是上市公司發(fā)行的，流動(dòng)性比較好，大部分投資者可以自由的買入賣出。
但這個(gè)世界上也不是所有的公司都上市。也有很多非上市公司。股權(quán)投資，主要就是針對(duì)于非上市公司的。
相對(duì)于上市公司的股票、債券等來(lái)說(shuō)，股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)更大，而且投資期限更長(zhǎng)。
一旦把資金投給了某一個(gè)非上市公司的項(xiàng)目，那資金用途、去向不太容易被監(jiān)管。歷史上，曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)，私募股權(quán)投資基金投資某個(gè)非上市公司，結(jié)果對(duì)應(yīng)公司卷款跑路。
即便項(xiàng)目本身沒(méi)有問(wèn)題，非上市公司經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)倒閉的情況也不少見(jiàn)。
整體上來(lái)說(shuō)，私募股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)，也比私募證券投資基金要大一些。盡量不要把大部分的家庭資產(chǎn)，投入到單只私募股權(quán)投資基金上。
目前投資私募股權(quán)基金的投資者，很多是大型機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)可以通過(guò)分散投資多個(gè)不同股權(quán)基金的方式，進(jìn)一步減少風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)比較難復(fù)制這種操作。
第三類，是私募資產(chǎn)配置類基金，主要投資的也是各類基金，包括各類私募基金、公募基金等。
從策略上，有些類似私募證券投資基金里的FOF基金。不過(guò)主打多元資產(chǎn)配置。
這類品種數(shù)量比較少。截止到2021年12月，市場(chǎng)上私募資產(chǎn)配置類基金的數(shù)量不到30只，投資者可選擇的范圍比較小。
其他私募投資基金，主要投資的是，除了股票、債券、基金、股權(quán)等之外的其他品種。比如，藝術(shù)品、紅酒等特定商品。
這類型私募基金的投資品種，通常都是非標(biāo)準(zhǔn)化的，投資難度和風(fēng)險(xiǎn)比較大。也不適合普通投資者參與。
整體上看，在私募基金中，數(shù)量最多的是私募證券投資基金，和私募股權(quán)投資基金。? 其中私募股權(quán)投資基金很多是機(jī)構(gòu)投資為主，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更高一些；? 普通投資者投資私募基金，更多的是從私募證券投資基金入手。
私募證券投資基金中，F(xiàn)OF策略、指數(shù)增強(qiáng)策略、優(yōu)秀公募基金經(jīng)理奔私募發(fā)行的私募基金，從這些入手對(duì)普通投資者會(huì)更容易一些。
不過(guò)，即便是這些品種，數(shù)量也遠(yuǎn)遠(yuǎn)比公募基金多，挑選難度還是比較大的。
對(duì)普通投資者，最好是能熟悉私募基金底層，到底用的是什么投資策略。投資的時(shí)候也要更加謹(jǐn)慎一些。如果拿不準(zhǔn)的話，可以先從公募基金入手，熟悉了解投資策略～
那公募基金和私募基金，在費(fèi)用等方面會(huì)有什么不同，哪個(gè)收益會(huì)更好呢？
欲知后事如何，且聽(tīng)下回分解～
作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）PS：對(duì)指數(shù)基金感興趣的朋友，歡迎閱讀《指數(shù)基金投資指南》和《定投十年財(cái)務(wù)自由》。
四類私募基金
上一篇文章，我們介紹了私募基金的起源。
如果要投資私募基金，得是合格投資者，也就是個(gè)人金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)，或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元。同時(shí)，投資于單個(gè)私募基金的金額不低于100萬(wàn)。
從挑選的難度上，私募基金也比公募基金要更難一些。國(guó)內(nèi)公募基金數(shù)量有10000多只，但私募基金的數(shù)量達(dá)到10萬(wàn)只以上。相應(yīng)的基金分類也會(huì)更多。
根據(jù)底層投資品種的不同，大致可以把私募基金分為四類：私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、私募資產(chǎn)配置類基金、其他私募基金。
下面來(lái)詳細(xì)了解一下這四類私募基金。
私募證券投資基金
第一類，是私募證券投資基金。這也是跟公募基金最像的一類基金品種。底層投資的，主要是股票、債券、基金等。
我們平時(shí)說(shuō)公募基金經(jīng)理「奔私募」，發(fā)行私募基金，通常就是指私募證券投資基金。
私募證券投資基金也是比較適合普通投資者的一類私募基金。底層投資的股票、債券、基金等，都是比較標(biāo)準(zhǔn)的、可以公開(kāi)交易的投資品種。信息比較公開(kāi)透明，降低了決策成本。
整體上，這類私募基金的風(fēng)險(xiǎn)，在私募基金中也屬于相對(duì)小一些的。
不過(guò)，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，挑選到合適的私募產(chǎn)品，依然是非常難的。因?yàn)檫@類私募基金的數(shù)量太多了，截止到2021年底，數(shù)量達(dá)到7萬(wàn)多只。數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了公募基金。
普通投資者，在沒(méi)有掌握專業(yè)知識(shí)、不了解品種的情況下投資，就可能承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。
在私募證券投資基金里，有很多策略類型。有幾類，比較適合普通投資者優(yōu)先考慮。
（1）FOF策略
跟投顧組合類似，底層分散投資基金。
實(shí)際上，像主動(dòng)優(yōu)選等投顧組合策略，也可以開(kāi)發(fā)成私募FOF類產(chǎn)品。
相比投顧組合，私募FOF因?yàn)殚T檻高一些，單個(gè)FOF基金規(guī)模不會(huì)太大。
關(guān)于FOF策略的私募證券投資基金，后面也會(huì)給大家詳細(xì)介紹的。
（2）指數(shù)增強(qiáng)策略
公募基金里有指數(shù)增強(qiáng)基金，私募中也有。
私募指數(shù)增強(qiáng)策略，增加了高頻交易策略。如果規(guī)模相對(duì)合適（通常在幾十億以內(nèi)），超額收益比較穩(wěn)定的私募指數(shù)增強(qiáng)基金，也是一種選擇。
不管是公募指數(shù)增強(qiáng)還是私募指數(shù)增強(qiáng)，投資的時(shí)候也都是參考指數(shù)的估值情況來(lái)行動(dòng)。
（3）公募奔私募的優(yōu)秀基金經(jīng)理
有的基金經(jīng)理之前做公募基金，業(yè)績(jī)比較出色。之后從公募基金離職，創(chuàng)辦自己的私募。如果成立私募基金后，業(yè)績(jī)?nèi)匀槐容^穩(wěn)定，也是一類可以考慮的私募基金。
不過(guò)歷史上，也有一些明星公募基金經(jīng)理，「奔私募」后，收益不太理想。通?；鸾?jīng)理奔私募后業(yè)績(jī)還是要觀察一段時(shí)間。
私募股權(quán)投資基金
第二類私募基金，是私募股權(quán)投資基金。
主要投資于非上市公司的股權(quán)，股權(quán)跟股票比較類似。只不過(guò)，股票，是上市公司發(fā)行的，流動(dòng)性比較好，大部分投資者可以自由的買入賣出。
但這個(gè)世界上也不是所有的公司都上市。也有很多非上市公司。股權(quán)投資，主要就是針對(duì)于非上市公司的。
相對(duì)于上市公司的股票、債券等來(lái)說(shuō)，股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)更大，而且投資期限更長(zhǎng)。
一旦把資金投給了某一個(gè)非上市公司的項(xiàng)目，那資金用途、去向不太容易被監(jiān)管。歷史上，曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)，私募股權(quán)投資基金投資某個(gè)非上市公司，結(jié)果對(duì)應(yīng)公司卷款跑路。
即便項(xiàng)目本身沒(méi)有問(wèn)題，非上市公司經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)倒閉的情況也不少見(jiàn)。
整體上來(lái)說(shuō)，私募股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)，也比私募證券投資基金要大一些。盡量不要把大部分的家庭資產(chǎn)，投入到單只私募股權(quán)投資基金上。
目前投資私募股權(quán)基金的投資者，很多是大型機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)可以通過(guò)分散投資多個(gè)不同股權(quán)基金的方式，進(jìn)一步減少風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)比較難復(fù)制這種操作。
私募資產(chǎn)配置類基金
第三類，是私募資產(chǎn)配置類基金，主要投資的也是各類基金，包括各類私募基金、公募基金等。
從策略上，有些類似私募證券投資基金里的FOF基金。不過(guò)主打多元資產(chǎn)配置。
這類品種數(shù)量比較少。截止到2021年12月，市場(chǎng)上私募資產(chǎn)配置類基金的數(shù)量不到30只，投資者可選擇的范圍比較小。
其他私募投資基金
其他私募投資基金，主要投資的是，除了股票、債券、基金、股權(quán)等之外的其他品種。比如，藝術(shù)品、紅酒等特定商品。
這類型私募基金的投資品種，通常都是非標(biāo)準(zhǔn)化的，投資難度和風(fēng)險(xiǎn)比較大。也不適合普通投資者參與。
總結(jié)
整體上看，在私募基金中，數(shù)量最多的是私募證券投資基金，和私募股權(quán)投資基金。? 其中私募股權(quán)投資基金很多是機(jī)構(gòu)投資為主，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更高一些；? 普通投資者投資私募基金，更多的是從私募證券投資基金入手。
私募證券投資基金中，F(xiàn)OF策略、指數(shù)增強(qiáng)策略、優(yōu)秀公募基金經(jīng)理奔私募發(fā)行的私募基金，從這些入手對(duì)普通投資者會(huì)更容易一些。
不過(guò)，即便是這些品種，數(shù)量也遠(yuǎn)遠(yuǎn)比公募基金多，挑選難度還是比較大的。
對(duì)普通投資者，最好是能熟悉私募基金底層，到底用的是什么投資策略。投資的時(shí)候也要更加謹(jǐn)慎一些。如果拿不準(zhǔn)的話，可以先從公募基金入手，熟悉了解投資策略～
那公募基金和私募基金，在費(fèi)用等方面會(huì)有什么不同，哪個(gè)收益會(huì)更好呢？
欲知后事如何，且聽(tīng)下回分解～
作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）PS：對(duì)指數(shù)基金感興趣的朋友，歡迎閱讀《指數(shù)基金投資指南》和《定投十年財(cái)務(wù)自由》。
