2022年年初以來公募新發(fā)基金1.4萬億份，與2021年相比大幅回落；其中，債券類基金占比超7成。主動權(quán)益類基金新發(fā)份額僅0.4萬億，相比2020、2021年分別約2萬億的規(guī)模，新發(fā)規(guī)模大幅下降。首募50億以上的基金中，以純債型基金為主；同業(yè)存單指數(shù)型基金、中證1000ETF等為結(jié)構(gòu)性亮點?？傮w來看，基金新發(fā)和存量基金凈申購共同貢獻了公募基金的份額增長。

▍總量：公募新發(fā)基金1.4萬億份，相比2020年、2021年大幅回落；但對比過去10年來看，仍為相對高位。

截至2022年12月31日，2022年新成立基金份額1.4萬億份，相比于2021年的2.9萬億，公募新發(fā)份額大幅下降48.4％，為近三年最低點；與2019年新發(fā)基金份額基本持平、高于2015年的1.3萬億。

▍結(jié)構(gòu)：債券類基金占比超7成、權(quán)益類基金占比顯著下降。

2022年新發(fā)基金中，債券類基金份額0.98萬億，占新發(fā)基金的比例為69％。歷史來看，2022年債券類基金占比達到近十年最高點。主動權(quán)益類基金新發(fā)份額僅0.4萬億，相比2020、2021年分別約2萬億份額，新發(fā)規(guī)模大幅下降。債券型基金新發(fā)份額近萬億、占比顯著提高。

▍管理人：新發(fā)基金頭部效應(yīng)下降。

按照全部新發(fā)基金口徑，TOP10基金管理公司在新發(fā)份額占比達36.1％、TOP20的占比達59.1％；相較于2021年新發(fā)基金情況，頭部機構(gòu)發(fā)行份額占比下降。2022年新發(fā)市場熱度較低，頭部基金公司受沖擊較大。以債券類基金口徑看，TOP10基金管理公司在債券類基金的新發(fā)份額占比達26.8％、TOP20的占比達43.8％。以權(quán)益類基金口徑看，TOP10、TOP20基金管理公司在權(quán)益類基金的新發(fā)份額的占比達49.5％和72.8％。

▍基金新發(fā)和存量基金凈申購共同貢獻了公募基金的份額增長；“贖舊買新”現(xiàn)象較弱。

根據(jù)基金業(yè)協(xié)會披露數(shù)據(jù)，截至2022年10月，公募基金份額合計為24.8萬億、規(guī)模合計為26.5萬億；相比2021年末份額增加2.98萬億、規(guī)模增加0.99萬億。同期，公募基金新發(fā)份額為1.43萬億。因此可以推算，對應(yīng)的凈申購份額為1.55萬億。新發(fā)基金和存續(xù)基金凈申購分別貢獻了份額增長的48％、52％。

▍“爆款基金”的特征：純債型基金占比最高，同業(yè)存單指數(shù)型基金、中證1000ETF等為結(jié)構(gòu)性亮點。

截至2022年12月31日，發(fā)行規(guī)模50億以上基金數(shù)量85只、發(fā)行規(guī)模合計0.62萬億；在全部新發(fā)基金的數(shù)量占比為5.6％、規(guī)模占比則達到了41％。結(jié)構(gòu)上來看，占比最高的是純債型基金和指數(shù)型基金。對比2021年，主動權(quán)益基金和“固收+”基金的占比顯著下降，新發(fā)規(guī)模超過50億的主動權(quán)益型基金僅4只。純債型基金和被動指數(shù)型債券基金的占比提升較為明顯。

▍風(fēng)險因素：

基金合同變更、基金經(jīng)理變更、基金管理規(guī)模驟降等。

本文源自券商研報精選