在剛剛過去的2022年，保險系公募基金持續(xù)擴(kuò)容：5月，泰康基金成立并成為泰康資產(chǎn)旗下全部公募基金產(chǎn)品的基金管理人；12月，方正富邦基金的實控人獲準(zhǔn)變更為中國平安。

隨著方正富邦基金股權(quán)的變更，又一家保險系公募基金即將誕生，保險資金直接或間接控股、參股的保險系公募基金管理人有望增至10家。

管理規(guī)模超萬億元

2022年12月，方正富邦基金發(fā)布公告稱，收到證監(jiān)會關(guān)于其變更實際控制人的批復(fù)，核準(zhǔn)新方正集團(tuán)為方正證券主要股東；在新方正（北京）企業(yè)管理發(fā)展有限公司依法成為新方正集團(tuán)的控股股東后，核準(zhǔn)中國平安成為方正證券及方正富邦基金的實際控制人。

這意味著，在此次股權(quán)完成變更后，中國平安旗下除平安基金外，將新增方正富邦基金這一公募基金。

目前，保險資金直接或間接控股、參股的保險系公募基金管理人共有9家，包括平安基金、國壽安?；?、國聯(lián)安基金、太平基金、泓德基金、華泰保興基金、浙商基金、泰康基金和人保資產(chǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，這9家保險系公募基金管理資產(chǎn)總規(guī)模為1.16萬億元，約占同期公募基金總規(guī)模26.59萬億元的4.36％。其中，平安基金和國壽安?；鸸芾硪?guī)模超千億元，分別為5529.77億元和2297.71億元。

據(jù)了解，保險機(jī)構(gòu)經(jīng)營公募基金業(yè)務(wù)一般有三條途徑，即新設(shè)基金公司、收購基金公司和設(shè)立基金事業(yè)部。在上述9家保險系公募基金中，人保資產(chǎn)已于2020年10月向證監(jiān)會遞交設(shè)立人保基金的申請，擬成立獨立的公募基金管理公司，放棄自2017年起以公募基金事業(yè)部開展公募基金業(yè)務(wù)的形式。

在人保資產(chǎn)申請公募基金事業(yè)部轉(zhuǎn)制公募基金公司后，泰康資產(chǎn)也在同年申請成立獨立的公募基金公司，并于2022年5月取得經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證。泰康基金目前已接管泰康資產(chǎn)旗下70只基金并開展獨立運作。

穩(wěn)健投資優(yōu)勢突出

中央財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院風(fēng)險管理與保險系教授郭麗軍認(rèn)為，保險資金進(jìn)入公募基金市場是一種市場趨勢。郭麗軍表示，隨著可支配收入增加、理財意識增強(qiáng)，居民對財富管理的需求更為強(qiáng)烈，加之政策放開，推動保險機(jī)構(gòu)進(jìn)入公募基金領(lǐng)域。

私募排排網(wǎng)財富管理合伙人榮浩表示，這是混業(yè)經(jīng)營大趨勢下的必然方向，也是公募基金行業(yè)多方資源、多資金渠道參與的必然，保險系公募基金入局為投資人提供了多樣化選擇。同時，受限于相關(guān)法律法規(guī)和負(fù)債資金屬性特點，力求穩(wěn)健的投資風(fēng)格，相對較長的投資期限，偏愛固收是其主要特點和優(yōu)勢。

相較于其他公募基金，郭麗軍認(rèn)為，保險系公募基金在投資和資源方面具有優(yōu)勢。第一，長期以來，安全至上是保險投資的特性，追求穩(wěn)健是保險機(jī)構(gòu)進(jìn)入公募基金后的固有優(yōu)勢；第二，保險系公募基金多在保險資管公司公募基金事業(yè)部基礎(chǔ)上成立，可以利用資管公司的投研力量、人才基礎(chǔ)及客戶資源。

權(quán)益類投資競爭力欠缺

在具有長期、穩(wěn)健投資優(yōu)勢的同時，保險系公募基金也面臨如何加強(qiáng)權(quán)益類投資的問題。

截至2022年三季度末，9家保險系公募基金管理產(chǎn)品中，固收類和權(quán)益類占比差距顯著：除泓德基金固收類產(chǎn)品占比15.89％外，其余管理人旗下固收類產(chǎn)品規(guī)模占比均超60％；混合型基金規(guī)模1484.87億元，占比近13％；股票型基金規(guī)模443.05億元，占比不足4％。

榮浩表示，由于成立時間整體較晚，相比傳統(tǒng)公募基金，保險系公募基金權(quán)益類投資平均競爭力欠缺。不過，保險系公募基金也組建了有競爭力的權(quán)益管理團(tuán)隊，假以時日，通過內(nèi)部人才培養(yǎng)和投研能力建設(shè)，會形成有自身特色的、差異化發(fā)展的隊伍。

此外，榮浩還認(rèn)為，保險系公募基金在服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶、養(yǎng)老目標(biāo)基金等方面有其擅長和值得繼續(xù)發(fā)力的點。

保險系公募基金成立時間不長，如何在留住機(jī)構(gòu)客戶的同時拓展個人客戶，并發(fā)揮與保險公司承保業(yè)務(wù)的協(xié)同優(yōu)勢，共同滿足客戶財富管理需求是需要解決的問題。“加強(qiáng)權(quán)益類投資研究、吸引人才、豐富產(chǎn)品線成為保險系公募基金發(fā)展的關(guān)鍵所在?！惫愜姺Q。

本文源自中國銀行保險報