生物醫(yī)藥板塊（SW）當(dāng)期PE估值為24.27倍，當(dāng)前估值處于歷史底部區(qū)域，看好后續(xù)行情：

卡脖子技術(shù)受益于政策推動(dòng)進(jìn)口替代加速：

1）高端醫(yī)療設(shè)備進(jìn)口替代加速，關(guān)注邁瑞醫(yī)療、開(kāi)立醫(yī)療；2）IVD化學(xué)發(fā)光免疫因安徽集采事件引發(fā)高等級(jí)醫(yī)院市場(chǎng)進(jìn)口替代加速+海外市場(chǎng)拓展加速，關(guān)注新產(chǎn)業(yè)、安圖生物、萬(wàn)孚生物、普門科技、亞輝龍。3）科學(xué)服務(wù)相關(guān)，如諾禾致源，潔特生物。

創(chuàng)新升級(jí)初顯成效，看好重點(diǎn)品種商業(yè)化放量，創(chuàng)新服務(wù)景氣度持續(xù)提升：

1）看好創(chuàng)新藥重磅品種商業(yè)化放量，關(guān)注信達(dá)生物、先聲藥業(yè)、榮昌生物；2）看好高壁壘特色仿制藥集采放量提升市場(chǎng)份額，關(guān)注九典制藥、健康元、科倫藥業(yè)；3）看好創(chuàng)新研發(fā)服務(wù)相關(guān)標(biāo)的，關(guān)注藥明康德。4）合成生物學(xué)技術(shù)升級(jí)，推動(dòng)生物工程企業(yè)拓展新產(chǎn)品，看好金城醫(yī)藥等。

消費(fèi)醫(yī)療需求穩(wěn)步提升：

1）政策持續(xù)鼓勵(lì)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整，國(guó)家中醫(yī)藥管理局發(fā)布會(huì)提出進(jìn)一步提升中醫(yī)藥服務(wù)能力，關(guān)注固生堂、愛(ài)爾眼科；2）中藥品牌OTC提價(jià)，市場(chǎng)份額提升，關(guān)注華潤(rùn)三九、葵花藥業(yè)；3）下半年有新產(chǎn)品放量的疫苗企業(yè)，關(guān)注智飛生物、康泰生物、康希諾；4）生長(zhǎng)激素滲透率依然有較大提升空間，長(zhǎng)春高新切入醫(yī)美賽道，關(guān)注長(zhǎng)春高新、安科生物；

疫情防控常態(tài)化，關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期，估值處于底部且極具性價(jià)比的標(biāo)的：

1）第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)服務(wù)規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出，關(guān)注金域醫(yī)學(xué)、迪安診斷、凱普生物；2）疫情防控物資2021Q2基數(shù)已經(jīng)處于低位，行業(yè)集中度提升為大趨勢(shì)，產(chǎn)品線持續(xù)豐富疊加主業(yè)恢復(fù)，關(guān)注振德醫(yī)療、穩(wěn)健醫(yī)療。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政府集采降價(jià)幅度高于預(yù)期；國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備進(jìn)口替代不及預(yù)期；海外國(guó)際化進(jìn)程不及預(yù)期；疫情反復(fù)影響藥品終端銷售。

本文源自金融界