集微網(wǎng)消息，據(jù)Seeking Alpha報道，美國的半導(dǎo)體制裁被證明是促進中國增長的催化劑。它指出，由于ASML沒有證據(jù)表明美國對中國的制裁正在奏效，中國芯片生產(chǎn)放緩更多是由于新冠疫情封鎖，而非美方制裁。

阻止中國制造7nm及更先進芯片能力的制裁也沒有奏效，Seeking Alpha在2022年5月18日發(fā)表的題為“應(yīng)用材料：中芯國際轉(zhuǎn)向7nm節(jié)點能力的另一個逆風(fēng)”的文章中率先透露了這一點。

路透社最近的一篇文章報道稱，中國目前正在推動一項1萬億元人民幣(1420億美元)的經(jīng)濟計劃，以進一步提升其半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，但該報道來源承認(rèn)消息無法100%證實。

至關(guān)重要的是，文章中的評論之一是Techinsights分析師稱“中國人可以用這些(28nm)技術(shù)充斥市場”。

Seeking Alpha深入探討了中國當(dāng)前的半導(dǎo)體工廠計劃及其對全球芯片產(chǎn)能節(jié)點的影響。Seeking Alpha還將分析路透社關(guān)于1萬億元人民幣晶圓廠擴建的報道，以及Tech insights關(guān)于充斥28納米市場的建議是否毫無根據(jù)，因為它可能會產(chǎn)生深遠的影響。

重要的是，迄今為止這些制裁的唯一贏家是中國設(shè)備公司。在2022年12月8日題為 “沒有證據(jù)表明美國對中國的制裁正在奏效，多虧了ASML”的Seeking Alpha文章中討論了這一點：

2022年1月至2022年9月的九個月期間，非中國公司的平均增長率為11.2%，而應(yīng)用材料公司(AMAT )的收入增長率在2022年第三季度與2021年 第三季度相比僅為8.7%,和其他非中國WFE競爭對手相比表現(xiàn)不佳。

重要的是，中國設(shè)備公司的平均增長率為62.8%,這表明中國設(shè)備公司正在市場上取得進展，盡管它們的收入明顯低于非中國同行。

同樣重要的是，排名前八的中國設(shè)備公司都銷售與AMAT直接競爭的產(chǎn)品。

擴大中國晶圓廠建設(shè)

表1顯示了中國計劃在2022年至2025年間建設(shè)28納米及以上節(jié)點的芯片制造廠。這些晶圓廠主要是代工廠，由于中芯國際的成功，這種模式在中國得到了廣泛接受。晶圓廠總支出為675.66億美元。

美國商務(wù)部最近的限制旨在阻止中國在以下門檻上獲得和制造先進芯片的能力：

具有16納米或14納米或以下的非平面晶體管架構(gòu)(即FinFET或GAAFET)的邏輯芯片；

18納米半間距或更小的DRAM內(nèi)存芯片；

128層以上的NAND閃存芯片。

表一 中國宣布未來幾年即將建設(shè)的28nm及以上晶圓廠

為什么要建造28納米和更大的節(jié)點工廠?

文章指出，有人可能會問，為什么芯片公司只在16納米及以下受到美國制裁的限制，而在28納米建造晶圓廠？臺積電于2011年制造了第一家28nm晶圓廠，并且一直在制造更多，甚至到2022年，其推理如下：

“28納米工藝技術(shù)支持廣泛的應(yīng)用，包括中央處理器(CPU)、圖形處理器(GPU)、高速網(wǎng)絡(luò)芯片、智能手機、應(yīng)用處理器(AP)、平板電腦、家庭娛樂、消費電子、汽車，以及物聯(lián)網(wǎng)?！?/p>事實上，根據(jù)信息網(wǎng)題為 “熱門IC:人工智能(“A/”)、5G、汽車和存儲芯片的市場分析。臺積電以57%，的份額在IC代工市場占據(jù)主導(dǎo)地位，

圖一 22年第三季度臺積電各nm節(jié)點收入

除了臺積電的28納米及以下節(jié)點，在最近一個季度，臺積電24%的收入來自28納米以上的節(jié)點。這表明，盡管32-90nm節(jié)點范圍的ASP(平均售價)是28nm節(jié)點 ASP(平均售價)的50%,90nm節(jié)點ASP下降到30%,但中國晶圓廠仍有生產(chǎn)大尺寸設(shè)備的市場。

據(jù)臺積電稱：

在40nm,臺積電的芯片瞄準(zhǔn)智能手機、數(shù)字電視(“DTV”)、機頂盒(Set- Top-Box)、游戲和無線連接應(yīng)用。

其65nm技術(shù)支持廣泛的應(yīng)用，例如移動設(shè)備、計算機、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)和智能可穿戴設(shè)備。

臺積電的130納米芯片在消費電子、計算機、移動計算、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)和智能可穿戴設(shè)備等領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用。

值得注意的是，在表1中計劃的總計1,333kwpm(每月千片晶圓)中，只有340kwpm在28nm的中芯國際計劃中——計劃為32-90納米節(jié)點范圍增加520 kwpm。最終的474 kwpm將來自90nm節(jié)點以上的新晶圓廠。

表二

表2總結(jié)了中國晶圓廠增加的影響，中國的總量增加了6%,但在32-90納米節(jié)點范圍內(nèi)的增長影響為12%。在28nm節(jié)點，來自中芯國際的增加僅有 4%的增長。

表3顯示了中國國內(nèi)制造商以及韓國和中國臺灣制造商目前的IC制造能力?？偖a(chǎn)能為1,665 kwpm。雖然中國新晶圓廠增加的1,334 kwpm只會導(dǎo)致全球產(chǎn)能增加6%, 但它將幾乎等于中國境內(nèi)目前1,665 kwpm的總產(chǎn)能：幾乎是中國國內(nèi)960 kwpm容量的兩倍，將國外705 kwpm在中國區(qū)的容量翻倍。

表三

值得注意的是，美國對韓國內(nèi)存公司三星電子和SK海力士實施了制裁，并在一年內(nèi)豁免繼續(xù)升級其在中國的晶圓廠，否則它們將不會受到制裁，允許購買先進設(shè)備。

三星和SK海力士在中國的工廠生產(chǎn)了全球3D NAND和DRAM供應(yīng)的很大一部分。 三星約40%的3D NAND芯片在中國生產(chǎn)，而SK海力士約40%的DRAM生產(chǎn)。

目前Seeking Alpha不知道路透社關(guān)于中國政府對晶圓廠投資1萬億元人民幣(1420億美元)的 文章是否真實，因為它們來自未具名的消息來源。根據(jù)宣布將在未來幾年建造的晶圓廠(表1),晶圓廠總支出為676億美元。然而，它幾乎沒有什么變化，中國增加的晶圓產(chǎn)能僅占全球晶圓產(chǎn)能的6%和28nm的4%。

如果路透社的文章是正確的，Seeking Alpha可以假設(shè)1420億美元的晶圓廠支出，即當(dāng)前晶圓廠支出的2倍，將對全球產(chǎn)能產(chǎn)生2倍的影響。因此，中國的增加將使全球產(chǎn)能增加12%。這顯然不足以像所建議的那樣“用廉價的28納米芯片充斥市場”。

另一個“謠言”是，華為作為第一家面臨美國制裁的公司，據(jù)悉已經(jīng)申請了一項EUV光刻系統(tǒng)專利，該系統(tǒng)已獲批，可實現(xiàn)亞5納米芯片生產(chǎn)，將與ASML直接競爭。Seeking Alpha會繼續(xù)關(guān)注事態(tài)發(fā)展。

這種小幅增長是美國制裁收效甚微的另一個跡象，但只能作為中國推動芯片制造自給自足的催化劑。晶圓廠的擴張是在中國芯片公司擴大從中國公司購買晶圓廠設(shè)備之后進行的。盡管這些國內(nèi)設(shè)備公司的增長令人印象深刻，但幾乎沒有推動美國和其他外國公司購買整體設(shè)備。Seeking Alpha已經(jīng)發(fā)表了許多關(guān)于這個主題的文章，最近一篇發(fā)表于2022年12月8日，題為“沒有證據(jù)表明美國對中國的制裁正在奏效，多虧了ASML”。

對于投資者來說，最大的侵蝕是設(shè)備公司，尤其是應(yīng)用材料公司，它們在中國的收入敞 口最大。中國半導(dǎo)體公司通過從國內(nèi)供應(yīng)商處購買設(shè)備來應(yīng)對制裁和制裁威脅。

這些中國公司中的每一家都生產(chǎn)與應(yīng)用材料直接競爭的設(shè)備。值得注意的是，這些公司在2022年第三季度的平均增長率比2021年第三季度增長了62.8%,而應(yīng)用材料增長了8.7%。（校對/武守哲）