雖然年內(nèi)多數(shù)權(quán)益基金出現(xiàn)負(fù)收益，震蕩市之中也有部分基金業(yè)績不俗。截至3月28日，收益率超過5%的主動偏股型基金有31只。與此同時(shí)，一些明星基金經(jīng)理“走麥城”的現(xiàn)象頻現(xiàn)。此外，從目前發(fā)布的年報(bào)看，2021年基金換手率普遍較高。不過，也有一些基金經(jīng)理選擇以靜制動，尤其是一些業(yè)內(nèi)老將管理的基金2021年換手率相對較低。值得一提的是，截至目前，多數(shù)公募2021年凈利潤同比大增，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”在行業(yè)中愈發(fā)明顯，中小型基金公司生存狀態(tài)呈現(xiàn)分化格局。

目光移至新基市場。3月30日，太平基金管理有限公司（以下簡稱“太平基金”）推出了1只指數(shù)型基金。而3月31日，華泰柏瑞基金管理有限公司（以下簡稱“華泰柏瑞基金”）發(fā)行了1只混合型產(chǎn)品。

一、基金行業(yè)動態(tài)

1、2021年基金換手率普遍較高，多位業(yè)內(nèi)老將選擇以靜制動

從目前發(fā)布的年報(bào)看，2021年基金換手率普遍較高。數(shù)據(jù)顯示，2021年馮明遠(yuǎn)管理的信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)換手率達(dá)334.05%，李曉星、張萍、杜宇管理的銀華中小盤精選換手率達(dá)562.38%，由神愛前管理的平安策略先鋒換手率為572.05%，韓創(chuàng)管理的大成國企改革換手率為450.85%。這些換手率較高的基金經(jīng)理管理基金年限并不算長，馮明遠(yuǎn)和神愛前都是從2016年開始管理基金產(chǎn)品的，韓創(chuàng)則是在2019年開始管理基金產(chǎn)品。

不過，也有一些基金經(jīng)理選擇以靜制動，換手率相對不高，尤其是一些業(yè)內(nèi)老將管理的基金2021年換手率相對較低。如傅鵬博和朱璘管理的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值去年的換手率為135.89%，傅鵬博的投資經(jīng)理年限達(dá)12.19年。景順成長旗下多位基金經(jīng)理的換手率也相對較低，楊銳文管理的景順長城優(yōu)選換手率為130.64%，劉彥春管理的景順長城新興成長換手率僅為62.25%，楊銳文和劉彥春投資經(jīng)理年限分別為7.43年和12.92年。

2、部分基金年內(nèi)業(yè)績亮眼，明星基金經(jīng)理“走麥城”現(xiàn)象頻現(xiàn)

雖然今年以來多數(shù)權(quán)益基金出現(xiàn)負(fù)收益，震蕩市之中也有部分基金業(yè)績不俗。截至3月28日，收益率超過5%的主動偏股型基金有31只。數(shù)據(jù)顯示，萬家基金黃海管理的3只基金今年以來的業(yè)績亮眼，分別為萬家宏觀擇時(shí)多策略、萬家新利和萬家精選。其中，萬家宏觀擇時(shí)多策略今年以來的收益率達(dá)28.07%，位居主動偏股型基金業(yè)績排行榜首位。

值得注意的是，一些明星基金經(jīng)理“走麥城”的現(xiàn)象頻現(xiàn)。前海開源基金曲揚(yáng)管理的多只產(chǎn)品，今年以來表現(xiàn)不佳。如前海開源滬港深藍(lán)籌C份額，截至3月28日的年度收益率為-27.95%，另一只產(chǎn)品前海開源優(yōu)質(zhì)企業(yè)C份額收益率為-26.73%。此外，諾安基金蔡嵩松、睿遠(yuǎn)基金傅鵬博等知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，截至3月28日的年度收益率均在-25%左右。

3、公募FOF迎發(fā)行小高潮，今年以來成立規(guī)模超去年同期

今年以來，在分散化配置需求升溫背景下，基金中基金（FOF）迎來了一波發(fā)行小高潮。數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，今年以來新成立的FOF產(chǎn)品共有51只（不同份額分開統(tǒng)計(jì)），成立規(guī)模達(dá)157億元。其中，包括首募近40億元、獲25,850戶有效認(rèn)購的平安盈禧FOF；還有首募規(guī)模達(dá)16.4億元的廣發(fā)安裕穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)FOF。2021年同期，全市場成立的FOF規(guī)模為146億元。

除了今年以來新成立的FOF規(guī)模超過去年同期外，截至3月30日，全市場有16只FOF正在發(fā)行中。從投資類型上看，16只FOF中有13只為混合型FOF，兩只股票型FOF。南方基金和匯添富基金是FOF發(fā)行主力軍。

4、多數(shù)公募2021年凈利潤同比大增，頭部公募強(qiáng)者恒強(qiáng)中小機(jī)構(gòu)格局分化

截至3月30日，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在已披露2021年業(yè)績的33家公募基金公司中，27家實(shí)現(xiàn)凈利潤同比正增長。其中，21家凈利潤同比增長超20%，9家凈利潤同比增長超50%。作為大型公募基金公司，招商基金2021年凈利潤同比增長77%。國海富蘭克林基金2021年凈利潤同比增長近70%。總而言之，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”在行業(yè)中愈發(fā)明顯，中小型基金公司生存狀態(tài)呈現(xiàn)分化格局。

具體看，截至3月30日，公募營收業(yè)績前“十把交椅”由易方達(dá)基金、匯添富基金、工銀瑞信基金、廣發(fā)基金、富國基金、華夏基金、興證全球基金、南方基金、交銀施羅德基金、博時(shí)基金占據(jù)。部分長期處于虧損狀態(tài)的中小基金公司，在2021年迎來了盈利的好時(shí)機(jī)，如浙商基金實(shí)現(xiàn)近4年來首次盈利、中海基金扭虧為盈。但仍有一些中小基金公司“狀態(tài)不佳”，如南華基金、方正富邦基金2021年不僅沒有實(shí)現(xiàn)盈利，虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。

5、零容忍打擊“偽私募”等亂象，深圳以監(jiān)管創(chuàng)新推動高質(zhì)量發(fā)展

近年來，私募基金行業(yè)在高速發(fā)展的過程中，由于信息較不透明等特性，讓部分“偽私募”夾雜其中，給行業(yè)發(fā)展帶來負(fù)面影響，侵害投資者權(quán)益，危害資本市場健康發(fā)展。監(jiān)管層對此高度重視，要求穩(wěn)步推進(jìn)私募基金風(fēng)險(xiǎn)分類整治，對“偽私募”等風(fēng)險(xiǎn)深入開展整治，加強(qiáng)分工協(xié)作，消除監(jiān)管真空。

深圳是國內(nèi)私募重鎮(zhèn)，截至2月底，深圳地區(qū)私募基金管理人數(shù)量達(dá)到4,299家，其中不乏規(guī)模超百億元的知名私募，管理基金數(shù)量超過2萬只，管理的基金總規(guī)模達(dá)到2.37萬億元。近年來，深圳探索優(yōu)化私募基金市場準(zhǔn)入環(huán)境試點(diǎn)，強(qiáng)化源頭準(zhǔn)入管控，嚴(yán)格控制增量風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，不斷發(fā)揮第三方中介機(jī)構(gòu)專業(yè)力量，重點(diǎn)核查、深挖底數(shù)，實(shí)現(xiàn)對轄區(qū)4,000余家機(jī)構(gòu)摸排全覆蓋，通過多重組合拳的打法，逐步化解存量風(fēng)險(xiǎn)，深圳私募基金行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)。

二、基金公司動態(tài)

1、香港最大ETF盈富基金經(jīng)理人變更，恒生投資獲選為其新經(jīng)理人

3月29日，香港最大ETF盈富基金發(fā)布公告稱，道富環(huán)球卸任盈富基金管理人，而恒生銀行旗下子公司——恒生投資管理有限公司獲選為盈富基金新經(jīng)理人。

據(jù)了解，盈富基金為香港最大ETF，截至3月29日，市值約1,115.76億港元。公告稱，監(jiān)督委員會早前聘請了一家在基金經(jīng)理人遴選方面具有專業(yè)知識的獨(dú)立顧問公司協(xié)助進(jìn)行經(jīng)理人檢討，以了解市場最新發(fā)展，并確保盈富基金的持續(xù)競爭力。檢討完成后，監(jiān)督委員會認(rèn)為恒生投資是最適合接任為盈富基金經(jīng)理人，以保障范圍持有人的利益。

2、戰(zhàn)略布局雙碳相關(guān)產(chǎn)業(yè)，盈科資本斥資9億元入股萬向一二三

盈科資本3月29日表示，該機(jī)構(gòu)在雙碳相關(guān)產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局上，斥資9億元入股了萬向一二三股份公司（以下簡稱“萬向一二三”）。盈科資本與工銀瑞信、國開發(fā)展基金、工銀金融資產(chǎn)等原股東，繼續(xù)名列萬向一二三的主要股東名單。

資料顯示，作為萬向集團(tuán)重要的電池業(yè)務(wù)板塊，萬向一二三是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的新能源科技公司，公司電池材料覆蓋磷酸鐵鋰、三元、固態(tài)技術(shù)路線，產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，業(yè)務(wù)前景廣闊。公司專注于提供電池系統(tǒng)、控制系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)、分布式智慧能源、能源網(wǎng)構(gòu)建，產(chǎn)品應(yīng)用場景涵蓋乘用車、賽車以及儲能領(lǐng)域，主要產(chǎn)品有12V/48V低壓電池、新能源車用動力電池、F1賽車專用電池以及儲能電池系統(tǒng)。

3、千億頂流張坤管理產(chǎn)品2021年年報(bào)發(fā)布，換倉背后投資邏輯顯現(xiàn)

3月30日凌晨，千億頂流張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選等產(chǎn)品發(fā)布2021年年報(bào)，易方達(dá)藍(lán)籌精選在2021年股票倉位基本穩(wěn)定，并對結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。行業(yè)方面，增加了金融、消費(fèi)等行業(yè)的配置，降低了醫(yī)藥等行業(yè)的配置；個(gè)股方面，增加了業(yè)務(wù)模式有特色、長期邏輯清晰、估值水平合理的個(gè)股的投資比例。

張坤在年報(bào)中表示，“我們始終相信，企業(yè)的價(jià)值是其生命周期內(nèi)所有自由現(xiàn)金流的折現(xiàn)?！痹谘芯抗緯r(shí)，自由現(xiàn)金流始終是大家最關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。雖然年度之間會有波動，但拉長到5-10年的維度，一個(gè)公司能否為股東創(chuàng)造充沛的自由現(xiàn)金流并不難分辨。進(jìn)一步從底層來說，一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品多大程度被其客戶所渴望，是否具有優(yōu)秀的商業(yè)模式、是否具有護(hù)城河使其在長周期內(nèi)維持良好的競爭格局，這些都是使收入能夠順暢轉(zhuǎn)化為凈利潤然后轉(zhuǎn)化為自由現(xiàn)金流的重要決定因素。

4、富國基金2021年凈利潤同比增長55.24%，市場擾動下注重客戶陪伴

3月29日晚間，海通證券發(fā)布的2021年年度報(bào)告顯示，富國基金2021年實(shí)現(xiàn)營收83.06億元，凈利潤25.64億元，同比增長55.24%。截至2021年12月31日，富國基金總資產(chǎn)為126.46億元，凈資產(chǎn)為70.49億元，海通證券持有其27.78%股權(quán)。

近期市場擾動引發(fā)基民的擔(dān)憂，多家基金公司通過多種方式有序做好客戶陪伴、緩解情緒等工作。以富國基金為例，首先，在市場波動期間，有序發(fā)布市場點(diǎn)評等，與投資者及時(shí)、充分溝通；第二，運(yùn)用視頻、音頻等新媒體工具，有效將行情分析、產(chǎn)品動態(tài)可視化、多媒體化，提升傳播效率，做到有效觸達(dá)；第三，通過電話、直播、評論區(qū)等方式，增加和客戶的直接溝通，讓信息得以傳遞、忐忑情緒有所緩解。

5、大成上海金ETF上市交易，基金經(jīng)理李紹擁有21年證券、期貨從業(yè)經(jīng)驗(yàn)

大成上海金交易型開放式證券投資基金（以下簡稱“大成上海金ETF”）于3月29日起在深交所上市交易。該基金通過將絕大部分基金財(cái)產(chǎn)投資并持有上海黃金交易所交易的黃金現(xiàn)貨合約等黃金品種，來實(shí)現(xiàn)跟蹤國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)的目標(biāo)。投資于黃金現(xiàn)貨合約的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的90%。

該基金由李紹擔(dān)任基金經(jīng)理。李紹是東北財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士畢業(yè)，具有21年證券、期貨從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾先后任職于大連商品交易所、中國金融期貨交易所和中國期貨市場監(jiān)控中心，曾負(fù)責(zé)中國證監(jiān)會期貨市場運(yùn)行監(jiān)測監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)，獲證券期貨科技進(jìn)步評比一等獎；主持編制發(fā)布中國商品期貨指數(shù)、農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)等系列指數(shù)，2015年5月加入大成基金，現(xiàn)任指數(shù)與期貨投資部總監(jiān)。

三、新基金發(fā)行

1、太平基金發(fā)行新指數(shù)型產(chǎn)品，張子權(quán)入職五個(gè)月后擔(dān)綱基金經(jīng)理

3月30日，太平基金推出了一只指數(shù)型基金，為太平中證1000指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金（以下簡稱“太平中證1000指數(shù)增強(qiáng)A”），基金經(jīng)理為張子權(quán)。

公開信息顯示，太平中證1000指數(shù)增強(qiáng)A以“過量化方法進(jìn)行積極的投資組合管理與風(fēng)險(xiǎn)控制，力爭在控制本基金凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%，年跟蹤誤差不超過7.75%的基礎(chǔ)上，追求獲得超越標(biāo)的指數(shù)的回報(bào)”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括標(biāo)的指數(shù)成份股及其備選成份股、其他國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他中國證監(jiān)會注冊或核準(zhǔn)上市的股票)、港股通股票、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、衍生品(包括股指期貨、股票期權(quán)、國債期貨)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、同業(yè)存單、債券回購、銀行存款以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

張子權(quán)，2021年11月加入太平基金，從事量化投資研究工作。加入太平基金前，張子權(quán)2016年起先后任職于國金證券上海資產(chǎn)管理分公司、太平資產(chǎn)管理有限公司，歷任量化研究員、助理投資經(jīng)理、投資經(jīng)理等職。

自2022年3月26日，張子權(quán)開始任職太平中證1000指數(shù)增強(qiáng)A的基金經(jīng)理。截至2022年3月31日，張子權(quán)共任職1只指數(shù)型基金的基金經(jīng)理，即太平中證1000指數(shù)增強(qiáng)A。

2、華泰柏瑞基金發(fā)新混基，董辰“一拖八”王燁斌2只任職產(chǎn)品回報(bào)率告負(fù)

3月31日，華泰柏瑞基金發(fā)行了一只混合型基金，為華泰柏瑞恒悅混合型證券投資基金（以下簡稱“華泰柏瑞恒悅混合A”），基金經(jīng)理為董辰和王燁斌。

公開信息顯示，華泰柏瑞恒悅混合A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和保持資產(chǎn)流動性的前提下，通過積極靈活的合理資產(chǎn)配置，追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)，力爭基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行或上市的股票(包含創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、存托憑證、債券(包含國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、央行票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)、政府支持債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、信用衍生品、貨幣市場工具、衍生工具(股指期貨、國債期貨)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

董辰，2016年6月加入華泰柏瑞基金，歷任投資研究部高級研究員、研究總監(jiān)助理兼基金經(jīng)理助理；現(xiàn)任華泰柏瑞富利靈活配置混合型證券投資基金、華泰柏瑞新利靈活配置混合型證券投資基金、華泰柏瑞享利靈活配置混合型證券投資基金等基金經(jīng)理。此前，董辰曾任長江證券首席分析師。

王燁斌，2015年5月加入華泰柏瑞基金，任固定收益部研究員；現(xiàn)任華泰柏瑞金字塔穩(wěn)本增利債券型證券投資基金、華泰柏瑞信用增利債券型證券投資基金、華泰柏瑞精選回報(bào)靈活配置混合型證券投資基金等基金經(jīng)理。此前，王燁斌曾任中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司分析師。

自2022年3月25日，董辰和王燁斌起任華泰柏瑞恒悅混合A的基金經(jīng)理。截至2022年3月31日，董辰共任職8只混合型基金的基金經(jīng)理；王燁斌共任職2只混合型基金和4只債券型基金的基金經(jīng)理。其中，王燁斌任職華泰柏瑞精選回報(bào)混合、華泰柏瑞錦瑞債券A的回報(bào)率分別為-3.46%、-3.91%。

本文源自金證研