隨著“中央一號(hào)文件”重磅發(fā)布，不少投資者又開(kāi)始積極關(guān)注每年上演的主題投資機(jī)遇。

多位基金經(jīng)理表示，中央“一號(hào)文件”以保障國(guó)家糧食安全為核心主線，使種植產(chǎn)業(yè)鏈的政策支持持續(xù)性和力度再獲確認(rèn)，養(yǎng)殖、農(nóng)機(jī)裝備和基礎(chǔ)設(shè)施等板塊或?qū)⒉煌潭仁芤妗?/p>中央一號(hào)文件重磅發(fā)布

公募早已提前布局

2月22日，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于做好2022年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》發(fā)布，這是21世紀(jì)以來(lái)第19個(gè)指導(dǎo)“三農(nóng)”工作的中央一號(hào)文件。

受此消息影響，華夏飼料豆粕ETF單日大漲4.26％，今年以來(lái)，該ETF累計(jì)漲幅達(dá)23.01％，領(lǐng)跑全市場(chǎng)。

從過(guò)往市場(chǎng)表現(xiàn)看，“一號(hào)文件”頒布助力農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2004年至2020年的17個(gè)年份中，一號(hào)文頒布后20個(gè)交易日，有16個(gè)年份申萬(wàn)農(nóng)林牧漁板塊取得累計(jì)正收益，僅2018年出現(xiàn)0.19％的小幅下跌，上漲比率為94％（16/17）；2017年中農(nóng)林牧漁板塊平均漲幅達(dá)9.2％，而同期上證綜指上漲2.8％，跑贏大盤6.4個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于農(nóng)業(yè)板塊，公募基金早已提前布局，從去年下半年開(kāi)始對(duì)一些龍頭公司不斷增持。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，公募基金持倉(cāng)農(nóng)林牧漁板塊總市值約400億元，相比去年三季度末的288億元，大幅增長(zhǎng)約40％；相比2020年底的225億元，更是接近翻倍的增長(zhǎng)。持倉(cāng)市值的增長(zhǎng)，主要源于持倉(cāng)數(shù)量的上升以及板塊的市值擴(kuò)張。2021年底，公募基金持倉(cāng)農(nóng)林牧漁板塊17.3億股，相比三季度凈增加6.5億股。市值方面，去年四季度，中信農(nóng)林牧漁板塊整體漲幅超過(guò)了10％。

對(duì)于農(nóng)林牧漁板塊個(gè)股，公募基金2021四季度重倉(cāng)持股前十名的個(gè)股分別為海大集團(tuán)、牧原股份、溫氏股份、大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)、荃銀高科、天康生物、生物股份、圣農(nóng)發(fā)展。其中，被公募基金加倉(cāng)力度最大的是溫氏股份。

目前成立滿三年且基金名稱冠以“農(nóng)業(yè)”的基金共有7只，從近三年回報(bào)來(lái)看，國(guó)泰大農(nóng)業(yè)、工銀瑞信農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)收益均已翻倍，銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)A和嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的近三年回報(bào)也在95％左右。

政策紅利繼續(xù)可期

關(guān)注養(yǎng)殖、農(nóng)機(jī)裝備和基礎(chǔ)設(shè)施等板塊

2022年中央一號(hào)文落地，中央一號(hào)文件中透露哪些重要信息？對(duì)農(nóng)業(yè)板塊影響幾何？哪些投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注？

前海開(kāi)源滬港深農(nóng)業(yè)主題精選基金經(jīng)理劉宏表示，2022年中央一號(hào)文件核心要旨在于主糧穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供，全面實(shí)施種業(yè)振興，支持生豬生產(chǎn)，加快擴(kuò)大牛羊產(chǎn)業(yè)，提升漁業(yè)發(fā)展質(zhì)量，幾乎涵蓋了農(nóng)業(yè)板塊的各個(gè)方面，有助于在政策層面上給予農(nóng)業(yè)較大的支持力度，有助于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展。從投資上的角度，農(nóng)業(yè)整體預(yù)計(jì)將有較大的投資機(jī)會(huì)。畜禽養(yǎng)殖方面，經(jīng)歷了去年下半年生豬價(jià)格下跌，整個(gè)行業(yè)虧損嚴(yán)重，預(yù)計(jì)今年上半年會(huì)完成產(chǎn)能出清，從而在今年下半年迎來(lái)價(jià)格的上漲，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。同時(shí)，政策對(duì)于規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)的支持依然比較到位，無(wú)論是在資金還是土地支持，從而保證了他們長(zhǎng)期的增長(zhǎng)空間。整體而言，畜禽養(yǎng)殖板塊投資機(jī)會(huì)相對(duì)顯著。同時(shí)，隨著海外局勢(shì)相對(duì)嚴(yán)峻，國(guó)際糧價(jià)不斷走高，加上國(guó)內(nèi)政策對(duì)于種植產(chǎn)業(yè)的扶持，相關(guān)種植鏈上的公司也會(huì)有較大的投資機(jī)會(huì)。

農(nóng)銀現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加基金經(jīng)理徐文卉表示，中央“一號(hào)文件”以保障國(guó)家糧食安全為核心主線，使種植產(chǎn)業(yè)鏈的政策支持持續(xù)性和力度再獲確認(rèn)，養(yǎng)殖、農(nóng)機(jī)裝備和基礎(chǔ)設(shè)施等板塊也將不同程度受益。具體投資機(jī)會(huì)包括以下幾點(diǎn)：

第一，文件在耕地方面對(duì)保障面積、優(yōu)先確保糧食生產(chǎn)給予高度重視，有利于持續(xù)提振玉米、水稻等作物用種需求。對(duì)種子方面的技術(shù)攻關(guān)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、以及全面實(shí)施種業(yè)振興的方針更為明確，包括推進(jìn)生物育種產(chǎn)業(yè)化、優(yōu)質(zhì)品種研發(fā)等，有利于種業(yè)發(fā)展核心動(dòng)能向研發(fā)創(chuàng)新升級(jí)切換，并利好具備持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新能力的生物育種企業(yè)和種業(yè)龍頭。

第二，在糧價(jià)方面要求提高價(jià)格，穩(wěn)定補(bǔ)貼，有利于提升農(nóng)民對(duì)優(yōu)質(zhì)玉米、水稻種子的需求和溢價(jià)能力，糧價(jià)提升也將直接利好糧食種植企業(yè)業(yè)績(jī)改善。

第三，明確大力實(shí)施大豆和油料產(chǎn)能提升工程。近兩年國(guó)內(nèi)植物油行業(yè)受困于原料價(jià)格上行，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年油料面積將顯著提升，對(duì)外依存度居高不下的局面將逐步得到改善，油料相關(guān)產(chǎn)業(yè)將重點(diǎn)受益。

第四，保障“菜籃子”產(chǎn)品供給，穩(wěn)定生豬生產(chǎn)長(zhǎng)效性支持政策。文件提及大力推進(jìn)南菜北運(yùn)，同時(shí)要求將非洲豬瘟再次納入重點(diǎn)防控范圍，對(duì)蔬菜供應(yīng)產(chǎn)業(yè)、生豬產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)健康發(fā)展具有積極影響。

第五，農(nóng)機(jī)裝備方面要求提升技術(shù)攻關(guān)，推進(jìn)智慧農(nóng)業(yè)發(fā)展，并延續(xù)實(shí)施農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼，預(yù)計(jì)相關(guān)裝備制造企業(yè)的生產(chǎn)和研發(fā)都將進(jìn)一步獲得支持。

第六，基礎(chǔ)建設(shè)方面，老基建核心指向鄉(xiāng)村水災(zāi)治理和危橋改造，對(duì)于水利、公路基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)有望加碼；新基建對(duì)于光伏等能源類基建首次提及，對(duì)于數(shù)字鄉(xiāng)村建設(shè)進(jìn)行細(xì)化，拓展農(nóng)村大數(shù)據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景，利好風(fēng)光設(shè)備、數(shù)據(jù)中心等。

德邦基金農(nóng)業(yè)行業(yè)研究員劉敏認(rèn)為，此次一號(hào)文件延續(xù)了今年來(lái)糧食安全和鄉(xiāng)村振興兩大主題，提出要推進(jìn)種業(yè)振興、鼓勵(lì)集約養(yǎng)殖、強(qiáng)調(diào)生豬平穩(wěn)發(fā)展。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的創(chuàng)新是最大的看點(diǎn)，其中種子是連續(xù)第二年成為重點(diǎn)板塊，今年的文件內(nèi)容和21年9月《全力以赴推進(jìn)種業(yè)振興》大體相同，不同點(diǎn)在于提出對(duì)種子資源的精準(zhǔn)鑒定評(píng)價(jià)，推進(jìn)種業(yè)國(guó)家重大創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)，開(kāi)展長(zhǎng)周期研發(fā)試點(diǎn)。按照去年政策落地進(jìn)度，今年是轉(zhuǎn)基因品種審批的重要一年，最快的情況下轉(zhuǎn)基因品種有望在23年前后上市。我國(guó)是農(nóng)業(yè)大國(guó)而不強(qiáng)，所以我國(guó)種業(yè)的變革，不亞于半導(dǎo)體領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化的意義。所以，投資角度最大的機(jī)會(huì)來(lái)自于轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)，比如種業(yè)本身可以布局性狀或者種子公司，尤其是在轉(zhuǎn)基因種子布局上有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。其次可以關(guān)注農(nóng)藥化肥板塊，由于種子的調(diào)整，需要的農(nóng)藥化肥種類也發(fā)生了變化，行業(yè)會(huì)加速集中，利好優(yōu)勢(shì)企業(yè)。另外生豬板塊有望迎來(lái)盈利的翻轉(zhuǎn)，會(huì)有估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。

萬(wàn)家基金經(jīng)理劉洋先表示，不難看出2022年中央一號(hào)文件，對(duì)種業(yè)繼續(xù)保持極高的重視度，繼續(xù)單獨(dú)成段，并且細(xì)化了相關(guān)政策要求。此外，非種業(yè)部分，主要關(guān)注主糧供需矛盾顯現(xiàn)、玉米供需矛盾惡化、生豬平穩(wěn)產(chǎn)能、非瘟疫苗揭榜掛帥等，這也從側(cè)面反映出國(guó)家對(duì)糧價(jià)上漲的容忍度提升，2022年糧食價(jià)格有望保持高景氣度?？傮w來(lái)看，歷年一號(hào)文件雖然對(duì)股價(jià)都是短期影響，但是可以窺見(jiàn)中長(zhǎng)期政策方向。種業(yè)后續(xù)的政策紅利繼續(xù)可期，板塊正在從主題性炒作走向高成長(zhǎng)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。

本文源自中國(guó)基金報(bào)