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最近吃飯行情明顯，年初至今申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)絕大部分收漲，截止到昨天16日，基民深套，啊不，是重倉(cāng)的食品飲料和醫(yī)藥生物漲幅表現(xiàn)出色。這種大盤成長(zhǎng)風(fēng)格的回歸，對(duì)基民的獲得感是最強(qiáng)的。
面對(duì)這波比較迅猛的反彈，不同的投資者表現(xiàn)出了不同的反應(yīng)，有的人表示買！買！買！看好2023年的市場(chǎng)表現(xiàn)；有的人相對(duì)謹(jǐn)慎，已經(jīng)開始考慮撤退。而對(duì)基民投資者，經(jīng)歷過(guò)一年大跌，有的人復(fù)盤之后，表示再也不買主動(dòng)權(quán)益了；有的人截然相反，認(rèn)為再也不買行業(yè)ETF了。不同的認(rèn)知決定了截然相反的結(jié)論，無(wú)所謂對(duì)錯(cuò)。我屬于后者，我認(rèn)為除了寬基指數(shù)，細(xì)分行業(yè)ETF更類似于擇股，對(duì)普通投資者的專業(yè)要求太高。就算真的看好這個(gè)行業(yè)，通過(guò)行業(yè)主題基金介入可能更好，尤其是針對(duì)細(xì)分行業(yè)眾多，各個(gè)板塊邏輯、估值各不相同的醫(yī)藥生物板塊。
醫(yī)藥生物板塊經(jīng)歷兩年的深度下跌，即使在年初經(jīng)歷快速反彈，估值也依然處于歷史最低的10%，現(xiàn)在投資的性價(jià)比依然非常高。但怎么參與，確實(shí)是個(gè)問(wèn)題。創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、中藥、原料藥，這些復(fù)雜的細(xì)分行業(yè)，真的從專業(yè)性來(lái)講，不要說(shuō)普通投資者，對(duì)基金經(jīng)理的研究難度都很高。因此，具備醫(yī)藥生物背景的研究員、基金經(jīng)理在這個(gè)賽道也就更受市場(chǎng)的認(rèn)可。比如匯添富醫(yī)藥研究組的組長(zhǎng)張韡，畢業(yè)于康奈爾大學(xué)的生物醫(yī)藥碩士，科班出身的她先天的對(duì)醫(yī)藥板塊更敏感。管理的匯添富健康生活一年持有混合去年三季度規(guī)模還不到10億，某種程度屬于尚未被市場(chǎng)挖掘到的“寶藏”。01學(xué)醫(yī)可以救投資“韡”是光明美麗的意思。張韡這個(gè)名字，代表了給她起這個(gè)名字的人對(duì)她前途和未來(lái)的美好期待。從生物科班轉(zhuǎn)型醫(yī)藥投資，從研究員做起，一步一步走到今天，張韡的表現(xiàn)基本符合她名字的寓意。醫(yī)藥股投資和科技股其實(shí)很像，一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)往往會(huì)形成共振和傳導(dǎo)。作為產(chǎn)業(yè)的投資者和旁觀者，張韡會(huì)經(jīng)常和行業(yè)專家、醫(yī)生等接觸、大量訪談、調(diào)研。只有對(duì)新興產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)理解更深刻，才有可能判斷二級(jí)市場(chǎng)公司新興業(yè)務(wù)爆發(fā)的時(shí)間點(diǎn)和成長(zhǎng)空間，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)角度的左側(cè)布局，收獲后續(xù)的巨大漲幅。張韡加入?yún)R添富伊始就形成了一二級(jí)聯(lián)動(dòng)的研究方法。研究二級(jí)市場(chǎng)上市公司，可通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)公司及產(chǎn)業(yè)上下游公司進(jìn)行交叉驗(yàn)證做綜合判斷。2021年4月，某合成生物學(xué)領(lǐng)域個(gè)股上市，得益于對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的緊密追蹤，張韡深知合成生物學(xué)在一級(jí)市場(chǎng)的良好表現(xiàn)，于是，在2021年第三季度將之調(diào)入組合，吃到了將近2倍的漲幅。
除此之外，張韡在港股市場(chǎng)的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)，在中報(bào)調(diào)入?yún)R添富香港優(yōu)勢(shì)精選前十大持倉(cāng)股的康方生物-B、康諾亞-B，股價(jià)距二季度低點(diǎn)已經(jīng)翻了3倍，張韡這波精準(zhǔn)抄底，可謂收獲頗豐。02有興趣才能管好基金投資這件事，凈值的表現(xiàn)是一個(gè)結(jié)果，取決于你做了什么。而醫(yī)藥生物的投資又很難。難就難在這是一門重視創(chuàng)新研發(fā)的生意，需要不斷跟蹤、研究、更新、學(xué)習(xí)。對(duì)于這樣一個(gè)不斷變化的行業(yè)，對(duì)沒有興趣的人是一份勞形傷神的苦差事，而在張韡那里，反倒是一件非常享受，時(shí)常帶來(lái)新鮮感的興趣。張韡本科學(xué)生物、研究生學(xué)腫瘤，一直在醫(yī)藥領(lǐng)域做研究。做醫(yī)藥研究與投資，最終轉(zhuǎn)化賺錢，不斷形成正反饋，形成上市公司股價(jià)——基金凈值——個(gè)人工作狀態(tài)的戴維斯雙擊。能把愛好當(dāng)做事業(yè)，張韡很幸運(yùn)。正因?yàn)槭桥d趣，張韡才能花費(fèi)更多精力去深度鉆研，反復(fù)修正。她的選股邏輯建立在深度的研究上。盡量比市場(chǎng)看得早一些、或者遠(yuǎn)一些，基于長(zhǎng)期的投資邏輯出發(fā)。相較之下短期的股價(jià)波動(dòng)，也就并不那么重要了，通過(guò)持續(xù)跟蹤，不斷修正之前對(duì)個(gè)股的判斷，結(jié)合股價(jià)變化的性價(jià)比，對(duì)組合進(jìn)一步調(diào)整。從2022年三季報(bào)角度來(lái)看，匯添富健康生活一年持有期的前十大重倉(cāng)股，既有持有5個(gè)季度以上的CXO、醫(yī)美股，又有2022年開年后調(diào)入的中藥股和眼科連鎖，還有三季度最新調(diào)入前十大的醫(yī)療器械龍頭。
這種基于長(zhǎng)期的視角，對(duì)組合進(jìn)行短期的修正，和匯添富「堅(jiān)信長(zhǎng)期的力量」的企業(yè)文化非常匹配。基金經(jīng)理工作起來(lái)舒適，基金公司也可以給予更多的信任。03基金公司逆勢(shì)加倉(cāng)的好基金在2022年風(fēng)聲鶴唳的市場(chǎng)中，匯添富斥資3000萬(wàn)逆勢(shì)加倉(cāng)張韡的匯添富健康生活一年持有混合基金，用實(shí)際行動(dòng)表達(dá)對(duì)她的信任和支持。
張韡也沒有辜負(fù)這份信任， 匯添富健康生活一年持有混合在2022年排名同類前10%，領(lǐng)先醫(yī)藥生物15個(gè)百分點(diǎn)，能漲抗跌，2023年以來(lái)業(yè)績(jī)同樣優(yōu)異；匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選在2022年以來(lái)更是排名同類第一。這種良性循環(huán)的基金投資——基金公司信任基金經(jīng)理，基金經(jīng)理深度研究把工作成果體現(xiàn)在基金凈值上，基金投資者應(yīng)該去理解并信任基金經(jīng)理，學(xué)會(huì)與市場(chǎng)的波動(dòng)共處，盡可能將這份收益吃到。
面對(duì)這波比較迅猛的反彈，不同的投資者表現(xiàn)出了不同的反應(yīng)，有的人表示買！買！買！看好2023年的市場(chǎng)表現(xiàn)；有的人相對(duì)謹(jǐn)慎，已經(jīng)開始考慮撤退。而對(duì)基民投資者，經(jīng)歷過(guò)一年大跌，有的人復(fù)盤之后，表示再也不買主動(dòng)權(quán)益了；有的人截然相反，認(rèn)為再也不買行業(yè)ETF了。不同的認(rèn)知決定了截然相反的結(jié)論，無(wú)所謂對(duì)錯(cuò)。我屬于后者，我認(rèn)為除了寬基指數(shù)，細(xì)分行業(yè)ETF更類似于擇股，對(duì)普通投資者的專業(yè)要求太高。就算真的看好這個(gè)行業(yè)，通過(guò)行業(yè)主題基金介入可能更好，尤其是針對(duì)細(xì)分行業(yè)眾多，各個(gè)板塊邏輯、估值各不相同的醫(yī)藥生物板塊。醫(yī)藥生物板塊經(jīng)歷兩年的深度下跌，即使在年初經(jīng)歷快速反彈，估值也依然處于歷史最低的10%，現(xiàn)在投資的性價(jià)比依然非常高。但怎么參與，確實(shí)是個(gè)問(wèn)題。創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、中藥、原料藥，這些復(fù)雜的細(xì)分行業(yè)，真的從專業(yè)性來(lái)講，不要說(shuō)普通投資者，對(duì)基金經(jīng)理的研究難度都很高。因此，具備醫(yī)藥生物背景的研究員、基金經(jīng)理在這個(gè)賽道也就更受市場(chǎng)的認(rèn)可。比如匯添富醫(yī)藥研究組的組長(zhǎng)張韡，畢業(yè)于康奈爾大學(xué)的生物醫(yī)藥碩士，科班出身的她先天的對(duì)醫(yī)藥板塊更敏感。管理的匯添富健康生活一年持有混合去年三季度規(guī)模還不到10億，某種程度屬于尚未被市場(chǎng)挖掘到的“寶藏”。01學(xué)醫(yī)可以救投資“韡”是光明美麗的意思。張韡這個(gè)名字，代表了給她起這個(gè)名字的人對(duì)她前途和未來(lái)的美好期待。從生物科班轉(zhuǎn)型醫(yī)藥投資，從研究員做起，一步一步走到今天，張韡的表現(xiàn)基本符合她名字的寓意。醫(yī)藥股投資和科技股其實(shí)很像，一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)往往會(huì)形成共振和傳導(dǎo)。作為產(chǎn)業(yè)的投資者和旁觀者，張韡會(huì)經(jīng)常和行業(yè)專家、醫(yī)生等接觸、大量訪談、調(diào)研。只有對(duì)新興產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)理解更深刻，才有可能判斷二級(jí)市場(chǎng)公司新興業(yè)務(wù)爆發(fā)的時(shí)間點(diǎn)和成長(zhǎng)空間，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)角度的左側(cè)布局，收獲后續(xù)的巨大漲幅。張韡加入?yún)R添富伊始就形成了一二級(jí)聯(lián)動(dòng)的研究方法。研究二級(jí)市場(chǎng)上市公司，可通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)公司及產(chǎn)業(yè)上下游公司進(jìn)行交叉驗(yàn)證做綜合判斷。2021年4月，某合成生物學(xué)領(lǐng)域個(gè)股上市，得益于對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的緊密追蹤，張韡深知合成生物學(xué)在一級(jí)市場(chǎng)的良好表現(xiàn)，于是，在2021年第三季度將之調(diào)入組合，吃到了將近2倍的漲幅。除此之外，張韡在港股市場(chǎng)的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)，在中報(bào)調(diào)入?yún)R添富香港優(yōu)勢(shì)精選前十大持倉(cāng)股的康方生物-B、康諾亞-B，股價(jià)距二季度低點(diǎn)已經(jīng)翻了3倍，張韡這波精準(zhǔn)抄底，可謂收獲頗豐。02有興趣才能管好基金投資這件事，凈值的表現(xiàn)是一個(gè)結(jié)果，取決于你做了什么。而醫(yī)藥生物的投資又很難。難就難在這是一門重視創(chuàng)新研發(fā)的生意，需要不斷跟蹤、研究、更新、學(xué)習(xí)。對(duì)于這樣一個(gè)不斷變化的行業(yè)，對(duì)沒有興趣的人是一份勞形傷神的苦差事，而在張韡那里，反倒是一件非常享受，時(shí)常帶來(lái)新鮮感的興趣。張韡本科學(xué)生物、研究生學(xué)腫瘤，一直在醫(yī)藥領(lǐng)域做研究。做醫(yī)藥研究與投資，最終轉(zhuǎn)化賺錢，不斷形成正反饋，形成上市公司股價(jià)——基金凈值——個(gè)人工作狀態(tài)的戴維斯雙擊。能把愛好當(dāng)做事業(yè)，張韡很幸運(yùn)。正因?yàn)槭桥d趣，張韡才能花費(fèi)更多精力去深度鉆研，反復(fù)修正。她的選股邏輯建立在深度的研究上。盡量比市場(chǎng)看得早一些、或者遠(yuǎn)一些，基于長(zhǎng)期的投資邏輯出發(fā)。相較之下短期的股價(jià)波動(dòng)，也就并不那么重要了，通過(guò)持續(xù)跟蹤，不斷修正之前對(duì)個(gè)股的判斷，結(jié)合股價(jià)變化的性價(jià)比，對(duì)組合進(jìn)一步調(diào)整。從2022年三季報(bào)角度來(lái)看，匯添富健康生活一年持有期的前十大重倉(cāng)股，既有持有5個(gè)季度以上的CXO、醫(yī)美股，又有2022年開年后調(diào)入的中藥股和眼科連鎖，還有三季度最新調(diào)入前十大的醫(yī)療器械龍頭。這種基于長(zhǎng)期的視角，對(duì)組合進(jìn)行短期的修正，和匯添富「堅(jiān)信長(zhǎng)期的力量」的企業(yè)文化非常匹配。基金經(jīng)理工作起來(lái)舒適，基金公司也可以給予更多的信任。03基金公司逆勢(shì)加倉(cāng)的好基金在2022年風(fēng)聲鶴唳的市場(chǎng)中，匯添富斥資3000萬(wàn)逆勢(shì)加倉(cāng)張韡的匯添富健康生活一年持有混合基金，用實(shí)際行動(dòng)表達(dá)對(duì)她的信任和支持。張韡也沒有辜負(fù)這份信任， 匯添富健康生活一年持有混合在2022年排名同類前10%，領(lǐng)先醫(yī)藥生物15個(gè)百分點(diǎn)，能漲抗跌，2023年以來(lái)業(yè)績(jī)同樣優(yōu)異；匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選在2022年以來(lái)更是排名同類第一。這種良性循環(huán)的基金投資——基金公司信任基金經(jīng)理，基金經(jīng)理深度研究把工作成果體現(xiàn)在基金凈值上，基金投資者應(yīng)該去理解并信任基金經(jīng)理，學(xué)會(huì)與市場(chǎng)的波動(dòng)共處，盡可能將這份收益吃到。
