主要內(nèi)容：

1、12月A股出現(xiàn)回調(diào)。上證指數(shù)下跌1.97%，深證成指跌0.83%，創(chuàng)業(yè)板指微漲0.06%。申萬一級(jí)行業(yè)中，食品飲料、美容護(hù)理和社會(huì)服務(wù)漲幅居前，煤炭、房地產(chǎn)和建筑裝飾跌幅居前。

2、2023年1月融智·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為118，相較2022年12月下降7.38%。對(duì)1月份市場(chǎng)行情，私募管理人持樂觀和中性態(tài)度居多。從增減倉指標(biāo)來看，多數(shù)管理人打算增倉或者維持倉位不變。

3、12月私募證券投資基金的備案數(shù)量持續(xù)回升。據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，12月份私募機(jī)構(gòu)共備案2534只私募證券投資基金，較11月環(huán)比上升5.28%，共1257家私募機(jī)構(gòu)參與私募證券基金備案。

4、12月私募股權(quán)市場(chǎng)備案數(shù)量環(huán)比上升。根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)顯示，12月私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金一共備案944只產(chǎn)品，環(huán)比上升28.09%，同比下降25.08%。其中，私募股權(quán)基金備案329只，創(chuàng)業(yè)投資基金共備案615只。

一、私募市場(chǎng)動(dòng)態(tài)月度回顧

驚現(xiàn)“麥道夫騙局”，萬鼎富通被罰

12月6日，深圳證監(jiān)局披露的行政處罰決定書顯示，查明萬鼎富通旗下3只基金產(chǎn)品在投向特殊目的實(shí)體后，特殊目的實(shí)體將其中部分資金轉(zhuǎn)入投資標(biāo)的，部分資金直接轉(zhuǎn)至投資者用于分配投資收益，整體資金募集和收益分配上呈現(xiàn)“募新還舊”特征。另外，這3只產(chǎn)品還存在集合運(yùn)作、期限錯(cuò)配、分離定價(jià)等違規(guī)行為特征。深圳證監(jiān)局最終對(duì)萬鼎富通給予警告，并處以3萬元罰款；對(duì)時(shí)任萬鼎富通法定代表人、執(zhí)行董事、總經(jīng)理劉昊給予警告，并處以3萬元罰款。

“資管老將”加盟源樂晟資產(chǎn) 平臺(tái)型私募成“奔私”優(yōu)選

12月7日，百億級(jí)私募源樂晟資產(chǎn)發(fā)布消息稱，近日，前中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司投資中心權(quán)益部副總經(jīng)理王雁杰加盟源樂晟資產(chǎn)。資料顯示，王雁杰具有14年資管行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，歷任中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司資產(chǎn)管理部行業(yè)研究員、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資經(jīng)理，中金基金權(quán)益投資總監(jiān)等崗位，具備管理大規(guī)模年金賬戶及公募基金的經(jīng)驗(yàn)。源樂晟資產(chǎn)表示，王雁杰的加入，將進(jìn)一步壯大源樂晟資產(chǎn)的投研團(tuán)隊(duì)，促進(jìn)公司投研團(tuán)隊(duì)整體研究實(shí)力和管理機(jī)制的提升。

私募債券負(fù)面清單新規(guī)出臺(tái)：強(qiáng)化“買者自負(fù)”意識(shí)

12月9日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了修訂后的《非公開發(fā)行公司債券項(xiàng)目承接負(fù)面清單指引（2022年修訂）》，規(guī)則自發(fā)布之日起施行?！吨敢沸抻喌闹饕獌?nèi)容包括：一是銜接上位法作出部分適應(yīng)性調(diào)整，刪除了擔(dān)保公司、小額貸款公司的最低外部評(píng)級(jí)要求，弱化投資者對(duì)外部評(píng)級(jí)依賴，強(qiáng)化“買者自負(fù)”意識(shí)；二是強(qiáng)化發(fā)行人承諾約束力，將“擅自違反前次公司債券申請(qǐng)文件中所作出的承諾，尚未完成整改的”納入負(fù)面清單管理；三是防范地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)禁變相新增地方政府債務(wù)或違反地方政府債務(wù)管理規(guī)定；四是強(qiáng)化擔(dān)保公司對(duì)外擔(dān)保規(guī)模、集中度管理，明確相關(guān)擔(dān)保責(zé)任余額應(yīng)當(dāng)符合融資擔(dān)保公司相關(guān)規(guī)定。

全球最大對(duì)沖基金在中國(guó)發(fā)新品

臨近年末，全球最大對(duì)沖基金橋水基金（Bridgewater）在中國(guó)市場(chǎng)又有新的布局動(dòng)作。據(jù)悉，橋水基金在國(guó)內(nèi)的外商獨(dú)資私募基金（WOFE PFM）橋水（中國(guó)）投資管理有限公司，最近展開了新一輪募資。由其擔(dān)任投資顧問的信托計(jì)劃，本周在大型商業(yè)銀行渠道發(fā)售，200萬元起，封閉一年，限額十幾個(gè)億；據(jù)相關(guān)人士透露，目前有幾個(gè)號(hào)已經(jīng)售罄，受到客戶熱捧。去年底，橋水中國(guó)的管理規(guī)模突破100億，成為首家晉升百億的外資私募。如今時(shí)隔一年，再度展開新的募資，橋水中國(guó)表示，對(duì)中國(guó)資產(chǎn)溫和看多，二級(jí)市場(chǎng)股票估值很具有吸引力。

卓匯基金實(shí)控人一家三口被終身市場(chǎng)禁入

12月13日，河北證監(jiān)局發(fā)布市場(chǎng)禁入決定書。河北證監(jiān)局表示，依據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，對(duì)卓匯基金管理有限公司違反私募法規(guī)案進(jìn)行了立案調(diào)查、審理。最終決定，對(duì)公司實(shí)際控制人段樹軍，卓匯基金股東、交易部經(jīng)理段科然，卓匯基金股東、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人段科興實(shí)施終身市場(chǎng)禁入措施。卓匯基金所涉嫌違法違規(guī)的事實(shí)主要有以下四項(xiàng)一是向合格投資者之外的個(gè)人募集資金。二是向不特定宣傳對(duì)象宣傳推介私募產(chǎn)品。三是向投資者承諾投資本金不受損失、承諾最低收益。四是挪用基金財(cái)產(chǎn)。

私募基金登記備案新規(guī)公開征求意見

12月30日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)正式就新版《私募投資基金登記備案辦法》及配套指引等相關(guān)自律規(guī)則向社會(huì)公開征求意見?！掇k法》修訂后共六章，82條，主要在以下方面進(jìn)行了修改完善：明確登記備案原則，引導(dǎo)私募基金行業(yè)回歸本源；明確管理人登記標(biāo)準(zhǔn)，適度提高行業(yè)規(guī)范要求；明確私募基金業(yè)務(wù)規(guī)范，促發(fā)展與防風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合；完善登記備案信息變更，加強(qiáng)信息披露和報(bào)送；豐富自律手段，實(shí)現(xiàn)全流程自律管理。

二、私募機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)月度回顧

毅達(dá)資本完成規(guī)模11.5億元數(shù)字基金設(shè)立

12月1日，毅達(dá)資本完成規(guī)模11.5億元的鳳凰高投毅達(dá)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)投資基金的設(shè)立。據(jù)悉，數(shù)字基金主要出資方包括鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)、江蘇高科技投資集團(tuán)、玄武高新集團(tuán)、江蘇省電影集團(tuán)、徐州國(guó)盛集團(tuán)、網(wǎng)眼集團(tuán)等數(shù)字領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)資本、機(jī)構(gòu)投資者。此外，鳳凰集團(tuán)還牽頭與毅達(dá)資本成立了合資GP鳳凰毅達(dá)，管理本只數(shù)字基金。據(jù)介紹，數(shù)字基金未來將以數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字化治理、數(shù)據(jù)價(jià)值化為主要投資方向，全面服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

順豐參投股權(quán)投資基金

12月7日，順豐控股股份有限公司發(fā)布關(guān)于控股子公司參與投資股權(quán)投資基金的公告。公司下屬上市子公司杭州順豐同城實(shí)業(yè)股份有限公司的全資子公司深圳市順豐同城物流有限公司簽署了《廈門小雨青城創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）合伙協(xié)議》，擬作為有限合伙人參投廈門小雨青城創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。據(jù)悉，廈門小雨青城創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）主要用于投資智能、低碳、本地生活新機(jī)遇領(lǐng)域的非上市企業(yè)?；鹉繕?biāo)規(guī)模為人民幣5億元，其中深圳同城認(rèn)繳出資額不高于人民幣5000萬元，廈門小雨清風(fēng)私募基金管理有限公司為基金管理人。

恒旭資本完成新一期基金募集

12月12日，恒旭資本宣布已正式完成新一期基金募集，該基金目標(biāo)募集規(guī)模40億元，首次封閉時(shí)已募集了30億元?；鸾Y(jié)合國(guó)家綠色發(fā)展戰(zhàn)略布局高成長(zhǎng)新興產(chǎn)業(yè)，主要投資于新能源汽車、充電換電、燃料電池、智能出行、綠色出行等領(lǐng)域及其產(chǎn)業(yè)鏈上下游領(lǐng)域。本次募資得到了多方投資支持，具體包括：上汽金控，國(guó)家綠色發(fā)展基金、蘇州市相城區(qū)及高鐵新城、南京市江寧區(qū)的政府引導(dǎo)基金，券商背景的國(guó)泰君安證裕、東吳創(chuàng)新資本，大型國(guó)企旗下的南京交通產(chǎn)業(yè)基金，上市公司德聯(lián)集團(tuán)等。據(jù)悉，恒旭資本成立于2019年，為上汽集團(tuán)金融平臺(tái)“上汽金控”旗下私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。

江西國(guó)控出資5億做LP，達(dá)晨財(cái)智加大在贛布局

12月12日，深圳市達(dá)晨財(cái)智創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司與江西省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)控股集團(tuán)有限公司在南昌簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在資本招商、基金投資、產(chǎn)業(yè)培育、人才交流及其他領(lǐng)域開展全方位合作，打造大灣區(qū)與江西雙贏合作新標(biāo)桿。通過本次雙方戰(zhàn)略協(xié)議的簽署，江西國(guó)控集團(tuán)將投資達(dá)晨新一期基金創(chuàng)程基金5億元。以此為契機(jī)，達(dá)晨將加大在贛投資力度，特別是圍繞江西省“2+6+N”產(chǎn)業(yè)，聚焦有色金屬、電子信息、裝備制造、（鋰電）新能源、航空等戰(zhàn)略方向，以達(dá)晨投資生態(tài)圈近700家被投企業(yè)及上下游伙伴，助力提升關(guān)鍵環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈控制力，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群提能升級(jí)。

香港太盟成立亞太最大私募債券基金

12月13日，專注另類投資的香港太盟投資集團(tuán) (PAG) 宣布旗下 PAG Loan Fund V 順利完成 26 億美元的募資，成為迄今為止亞太地區(qū)規(guī)模最大的直接貸款投資基金。據(jù)悉，這支 PAG Loan Fund V 將以日本、中國(guó)、印度、澳大利亞和韓國(guó)的中型企業(yè)直接貸款為投資標(biāo)的，吸引了來自北美、歐洲、中東及亞太地區(qū)的主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老基金和捐贈(zèng)基金等 20 逾家機(jī)構(gòu)投資人的承諾資金，在募資規(guī)模上超過了上一支直接貸款基金，即太盟 2019 年發(fā)行的 PAG Loan Fund IV。

勝利私募證券投資基金完成備案 股東系香港知名券商

12月14日，深圳市勝利私募證券投資基金管理有限公司在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成外商獨(dú)資私募證券投資基金管理人（WOFE PFM）備案登記，成為第35家外資私募。基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，深圳市勝利私募證券投資基金管理有限公司成立于2019年12月4日，是一家外商獨(dú)資企業(yè)（WOFE），由香港的勝利證券有限公司100%控股，勝利證券是香港歷史最悠久的綜合型全牌照券商之一。

三、私募市場(chǎng)觀察

（一）私募證券投資基金12月情況

1、私募證券投資基金備案、成立情況

12月私募證券投資基金的備案數(shù)量持續(xù)回升。據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，12月份私募機(jī)構(gòu)共備案2534只私募證券投資基金，較11月環(huán)比上升5.28%，共1257家私募機(jī)構(gòu)參與私募證券基金備案。12月私募機(jī)構(gòu)共成立2087只私募證券投資基金，環(huán)比上升4.77%，共1063家私募機(jī)構(gòu)成立私募證券基金產(chǎn)品。從產(chǎn)品在各周的備案數(shù)量來看，月中出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)后回落。

臨近年末，在疫情防控措施的不斷優(yōu)化和穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)發(fā)力下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步修復(fù)，壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的諸多因素得到明顯改善，賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，私募發(fā)行市場(chǎng)持續(xù)回暖。雖然12月A股震蕩回調(diào)，但私募普遍看好明年權(quán)益市場(chǎng)，紛紛做多年末行情，除加大發(fā)行力度外，同時(shí)也逢低布局，連續(xù)加倉，對(duì)后市持樂觀態(tài)度。

從備案的機(jī)構(gòu)情況來看， 泰錸投資以20只的備案數(shù)量排名第一；其次博孚利資產(chǎn)以17只排名第二；思勰投資、華軟新動(dòng)力私募和金澹資產(chǎn)均再次上榜，分別備案了16、15和13只產(chǎn)品。另外，本月備案10只以上產(chǎn)品的私募共有13家，更多中小私募紛紛加速布局明年行情。

12月證券類私募基金托管業(yè)務(wù)依舊高度集中于頭部券商，招商證券以490只的托管數(shù)量領(lǐng)先，占比為19%，其次國(guó)泰君安證券和中信證券托管產(chǎn)品分別占比17%和16%。從產(chǎn)品備案的地域分布來看，排名前五的上榜地區(qū)備案產(chǎn)品數(shù)量占總數(shù)的比例約為86%，上海市本月備案量維持第一。分地市看，機(jī)構(gòu)辦公地在上海市的私募基金發(fā)行占比為34%、深圳市占比16%、北京市占比14%、廣州市占比7%、杭州市占比6%。

另外，在本月參與產(chǎn)品備案的1257家私募管理人中，31%的機(jī)構(gòu)辦公地為上海市；23%的機(jī)構(gòu)辦公地為廣東?。ㄉ钲跒?5%）；第二梯隊(duì)北京和浙江，備案了產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)數(shù)分別占比13%和11%（其中杭州占8%）；其次福建省占比5%，其中廈門占2%。備案了產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)在地域分布上總體變化不大。

2、私募證券投資基金近一個(gè)月收益情況

12月除期貨及衍生策略外，其余各大策略整體收益回落。其中股票策略收益下降幅度最大，環(huán)比跌7.71個(gè)百分點(diǎn)；其次多資產(chǎn)策略收益下跌5.47個(gè)百分點(diǎn)；組合基金收益率環(huán)比下跌3.47個(gè)百分點(diǎn)；期貨及衍生品策略收益則環(huán)比上升0.87個(gè)百分點(diǎn)。整體上，除期貨及衍生品策略外，其余策略收益均為負(fù)，股票策略12月收益率最低，為-1.92%，其次組合基金收益率為-1.10%，期貨及衍生品策略收益率最高，為0.33%。

在疫情防控“新十條”的出臺(tái)下，社會(huì)面陽性感染者劇增，市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到一定影響，12月A股市場(chǎng)震蕩回調(diào)；大宗商品方面，南華商品指數(shù)持續(xù)上漲，細(xì)分板塊全線上漲，黑色板塊繼續(xù)領(lǐng)漲；央行加大投放力度，資金面寬松，疊加理財(cái)贖回沖擊緩解，債市止跌回暖，主要指數(shù)收漲。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月（區(qū)間數(shù)據(jù)實(shí)際為2022年11月收益）私募基金收益排行榜前十產(chǎn)品中股票策略產(chǎn)品占六成、多資產(chǎn)策略產(chǎn)品2只、期貨及衍生品策略和債券策略產(chǎn)品各1只。鉑潤(rùn)投資旗下債券策略產(chǎn)品“鉑潤(rùn)鉑盈厚豐”11月錄得306.72%的高額收益率，從該產(chǎn)品今年的歷史業(yè)績(jī)來看，其中有8個(gè)月的收益均為正。排名第二的為西堤匯私募旗下產(chǎn)品“西堤匯泉8號(hào)”，錄得198.70%的收益，得益于11月的業(yè)績(jī)反彈，該產(chǎn)品今年原來的收益率為170.37%。

11月市場(chǎng)情緒回暖，A股全線飄紅，從而帶動(dòng)私募市場(chǎng)業(yè)績(jī)大幅反彈。百億私募單月平均收益為4.94%，高達(dá)85.87%百億私募取得正收益，其中希瓦私募、景林資產(chǎn)和高毅資產(chǎn)反彈幅度居前，同時(shí)，包括半夏投資、九章資產(chǎn)、幻方量化等在內(nèi)的11家百億私募在11月份收復(fù)年內(nèi)失地，年內(nèi)業(yè)績(jī)成功翻紅。

（二）私募股權(quán)、創(chuàng)投類私募12月情況

12月私募股權(quán)市場(chǎng)備案數(shù)量環(huán)比上升。根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)顯示，12月私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金一共備案944只產(chǎn)品，環(huán)比上升28.09%，同比下降25.08%。其中，私募股權(quán)基金備案329只，創(chuàng)業(yè)投資基金共備案615只。從協(xié)會(huì)備案產(chǎn)品成立情況來看，12月私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金共成立500只，環(huán)比上升41.24%，同比下降25.37%。

在政府引導(dǎo)基金的助力下，民間資本發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資的積極性有所提高，年末新設(shè)私募股權(quán)和創(chuàng)投基金數(shù)量明顯上升。同時(shí)，由于我國(guó)私募股權(quán)基金發(fā)展起步晚，行業(yè)內(nèi)仍存在不少亂象亟待規(guī)范治理，相關(guān)部門的監(jiān)管力度也不斷加大。本月以來，河北、山西、上海、安徽等地的十多家私募機(jī)構(gòu)收到當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局的監(jiān)管通知，對(duì)未有效執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)防控措施、資金募新還舊、信息披露違規(guī)等違法違規(guī)行為進(jìn)行處罰。“偽私募”、“亂私募”的加速出清，將有效推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展。

四、本月私募基金風(fēng)險(xiǎn)事件

據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計(jì)，本月共有9只私募基金產(chǎn)品被爆出現(xiàn)違約，多數(shù)為其他私募投資基金；本月違約產(chǎn)品涉及領(lǐng)域?yàn)榻鹑跇I(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和工商企業(yè)；本月爆雷的私募基金中，披露相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模情況的有3只，共計(jì)6.09億元，其中基礎(chǔ)業(yè)占比為97.54%。